底層資產完全由短期美債代幣支撐，運用「價值歸因」算法 ColorTrace 來實現社區驅動型增長，全鏈穩定幣 USDV 將給行業帶來怎樣的變量？
撰文：Karen，Foresight News
如何將高流動性、低風險的短期美債引入鏈上，不僅是 RWA 的典型案例，也是穩定幣領域在探索的價值窪地。
Tether 三季度報告顯示其投資了高達 726 億美元美債，佔到了其總儲備金的 84% 以上，相比之下，2021 年時這一比例還不到 3%。這一策略轉變反映出穩定幣越來越傾向於加強與真實資產的背書，從而增強穩定性、流動性以及韌性。而最新推出的全鏈穩定幣 USDV 則是將背後底層資產完全設為短期美債代幣，以維持穩定幣生態系統的流動性和穩定性。
USDV 是什麼？
USDV 由致力於發展穩定幣生態系統的非營利組織 Verified USD 基金會推出，是一種價格與美元 1:1 掛鉤的穩定幣，背後底層資產則完全由短期美債代幣 STBT 支持。
STBT 由 Matrixport 集團下 RWA 品牌 Matrixdock 於今年 2 月份基於 ERC-1400 標準發行，由 6 個月內到期的美債提供全面支持，專為合格投資者提供鏈上賺取無風險美國國債收益率的機會。1 STBT 相當於 1 美元的基礎資產淨資產值（NAV），利息通過每天 Rebase 持有者的餘額來分配。截至撰稿時，STBT 供應量達到 1.1 億枚以上，其需求顯而易見。
USDV 採用 ERC-20 標準，底層資產不僅可以在鏈上進行驗證，並且具有實時的鑄幣和贖回途徑，來確保 100% 的抵押品支撐以及關鍵的穩定透明性。
此外，USDV 與 LayerZero 的全鏈可替代代幣（OFT）標準集成，是一種真正的原生全鏈穩定幣。USDV 還運用 LayerZero 發明的價值歸因算法「ColorTrace」，通過公平透明的方式為推動其穩定幣發展的貢獻者共享儲備資產產生的利息激勵，從而驅動其穩定幣系統形成健康的良性循環效應。
也就是說，從用戶角度來看，由於 USDV 儲備是相較穩定的現實世界資產，能夠在任何時間以 1 美元的價值交易或持有 USDV，將 USDV 用作抵押或提供流動性，甚至用於支付。
USDV 如何運行？
USDV 系統內主要有 Verified Minter（社區貢獻者）、USDV 運營商、流動性提供者三個角色，而在其中發揮重要作用的是價值歸因算法「ColorTrace」，這也是 USDV 內置公平透明激勵機制的關鍵驅動因素。
從 USDV 的運行方式可以幫助我們理解 ColorTrace 算法原理。首先，有影響力的生態組織可以通過 KYC 申請成為 Verified Minter，KYC 通過後即可成為 USDV 的 Verified Minter，然後可以在 Vault 合約中使用 STBT 作為抵押品來鑄造 USDV。Vault 合約還用來維持 STBT 和 USDV 1:1 的掛鉤。
Verified Minter 在鑄造 USDV 的同時，會分配到一種獨特的顏色並著色，以及能夠解鎖 USDV 轉賬、贖回以及認領獎勵的功能。
流動性提供者帶來穩定性並使 USDV 能夠按需分配。然後，任意鏈上的 Builder、DEX、借貸協議、流動性協議、錢包、質押協議均可集成 USDV。所有顏色的 USDV 都是完全可互換的。隨著越來越多的用戶使用 USDV，Verified Minter 的獎勵也將得到最大化。
上述著色是為了直觀地標記出鑄造它們的生態合作伙伴，從而根據具有相應顏色標記的 USDV 流通量，對生態合作伙伴進行公平透明的激勵。
USDV 有何特點和創新之處？
ColorTrace 機制：驅動公平透明激勵，組建「自增長」生態
USDV 最大的創新點莫過於採用的如上價值歸因算法 ColorTrace ，使 USDV 生態合作伙伴能夠公平獲得對應的激勵。
也因此，USDV 生態合作伙伴有動力去創造更多有吸引力的應用，制定更多的激勵措施，進而吸引用戶提升生態中 USDV 的流動性，最終形成一種積極的正向反饋循環效應。
也就是說，ColorTrace 機制能夠驅動組建 USDV 「自增長」生態，為生態系統的繁榮和可持續發展提供無限動力。
層層落實，確保穩定、安全和透明
USDV 也將穩定安全視為重中之重，不僅把穩定幣的底層資產全部設為高流動性、低風險的短期美債代幣 STBT，並且已將 USDV 開源智能合約經由 Paladin、OtterSec 和 Zellic.io 的第三方審計。
此外，得益於初始儲備資產 STBT 每日儲備證明、鏈上可實時監控、ColorTrace 操作具有的最終確定性，來確保 USDV 的安全透明。
為了限制 USDV 在極端情況下受到底層資產技術問題的影響，在資產的鑄造和贖回過程中安裝了速率限制器，即，在一定基礎上限制了每秒的鑄造和贖回數量，從而在最大程度上降低受到的影響。
全鏈支持，無縫使用
此外，USDV 原生集成了 LayerZero 的全鏈可替代代幣（OFT）標準，用戶能夠在多個網絡中無感、無縫使用任何顏色標記的 USDV，從根本上避免了跨鏈碎片化問題。
在發佈初始 USDV 就支持以太坊、BNB Chain、Avalanche、Arbitrum 和 Optimism 主流網絡，之後有機會擴展到 LayerZero 支持的 40 多個網絡。
USDV 前景如何？
在發佈之初，USDV 就受到了 23 個行業領先的 CeFi、DeFi 和 GameFi 貢獻者的支持，包括 Animoca Brands、Bitget Exchange、Curve Finance、Beam by Eco、Frax Finance、LayerZero、 Matrixport、Maverick Protocol、Stargate Finance、SushiSwap、Trader Joe、Wintermute、Wombat Exchange、WOO Network 和 zk.Link 等。
可以發現，USDV 支持者和採用遍佈 CEX、資產管理、託管、DEX、LP、AMM、DeFi 協議、OTC、基礎設施、錢包、支付等各個領域，而後隨著 USDV 的進一步採用，有望解鎖更廣泛
更深入的應用場景，並進一步增強市場接受度。
除此之外，USDV 將超越傳統穩定幣的範疇，驅動穩定幣範式從中心化模式轉變為社區驅動型增長。Verified USD 基金會的目標是培育一個協同生態系統，在其貢獻者之間公平分配價值。USDV 的這種激勵機制將推動貢獻者和平臺共同實現 USDV 的可持續發展。
USDV 穩定幣的引入為市場參與者提供了更多選擇，增強 DeFi 和穩定幣生態系統的韌性和促進資本流動。USDV 也將成為打通 DeFi 和 TradFi 間壁壘和架起溝通橋樑的關鍵突破點，為傳統金融和 DeFi 帶來更廣闊的發展空間。
綜上，底層資產由短期美債代幣支撐的 USDV 通過運行機制的層層傳導、環環相扣，再疊加全鏈支持，以及通過 ColorTrace 算法的公平激勵機制，或將推動整個穩定幣行業向著更加開放和創新的方向邁進。
