在加密貨幣領域，用戶可以從事各種活動，例如質押資產、購買籌碼和 NFT、進行研究、開發去中心化應用程序、參與空投挖礦活動等。然而，所有這些活動的共同點是貿易。幾乎每個人都參與交易，無論是在交易所做多還是倉位，在流動性池中交易資產，還是在NFT市場上進行交易。有趣的是，即使是非流動性資產也大多通過點對點（P2P）交易進行交易。
由於流動性資產缺乏流動性市場，加密代幣、空投分配、白皮書等物品的交易頻繁發生在OTC（場外交易）市場。在這種情況下，交易過程中個人需要參與交易對話和談判。然而，各方能否相互信任成為一個重要的挑戰。信任很重要，因為特定用戶必須擁有指定的資產，並願意根據擬議的交易委託它們。惡意活動可能會發生並帶來一些風險。
是否有可能製作一個無需信任的第三方，為雙方提供安全交易，確保安全並防止欺詐活動？這就是鯨魚市場的目標。
介紹
Whales Market旨在將OTC交易集成到一個統一的平臺中，以便買家和賣家都可以進行鏈上交易。資金由智能合約保障，只有在交易成功完成後才會支付給相關各方。此功能不僅簡化了交易流程，還顯著下降了因欺詐活動而造成財務損失的風險。
Whales Market由LootBot開發團隊開發。 LootBot製作於 2023 年夏天，當時 Telegram 機器人正變得流行。根據過去的開發經驗，LootBot開發團隊決定製作一個更雄心勃勃、更復雜的產品——Whales Market。
產品描述
Whales Market支持3種市場類型：盤前市場、場外市場和現貨市場。
上市前
Whales Market 的上市前允許在 TGE（籌碼生成事件）之前購買籌碼分配。雖然此類交易在各個隱私社群和一些中心平臺相當流行，但安全性不夠，交易者容易受到欺詐，不委託承諾的籌碼。 Whales Market 通過使用智能合約改變了這一流程，使買家和賣家之間能夠進行鏈上交易，有效防止欺詐活動。
購買和出售籌碼有兩種方式：
- 創建您自己的買賣報價。
- 完成其他人的買賣報價。
賣家和買家都需要等待TGE結算或取消訂單。當TGE發生，基金髮行籌碼時，買賣雙方的結算將在24小時內倒計時。如果賣方未按時結算，抵押貸款資金將被沒收。如果買家決定取消訂單，這些資金將轉移給買家。
場外交易市場
傳統上，場外交易市場通過聊天室和社交網站等各種官方渠道促進了籌碼和 NFT 的 P2P 交易。
儘管這些方法很方便，但缺乏嚴格的安全措施，交易者很容易遭受詐騙。與前期市場類似，巨鯨市場使用智能合約來解決漏洞，以最大下降潛在損失的風險。
為了保證用戶安全，巨鯨市場提供了籌碼列表。此列表中的各種籌碼在 DEX 上的流動性最低均為 300,000美元。
用戶還可以交易未列出的籌碼，但平臺會顯示警告圖標，建議用戶在繼續交易之前檢查原始地址。
為了確保隱私，巨鯨市場上線了一項新功能，買家和賣家Chia訪問受限的報價訪問鏈接，這樣私人報價在公開市場上是不可見的。
點市場
與OTC市場類似，積分市場允許安全的P2P積分交易。採用“積分制”的項目正在逐漸上漲。 巨鯨 Market 使用智能合約使鏈上交易能夠在買家和賣家之間達成一致。
籌碼發行後， 巨鯨 Market將根據基金公告自動將積分兌換成相應的籌碼。
相關風險
積分訂單必須提前下單，但最終兌換成籌碼的兌換率要等到 TGE 才會公佈。這可能會導致賣方的最終得分明顯高於他們收到的籌碼的價值，這可能會給賣方帶來負面影響。
目前， 巨鯨市場允許 Friend.tech 積分交易。未來計劃將這些功能添加到 MarginFi、Kamino、EigenLayer 和 Rainbow 等協議中。
代幣經濟學
Whales Market 的整個生態系統都圍繞其原生代籌碼WHALES 展開。 WHALES籌碼的主要實用功能包括：
- 收入Chia：收取的費用的 60% 將重新分配給 WHALES籌碼持有者。
- 開發費：20% 用於支付持續的開發成本。
- 回購銷燬：10%用於籌碼回購銷燬，實現下降機制。
- LOOT 收益Chia：10%Chia給 LOOT 質押者和 xLOOT 持有者。
為了確保發行量有助於協議的增長，籌碼發行量與交易量相關的特定關鍵指標（KPI）掛鉤。
Whales Market團隊分配了總供應量的9.5%，有9個月的“低谷”期和36個月的“整合”期。
犯罪
Whales Market 通過向 OTC 市場收取費用來製作收入，其中 60% 的費用分配給 WHALES 持有者。當用戶質押 WHALES 時，他們將獲得 xWHALES 獎勵，其目的有兩個：獲得收入分成以及作為所有 OTC 市場的抵押資產。
承諾機制的運作原理如下：
- 承諾合約包括兩種籌碼池：WHALES 和 xWHALES。
- 參與者質押他們的 WHALES籌碼並獲得 xWHALES籌碼作為回報。
- 持有 xWHALES籌碼可以讓質押者獲得上漲的 WHALES 獎勵。
- 為了實現這一目標，收入是通過購買 WHALES籌碼的連續合約製作的，然後將其添加到質押池中。
- xWHALES 到 WHALES 的匯率上漲，使質押者受益。
這種機制還可以防止 WHALES籌碼在收到獎勵後立即出售，因為獎勵會隨著時間的推移逐漸分配。
獎勵分配
根據區塊鏈（EVM、SOL等）和市場的不同，費用以不同的資產計算。為了簡化領取獎勵的過程，協議將定期將這些賺取的籌碼轉換為 WHALES籌碼。
這些交易可以在協議的儀表板上找到。分配的 WHALES籌碼將作為獎勵平均分配給質押者。
質押者可以隨時提取xWHALES籌碼並將其轉換回 WHALES籌碼。
收入
正如代幣經濟部分提到的，Whales Market 通過從盤前交易、OTC 市場和積分市場收取費用來賺了收入。下面介紹收費標準以及哪些活動需要付費。
盤前交易中，收盤、結算訂單、購買籌碼、取消訂單均產生費用。如果您選擇關閉報價，則需要支付 0.5% 的背景費。對於結算（採購）訂單，收取 2.5% 的後臺費用。當您提出購買要約或執行其他用戶的出售要約時，還需要支付購買籌碼總額的 2.5% 的背景費用。如果籌碼購買訂單因賣家失聯而被取消，將產生 2.5% 的後臺費用。
在OTC市場，Whales Market只收取註冊費和銷售費。每次製作報價時，無論是買入還是賣出，都會收取 0.1% 的費用並計入總收益中。當您提出籌碼銷售要約時，將收取 0.1% 的費用並從收到的金額中扣除。
在積分市場中，用戶需要為收盤價（買入或賣出）、結算和取消訂單以及購買積分支付費用。如果選擇關閉報價，平臺費用為0.5%。對於所有其他情況，費用為 2.5%。
價錢
為了確定 Whales Market 的估值，將使用三個關鍵指標進行比較分析：
- 收入/TVL比率（總資產）
- 市值/TVL比率
- 承諾資產/市值比率
這些指標將與兩個主要競爭對手進行比較： Uniswap和 Blur。通過比較這些指標，目標是深入瞭解鯨魚市場與區塊鏈領域主要成熟參與者相比的相對估值。
收入/TVL比率
目前收入與TVL的比率如下：
- 鯨魚市場：0.02
- 模糊：0.36
這些費用自合同簽訂以來已發生。雖然 Blur 的費率要高得多，但值得注意的是，Blur 的出現比 Whales Market 早得多，於 2023 年 1 月上旬才上線。
然而，當查看過去兩個月的數據並將其與 TVL 同期的收入進行比較時，出現了明顯不同的結果：
- 鯨魚市場：0.02
- 模糊：0.02
顯然，兩者現在的費率相同，這意味著它們製作的成本百分比幾乎相同。 Blur 目前的 FDV 為 22.6 億美元，而 Whales Market 目前的價值為 2.6433 億美元，這意味著這兩個數字之間的差距幾乎是 10 倍。
市值/TVL比率
- 鯨魚市場：1.35
- Uniswap：1.13
- 模糊：5.94
Blur 的比率最高，表明與Uniswap和 Whales Market 相比，其估值可能被高估。
值得注意的是，市值下的 TVL 有點不同。它在鯨魚市場中被稱為總庫存價值（TVE），充當雙方之間的存摺。 Uniswap的機制與其他 DEX 有點不同。
承諾資產/市值比率
該指標僅適用於 Blur 和 Whales Market。
- 鯨魚市場：35%
- 模糊：30%
Whales Market 在協議質押資產方面仍有很大的增長空間，協議的比例非常接近，但同樣重要的是要記住，Whales Market 才成立 3 個月。
得出結論
簡而言之，Whales Market 為非流動性和去中心化貨幣市場提供了全面的解決方案，為包括 OTC 市場、盤前和交易點在內的多種市場提供支持。此外，代幣經濟、質押選項和盈利機制確保了可持續且盈利的生態系統。總體而言，Whales Market 提供的平臺有望解決 P2P 交易者在加密貨幣市場中面臨的挑戰。
