最近，不知道那些老舊派的韭菜們，是否過得還好，是不是很焦慮，咋還不回調？又經常感嘆，都瘋了嗎，GAS 這麼高！莊家真是神經病，多空雙爆！比特上面搞生態，這不是開歷史倒車嗎？漲這麼多，你們還衝，就等著一個月後資產縮水一半吧！臥槽，又爆拉，ETF 利空都爆拉，這市場沒法玩了！熊市讓你過得好的，牛市就讓你死得早！那些以理性思維，冷靜分析，發現在當下，似乎並不管用了，並且，還讓你處處踏空，時時打臉，到底是市場僅僅是一場癲狂的 FOMO 泡沫，繁華落盡，笑到最後的還是冷靜思維派，還是說冷靜思維派，這就需要轉變思維了！我曾在上輪牛市，錯過 Loot 的時候，區分過信息和思維的區別：信息是暫時的知識更迭，好比地面的草，大多數這類知識是雜草，是垃圾，遲早要消亡，然而思維是底層的根莖，歷久彌新。投資市場的最終贏家，當然不是跟著一時信息走的 FOMO 傻韭菜，而是有投資思維，有定力，有計劃的思維智者。既然如此，那不是老舊派韭菜贏嗎？但有兩種思維很容易搞混：底層投資思維，和帶著原有行業認知的投資思維。兩者看起來都很有條理，有邏輯自洽性，然而前者多數情況下不用調整，亙古持久，而後者通常會因為行業格局變化，會轉化成思維偏見！現在很多老韭菜們，就是帶著這樣的思維偏見。今天拋磚引玉，分享我觀察到的，以及我自己也出現過的三種思維偏見，以及應該所做的思維革新，今天我們先說第一個。1、減半沒來，肯定有超級大回調！行業每四年的大事件是比特幣減半帶來的牛市，所以今年聰明的老韭菜，已經開始在為明年牛市做準備了。如意算盤是這樣打的，年底幣價低於 2.5 萬美金大部分礦工關機價的時候，開始定投或抄底，等到減半前，大概率有一場類似 312 的回調，屆時留點子彈，再做大抄底，然後美滋滋在突破關鍵位置，開合約，等著 10 萬美金，迎娶白富美，人生達到巔峰。所以現在的暴漲，必然有鬼，無非是靠假消息來推動的，消息散盡，必有超級大回調，所以拿好子彈，保持冷靜。回調我同意，沒有一直不漲的東西，但超級大回調，我想你們說的是 2.6 萬以下，我認為大概率，機會渺茫。注意，我這裡不是說沒機會，而是概率小，我願意接受任何情況下的打臉，但我依然按照及時更新的認知做大倉位的投資選擇。為什麼我們把思維錨定在減半？你可能支支吾吾說，那時候礦工必須拉盤啊，否則要破產了。那，為什麼不能提前拉呢？你再補充到，因為比特幣那時候更稀缺了啊。我當然同意，畢竟能挖出來的總量更小，單位產量更少了。按照之前封神的 plan b 的 S2F 模型，用挖出總供應量除以年單位產量，得到的數值越大，那麼比特幣越稀缺，通過冥函數擬合，最終得到一個推測的幣價。我們且不提上輪牛市高點預測 10 萬美金失敗的事，僅僅說這個分母，是已挖出的比特幣總供應量，這是不是已經不適用了！？
在傳統的黃金和白銀，雖然也是稀缺產品，雖然大多數供應也是被鎖定的，但是沒有比特幣目前處於早期的明顯的牛熊轉換週期，週期會讓老韭菜和大戶發生了反身性效應，而且是提前的反身性，大戶們開始在熊市初期，只要到價位，就提前開始囤比特幣，而且不到大牛，絕不放手，之前提前甩賣的經歷讓他們實在過於痛苦。所以分母，應從已挖出的比特幣總供應量，變成活躍的比特幣供應量，也可以約等於短期持有者的供應總量。通過圖表我們能看到，2020 年，牛市開啟之前，長期持有者有 1200 萬個比特幣，而現在已經是 1400 萬個，相應的，短期持有比特幣，也就是活躍供應比特幣，已經從當時的 400 多萬個，變成現在 240 萬個，也就說，比特還沒減產，供應已經減半了！
所以，從供給的角度，我們真的還需要明年減半才能激活牛市嗎？其實我也不確定，但我的直覺是，現在想買到低價的比特幣，現在特別困難，一旦低於 3 萬美金，這些長期持有者，就是死拿著不動呀！除非來個黑天鵝？不過就算來，這些人大多數也不會傻啦吧唧做合約，大多數也沒有近期的債務要償還，否則，怎麼可能從 2022 年下半年，長期持有者就已經開始瘋狂買入，一直拿到最近暴漲，才出手了一批呢？而從場外資金的角度，我們一直在說資金匱乏，這是事實，現在全球各行各業都缺錢，但近期的 ETF 和近期美國連續 CPI 利好，都在預示明年降息週期的看好，預計 6 月就會降息，甚至從原來的 100 個基點的預期，提升到了 275 個基點。雖然場外資金還沒有實質到來，但聰明錢恐怕已經提前做了埋伏，場內沉睡許久的很多 USDT，已經被激活了。
當然，ETF 實質落地以後，場外資金是否會湧入？我認為如果沒有真正開始降息，其實作用有限，否則他們可以直接去購買現有打折的 GBTC，但是僅僅如此明確的降息預期，也不過短短 6 個月，這 6 個月，我們真的一定要等待一個史詩級的黑天鵝，把資金都嚇走，然後我們才好來抄底嗎？我不排除，也會留點倉位，但我不奢求。總結來說，對於比特減半，牛市前大洗盤，對於老韭菜，需要思維革新了，新一輪牛市很可能並不按照你們之前固化的走法去走，雖然結果類似，但過程大相徑庭。供給層面，牛市對比特減產的需求大為減弱，想在減產前買到 3 萬美金以下的比特幣，難度很高；資金需求層面，從上輪牛市已經建立起來的量化寬鬆，降息會帶來大放水，進而場外資金湧入幣圈，這已經成為了共識，共識便可以成為消息落定但並未實質降息的預期，何況還有現貨 ETF 的長期美好幻想。最後再補充一個小細節，木頭姐說，SEC 的 GARY 其實非常懂區塊鏈，但為什麼就是不肯通過呢？很可能是在謀求更大的佈局，就是當上美國財長，而從大格局的角度，美國金融體系更加關注美元，因為美元是世界貨幣，有它才好控制全球，而如果美元的水一放出來，就有比特幣 ETF 在那等著，就跟國內一放水，房地產市場就在那等著，搞得政府部門要嚴查經營貸一樣。從側面說明，即使美國高官，也有 ETF 加上放水帶來的行情預期，這種預期也就遞延到了春江水暖鴨先知的聰明錢上。唯一欣慰的是，現在傳統金融大機構還沒進來，所以，比特不必回到 3 萬美金，我們也能獲得比機構更便宜的籌碼。接下來我們講另外 2 個思維革新：除了以太，其他鏈搞生態都變態？見好就收，小心盈利跑光。2、以太才適合搞生態，比特和 sol 搞什麼都是變態？以太是從 2017 年用一鍵發幣的鑄幣革命，2020 年的 DEFI SUMMER，以及 2021 年起的分片分層，奠定了二餅的地位，併成為區塊鏈生態最為繁榮的平臺。
老韭菜們的技術路線設計是這樣的，以太二層肯定成功，一旦成功，相應平臺幣暴漲，頭部生態暴漲，交互體驗絲滑，web3 革命徹底到來，所有 web2 的應用，尤其是金融應用，都會大規模遷移到以太生態上來。屆時，雖然還有其他公鏈，但不過是偏安一隅的吳三桂，而不是安祿山，起不了風浪，SOL 固然好，但 FTX 不也倒了？丟失的那麼多資產，證明 POH 證明機制未必可行，還得是基於 POS 的以太坊二層最有效。什麼？你說比特生態比 SOL 更牛逼，歐呦，怕你不是變態吧？比特沒有圖靈完備，懂伐？不可能有智能合約的，沒有智能合約，就沒有生態，更不會有二層。現在搞起的什麼銘文，不過都是小刺頭，搞一陣風就過去了，沒前途的。你也不看比特網絡都堵成啥樣了，什麼銘文，什麼遞推 NFT，有什麼意義？最後都是垃圾，廢紙！最大的贏家就是礦工，我給你講，這多半是礦工的陰謀!誒呦，幫幫忙，不要再宣傳開歷史倒車的言論啦。實際情況是，比特生態的 NFT 銷售總量 2023 年 11 月 16 日超過了以太。遞歸銘文正在實現以太都無法做到的全鏈 NFT，全鏈遊戲。比特生態的 Taproot assets 即將發射無汙染，無粉塵攻擊的比特資產。比特二層的研發，也已經開始有多個項目團隊在參與了。
曾經，慣性思維:比特礦工看不上一幫以太搞 CX 的，現在是以太上哈佛、斯坦福、A16Z 的精英開公司的，瞧不上比特上屌絲都可以發幣，發領域的。區塊鏈歷史還真是有趣。有個大 V 說得更加有趣。所有人都在做 V 神的狗，或者狗的狗，BTC 生態就是一個人。所以，是不是在以太生態裡，包括類似以太生態裡，你見到了太多的技術開發者和 VC 的裝逼犯了，他們高高在上，神秘莫測，開個 SPACE，韭菜們就趨之若鶩。你會發現以太坊似乎並沒有實現去中心化夙願，而是把傳統商業的公司搬到區塊鏈上來，無非用了區塊鏈的代碼來替代了公司的法律法規。什麼？DAO 組織？就目前而言，發展遲滯。摩根大通的分析師前兩天說，大餅未來會成為結算層，而木頭姐也說，solana 是更好的代碼庫。以太生態如果不能儘快實現二層的突破，這前後夾擊的態勢不太好受。當然，我不會因此就看衰以太，而是以太的問題，正是其他生態崛起的原因之一，我們對新事物不要帶著老的偏見。3、不要 FOMO，見好就收，否則最後一地雞毛？在漫漫熊市，老韭菜是怎麼熬過來的？做空，套利，及時止盈，保持高勝率，在微薄的利潤下，難得能讓自己在熊市的本金增值。可一旦進入到熊牛轉化，發現思維和行為都沒跟上，大 V 不如粉絲，老韭菜不如小萌新。人家就是敢衝，敢追，沒有熊市對老韭菜的規訓，也沒有心理錨定價格的作祟。越沒認知，衝得越狠，越追熱點，賺得越多。而老韭菜們，懷念著過去的價格，依據著過去“健康”牛市應該的走法，保持著等一切穩定下來，再出手不遲的“冷靜”，從 2.5 萬踏空到 3.1 萬，然後從 3.1 萬踏空到 3.8 萬。我昨晚也犯了個錯誤，知道昨晚 $CSAS 會賦能，會很火爆，但是看著鏈上 GAS 那麼高，就告訴自己，晚一點，等 GAS 降下來也無妨，否則，萬一打了歸零有什麼意思啊。結果就是，早晨起來 GAS 更高，中午不得已加到 220 才終於打到一部分，另一部分被更高的 GAS 吞了，而價格已經漲了好多倍，生生的套利機會錯過了。也許，這也會是一個垃圾項目，但是我保持“冷靜”，錯過了一個賺大錢的機會，後面還賠進去一些。而 $RATS 我當時也是持有過大倉位的，賺了 15% 就很沾沾自喜地出手，後來價格在我當時出手之後，又翻倍了，而且供不應求。這件事上，我又顯得沒格局。所以總結，不管現在是否是牛市，但強烈的多頭行情，就應該打開格局，不要見好就收，而要出本後，繼續拿著。牛市裡，項目繁多，不要追求高勝率，而是應該故意降低勝率，允許投入的項目歸零，才能拿到 100 倍，1000 倍。否則不四處出擊，用於嘗試，拉大格局，最後只能完成命運與性格的自洽和解。什麼，認知以外的錢我是賺不到的，我的性格不適合賺這種錢，我的特長，更加適合拿長線，等等。當然，最後我想說的是，根據我自身體驗，即使拿出格局，敢於接納歸零，但我也會在具體持倉的時候有一種痛苦，就是倉位少了，看到漲就想要加，倉位大了，看到跌就手心冒汗。結果是守幣的確比守寡難，熬夜比熬鷹容易。如何平衡？做好倉位管理！我現在調整的是，不能同時做太多標的，對於高風險的標的，拿出 5% 的資產，四處出擊，顧不過來也沒關係，忘記了，等回頭想起來，可能已經 10 倍了，反正允許歸零。對於中風險資產，30% 倉位，同時不超過 5 種配置，注意盈利超過 50% 就止盈一部分，剩餘一直拿到大牛。對於低風險資產，剩餘大倉位，主要就是比特以太，以及剩餘 1 到 2 個心頭好，及時根據行情，加倉或者減倉，如此，才能睡得好覺，吃得下飯，保持冷靜，也能不會擔心錯過財富密碼數十倍的超級收益。當然更美好的倉位管理，可能是這樣的，如果以太重來一次 1200U，不再猶豫！我要梭哈除了生活和創業剛需成本的所有資產，先買成以太坊，然後質押起來以後，借貸 30% 價值的 U，逐步定投賣重點看好的賽道，類似銘文這樣的敘事異軍突起的時候，每次借貸出 3% 的 U 去實現利潤，再變成持倉或還貸，一直在確定大牛之前，永遠留出 50%U 的空間，確定了牛市，留出 35% 的 u，預防超級大回調，最終在牛市中期非常瘋狂的時候，逐漸出貨。然而，市場會給我機會嗎？我不知道。所以就不要心心念念這種級別的回調了，312 類似的黑天鵝沒有歷史的必然性，以刻舟求劍的玄學作為最後預言成真的美好幻想，作為投資主線的依據，那僅僅是自我陶醉的美好世界，我們不應把大部分資產基於這種萬一的假設。所以，任何時候，保持冷靜，另一個含義，不是對幣圈新事物是冷漠的態度，而是拿出好奇心和熱情，同時冷靜地矯正自己原有的認知，是否已經出了問題，應該如何調整。希望，我們都能拿到結果，也歡迎你來到我的社群，一起 FOMO 和同時冷靜。
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