這些標準不僅將複雜性和功能提升到了一個新的水平，而且還為更加包容、透明和高效的金融生態系統鋪平了道路。
原文標題：Unlocking Real World Assets in Web3: A Deep Dive into ERC1400, ERC3525, and ERC3475
原文作者：DigiFi
原文來源：DigiFi
編譯：Lynn，MarsBit
介紹
ERC 代幣是以太坊請求評論的縮寫，代表以太坊區塊鏈上的一系列數字資產。這些“ERC”標準本質上是開發人員提出的協議，為代幣創建提供了一套一致的指導方針。通過遵守這些標準，代幣可以與以太坊平臺上的各種去中心化應用程序（dApp）和其他代幣無縫集成和交互。雖然 ERC20 仍然是同質化代幣的黃金標準，但 ERC721 等其他代幣則迎合了不可替代代幣 (NFT)，每個代幣都代表不同的資產。隨著去中心化金融 (DeFi) 領域的擴大，引入了 ERC1400、ERC3525 和 ERC3475 等更新的標準，每個標準都是針對現實世界資產代幣化 (RWA) 等特殊需求量身定製的。這些標準共同構成了以太坊生態系統的支柱，確保了統一性和互操作性。
DeFi 中現實世界資產（RWA）的概念
DeFi 背景下的 RWA 是指在區塊鏈上代幣化的傳統金融行業資產。這些範圍可以從房地產和貴金屬到知識產權，甚至未來現金流。將這些資產引入 DeFi 領域具有擴大市場的巨大潛力，為投資者提供更廣泛的投資選擇和多元化選擇。投資者可以通過持有的代幣化房地產賺取收益，或以藝術品收藏為抵押進行借款，所有這些都在 DeFi 生態系統內進行。然而，這種整合並非沒有挑戰。對這些資產的估值、確保其物理安全以及應對監管環境只是彌合傳統金融世界和去中心化金融世界之間差距需要解決的幾個障礙。
ERC1400：安全令牌標準
當我們應對將 RWA 集成到 DeFi 領域的複雜性時，探索 ERC 標準的關鍵作用變得勢在必行。ERC1400 是一種證券型代幣標準，強調在區塊鏈上表示資產所有權時的監管合規性、靈活性和透明度。ERC1400 提供了幾個引人注目的功能：
1. 半同質化性： ERC1400標準引入了半同質化性，允許單個合約容納具有可同質化和非可同質化屬性的代幣。這有助於更復雜地表示 RWA，其中代幣可以表示不同的資產類別或權利，每種資產類別或權利都具有獨特的特徵和價值。從本質上講，它實現了更靈活和定製的投資結構，特別是在房地產等領域，代幣可以代表具有不同權利和利益的不同投資層次。
2. 文檔管理： ERC1400 還可以將相關文檔直接附加到代幣轉賬中，從而增強透明度和合規性。這意味著投資者可以立即訪問與各自資產密不可分的重要信息，例如法律文件或合規認證。實際上，對於代幣化的房地產資產來說，這可能意味著直接訪問財產契約或估值報告，從而促進信任和明智的投資決策。
3. 對代幣轉移的精細控制：此外，ERC1400 賦予發行人執行詳細轉移限制的能力，這是與全球證券法規保持一致的一個關鍵方面。它允許監管誰可以持有或轉讓代幣，避免未經授權或不合規的交易。這使得反洗錢 (AML) 和了解你的客戶 (KYC) 協議等監管指令成為可能，從而增強投資者對其投資合法性的信心。
ERC3525：半同質化代幣
ERC3525 是一種半同質化的代幣標準，其中每個代幣都保持其獨特的身份，但具有碎片化、合併和交易的能力，從而提供了一種細緻入微的資產表示方法。主要特徵及其與 RWA 的相關性：
1. 資產表示和所有權： ERC3525 標準為從房地產到知識資產的各種 RWA 的無縫代幣化奠定了堅實的基礎。例如，一件藝術品或一座歷史建築可以被標記為不同的單元，每個單元代表一份所有權，從而使投資機會民主化，並允許高價值資產的部分所有權。
2. 資產評估和價格反饋：該標準巧妙地與價格預言機和評估機制相結合，確保資產評估的精確性和最新性。在風險加權資產的背景下，這可能意味著對房地產或大宗商品等資產進行實時估值，促進明智的投資決策並培育透明和高效的市場。
3. 與 DeFi 協議集成： ERC3525 代幣旨在與採用 ERC20 標準的現有 DeFi 平臺進行互操作，可以簡化涉及 RWA 的各種金融交易。ERC3525 的基礎設施的創建類似於 ERC20 標準，與 ERC721（非同質化代幣標準）不同。這意味著可以對協議進行細微調整，而不是為代幣在 ERC20 支持的平臺上工作創建一個完全不同的基礎設施。例如，代幣化的房地產資產可以作為去中心化借貸平臺的抵押品，或者農業資產可以集成到 DeFi 產品中，為投資和金融創新提供新的途徑。
ERC3475：抽象存儲債券
ERC3475代幣標準通過實現具有多種贖回數據的去中心化債券的發行和交易，允許更復雜的數據結構來存儲重要信息，例如鏈上回報率、還款條件和利率，從而徹底改變了DeFi領域。從而簡化流動性池的管理並顯著降低汽油費，併為二級市場鋪平道路，在二級市場上這些債務證券可以在沒有傳統金融中介機構干預的情況下進行交易。
1.獨特的算法和智能合約集成： ERC3475標準的特點是獨特的算法，無需額外的智能合約，從而簡化了與RWA的集成。例如，它可以促進傳統金融市場中代表債務工具的債券的創建，而無需複雜的合約設置。
2. 定製化和異質性：根據該標準創建的每張債券都可以是一個獨特的合約，允許根據特定要求定製基礎利息和執行條件。此功能對於 RWA 特別有利，可以根據定製條件對具有不同特徵的資產進行代幣化，從而提供更靈活和動態的資產管理方法。
3. 可分割性和衍生品資格：該標準支持債券的可分割性，允許將債券拆分或捆綁用於交易目的，從而增強管理 RWA 投資組合的靈活性。此外，這些代幣可以作為期貨和期權等衍生品的抵押品，為 DeFi 領域的金融產品和服務開闢新途徑。
圖 1：ERC 1400、ERC 3525 和 ERC 3475 標準摘要
ERC 標準 1400、3525 和 3475 的創建標誌著 DeFi 格局演變的關鍵時刻，特別是在 RWA 的代幣化方面。這些標準不僅將複雜性和功能提升到了一個新的水平，而且還為更加包容、透明和高效的金融生態系統鋪平了道路。在撰寫本文時，DigiFT DEX 上列出的代幣均採用 ERC20 標準，這主要是由於其廣泛接受和使用。代幣標準不斷變化並且具有不同的目的。觀察代幣標準的演變及其好處將會很有趣。
