在 Zee Prime，我們是最早於 2021 年初正式確定並發表中間件論文的人之一，並於 2022 年跟進了第 2 部分。中間件包括除應用程序或基本協議之外的所有內容。換句話說，一切都介於兩者之間。
中間件的另一個詞是基礎設施，顯然，這是當今的樂土。 L1 和應用程序之間的所有這些神奇空間都是我們應該感到興奮的事情。基礎設施就是未來。除了 AI 和 ZK……還有模塊化的東西，你知道……還有更多流行語。
如今，許多大型風險投資公司必須證明自己存在的合理性，同時從那些對該領域知之甚少的人那裡積累大量的資產管理規模。事實是，加密貨幣領域的創造力非常少，創新也供不應求。這就是為什麼基礎設施是默認響應的原因。這是一個簡單的出路——開發者的煉獄。
由於除了空投狩獵機器人之外，加密貨幣領域的用戶很少，因此加密貨幣在 B2B 敘事中自我救贖。它暗示著一種大家熟悉的在 Web2 中賺錢的東西——B2B SaaS。你不賣給用戶（因為沒有用戶），你賣給其他企業（其中有很多）。
因此，當養老基金的董事會了解到同態加密實際上並不是一個針對未出櫃的同性戀的科學術語時，每個人都將目光投向了冷酷的技術，認為這就是基礎設施。跟著他們說的錢走。
賣鏟子
簡介中的加密 B2B 概念有一個小問題。有很多加密貨幣企業向其他加密貨幣企業銷售服務 - 但其他加密貨幣企業的客戶是誰？你猜對了——其他加密貨幣業務。
沒有錢就沒有B。除非，有風投公司擁有大量資金（不能在其他地方鏟）準備補貼蓬勃發展的開發者對開發者生態系統，或者我們稱之為 - dev2dev 。
然而，這種情況不可能永遠持續下去，但可以持續一段時間。說2年？正好進入四年週期（對於那些相信占星術的人來說）。這是有風險的，但過去確實有效。
首字母縮略詞和流行語很受歡迎，因為它們可以表示任何意思。換句話說;你可能會胡言亂語，以至於沒有人真正知道你在說什麼。這就是你最終會得到一個由機構資金驅動的內向開發者圈子的原因。
我們最終得到的與自引用代幣收益反饋循環相同，但這次它是一個“可組合”基礎設施自引用 dev2dev 生態系統。預計零售規範最終會購買代幣化的開發者。
資源與創造力
基礎設施確實需要改進。但是否應該在用戶到來之前自上而下地構建它是值得懷疑的。亞馬遜是 AWS 的第一個用戶，AWS 是為內部使用而構建的，只是巧合，而不是設計，它成為了核心的 Web 2 基礎設施。
擁有用戶的人最有能力打造下游。我討厭戳破你的 ETH-maxi 去中心化泡沫，但如果Metamask將自己的訂單流專門輸送到其構建器中，他們就會構建每個區塊（可能已經發生了，也許檢查一下鏈？）。
Lex Luthor 無意將某家高科技媒體公司更名為 Metamaskless，因此這種重新集中化的攻擊媒介不太可能很快實現。但這讓您瞭解去中心化堆棧/基礎設施的敘述是多麼脆弱。
儘管如此，不誠實的基礎設施敘述仍然是一個看似保守的賭注。這是大科技時代的一個很好的類比，嬰兒潮一代很容易接受它，因為這是一個熟悉的概念。因此，如果你將 ZK 的性感流行語與基礎設施 SaaS 類比捆綁在一起——機構投資者就會咬緊牙關。
在公司董事會會議室熱賣時，出售鎬和鏟子的可預測回報看起來非常好。這就是滴流式的機構敘事與缺乏想象力的開發商和連續創始人的相遇，這些開發商和連續創始人正在尋求將生活方式業務融入到技術胡言亂語的登月計劃中。
大型風險投資公司很難將上個週期的加密瘋狂投資加倍出售給他們的有限合夥人。此外，資助創造力的成本也很低。偉大的想法通常不需要大量投資。這就是為什麼風險投資家會痴迷於資源，對他們來說，開發者就是需要資助的資源。
我預計，下一個創新觸發因素將由過去幾年流入加密貨幣初創公司的資本的 1% 提供資金，這意味著流入資源的大部分資金將被很少的資本支持創造力所超越。
事實是，金錢不是加密貨幣創新的問題——想法（+執行）才是。
儘管在基礎設施融資（以及所需的大量資源）方面，人們發現競爭最為激烈，但當今的高風險遊戲並不是在基礎設施層面上進行的。 塞爾定律適用於此：
“在任何爭議中，感情的強度與所涉問題的價值成反比。”
這體現在亨利·基辛格經常引用的一句話中； “大學政治之所以如此惡毒，正是因為賭注如此之低”。當客觀差異很小時，你需要激烈競爭才能維持某種差異。這種差異往往更多是想象的而不是真實的，所以這裡是需要資助的 20 個 L2 和 ZKb。
畢竟，風險投資家已經充分利用了一級敘事。他們榨乾了檸檬等的所有汁液。如今，他們重新關注基礎設施，同時迴避了最重要的問題；用戶在哪裡？一路上，他們很容易忽視已經建設了一段時間的現有基礎設施項目。
基礎設施套利
如何創造性地利用愚蠢的資金來支持技術？是否有真正值得支持的基礎設施項目？ - 有些例外情況將檢驗我提出的概括。在構建 Web 3 基礎設施方面肯定有一些有趣且重要的努力。
正如我之前提到的，在 Zee Prime 的投資方面，過去幾年我們一直積極參與基礎設施建設，而我們今天看到的大部分只是回收舊的想法和產品，或者硬塞以適應當前的趨勢（ZK、L2、ETC）。區別在於；它們是受限制的，不能在二級市場上免費獲得。
在參加 Token 2049 時，我注意到免費Alpha供應商和人民冠軍 Arthur Hayes 正在巧妙地推銷Filecoin 。這讓我意識到，在輔助設備上玩基礎設施遊戲可能是一種可靠的套利。私人回合下注所依賴的新穎性大多是虛幻的。
新穎性往往伴隨著由大型風險投資公司承擔的高價標籤，但一旦解鎖成為現實，它們就會競相降價。可能有另一種方式來玩基礎遊戲。無論是存儲還是去中心化 RPC（我們實際需要的東西）、賬戶抽象、索引等等。
2020 年 DeFi 夏季的早期贏家不是風投打造的團隊，而是已經圍繞創新和執行一段時間的項目，無論是 Synthethix 還是Aave。
如果深入挖掘，可以找到資金雄厚的團隊，在二級市場上擁有大幅折扣的代幣。更不用說比其私募輪等價物更有利的分配了。這是一個冒險的賭注，但這並不是公開交易市場第一次跑贏風險投資基準。
當閃亮的新玩具實際上並不那麼閃亮並且還附有沉重的 VC 袋時，也許人們可以避免它。畢竟，為偉大的科技公司提供資金的機會從來不是幾輪私人融資或幾個月的問題。這至少是一個多年的機會。
如果您必須押注於基礎設施，也許可以考慮多年來一直在建設的經驗豐富且經過熊市考驗的團隊。畢竟，海耶斯的陷阱比大多數風投要大得多，而且你知道大陷阱等於Alpha。
感謝Portal Ventures的Jakub 、 Kpop Luffy 、 Rap 、 Dermot 、 Ivan 、 Catrina和Evan進行對話、校對和有用的評論。
免責聲明：Zee Prime 投資了許多基礎設施/中間件項目，包括Filecoin、 Pocket Network、 Biconomy、SubsquidETC。所以這代表了一種有偏見的觀點。
謝謝閱讀 ！
