Uni v4草稿的釋出是一件能夠極大振奮人心的事情，雖然又與其token賦能無關，且還沒有公佈具體的釋出日期，但是它提出了兩個核心的創新，一是Hook，二是The Singleton。在分解這兩個核心升級之前，我們先來聊聊當下DEX所遇到的瓶頸⬇️
行業對於DEX的態度是一如既往看好的，因為它們在做的事情是將交易和託管去中心化，交易者不需要擔心費用、價格和結算的不透明，這一切在鏈上都是可查的。Uniswap引發了DEX的浪潮，允許每個人進行無許可交易，並提供流動性參與做市。
不過即使願景如此美好，但是DEX仍然無法與CEX直接競爭。箇中緣由眾所周知，MEV、價格沒有優勢、GAS費用、LP賺不到錢等等。從Coingecko製作的圖中也可以看到，CEX仍然擁有著碾壓優勢。（可能Q2的DEX資料會好一點，因為鏈上經歷了一波Meme熱潮，交易量暴漲）
那麼，Uni v4講了一個什麼樣的故事呢？
可定製性（Hook）和極致的成本降低（The Singleton和記賬）。
極致的可定製化：Hook功能允許任何人使用自定義合約來部署流動性池。這句話其實有點抽象，在官方提到的例子的基礎上（執行TWAMM訂單、限價訂單、動態費用、內部化MEV分配機制、自定義預言機），我再來拓展幾個例子——Hook是如何支援不同開發者所需的自定義執行邏輯的：
1、Camelot產品實現的功能：流動池可變費用和為LP增加額外獎勵。在v4推出後，部署者可以直接在Uniswap上部署此類池子。包括，以後發meme都可以直接通過Uniswap v4來設定各種交易稅。之前可以參考的例項是 $AIDOGE ，包括交易稅、用 $ARB 激勵 $AIDOGE 流動性等。但Hook的優勢在於，它在滿足了這些需求的同時，還有其他構造的空間。
2、更多協議可以基於Uniswap v4的Hook功能實現一些功能，比如說訂單簿交易，價格會對交易者更加友好。那麼，是否Perp DEX也可以基於v4 LP構建產品呢？我認為是一個很好的暢想，相信未來會出現一個龐大的Uniswap生態，而這也將構成Uniswap的護城河。總之，Hook極大地增加了Uniswap流動性的可組合性和可擴充套件性。
不過，就像是 @WinterSoldierxz 提到的，Hook, being a simple JavaScript function, comes with its own shortcomings (i.e. dependancy array)，Hook還是存在一些短板，但是從程式設計難度而言，JavaScript的門檻較低，開發者可以快速基於其構建流動性池和產品。
極致的成本降低：The Singleton是將所有的LP合約都設定為了單一合約，以此來降低建立LP和multi-hop trade（跨池路由交易）的Gas費用。
另外值得一提的是v4的記賬功能，在降低頻繁交易成本的同時，也將做市商引入了DEX領域。
那麼，我們在回到最初所提到的DEX當下困境，v4解決了哪些問題呢？
1、MEV：v4的流動性提供者的內部化MEV分配機制將有機會緩解當下的MEV問題。
2、價格：引入做市商和限價交易將緩解這個問題。
3、Gas費用：這是v4力主解決的一個問題，如果算在Layer2上，這個費用會更低。
4、LP收入：LP收入不夠來源於三個方面：1⃣️交易量不足；2⃣️Gas費用；3⃣️無常損失。交易量不足的本質原因是DEX在產品力方面不如CEX，v4正在致力於解決這個問題，而Gas費用降低是v4主要解決的一個問題。無常損失則需要通過訂單簿做市來解決——未來可能會有開發者基於Uniswap v4構建一個限價交易所。
還有哪些需要我們注意的事情？
在Blog的一段文字中，Uniswap提到，「Depositing out-of-range liquidity into lending protocols」，那也就意味著Uniswap的閒置流動性將有能力為借貸協議提供流動性。
私以為，Uniswap的野心龐大，可能在允許開發者基於v4構建的同時，官方團隊也有可能通過Hooks來構建新的產品，比如借貸協議、穩定幣協議。現如今，曾經的DeFi巨頭們都開始了相關方面的拓展，比如MakerDAO推出借貸協議，Curve、AAVE推出穩定幣，v4可能會成為Uniswap向前發展的一個契機。
另外，Uniswap v4將原生ETH帶回了交易對中。這同樣是一個力圖降低使用者Gas費用的舉措。
對於其他DEX而言，以後的DEX fork基本上不會有什麼競爭力，而做出一些創新的DEX，比如iZumi這樣在產品上會有更多的競爭力。針對Uniswap v4他們寫了一篇《iZUMi:如何利用 Uni V4 的限價單功能實現下一代「On-Chain Binance」》，個人覺得寫得挺好的。
以及，suzhu的新CEX OPNX也值得提一句。OPNX從嚴格意義上來講是CEX，但是其產品和Uniswap v4同樣採用了一種記賬的模式（只是說模式），交易抵押品與匹配引擎分離。交易者把錢存入OPNX進行抵押，然後在產品中交易。
我的觀點是，如今Uniswap已經將市場的視野重新引回了DEX賽道，這是一件好事情，也為後來者提供了一些比較好的思路。但我們也不能忽視DEX賽道已有的競爭者，比如Curve、TraderJoe、iZumi等。
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iZUMi:如何利用 Uni V4 的限價單功能實現下一代「On-Chain Binance」
https://foresightnews.pro/article/detail/35436
The next steps in DEX design
https://frontier.tech/the-next-steps-in-dex-design
