剛進入了五月份，市場情緒就來了一次大幅降溫，貪婪指數也從 67 直接降到了 43 哈哈，於是乎，這兩天大餅的價格跌到了 57,000 美元左右。然後，似乎又有一些小夥伴開始慌了，那些前段時間信誓旦旦說只要大餅跌倒 5 開頭就加倉的，現在也不加了，因為他們找了很多新的理由，比如把 CZ 獲刑 4 個月也當成了這兩天市場下跌的主要理由，認為大餅還會繼續跌。
如果我們按回撤幅度來看，大餅從最高的 74,000 美元左右跌倒目前的位置，回撤了 23% 左右，我個人認為這並不算一個很大的跌幅。而如果我們進一步對比歷史前兩輪典型牛市來看的話，之前的牛市也經歷過兩次 20–30% 的回撤。
雖然最近這幾天美國 ETF 又在經歷新的流出、槓桿多頭似乎也受到了一定的壓制、香港 ETF 流入量也遠低於預期，再加上宏觀方面美國的流動性緊縮和通脹數據也是導致市場波動的主要因素。但即便如此，我們依然會認為：7 萬美元的比特幣肯定不是本輪牛市的頂點，在未來的半年到一年內，這個市場依然值得期待。
雖然歷史不會重演，但往往會押韻。接下來，這個市場最大的預期主要就是兩個，一個是以太坊 ETF 的通過、二是美聯儲的降息。而這兩件事情我認為肯定會發生的，只是一個時間問題，而目前的每次回調，依然是你分批加倉的機會。
那麼具體哪個點位適合加倉呢？
如果你比較感性的話，那麼只要跌倒你個人的心理價位，就可以考慮加倉。
如果你比較理性的話，那麼最簡單的操作方式建議按 VP（成交量分佈）和斐波那契回撤看一下即可，這個話李話外之前的文章中也有過具體的介紹。比如前幾天的 60,000 美元、目前的 57,000 美元都是比較適合加倉的區間。當然，因為比特幣從 3 月份以來形成的高位震盪結構現在似乎出現破位下行，不排除接下來會有進一步調整的可能，假如市場繼續回調，那麼下一個 53,000 美元的位置（0.618的位置）依然也是一個加倉機會。或者再誇張一點，假設後面真回調到了 53,000 的區間，但屆時市場預期依然不佳，那麼也不排除繼續出現極端情況，即繼續回調到 47,000 美元的位置（但我個人認為短期內這個概率比較小）。如下圖所示。
但不要慌，我還是那句話，只是個時間問題，如果你也認為大牛市還在，那麼上面的每次回調區間，都是你分批加倉的機會。而除了基於以太坊 ETF、美聯儲降息的預期，基於技術面指標的參考外，接下來的市場我們還需要重點關注的主要數據包括：
一是美國 ETF 的資金流入/流出情況
雖然香港也通過了 ETF，但就現階段的實際影響而言，美國 ETF 才是影響行情的最重要因素之一，甚至也成為了目前的一種新情緒指標，通過過去幾個月的表現我們基本可以看得出來，當 ETF 持續淨流入且產生大額流入時，行情都會表現不錯，但當 ETF 開始轉為淨流出或產生大額流出時，行情就可能會出現震盪或下跌。
二是交易所 BTC 的存量
在沒有現貨 ETF 之前，交易所存量是一個非常重要的參考數據，因為交易所的 BTC 存量越高，就說明潛在拋壓會越大。雖然目前 ETF 導致了場內參與情況的進一步複雜化，即機構持有的 BTC 可能不會被統計在交易所地址裡面。但這個數據依然使我們應該重點關注的數據之一，可以配合上面的 ETF 流入流出數據綜合來看。
總之，市場目前這個階段，如果你已經滿倉的，目前最好的操作就是什麼也不做，拿好自己的餅子就行。如果你還有倉位的，那麼根據自己的具體倉位情況和風險偏好、結合我上面給出的一些重要指標，去適當分批加倉就行了。當然，上面也只是我個人的主觀看法，個人看法不作為任何投資建議。投資有風險，你在做任何決定之前請DYOR。
理論上來講，當市場中恐懼情緒瀰漫或人們情緒低落時，實際上正是我們買入的黃金時機，但是這種建議說起來容易，做起來則比較難。
如果你只是針對大餅或以太進行交易，那麼還比較好說，只要逢低買買買就可以了，這倆只要你能夠拿住，長期來看基本不會有什麼問題。但偏偏很多人（尤其是新人）不喜歡買大餅和以太，一是認為它們的價格太高了（其實更多的是心理方面的一種認知），二是認為它們的漲幅可能有限。所以，很多人會去選擇那些可能會有更大漲幅（另一方面其實也意味著更大跌幅）的山寨幣。
至於買具體什麼山寨幣可以發財這種問題我不知道，但我可以繼續就此類問題來給你梳理一些方法論。
其實在之前話李話外文章中給大家整理的那個《項目調研模版表》裡面，我們已經把一個項目涉及的幾乎所有方面都做了列舉，只要你能夠按表格進行完整的填寫調研，那麼基本就可以做到對具體項目的瞭解和理解。但部分夥伴針對此表也反饋了一些問題，比如有人說完整調研一個項目至少需要幾個小時，自己平時沒有那麼多時間去填表，有沒有更快捷的方式讓自己能夠了解或賽選到潛力項目。
那麼接下來，我們繼續來給大家針對挑選項目問題做個簡單思路的整理：
第一步，製作備選幣種清單
很多人都希望能夠尋找到那些比較有潛力的低市值代幣，他們會認為此類幣種會有比較大的漲幅。所以我們這裡就以此類幣種為例吧，首先依然是通過 CoinMarketCap 或CoinGecko 工具進行過濾，比如你可以選取排名在 100–500 之間的那些代幣，即市值在 7000 萬 — 7 億美元之間的代幣。這個看你個人的具體風險偏好吧，如果你的風險偏好比較大，可以按需放大這個賽選範圍。如下圖所示。
當然，如果你依然比較懶，那麼還有一種更便捷的選擇，比如利用 DropsTab 工具去直接關注現階段正在積累階段（Accumulation Phase）的那些代幣，因為處於積累階段的代幣可能代表著有更大的玩家（鯨魚）正在建立自己的頭寸。如下圖所示。
第二步，匹配自己關注的賽道
你不可能同時去了解幾百個項目，更不可能同時去買幾十個項目，所以，我們需要進一步從備選幣種清單裡面，篩選出那些自己最看好的賽道項目。如果你只看好 AI、RWA、GameFi 這三個項目，那麼只挑選出符合這三個賽道的幣種即可，其他的幣種可以從備選清單中做刪除處理。
而如果你自己也不知道應該關注什麼賽道，甚至也不知道目前的熱門賽道有什麼，那麼建議可以利用一些鏈上工具去先做一些這方面的功課，如下圖所示。下圖是由 cryptokoryo 製作的 Dune 儀表板，該儀表板可以幫助你跟蹤加密領域中的最新敘事。
第三步，查詢項目的融資情況
該步主要是去了解一個項目通過 VC 籌集了多少資金、以及哪些 VC 機構也在看好它。目前查詢融資的鏈上工具也比較多，比如crunchbase、Crypto Fundraising、Cypher Hunter、icoanalytics 等。如下圖所示。
第四步，查詢項目的代幣經濟
代幣經濟學是影響一個項目代幣價格的重要因素之一，話李話外之前還專門寫過幾篇文章詳細介紹這方面的知識，感興趣的夥伴可以搜索歷史文章去了解，這裡就不再贅述了。簡單而言，針對一個項目代幣我們至少需要了解它的以下幾個方面：
- 團隊及投資者持有的代幣比例
- 分配給社區（即用戶）的代幣比例
- 用於營銷的代幣比例
同時還要去了解代幣的供應量與實際的流通量情況，重要的還有代幣的解鎖情況。如下圖所示。
第五步，查詢項目的最新動態
經過上面的四步後，你的備選清單裡面應該已經剔除掉了不少項目，那麼清單中剩餘的項目就是你可以重點去關注的項目了。接下來你有兩個可以操作的思路：
一種是你可以基於技術面（K線）去分析，如果你認為有些項目適合現在就買入，那麼就可以考慮去加倉。
一種是你可以基於消息面（利好消息）去分析，比如藉助 Twitter、CoinMarketCal 等這樣的平臺去發現項目的一些最新動態，如果是後面有比較大的潛在利好因素，那麼也可以考慮適當買入。如下圖所示。
總的來說，經過上面的五個步驟的操作，從建立備選項目清單，到基於敘事、融資、代幣經濟學、消息面幾個方面的進一步過濾，理論上你應該有了一份比較值得關注的山寨幣交易清單了。然後你要做的事情，就是根據自己的倉位分配和風險偏好進行具體的操作了。當然，如果你在有精力的情況下，還是建議去填寫完整版的《項目調研模版表》表格。
還有需要提醒的一點是，如果你是做短期的交易，那麼建議在正式買入之前一定要做好止盈、止損計劃。
文章的最後，我們再來簡答談談關於安全的話題。因為最近幾天我連續收到好幾條關於安全方面的留言，都問我該怎麼辦？
其中一個夥伴是因為助記詞保管不當丟失了錢包內的所有資產，一個是因為授權了某個假的網站導致自己的一個空投錢包內資產被轉走。
至於助記詞丟失問題，如果只少記錄了 1–2 個助記詞，那麼是可以藉助一些工具來找回的，這個話李話外去年（2023年6月28日）的文章中有過專門的介紹。而如果丟失超過 3 個以上助記詞，那麼基本是沒有什麼辦法的。如下圖所示。
至於授權了詐騙網站導致的錢包財產丟失，這個問題基本是無解的，我也沒有任何解決辦法，只能當成是給你自己的一次安全教訓。
可以說，在這個領域裡面，通過交易賺錢虧錢是一回事，但如果只是因為自己的疏忽或答疑導致自己的資產丟失，則更是一件讓人鬱悶的事情。記得之前看到過一篇報道，僅在 2023 年就有價值約 40 億美元的加密貨幣被盜或被黑，而今年這個數字可能會更高。
那麼，如何才能夠提升自己資產的安全性呢？我們重新簡單給大家梳理一些注意事項：
- 不要設置過於簡單的密碼，也儘量不要將自己的密碼在瀏覽器中開啟自動保存。
- 不要下載來歷不明的任何應用，現在依然會有不少的假錢包或詐騙交易所。
- 資產較大的夥伴建議使用硬件錢包進行資產的存儲（比如Trezor、Ledger，或者直接用自己的舊iPhone製作一個冷錢包）。
- 平時喜歡各種交互（比如空投、數據查詢）的夥伴，建議使用不同的獨立錢包或臨時錢包，裡面不要存放太多的資金。
- 務必要備份好自己的助記詞，不要隨便存放在電腦或者雲盤裡面，或者你可以按照只有自己看懂的規則打亂順序或做變形。
- 打死不要將自己的助記詞分享或告訴別人，哪怕對方宣稱自己是某某錢包或者某某交易所的官方人員。
- 不要隨便點擊 Twitter、Discord 裡面別人發的鏈接，而且通過Google搜索訪問的話可能也會有假網站，一定要確保點擊之前，你訪問的這個是真的錢包或交易所網站，建議平時經常訪問的加密類網站可以將官網加入收藏夾。
- 定期使用 Revoke Cash 這樣的安全工具檢查自己的主要錢包授權記錄，針對有風險的合約授權要及時進行取消。
- 重要的網站一定要開啟 2FA（雙重驗證），建議同時使用身份驗證應用程序（例如 Google Authenticator）。
- 不要任意點擊郵箱中的不明鏈接，比如自從我公開自己的Gmail郵箱後，經常會收到一些釣魚郵件。另外也不要將自己的重要信息（比如助記詞）存放到郵箱中。
- 現在大家都會安裝一些瀏覽器擴展插件，一定要確保你安裝的是正規的插件，不要僅看安裝量和評論（幾百條好評的也可能是惡意插件），最好是用過官網鏈接到對應的插件地址。
- 你的手機（安裝了交易所錢包等應用的手機）不要隨便去鏈接不明的 WiFi，更不要在不明的 WiFi 網絡下進行涉及交易的操作。也不要隨便將自己的手機熱點分享給陌生人。更不要將自己的手機借給別人使用。
- 對於大部分人來說，VPN 是進入這個領域不可或缺的東西，此類敏感話題就不多說了。這裡我只提一點，要儘量避免使用免費的 VPN，並優先考慮那些具有隱私的 VPN。
- 當發送大額資金時，建議先發送小額進行測試，確認無誤後再進行大額的轉賬。
- 儘量不要直接複製圖片上面的錢包地址去轉賬，圖片轉文字的時候有時候不一定會正確。這也是我今天的一次小失誤，小夥伴WX裡面發了一個錢包截圖給我，我直接打開圖片後複製了上面的錢包地址轉過去一點SOL，結果小夥伴說一直沒到賬，但我通過鏈上查詢顯示是已經成功的，最後對比了一下錢包地址才發現，原來是從圖片複製出來的地址裡面有 1 個字母出現了錯誤，導致把 SOL 轉入了該錯誤地址（圖片上面正確的字母是j，但複製粘貼出來後變成了i）。如下圖所示。
好了，本期的內容我們就暫時先分享到這裡，這也是話李話外更新的第 449 篇文章，後面我們會繼續給大家帶來更多相關的分享，感興趣的小夥伴可以通過話李話外查看並瞭解更多內容。
注：以上內容只是個人角度觀點及分析，僅作為科普學習和交流之用，標題或正文中提及的所有項目與話李話外均無任何利益關聯，也不構成任何投資建議。
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