基本信息
一句話簡介
Renzo 是 Eigenlayer 生態的 LRT（Liquid Restaking Token），通過提供節點服務以及風險管理可以提供比質押原生ETH更高的收益以及解鎖restaking的流動性。
工作原理
- 用戶存入LST（即 stETH, rETH 等流動性質押代幣）或者 ETH 拿到對應數量的 ezETH
- Renzo的智能合約將存入的 LST/ETH 通過 Eigenlayer 分配給通過風險分析和DAO選擇的AVS和節點運營商
- 用戶可以獲得質押原生 ETH 的獎勵，Eigenlayer積分和 ezPoints 獎勵。未來，ezETH還可以用在更多的金融場景
數據表現
截止到1月9日
願景
Renzo 抽象了終端用戶的所有複雜性，使他們能夠低門檻地獲得eigenlayer的額外收益，從而促進 Eigenlayer的廣泛採用。長期願景是希望協同 Eigenlayer 一起，推動以太坊上的無許可創新，解鎖更多的defi收益渠道和可組合性玩法。
投資人
Maven11；SevenX Ventures；Figment；etc
項目解讀
Restaking（再質押） 敘事火熱，Eigenlayer 生態市場前景廣闊
在對於2024年加密市場熱點敘事的判斷和預算文章裡，Restaking（再質押）無一例外地榜上有名。這個由 Eigenlayer 首先提出的概念，希望能夠實現各類Rollup，側鏈和中間件（DA Layer/橋/預言機等）間的安全性共享，從而進一步維護以太坊的網絡安全。而對於用戶側而言，參與再質押的動力則來源於更多的收益。簡單來說，LRT（Liquid Restaking Token, 流動性再質押代幣）是LST（Liquid Staking Token, 流動性質押代幣）的套娃版本，質押 ETH 得到 LST，第二次質押 LST 得到 LRT，LRT可以進行再一次質押、借貸等等的金融操作。每多質押一次，就多了一次利用流動性博取收益的機會。值得注意的是，類似Renzo的LRT協議還支持直接原生再質押（Native Restaking）到Eigenlayer上，從而繞開目前Eigenlayer對於每個LST種類最高TVL的上限。
那這個市場有多大呢？目前質押的以太坊數量為29,235,511，金額約為670億美金，其中Liquid Staking 佔比37.1%，總額為247億美金。在Liquid Staking中，Lido佔比85.2%，佔全部質押以太坊的31.5%。而Eigenlayer生態當前的ETH Balance為 277,746，Total Balance為5.5億美元。對標Liquid Staking, 整個生態有50倍的成長空間。
合作伙伴陣容亮眼，全方位打造競爭壁壘
和 LSD 一樣，Restaking 也是非常看重商務合作的賽道（BD Game）。目前，Renzo 已經跟Figment、Gauntlet、Biconomy、Balancer 和 Wormhole 等一線項目達成了合作， 同時擁有前 Lido BD 負責人作為項目顧問，除此之外，也在通過以下四個方面打造競爭壁壘。
建設品牌影響力
Renzo Protocol非常重視研究，圍繞 LRT 和 AVS（Active Validator Service，主動驗證服務）展開討論，以此建立在這個領域內的專業度和影響力。
利用網絡效應
- Renzo團隊擁有豐富的DeFi產品經驗，在落地速度上有著明顯優勢，作為目前唯三主網上線的LST，Renzo的產品交互簡單流暢，為在Eigenlayer生態快速發展期吸引用戶和擴大用戶基礎打下基礎。
- Renzo 在產品設計上支持Wormhole，可以快訊進行跨鏈拓展
風險管理能力
相比LST，LRT涉及更復雜的風險管理，尤其是機構用戶。Renzo 能夠為用戶提供最佳風險調整回報。
代幣經濟學
- veToken模型激勵長期持有代幣，同時指導激勵方向（AVS可以賄賂租用更多的安全性）
- 綁定無需許可的運營商：借鑑 Rocketpool 採用質押一部分Renzo從而獲得給Renzo Restaker 跑AVS服務的權力，可以減少流通的代幣。
- 用於早期優質運營商的獲取和獎勵，從而快速Bootstrap 流動性。
潛在風險
- Renzo智能合約的風險
- 第三方協議的風險：包括底層LST協議的風險和Eigenlayer的風險
- LRT代幣depeg風險：類似 stETH 和 ETH 之間的錨定關係受市場供需關係和流動性的影響
- AVS slashing 風險：更高的Restaking收益意味著更高的風險，極端環境下用戶的本金可能會受到罰沒（slash）
