質押熱潮對以太坊生態系統是好還是壞是一個公平的問題， CoinDesk在 Stake Week 中進行了廣泛的探索，但這不是我們今天要討論的問題。
此功能是 Foundry 推出的 Stake Week 的一部分。
相反，讓我們承認一個基本事實，即很多人（普通的老投資者）現在關心 stake，並且可能希望以一種聰明、精明且儘可能安全的方式進行操作。
也許您想讓您的加密貨幣發揮作用並賺一些額外的錢，尤其是當它在熊市中陷入困境時。也許您知道質押的基礎知識以及為什麼以太坊轉向權益證明（如果不知道，這裡有一個很好的入門知識），但您可以使用專家的一些指導。與往常一樣，這不是財務建議，您應該自己進行研究、使用牙線和塗抹防曬霜，但這裡有一些核心原則可以幫助您入門。
劇透警告：我們在加密貨幣中很少聽到的秘訣是：無聊。
1. 想想國庫券
質押公司 Chorus 的顧問菲利克斯·盧奇 (Felix Lutsch) 表示，人們很容易被奇異的質押可能性分散注意力，即不起眼的代幣提供豐厚的獎勵，但首要也是最重要的原則是記住為什麼要這樣做。一。 “為什麼你會在個人層面上進行質押，主要是為了避免因新鑄造的代幣而膨脹，”Lutsch 說。 “這有點像購買國庫券。”使用美國國庫券，也許您只能獲得 3% 的收益率，但至少您（希望）超過了通貨膨脹，而且這比將現金存放在接近 0% 的儲蓄賬戶中要好。
2.留意亂倫的抵押品
好吧，確實，“亂倫抵押品”是我剛剛編造的一個詞。但這似乎是描述扭曲甚至骯髒場景的最佳方式，其中支持一種資產類別的抵押品與其支持的資產完全相同。 DeFi 專家兼 Nomad Fulcrum 首席執行官 Paweł Łaskarzewski 用“大空頭”的傳統金融例子來解釋這個問題：2008 年，許多銀行的粗略抵押貸款都得到了這些同樣不可靠抵押貸款的扭曲版本的“支持” （通常隱藏在捆綁中），因此當抵押貸款失敗時，整個系統就會崩潰。
“在加密世界中，質押解決方案通常與某種超額抵押借貸協議相關，”Łaskarzewski 說道。 “我們用一種加密貨幣來保護另一種加密貨幣，這意味著我們使用一類資產來保護同類資產的另一種資產。” Łaskarzewski 表示，這種過度槓桿化就是我們所看到的“加密貨幣領域的大規模清算，用戶損失了數十億美元”。
3. 首先關注標的資產，而不是質押
Lutsch 表示，新手質押者所犯的最大錯誤之一就是過於迷戀質押回報，而忽視了基礎項目。 “這是去年零售用戶損失慘重的核心地方之一，”盧奇說。典型的例子是失敗的穩定幣項目Terra 。該項目提供了誘人的美元收益，但“一旦你研究了它，你就會意識到這一切都基於機制的穩定性”，而且大多數人並不瞭解該系統是如何運作的，盧奇說。對黑匣子保持懷疑。
為了最大程度地減少此類崩潰的風險，Lutsch 建議首先投資您相信的實際項目或代幣（例如以太坊），然後考慮將 stake 作為錦上添花。
4. 如果您知道風險，就去游泳池游泳
Attestant（一家質押公司）的 CBO Steve Berryman 博士表示，像 Lido、Stakewise 和Rocket Pool這樣的質押池是“相當創新的想法”。通常情況下，您自己需要 32 ETH才能設置為驗證者並直接進行質押。這需要精通技術、基礎設施和自身的一系列風險。 （如果設置錯誤怎麼辦？）
例如，使用Rocket Pool，您“只”需要 8 ETH即可成為節點運營商，因為智能合約的巧妙系統會填滿池的其餘部分。 （換句話說，你的 8 個ETH是 32 個區塊中的錨，另外 24 個是由來自 randos 的小塊ETH組成的。）作為事實上的節點運營商——無需實際處理物理基礎設施——您可以獲得獎勵，並且可能比在 Coinbase 這樣的平臺上進行普通質押獲得更高的回報。
您還將收到您向網絡質押的以太坊的“流動質押代幣”，例如 Lido 的 stETH 和Rocket Pool的 rETH，它們可用於 DeFi 應用程序。從理論上講，這會增加你的回報，並讓你在將ETH抵押給網絡時可以用它們做一些有用的事情，但 Berryman 表示，這些池確實包含一些偷偷摸摸的額外風險，例如“削減”（當你的驗證者被削減或懲罰時）由於某些錯誤而被網絡所影響）或Rocket Pool的抵押品以RPL形式持有，因此RPL的暴跌可能會讓您面臨風險。考慮到額外的風險和回報，貝里曼表示，針對較大玩家的策略是“將 10% 投入Rocket Pool [或 Lido]，因為他們喜歡那一點額外的收益，並且瞭解與之相關的風險。”
5.謹防過度槓桿
“ 收益耕作”這個詞已經有點過時了，但這本質上就是你在做的事情，當你把美元投入一個質押協議，然後獲得流動性代幣作為回報，然後你把這些新代幣放入另一個質押協議，然後獲得更多流動性代幣作為回報，無窮無盡。這就是槓桿。 Łaskarzewski 表示，它可以為你帶來 5 倍的典型回報，但他警告說，“一旦出現問題，你就會因為槓桿過高而被徹底清算。”
6. 審查基礎項目
領導團隊中有哪些人？他們的記錄如何？底層項目看起來合法嗎？ “人們犯的主要錯誤是沒有考慮項目和產量之間的聯繫，”盧奇說。尤其是在牛市的數字上漲狂潮中，收益率可能看起來充滿泡沫且誘人，但隨後你就會發現系統存在故障或徹頭徹尾的欺詐。這就是為什麼盧奇說審查基礎資產如此重要，或者正如他所說，“如果你不信任基礎項目，就不要相信收益率。”
7.擁抱無聊
加密貨幣交易的大部分內容都涉及劇烈的價格波動、腎上腺素的刺激以及興高采烈或絕望的感覺。質押應該是相反的。如果您的資本獲得穩定（但相對適度）的收益，並且不經常考慮它，那麼很好，那麼您就做對了。 “在某些時候，這是一件非常無聊的事情，”盧奇說。 “隨著時間的推移，你只是獲得收益。沒什麼太多的。”
本·席勒編輯。
