過去七週，看跌的技術形態壓低了加密貨幣總市值。比特幣的
下跌 2%—— BNB下跌 1.7% 和 2.5%和XRP，分別是 5 月 18 日至 5 月 25 日期間最近一次 1.3% 修正的主要驅動因素。
4 月開始的下降楔形表明到 7 月底可能突破近 1 萬億美元。對於多頭而言，5 月 25 日推動總市值達到 1.11 萬億美元的看跌結構意味著最終突破上行需要額外的努力。
粘性通脹繼續令投資者擔憂，他們預計美聯儲進一步加息的可能性更高。該國最新的個人消費支出指標顯示 5% 的增長，明顯高於 2% 的通脹目標。
此外，德國統計局 5 月 25 日的數據顯示，該國 2023 年第一季度的國內生產總值較上一季度從 0% 下修至 -0.3%，這是連續第二個下降。此外，還有即將到來的美國債務上限僵局以及美國財政部現金迅速耗盡的事實。
由於各國政府旨在加強對加密資產的控制，因此也存在一系列監管風險。最新事件涉及歐洲中央銀行內部的一個監督機構，稱為歐洲系統風險委員會（ESRB），該機構建議特別注意穩定幣的銀行運行風險。 ESRB 提到穩定幣缺乏透明度，並提供了 Tether 的例子
.永續合約，也稱為反向掉期，具有通常每八小時收費一次的內含利率。
正融資率表明多頭（買家）需要更多槓桿。儘管如此，當空頭（賣家）需要額外的槓桿時，會出現相反的情況，導致資金費率變為負數。
BTC和 Ether 的 7 天資金費率
是中性的，表明使用永續期貨合約的槓桿多頭（買方）和空頭（賣方）的需求平衡。為了排除可能單獨影響期貨市場的外部因素，交易者可以通過衡量是否有更多活動通過看漲（買入）期權或看跌（賣出）期權來衡量市場情緒。
0.70 的看漲期權比率表明看跌期權未平倉合約滯後於更看漲的看漲期權，因此看漲。相比之下，1.40 指標有利於看跌期權，這可以被視為看跌。
過去幾週，比特幣期權交易量的看跌期權與看漲期權的比率一直低於 1.0，這表明人們更傾向於中性至看漲的看漲期權。更重要的是，即使比特幣在 5 月 25 日短暫回調至 25,900 美元，對保護性看跌期權的需求也沒有顯著飆升。
鑑於期貨市場的平衡需求，在美國債務僵局變得更加明朗之前，交易員似乎不願加倉。目前尚不清楚加密市場是否能夠突破下降楔形。
即使專業交易員不使用衍生品來押注比特幣價格的災難性情景，鑑於宏觀經濟環境的不確定性，目前也缺乏觸發牛市的因素。因此，最終，空頭處於控制之中，因為下降楔形將在 7 月之前再次進行 10% 的修正。
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