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大家好，快速通知。我將不再在這裡發帖，直到另行通知。對於多年來支援我的工作並富有成果地互動的每一個人：感謝你們。如果你想聯絡我，我的郵箱是： alf at my research firm <DOT> com 請記住：永遠不要折斷義大利麵。

新的TMTF播客與我的朋友布倫特·唐納利一起推出。 - 也許美聯儲已準備好採取鴿派立場，但bond市場已經定價了什麼？ - 如何在設定交易時考慮利差 - 有時布倫特比我更像義大利人在您喜歡的播客平臺上收聽

不確定誰需要聽這個。但是在聯邦基金利率為4.33%且終端利率為3.1%的情況下，做多債券並沒有提供太大的收益，且套利空間相當有限。隨著通脹風險溢價上升，收益率曲線仍可能變得更加陡峭。

美國在2025年實施了3000億美元的增稅，今年幾乎沒有相應的新財政注入。投資者是否應該在今後的評估中考慮這一點？

美國收益率曲線陡峭化交易非常受歡迎，但你需要支付持有成本（負收益和滾動）且貝森特可能會用量化風險調整（QRA）變化、回購等方式影響你。我認為市場上還有更好的"財政主導"表達方式？

每個人都痴迷於美國財政，但歐洲和亞洲從緊縮預算轉向財政支出同樣重要。財政赤字現在是一個全球性現象，這才是真正的新聞。

在過去的3年裡，標普500指數相比黃金的表現落後了13%。這包括標普指數的股息以及持有黃金而非國庫券的機會成本（例如負利差）。

"刀已經停止下跌"的群體常常忘記，其他法定貨幣只是這種交易的一個釋放閥門貴金屬、長期收益率和加密貨幣也是"貶值並高速執行"政策的關鍵釋放閥門目前這個宏觀主題仍然保持不變

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