儘管現貨比特幣 ETF 的資金流入和對比特幣減半的預期推動了第一季度 BTC 價格的上漲，但該資產現在可能需要新的上漲動力。
近幾周，投資者對美國比特幣基金的需求陷入停滯，而且由於 4 月 19 日“減半”事件已經平息，有關該事件的報道也逐漸減少。
美國東部時間週二下午 3 點，比特幣（ BTC ）的價格約為 60,300 美元，較一個月前下跌了 13%。
該資產的價格已連續七個月創下紀錄上漲。這一趨勢將於四月結束，這也是一些板塊觀察人士所預料的。
Hashdex 研究主管佩德羅·拉彭塔 (Pedro Lapenta) 表示，很難確定最新一次減半（比特幣挖礦每個區塊的獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC ）的長期影響是否已被計入價格。
比特幣價格歷來在每次減半後的 12 至 18 個月內達到峰值，這表明 BTC 的價格可能要到明年才會創下新高。但比特幣從未像今年這樣在減半前如此快地創下歷史新高——這讓人對過去的趨勢產生了懷疑。
Lapenta 補充道，無論如何，4 月份BTC 的暴跌並不令人擔憂。
他告訴Blockworks：“比特幣已經連續七個月上漲，正如我們現在觀察到的那樣，減半之後的時期出現小幅上漲或調整是正常的。”
Fineqia International 分析師 Matteo Greco 將 BTC 價格下跌歸因於更多投資者在 2022 年和 2023 年經濟低迷期間進入市場後獲利了結。他補充道，許多自 1 月份以來看到股價大幅上漲的 ETF 投資者也是這麼做的。
為此，比特幣 ETF 類別已連續三週出現淨流出——這是自 1 月份此類基金進入美國市場以來前所未有的情況。
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這些資金流出主要是由於灰度比特幣信託 ETF (GBTC) 的資金流出，這並不是什麼新鮮事。不過，根據 Farside Investors 的數據，該類別的資金流出領先者——貝萊德的 iShares 比特幣信託 (IBIT)——在連續 71 天的資金流入後，已連續四個交易日出現零資金流入。
Lapenta 表示：“短期內仍存在不確定性，即比特幣 ETF 的需求是否已達到頂峰，或者投資者是否僅僅因為 BTC 自去年 9 月以來連續七個月沒有回調而保持謹慎。”
K33 Research 分析師 Anders Helseth 和 Vetie Lunde 在週二的一份報告中寫道，“交易員越來越謹慎”確實導致了近幾周 BTC 價格的下跌——“當前市場既沒有發出看漲信號，也沒有發出看跌信號”，他們補充道。
Helseth 和 Lunde 指出，宏觀經濟前景將成為本週BTC價格的推動因素，因為交易員將關注美聯儲關於降息和寬鬆政策的指引。
他們在研究報告中寫道：“降息預期在過去一個月大幅緩和，市場目前預計 2024 年剩餘時間將降息一次，而 2023 年 12 月市場預計降息六次。”
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Lapenta 表示，風險資產的宏觀經濟環境不確定性降低，可能會促進比特幣價格的下一次積極走勢。
他補充道，對比特幣網絡效用的重新需求（例如通過 Runes 協議）表明BTC前景看好。大型銀行、養老基金和其他傳統金融參與者也通過 ETF 或其他方式深入涉足該領域。
Lapenta 指出：“綜合考慮所有因素，我們對 2024 年的展望依然樂觀，到年底很有可能再創歷史新高。”
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