原創：劉教鏈
要說這大多數的散戶，甚至包括一些機構，都是追漲殺跌來著。這一點從現貨比特幣ETF的流入數據就能看到一二。這幾日BTC（比特幣）接連下挫，短短10天工夫，就從72k速降1萬刀至62k，並一度擊穿6萬刀關口。隨著價格的下行，現貨比特幣ETF的“四大”有三個直接熄火了，BITB和ARKB甚至逆轉為淨流出。這四缸發動機就只剩下貝萊德一個缸還在勉力工作，那動力自然就弱了太多。
實話說，目前這個6萬左右的位置，真的已經是比較安全了。穿越2025，來到2026年底，就算2年多以後出現2022年底那種擊穿“前高”的情況，最低也就是7萬刀。換句話說，2026年底的7萬刀，相當於2022年底的1.6萬刀。這也意味著，如果你的資金能夠堅持三年不動（無論主觀意願上還是客觀條件上都能堅持住），那麼穿越牛熊，就算沒有進行所謂的“逃頂”，死拿BTC到2026年底，也大概率不會虧損。
知道自己倉位的底線在哪裡。知道底線不會虧損。這才有了追求更高收益的基礎和資本。很多人就是因為沒搞明白底線在哪裡，就去盲目追求高收益，追求什麼暴富，最後虧得個底朝天。
巴菲特說，投資最重要的就是不要虧損。
張三和李四都從100萬的本金開始。張三每年穩定增長40%。李四一年大賺200%，一年虧損60%，如此循環。10年之後，二人的差距有多少呢？
張三十年後：100萬 x (1 + 40%)^10 = 2892萬
李四十年後：100萬 x (1 + 200%)^5 x (1 - 60%)^5 = 249萬
答案：兩人身價差10倍。
那麼如果時間拉長到30年呢？數字可能會讓你驚掉下巴。
張三30年：100萬 x (1 + 40%)^30 = 242億
李四30年：100萬 x (1 + 200%)^15 x (1 - 60%)^15 = 1540萬
這下子兩人已經完全不是一個財富階層的人了。再比較他們身價的差距已經沒有意義。
而如果你再對比一下二人這10年或者這30年是怎麼度過的，可能會更有感慨。
張三這10年-30年：囤BTC，拿著不動。花時間教育孩子、陪伴家人，做自己喜歡做的事，旅遊，養生，鍛鍊身體，著書立說，等等。
李四這10年-30年：高拋低吸，加槓桿，時刻神經緊張地盯盤，密切關注新幣新項目，衝土狗，擼空投，薅羊毛；被爆倉，被盜幣，被項目方PUA；無心關注孩子學習，愛人感情，父母年邁；沒有時間和心情鍛鍊身體，健康狀況每況愈下；神經麻木，已經不知道自己除了炒幣還有什麼愛好，也提不起興趣做任何腳踏實地慢慢掙錢的工作；外出旅行也時刻盯盤，腦子無法放空，身心無法放鬆；等等。
娃兒在小學要讀課外書，我便送給他一本《洛克菲勒留給兒子的38封信》讓他讀。他就每日在課後課間閱讀，放學時和我交流感想。昨天他告訴我最新讀的一篇是說，人要做金錢的主人，不要做金錢的奴隸。
是啊。投資本就是個人的一場修行。投資也不外乎是自己人生的一部分。在回答我們要做什麼樣的投資這個問題之前，我們必須先想想清楚，我們想要過什麼樣的人生。否則，我們就要忘卻了初心，淪為金錢的奴隸。
那麼，技術性的問題是，囤BTC實現每年40%的回報率難不難？下面這張圖是比特幣4年週期的CAGR（複合年化增長率），以及於其他一些傳統資產的對比圖。
圖中橙色曲線是BTC的4年CAGR，對應的數值看右側Y軸。可以看到，除了2022.1-2024.1這兩年，4年CAGR在25-50%之間，其他時間都在50%以上。今年3月份以來，隨著BTC升至6-7萬刀，4年CAGR又重新回升到了72%以上。
不過呢，大多數人都是一邊掙錢，一邊投資，那麼就會在4年中的各個時間點持續加倉。在這種定投的情況下，好處是會磨平一些波動性，不好處則是倉位的實際CAGR會比起點一次性投入的CAGR要低不少。大概要低一半吧。如此，若BTC的4年增長摺合CAGR是80%，那麼定投的CAGR大概能做到40%就很不錯了。
那麼現在隨著BTC回撤，4年CAGR摺合72%的話，定投CAGR也就是35%左右的水平。
教鏈實盤，近6年從2018至今，八字訣堅持定投、逢跌加倉，CAGR算下來大概是28%左右。偏低的原因有三個：一是2018年是試探性地投，沒有重倉，但是仍然算1年時間，拉低了數值；二是2021年牛市上頭了，在高位區間加大了投入力度，導致頭重腳輕；三是2023年加倉資金受到客觀因素制約，投入量偏低。總之呢，理論很豐滿，現實很骨感。實際操作下來，要主觀上做到常年堅持不懈，客觀上也能夠不拖後腿（比如不失業、不降薪、不生病、不花大錢），實在是很難做到完美。
很多人對CAGR的複利力量沒有概念。
2021年那會兒，教鏈說過，BTC近兩輪週期能投出CAGR 40%就很不錯了。這個目標並不起眼，相對也算是有一定的實現可能性。
兩輪週期就是8年。8年CAGR 40%，100萬 就會變成 100萬 x (1 + 40%)^8 = 1475萬。
倒過來講，8年賺1375萬，摺合每個月賺14萬，年賺170萬。月薪14萬，年入170萬，就是放在一線城市，也能算得上是高收入群體了吧？
料敵從寬。考慮到實際操作下來不會那麼理想，以及增長速度肯定會有所衰減，那麼就按CAGR 20%好了。這大致相當於巴菲特老爺子的水平。
8年CAGR 20%，100萬 x (1 + 20%)^8 = 430萬。
摺合成月薪3.4萬，年入41萬。一線城市白領收入水平。
就把它當成是一種儲蓄好了。或者說像是每年給保險交保費。儲蓄BTC，就是給自己的人生上一道保險。
積少成多，積沙成塔。很快，複利效應的威力就會顯現出來。
除了BTC，你說其他的幣有沒有具備長期複利的品種？說實話，我還真沒看出來。向那些東西里面“存錢”，純粹就是“送錢”和“燒錢”了。
有句老話說，賺點小錢，人人努力皆可做到，要賺大錢，還得看命。
可這市場裡偏偏很多人不願意賺一年幾十上百萬的小錢，就非得要去賭命，妄圖搏一把大的。贏了財富自由，輸了負債累累。從概率和天道上講，99.99%的人，命裡都註定與暴富無緣。
命裡有時終須有，命裡無時莫強求。強求暴富的結果，往往不會是什麼好的結局。
