Brad Setser

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CFR senior fellow. Views are my own. Retweets are not endorsements. Writes on sovereign debt and capital flows.

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石油幾乎是一種完全可替代的商品*，擁有單一的全球價格…但壓力時期除外。根據JP的娜塔莎·卡內娃報道，北大西洋輕質原油與亞洲通常購買的原油之間的價差已達到極端水平。 *暫且不考慮不同等級原油的價格差異 1/2

令人難以置信的是，如今全球（商品）貿易順差中，東亞的佔比竟然如此之高。即使算上愛爾蘭「虛假」的藥品貿易順差，歐元區的規模也相形見絀。 1/

日本在很多方面都是一個有趣的例子。它揹負著鉅額國內債務（以及大量的國內金融資產），這引發了人們對其償付能力/應對高利率能力的強烈擔憂。但它同時也是一個龐大的全球債權國—— 1/

“沙特公共投資基金（PIF）的巨型項目組合也在接受審查。” 最終，國際收支平衡仍然是一個無法克服的難題……沙特阿拉伯需要每桶90-100美元的油價才能避免持續的經常賬戶赤字，而這種情況目前還遙遙無期。 1/2 twitter.com/Brad_Setser/status...

這張圖表生動地展現了房地產泡沫破裂後中國製造業投資熱潮的瘋狂程度。隨之而來的將是這股熱潮的後遺症——不僅在中國，而且在全球範圍內。 twitter.com/Brad_Setser/status...

我記得曾有一段時間，國會山莊的許多共和黨人將機構保留的投資組合（機構抵押貸款支持證券，甚至包括他們自己資產負債表上持有的一些私人標籤抵押貸款支持證券）視為大多數金融罪惡的根源，以及金融危機的源頭… twitter.com/Brad_Setser/status...

真是羨慕嫉妒恨啊！ @Rory_Johnston 的作品一直都很出色。

8月份，歐洲從中國的進口略有下降，但總體趨勢清晰可見——過去五年，貿易額大幅向有利於中國的方向發展。（歐洲實際上需要的是中國的需求……而不僅僅是供應） 1/

退一步來看——過去兩年中國商品貿易順差的增加，很大程度上是其與新興市場雙邊貿易平衡變化的結果（大宗商品價格下跌，但出口增加——包括出口到美國的零件）。 7/

建設稀土/其他關鍵礦產的產能（包括精煉產能）現在確實應該成為當務之急，過去也應該更加重視這條供應鏈以及其他供應鏈被武器化的風險。但這並非易事。 1/

Why can't the US do a Project Warp Speed for rare earth minerals? @SecretaryBurgum - This seems like a top priority. Can we get this done my Q2 2026?

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