這把「圓月彎刀」製造了新年第一波多空雙爆的慘案。
撰文：Weilin
2024 年剛開始，預言機賽道的老項目 Tellor Tributes 代幣 TRB 完成了一次「過山車」表演。
12 月 31 日，3 個多月內從 11 美元附近一路上行至 268 美元的 TRB 並沒有剎車，而是在接下來的 6 小時內登頂 590 美元附近。更令人詫異的一幕接踵而至，同樣是 6 小時內，TRB 暴跌至 149 美元附近。
12 個小時，暴漲暴跌，Logo 形似「圓月彎刀」的 TRB 製造了加密資產市場新年第一個「多空雙爆」慘案，全網合約爆倉金額為 7310 萬美元，做多做空投資者都憤怒了，他們被這個「妖幣」戲耍了。
市場上一個已存在的聲音終於被聽見：最大供應量為 2586819 的 TRB 已被控盤。鏈上分析工具 Spot On Chain 此前統計，「在流通的 250 萬 TRB 中，大約有 170 萬在交易所，而 20 只鯨魚持有 66 萬。」
一些地址吸籌的行為正發生在 TRB 起漲的 2023 年 8 月，當時，加密資產投資及服務機構了得資本（LD Capital）曾在報告中提到 TRB 的鏈上建倉行為。或因如此，有投資者將控盤者指向了 LD，引得該機構合夥人樓霽月以公開「懸賞 1000 萬美元尋證據」的方式出面澄清。
此後，有鏈上分析師指出，1 月 1 日 TRB 暴跌前，Tellor Tributes 團隊將 4211 TRB 存入了中心化交易所 Coinbase。而鏈上數據顯示，2 天前，該團隊已將 7000 TRB 轉入 Coinbase，那時正是 TRB 持續上漲階段。
在缺乏流動性的 TRB 市場中，過度槓桿化的交易頭寸也為 TRB 的暴漲暴跌起到了推波助瀾的作用。有交易者觀察，TRB 每日的合約交易額在 5 億美元以上，「賭鬼非常多。」
巨鯨控盤、團隊出貨、過度槓桿，無人節制的「妖幣」TRB 就這樣完成了新年第一割。
多空雙爆 「圓月彎刀」12 小時迴旋收割
新年前一天晚上的 9：25 分，已經在 4 個月內持續上漲的 TRB，從 268.88 美元攀升，到了第二天早上 6：15 分，它已經漲至 593.09 美元，漲幅達到 120.5%。
正當 TRB 成功吸引市場注意後，在接下來的 1 小時後，TRB 斷崖式下跌，6 小時內跌至低點 143.69 美元，距高點跌幅 312.75%。
短時內的劇烈波動直接造成了合約市場的「多空雙爆」。數據顯示，1 月 1 日早 8 點前的 24 小時內，TRB 期貨合約爆倉金額為 7310 萬美元，其中空單爆倉 4449 萬美元，多單爆倉 2861 萬美元。
24 小時 TRB 期貨合約爆倉 7310 萬美元
除了發生在中心化交易所內的爆倉外，去中心化的 DeFi 應用也未能倖免。
1 月 1 日，去中心化合成資產發行協議 Synthetix (SNX) 創始人@kain.eth 在 X 平臺表示，由於 TRB 異常波動，SNX 質押者損失了約 200 萬美元。
@kain.eth 解釋，TRB 在 Synthetix 原本存在上限 25 萬美元的未平倉合約限制，但隨著其價格在過去幾個月的上漲，這一上限已膨脹至 1250 萬美元，本應被下調，但風險控制不嚴。「今天 TRB 價格飆升，幾個空頭倉位被開設，但由於現貨價格和合約價格錯位，套利平衡失靈，這對於 Synthetix 而言是一次教訓。」
TRB 的價格異常還出現在交易所的報價上。1 月 1 日 10 時許，OKX 上的 TRB/USDT 價格報 233.24 美元，而幣安 TRB/USDT 的報價為 170.74 美元，價差達 36.6%。
其實，這個 Logo 宛如「圓月彎刀」的 TRB 早在 2019 年就出現了，它是去中心化預言機協議 Tellor Tributes 的原生代幣，總供應量為 258.6819 萬，目前的流通量為 255.3723 萬，幾乎全流通。
加密資產市場第三方數據平臺 CoinGecko 顯示，2019 年 10 月初，TRB 進入二級市場，價格最初只有 0.8 美元，曾在 2021 年的加密牛市期間攀高至 146.14 美元，並在 4 天后跌破 100 美元。此後的 1 年裡，TRB 價格一直在 2 位數震盪。
TRB 價格平靜近 2 年，突然從 2023 年 8 月異動
2023 年開始，TRB 保持在 8-10 美元之間，直到 9 月 16 日，TRB 在不到 1 個月時間從 10 美元左右衝上 40 多美元，翻了數倍，9 月底在一些交易所甚至超過 60 美元。修復半個月後，又從 10 月 13 日的 46 美元附近繼續上行，到達 11 月初 139.92 美元的階段性高點，最終在年底衝高又瀑布，「血洗」合約市場。
這樣一個 2019 年就產生且半死不活將近 2 年的項目，突然在去年 9 月起死回生，一路震盪上行，到了年底轉身變成多空雙爆的「殺手」。事出反常必有妖。
埋伏 4 個月 巨鯨吸籌控盤
「妖幣」釋放妖氣後，巨鯨控盤的局面逐漸清晰起來。
事實上，在 12 月 29 日，當 TRB 上漲至 225 美元時，鏈上數據分析工具 Spot On Chain 就發佈了提醒消息，「在流通的 250 萬 $TRB 中，大約有 170 萬在交易所，而 20 只鯨魚持有 66 萬。」
Spot On Chain 分析數據後還表示，持籌鯨魚在 8 月和 9 月以 15 美元的有利價格積累了 TRB，從那時起，該代幣的價格增長了 15 倍，總共賺取了 1.2 億美元（實現盈利 4,000 萬美元，未實現的盈利 8,000 萬美元）。在過去的兩個月裡，鯨魚們慢慢地將他們的代幣存入交易所，形成了一個拉高拋售的循環來清算他們所持的代幣。
經歷過 2017 年的加密資產玩家人竟皆知，當籌碼過度集中在某個或某幾個人手中時，代幣就成了莊家操控價格的工具。
Spot On Chain 當時提示，由於大部分代幣仍在鯨魚手中，他們控制了遊戲。價格可能會經歷大幅上漲以清除空頭頭寸和硬拋售以清算其持有的資產。
Spot On Chain 的提示最終一語成讖，新年剛開始的 6 個小時，TRB 就跳水了。
那麼，操控 TRB 籌碼的這些鯨魚到底是誰？
很遺憾，儘管區塊鏈地址的公開性可以讓任何人看到資產的流動方向，但區塊鏈匿名性的特點並無法讓外界得知具體的持有者身份。
有人將操盤者指向了一家加密資產投資服務商。社交媒體上，一些人指責起華人幣圈很多人都熟悉的了得資本（LD Capital）。
對此，了得資本合夥人樓霽月在 X 上等多個社交渠道回應，「實名找到任何的幣安賬號 KYC 信息和 LD/ 我本人 / 和我們任何關聯方有關的、交易成本和這一波 TRB 價格波動有關的信息的，懸賞 1000 萬美元；否則的話，傳播該信息超過 3000 閱讀量的內容，保留追究相關法律責任的權利。」
指控了得資本的原因可能是該機構去年 8 月 28 日發佈的一份有關 TRB 資金分析的報告。事實上，了得資本當時就在報告中提到了一些地址吸籌 TRB 的情況。
該報告顯示，8 月 21 日觀察到鏈上有較大波動，是今年 1 月以來最高水平，遠大於前期的數據。同時，價格沒有發生較大的波動，徘徊在 10 美元附近，「我們認為此時可能有人在鏈上建倉。」
沒有地址與身份的對應，這份報告並不能成為指控了得資本控盤的證明，但報告倒是佐證了 TRB 巨鯨的確在低點吸籌。
吸籌鯨魚不確定，而在高點拋售的人倒是被抓了現行。
1 月 1 日，鏈上分析工具 Lookonchain 根據跟蹤數據稱，與 Tellor Tributes 開發團隊相關的一個錢包地址，在 TRB 價格暴漲後將 4211 個 TRB 轉入了交易所 Coinbase。按照當時的價格，這些 TRB 價值 240 萬美元。
Tellor 團隊相關地址多次轉移 TRB 至 Coinbase
根據鏈上數據，這個開頭為 0x1B8 的地址在 12 月這一個月內，曾向 Coinbase 轉入 12735 TRB，還曾通過 Tellor 的多重簽名收到了 20000 TRB。
據此，不排除 Tellor Tributes 團隊在 TRB 的高點中獲利。
而分析人士@Riyad_carey 指出，Tellor Tributes 團隊是在價格暴跌前幾個小時將 TRB 存入 Coinbase 的，但幣安上的拋售比 Coinbase 早了大約 2 分鐘。但在 Tellor Tributes 團隊第二次將 TRB 充入 Coinbase 後，市場出現了 35 萬美元的拋售，導致 TRB 價格從 500 美元跌至 400 美元。他就此認為，Tellor Tributes 團隊不排除清籌，但真正嚴重操縱價格的鯨魚藏在幣安。
這一分析也與 Spot On Chain 追蹤的數據不謀而合，該工具建立的巨鯨地址提示集合數據顯示，從 9 月起，吸籌鯨魚錢包內的 TRB 多數流向了全球最大的加密資產交易所幣安。
而根據鏈上數據顯示，哪怕在今天（1 月 5 日），幣安的一個地址在 TRB 的持有者中仍排在第一位，共計 77.16 萬 TRB，佔據總供應量的 29.82%；持有量第二大的交易所是 OKX，共計 18.97 萬 TRB，佔比 7.2%。
此外，前十名非交易所的巨鯨地址內 TRB 佔總供應量的 24.85%，約為 64.29 萬，籌碼依然集中。
過度槓桿 「賭場」無人生還
受 TRB 暴漲暴跌影響的投資者，不僅在怒罵躲在暗處控盤的巨鯨，也對交易所們放任巨鯨屠戮投資者的行為表示了不滿,一些用戶呼籲幣安、Coinbase、OKX 等交易所下架這個「單機幣」。
事件發生後，幣安倒是採取了臨時措施，暫停了 TRB 的提幣服務。但截至發稿時，尚未有交易所下架 TRB。
7000 多萬的爆倉金額的確讓不少人損失慘重，而市場上過度的槓桿交易行為，事實上也對 TRB 的暴漲暴跌起到了推波助瀾的作用。
早在 8 月了得資本發現 TRB 存在鏈上吸籌行為時就同步發現，TRB 的合約成交量和持倉量也在那時出現上漲。僅 8 月 26 日上午，TRB24 小時合約成交量增長了 151%，合約持倉量增長了 93%。「大賬戶持倉處於做多狀態，而賬戶多空比為 0.96，表明有大量散戶做空。」
了得資本 8 月 26 日記錄的 TRB 合約市場數據
當時，TRB 無論是成交量還在 3050 萬美元，持倉量為 1280 萬美元。到了 8 月 28 日，僅 2 天后，TRB 的合約成交量和持倉量速增，「最近 24 小時，其合約交易量為 16 億美元，持倉量約為 6800 萬美元。」
8 月正是鯨魚開始吸籌的階段， TRB 價格的上漲也開始吸引了期貨合約的交易者入場，TRB 合約市場的持倉量也正是從 8 月開始。
2023 年 TRB 合約持倉量變化和 10 月起的爆倉數據
按照常理判斷，沒有一種幣會持續不斷地上漲。但 TRB 並不管常理，進入 10 月後，「空軍」成為了 TRB 上漲階段的爆倉常客。到了 10 月 26 日，總市值 2.5 億美元的 TRB，在合約市場已經出現了 3.55 億美元的持倉量，資金費率為 -1.38%。
在持續的空單爆倉發生後，一些交易者已經嗅到了危機，放棄了對 TRB 的交易，而仍有一些人不信邪，總想在高點吃一波做空利潤，但屢戰屢敗。
12 月 29 日，在 TRB 還未向 500 美元衝擊時，曾經做空過該代幣的幣安用戶 Myth 回憶，他曾在 35 美元附近做空 TRB，幸運地吃過一波大回調，但在繼續嘗試波段做空後，利潤回撤了近 80%，此後放棄了該標的。
他猜測，持幣大莊通過操控幣價不斷拉砸，然後利用合約槓桿進行牟利。「如果你還在玩合約，最好遠離這個幣，現在這個代幣每天合約交易額 5 億 U 以上，只能說賭鬼真的非常多。」
2 天后，TRB 在 6 小時內衝高又在 6 小時內跳水，多空雙爆，合約市場一派無人生還的景象。
回頭看去，供應量只有 258 萬的 TRB，已經近乎全流通，在價格本身不高的市場情況下，這類加密資產很容易被人低價吸籌。當莊家手中的籌碼越來越多時，他們就幾乎掌握 K 線的畫線權，而合約市場的「閉眼玩家」只能任其宰割。
「妖幣」TRB 存在且釋放妖氣後還能繼續存在，再次證明了加密資產市場對於投資者保護的匱乏。在這樣的環境下，投資者保護自己的方式只有一個，睜大雙眼，遠離那些缺乏流動性的市場標的。
