原文作者：雨中狂睡
原文來源：[email protected]
之前已經看到很多人，包括 @0xJamesXXX 討論 $UNI 的賦能。近期在 @Uniswap 治理板塊看到一個帖子，很有意思，它為 $UNI 創造了一個很實用的長尾流動性場景。 我將按照他的思路分兩個板塊總結一下：
XYK模型的真正魔力在於它很容易為長尾資產創造市場，新的 $UNI 代幣模型應該傾向於Uniswap對長尾流動性池的促進。 目前，大多數長尾資產都與 $ETH 配對。由於各種原因，這長期以來一直是邏輯標準。這樣做的問題是 $ETH 的機會成本越來越高。
在這一點上， $ETH 太珍貴了，無法成為垃圾幣的首選資產對。我的理解是， $ETH 本身就擁有質押收益率，配對LP有點浪費。 $UNI （一種機會成本基本上為零的代幣）有一個機會，可以取代 ETH 成為首選資產對。 $UNI 可以作為流動性聯結器和樞紐，連線廣泛的長尾資產組合。
類似於Bancor V1代幣模型，不過 $UNI 具有 $BNT 從未有過的優勢。首先，Uniswap是一個更加成熟的ETH生態系統中的卓越 DEX。其次， $UNI 擁有 $BNT 從未有過的規模和市值。第三，項目將使用 $UNI 作為配對資產，因為它對他們有利，而不是因為它是由協議強加的。
$UNI 還帶來了與 $ETH 更相關的優勢，這意味著 $UNI 對不太容易受到無常損失的影響。 綜上所述， $UNI 在機會成本（質押收益率）和資本風險（無常損失敞口）方面都優於 $ETH 。 如何執行？
對於 $UNI 來說，要作為基礎對發揮作用，大規模借用需要非常便宜。 UNI信貸工具（UCF）是一個Hook，允許LP借入 $UNI 用於流動性頭寸。在所有情況下，它都比 Aave 更具資本效率，範圍從 1 倍到無限多。它不需要前期資本，因為如果貨幣對 $UNI 交易對貶值，借款人只需要抵押其頭寸的赤字。
很多激勵措施（流動性激勵） 有了UCF，Uniswap 應該對成百上千個項目執行小型激勵/共同激勵計劃。通過國庫的20億美金，讓 $UNI 成為長尾資產指數。
V4（和UCF）將部署在多個鏈上，因此這些激勵措施將具有廣泛的影響力。無論誰最終分配這些激勵措施——無論是 DAO 委員會、基金會還是核心團隊——都需要對社群負責，同時保持一定的自由度來完成一項艱鉅的工作。
