觀點：流動性短缺時期，耐心等這些“水”來

最近很多人能感受到刺骨的寒意，也有很多圈內小夥伴開始懷疑我們是否還在牛市當中。主要造成這種體感的應該是跌多漲少的山寨市場，開盤無力的新幣，以及看不到熱點板塊的迷茫。 不過看看依然還在62K-65K之間震盪的 $BTC ，好像牛市又還在。 歸根到底，造成這種局面的根源是 -- 流動性短缺。 即市場在BTC ETF通過這個輸血大動脈打開一段時間後，遲遲沒有迎來其它新鮮血液入場。隨著重量級新山寨不斷入市，圈內又無法在熱點板塊上達成共識各玩各的，導致流動性進一步被攤薄。 為啥大家都盯著上幣安？因為幣安有目前加密市場上最好的現貨流動性。但是當幣安上新後二級都表現不好，那麼說明市場的流動性真的已經很差了，其他所上新的效果只能更差。 Meme代幣這個週期異軍突起，很大程度上也是一次散戶對幣圈現有權力階層和做出的反抗。反正你們這群屌毛都是來抽流動性且達不成一致，連個像樣的大Ponzi敘事都搞不出來，那麼幹脆大家去玩100%流通的Meme好了。有多少錢進來，多少人玩，籌碼怎樣都能看見。寧願簡單粗暴的玩Pvp，也不想接暗搓搓的鈍刀子割肉。 這下子，場內藍籌山寨的流動性更少了，咋整？ 熬，等水來 幣圈流動性匱乏的大環境是美元遲遲沒有降息帶來的全球流動性匱乏。加密貨幣雖然號稱去中心化，BTC號稱數字黃金，但現階段依然還是金融風險資產，山寨幣那就更是風險資產上面搭建起來的泡泡，敘事實際還是很脆弱的，必然要受到大經濟週期的影響，暫時做不到自成一脈。 回想曾經2020-2021的大牛市，除了Defi等牛逼Ponzi概念，更重要的是大水漫灌，天量資金入市。無論散戶還是機構，都拼了命的想要多接點水，而那個時候風險資產就是接水的桶。誰手裡的風險資產越多，誰接到的水越多。BTC即便沒有ETF，也成為了美國主流金融機構的標的之一，畢竟能炒啊。溢出的資金到了山寨上，造就了山寨狂牛。 什麼時候來水？ 短期看，@CryptoHayes提到了美國財政部長珍妮特·耶倫預計將於 5 月 1 日發佈的季度再融資公告 (QRA)。海耶斯詳細介紹了耶倫可能做出的一些財政決策，他認為這些決策將重新加速加密貨幣市場的發展。 “正如預期的那樣，稅收收入為美國國庫總賬戶 (TGA) 增加了約 2000 億美元。忘掉 5 月份美聯儲 2024 年第二季度會議吧。下週將公佈退款公告。耶倫會玩什麼遊戲，以下是一些選擇： 1. 通過將TGA降至零來停止發行國債，即注入1萬億美元的流動性。 2. 將更多借款轉向國庫券，從而從RRP（逆回購協議）中抽取資金，也就是注入4000億美元的流動性。 3. 將 1 和 2 結合起來，不發行長期債券，只發行票據，同時減少 TGA 和 RRP，這將注入 1.4 萬億美元的流動性。 如果上述三種情況中的任何一種發生，投資者可以預期股票和加密貨幣將出現反彈。 中長期看，等待以美國為首的世界主要國家都進入降息週期，市場上的資金開始變的充裕。最近市場上資金變的保守很重要原因就是大家開始預測美聯儲2024年全年只會降息一次，遠低於他們在今年年初預計的大約6次25個基點的降息。 但不管怎麼說，總是要降息的。我之前反覆說過一個觀點就是，時間是我們的朋友，錢袋子總有要打開的時候。我們要做的，就是活到那會兒，不下牌桌。 再回頭看看現在山寨流動性差真的完全是壞事麼？也不見得。行情不好，大家害怕的時候一點砸盤就會被放大，但一旦行情好轉，一點拉盤也會被放大。所以要麼趁山寨低迷慢慢定投埋伏一些心水的標的，要麼時刻關注好流動性的基本面，行情開始逆轉的時候第一時間殺進去。 現在的市場也是在等待一個契機，一個催化劑，不是直接休克死亡。市場上依然有賺錢的機會，無論是打新還是擼毛，調低預期，控制風險敞口，抓一些確定性大的錢。不要著急嘲笑幣安上的新幣，尤其是pool，畢竟從歷史角度看，幾乎沒有一個是不創出新高的。 最近的確賺錢難，少折騰，等風來吧，與君共勉。