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ThuanCapital
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ThuanCapital
當前形勢概述。 2026年才剛開始,甚至連第一週的交易都還沒結束,就已經發生了這麼多新的事態發展。市場正面臨資訊過載的問題。 從年初我們就知道,2026年將是發生許多重大事件的一年: 誰將成為下一任聯準會主席?他們能否如川普總統所願降低利率?最高法院對川普政府關稅政策的裁決如何? 1月底美國政府再次停擺的風險有多大?當然,還有所有與中期選舉相關的新聞。 然而,目前為止發生的事情遠遠超出了大多數市場參與者的準備程度。 委內瑞拉週末發生的事件迅速升級為地緣政治問題,石油和國防開支成為焦點。川普總統先前關於格陵蘭島的言論,原本被視為“meme”,如今卻被認真對待,甚至可能引發軍事緊張局勢。 在這種背景下,一個月前還主導市場的許多催化因素,例如關稅、利率和通貨膨脹,似乎已經退居次要地位。但實際上,一切仍然緊密相連。 市場最初反應積極,但從中長期來看,大多數交易者仍然感到非常困惑。任何事情都難以評估。川普總統提及可能在委內瑞拉或格陵蘭島使用武力,這究竟是真正的威脅,還是只是談判的籌碼,目前尚不清楚。最大的問題是,這一切將如何影響黃金、石油,當然還有大餅。 目前為止,油價反應並不強烈。儘管過去幾天油價有所波動,但仍在正常區間內波動。主要原因是市場正在等待中國和俄羅斯的反應。 從長遠來看,如果事態按照川普總統的意願發展,隨著供應恢復,包括烏克蘭戰爭結束後俄羅斯石油的供應,油價可能會下降。這種情況何時發生尚不得而知,但石油供應上漲通常有助於緩解通膨壓力。 反之,如果美國繼續在格陵蘭島、委內瑞拉或軍事方面進行大規模支出,這將導致公共債務上升。在這種情況下,聯準會可能被迫幹預,甚至上漲貨幣。如果經濟不夠強勁,聯準會也可能面臨降低利率以刺激增長的壓力。 事態發展非常迅速,與去年關稅的進展類似。隨著中期選舉臨近,時間對川普總統來說至關重要,選民最關心的莫過於經濟和通膨,包括金融市場的健康狀況。
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