幾天之內，比特幣（BTC）社區將迎來人們熱切期待的減半事件。此次調整將使挖出一個區塊的獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。
這將影響礦工的盈利能力，並可能影響加密貨幣市場的價格。
10x Research 給出牛市頂峰 122,000 美元的目標
10x Research 的 Markus Thielen 強調了減半後市場發生的重大變化。他指出，礦工可能會向市場注入價值高達 50 億美元的比特幣，因為他們會清算儲備以應對減少的獎勵。
“隨著比特幣礦工準備出售大量BTC庫存，加密貨幣市場可能會在為期六個月的‘夏季’淡季面臨重大挑戰。這些在過去幾個月精心積累的庫存可能會擾亂市場動態，”Thielen 寫道。
從歷史上看，比特幣通常會在減半前經歷價格上漲，但之後價格波動幅度有限。儘管在過去的事件發生之前價值上漲了 32%，但市場通常會經歷持續數月的橫向波動。
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2020 年減半後比特幣的價格走勢。資料來源： 10X Research此外，SpotOnChain 的 Hannah Phung 討論了供應減少對價格的延遲效應。她觀察到，價格大幅上漲通常發生在減半後的 6 到 12 個月。
例如，在 2012 年 11 月首次減半之後，比特幣的價格從約 12 美元攀升至 2013 年底的 1,000 美元以上。在 2016 年 7 月第二次減半之後，比特幣的價格從 650 美元左右飆升至 2017 年 12 月的近 20,000 美元。同樣，在 2020 年 5 月的第三次減半中，價格從約 8,000 美元躍升至 2021 年 11 月的歷史高點 69,000 美元。
此外，自 2022 年 11 月熊市低點以來，比特幣的主導地位已飆升15%，令尚未表現出類似實力的山寨幣黯然失色。競爭幣市場反應遲緩可能意味著，它們在減半後預期的反彈還需要更長的時間才能到來。
此外，減半後，許多礦工的生產成本將幾乎翻倍，這增加了財務壓力。例如，Marathon Digital 報告稱，其每比特幣的生產成本將從 23,000 美元增加到 46,000 美元。由於礦工努力保持財務可行性，如此高的成本可能會增加拋售壓力。
挖礦效率和哈希值下降也會顯著影響減半後的市場動態。哈希值，即礦工每區塊獲得的平均收入，將隨著區塊獎勵的減少而下降。這一下降將進一步擠壓礦工的收入，迫使他們出售比特幣。
不過，在經歷短期波動之後，10x Research 給出的比特幣牛市高峰目標價為 122,000 美元。
“在本次牛市（減半後）的高峰期，比特幣的交易價格可能比其生產成本高出約 2.5 倍（約 122,000 美元）。如果牛市繼續，減半後的 122,000 美元水平可能成為北極星；根據對生產成本與 BTC 成本比率的歷史分析，比特幣價格（在本週期）上漲的可能性極小，”10X Research 解釋道。
