作者：The Spartan Group
翻譯：白話區塊鏈
2023年的比特幣生態系統充滿了讓人興奮的氛圍，令人回想起2017年以太坊社區的情景。熱情的建設者、投資者和社區成員正在探索比特幣層次中的各種可能性。鑑於以太坊令人印象深刻的發展軌跡，比特幣憑藉其行業領先的市值和比特幣主導地位，正處於超越甚至超過這些高度的邊緣。正如比特幣在2009年首次亮相時革新了信任一樣，比特幣生態系統現在正處於另一個關鍵時刻，它更接近於實現其原始承諾，為根植於其核心L1技術的真正無信任金融系統鋪平道路。
比特幣L2市場機會遠遠超過了比特幣經濟中的其他市場。要建立任何關於總比特幣L2市場機會的案例，重點將放在以太坊L2的現有市場上。在以下對比特幣L2市場市值的估計中，使用了以太坊所有L2的總鎖定價值（TVL）與以太坊整體市值之間的指導比例，該比例在撰寫時約為5.62%。
悲觀情況表明，比特幣L2市值可以達到48億美元，僅佔撰寫時總以太坊L2市場的約10%（0.56%）。
基本情況表明，比特幣L2市值可以達到240億美元，僅佔撰寫時總以太坊L2市場的約50%（2.81%）。
樂觀情況表明，比特幣L2市值可以達到480億美元，與撰寫時總以太坊L2市場的100%（5.62%）相匹配。
考慮到當前關於在比特幣上構建的市場情緒，預測基於兩年的時間範圍，未計算額外的年增長，並假設比特幣L2繼續擴展。比特幣L2的加速發展和協議標準，以及與現有基礎設施相關聯，為估計比特幣L2在2025年達到240億美元市值提供了關鍵因素。下一節描述的潛在路線圖和行業事件可能會影響我們的悲觀、基本和樂觀情況。
1、即時展望：序數的持續文化影響
在短期內，序數在比特幣生態系統中的文化影響仍然是一個重要的推動因素。序數的獨特魅力在於其能夠將藝術品和收藏品整合到比特幣區塊鏈中，與那些重視真實性、創造力和永恆性的社區產生深刻共鳴。這種文化共鳴鞏固了序數在比特幣景觀中的地位，並不斷吸引和保留著多樣化的受眾。通過把握數字時代的精神，它們將比特幣的影響力擴展到了遠遠超出原有範圍之外。
截至2023年底，序數的快速採用使得比特幣成為最大的NFT平臺之一，甚至在沒有智能合約功能的情況下超越了Solana。在11月份，比特幣NFT（序數）的銷售量驚人地增長了500％，超過了同期以太坊和Solana的銷售量。雖然序數只存在了約一年時間，但數據表明，在比特幣上部署的資產由於其在比特幣網絡上的不可變性和永久性，也能夠獲得更高的價值。
NFT交易量按鏈分類。來源：The Block，CryptoSlam
在鏈上的猴子NFT在創作者將它們放在比特幣上後價格翻倍。來源：Metagood
比特幣NFT的日益普及，例如OnChain Monkey NFT與比特幣整合後價格翻倍的事件，表明用戶之間的好奇心正在增長。這自然會引導用戶在比特幣生態系統中進一步探索，渴望深入瞭解DeFi和遊戲等其他用例。雖然這種好奇心為重大變革鋪平了道路，但許多創新仍然發生在協議層面，因為存在交易速度、智能合約兼容性和擴展性等固有限制。
例如，生態系統中的許多早期項目無法發行具有與以太坊上相同實用性和治理能力的Token（例如BRC-20與ERC-20）。這些項目隨後必須依賴股權融資，並且無法通過利用自己的Token來啟動社區。解決方案包括在Stacks上發行可替換Token，提供SIP-10可替代Token標準的智能合約功能，或其他新興的Token標準。雙向橋樑，例如MultiBit用於BRC-20和ERC-20Token之間的跨網絡轉賬，正在出現以解決這些差距。然而，這些解決方案並不是最終的解決方案。持續的創新對於克服這些挑戰至關重要。隨著L2繼續取得進展，以降低交易成本並同時繼承100％的比特幣最終性。與此同時，創新正在通過比特幣L1逐漸湧現。儘管存在這些挑戰，但開發人員和愛好者已經開始嘗試各種用例。
我們今天看到的大多數創新仍然通過比特幣L1滲透。來源：ALEX
2、中期展望：比特幣L2的突破和新興用例
在中期，比特幣生態系統準備迎來重大突破，主要是由L2技術的進步推動，比如Stacks的Nakamoto版本和sBTC的引入。這些發展不僅僅是漸進的，而且是變革性的，特別是在比特幣DeFi和其他應用領域。
比特幣智能合約和Stacks生態系統不斷發展的地圖。來源：Stacks
從10多分鐘縮短到5秒的區塊時間顯著減少，增強了安全性，這對打造平滑的、“類似以太坊”的用戶體驗至關重要，這對吸引新的開發者、促進採用和創新的循環起到了推動作用。
快速區塊和sBTC的實施將使Stacks能夠提供高性能、以BTC為單位的應用程序，如NFT市場，促進Ordinals和獨特的L2 NFT集合的更高效交易。
預計比特幣上的DeFi格局將出現相當大的擴張，例如借代，這是通過sBTC實現的。Zest Protocol團隊已經提前在Stacks上構建了這一功能。
ALEX正在準備所有DeFi功能，最近交易量已超過5億美元，並已經為其他子Token建立了一個以sBTC為單位的互換市場的基礎。在生成基於Stacks的自動收益的同時，可以探索每個不同的應用程序。
釋放比特幣市值，打造像以太坊那樣的用戶採用飛輪。隨著基礎設施的不斷成熟，各個比特幣層面將湧現出一系列新的應用用例，獲得最終用戶的認可。比特幣生態系統不僅擁有行業內最大的潛在總鎖定價值，而且目標受眾更廣泛 — — 針對主流用戶的構建。一些使生態系統成功的關鍵發展包括：
Trust Machines正在構建比特幣應用，旨在通過提出新的比特幣用例來增長比特幣經濟，以最大化網絡的價值。
為了應對預期的開發者湧入，Hiro正在加強比特幣各層的開發工具。
像Xverse、Leather和Ryder等錢包專注於為大規模採用提供無縫的用戶體驗，與比特幣各層的各種資產兼容。
隨著Ordinal市場的迅速普及，更大規模的中心化交易平臺也紛紛啟動，例如幣安、Magic Eden和OKX。其他市場也迅速湧現，包括Ordzaar、Gamma等。On-chain Monkey最近還推出了自己的市場Osura。
其他值得注意的發展包括Ordz Games推出的首款基於比特幣的遊戲，該遊戲推出了其BRC-20Token$OG。
友好科技等價項目New Bitcoin City，由Trustless Computer在2023年10月在比特幣L2 NOS上構建，其總鎖定價值已超過100萬美元。
StackingDAO於2023年12月引入了流動堆疊功能，通過引入流動STX（stSTX）來實現Stacks的流動性堆疊。
此外，Animoca Brands的一部分Darewise正在開創基於Ordinal的元宇宙，展示了比特幣生態系統中不斷擴展的可能性領域。
2024年3月比特幣應用程序快照
最終，這種由L2驅動的比特幣生態系統擴展不僅僅是為了增加新功能和吸引新用戶，還要更加密切地將比特幣編織到全球區塊鏈經濟中。像ALEX這樣的項目處於這一運動的前沿，設計了BTC本地的無許可收益穩定幣和BTC跨鏈橋樑，例如XLink，將比特幣連接到以太坊和其他生態系統。這些倡議在培育一個不僅更加互聯互通，而且更加高效的比特幣生態系統方面至關重要，為長期內行業內各種金融創新和服務的出現奠定了基礎。
此外，Stacks上進一步擴展解決方案的發展將大大增強比特幣生態系統與L2級別上其他區塊鏈網絡的互操作性。隨著即將到來的Nakamoto升級，Stacks將推出支持各種編程語言和執行環境的新子網，包括EVM子網和Rust VM。此外，還在進行將WASM支持直接集成到Stacks L2的工作，該功能將與Nakamoto升級同時激活。在2023年12月，Stacks生態系統內的一個工作組發佈了有關集成新ClarityWASM虛擬機的詳細信息。這種集成將在Stacks L2環境內直接打開Rust、Solidity等更廣泛語言的大門。
通過子網和不同的虛擬機實現Stacks的可擴展性。來源：Stacks白皮書
3、長期願景：為機構採用鋪平道路
比特幣的長期前景是將其確認為機構數字資產和DeFi採用的領導者。比特幣現貨ETF的批准是一個關鍵的里程碑，有可能徹底改變機構與比特幣的接觸方式。這一批准預計將催生重大的範式轉變，使機構越來越專注於以比特幣為中心的金融產品和服務。作為一個經過徹底審查和認可的抗擊性資產類別，比特幣正處於廣泛被機構採用的邊緣。
隨著比特幣現貨ETF的批准，對“比特幣原生”交易和收益產品的需求預計將激增，其安全性和稅務效率將推動這種需求。這種蓬勃發展的興趣可能會催生各種受監管的基於比特幣的金融產品的發展。通過認識到這一轉變，傳統銀行可能會開始將比特幣和這些新產品與他們的私有區塊鏈集成在一起，從而使它們大規模地面向機構客戶。
機構整合進入比特幣DeFi生態系統的重要性不僅僅在於資本注入。它代表著一種獨特的協同作用的創造，將傳統金融的優勢與去中心化金融系統的革命性方面相融合。這種融合，建立在比特幣的安全性和透明性之上，將重新定義機構金融的格局，模糊傳統和現代金融系統之間的界限。
這些發展的最終結果 — 從文化轉變到技術創新和機構採用 — 都將顯著推動比特幣的市場資本化和其生態系統中的總鎖定價值。當我們航行於這個去中心化金融未來的版本時，很明顯，比特幣不僅僅是一種數字資產，而是一個新型、無需信任的金融範式的基石。
4、總結
從一種沉睡的資產演變為去中心化金融的動態而基礎的技術，比特幣的演變是由其超過8500億美元的市值所推動的，這是由網絡的穩定性和安全性所支撐的。然而，一個關鍵挑戰是比特幣網絡功能的低利用率，這是由於人們經常忽視了比特幣作為一個網絡和BTC作為數字資產之間的區別所導致的。要激活這種沉睡的資本並實現比特幣的全部潛力，必須利用網絡的能力，將比特幣從僅僅是價值存儲轉變為比特幣經濟中的核心基礎設施。
這種轉變在比特幣核心網絡（L1）上發展“層”中得到了體現，以解決可擴展性問題，借鑑了以太坊的可擴展性和靈活性，同時由於Ordinal的引入而被推動，這標誌著一種文化和發展上的轉變。雖然像SegWit和Taproot這樣的主要L1升級已經緩解了一些問題，但不斷上漲的交易費用突顯了對更先進的L2解決方案（如Stacks）的日益增長的需求。
隨著我們接近2024年的減半事件和比特幣現貨ETF的批准，比特幣的發展正在塑造一個更具可擴展性和安全性的生態系統。這種演變預計將促進機構的重大采用，使比特幣處於無縫整合傳統和去中心化系統的新金融範式的前沿。在Ordinal的文化影響和DeFi以及遊戲中的不斷擴展的用例的背景下，比特幣智能合約的潛力可能會引起越來越多的興趣和資本。
中期而言，比特幣L2技術的突破，特別是Stacks的Nakamoto版本和sBTC的引入，承諾著徹底改變DeFi景觀。這些發展預計將為基於比特幣的NFT市場和DeFi應用程序帶來更流暢、更高效的用戶體驗，並開拓新的可能性。
從長遠來看，比特幣現貨ETF的通過將使得比特幣成為機構採用數字資產和DeFi的關鍵參與者。這一事件可能會引發機構投資向基於比特幣的金融產品和服務的大規模轉變，增強傳統金融與去中心化金融系統之間的協同作用。這種整合不僅僅是資本的注入，而是兩個世界優勢的融合，為機構金融打開了一條新的道路。
總的來說，這些發展預計將大幅提升比特幣的市場資本化和其生態系統中的總鎖定價值，在走向DeFi未來的旅程中開啟了新的篇章。通過Ordinal、Nakamoto版本和Stacks的sBTC等創新，以及比特幣現貨ETF批准後機構採用，比特幣不僅僅是在保持其相關性，而且正在積極地重塑金融未來，成為一個新型、無需信任的金融範式的基石。
注：本文是一份關於比特幣生態系統發展的研究報告。該報告由The Spartan Group團隊、Kyle Ell1C0tt以及一些專家共同撰寫，他們提供了反饋和見解，並慷慨地花費了時間審查您今天閱讀的最終版本。本節是報告系列的最後一部分中的第四篇。
來源：https://medium.com/the-spartan-group/towards-a-trustless-financial-system-on-bitcoin-4-of-4-975d8a3c319f
