規模達1.8萬億美元的私募信貸行業面臨贖回浪潮，基金將贖回上限設定在5-7%：InfinityHedge
高盛和摩根大通推出對沖基金組合，以做空私募信貸市場
戴蒙下令對摩根大通的貸款賬簿進行全面檢查，以排查軟件風險
時間線：
2月19日：Blue Owl暫停私募信貸零售基金的贖回
2月25日：英國抵押貸款機構MFS因涉嫌欺詐而倒閉。該公司曾從包括巴克萊銀行和桑坦德銀行在內的重量級銀行借款超過20億英鎊（27億美元），據稱是英國最大的短期過橋貸款提供商之一，直至倒閉
3月3日：黑石集團旗艦私募信貸基金遭遇創紀錄的贖回潮；第一季度客戶從BCRED基金贖回37億美元
3月6日：貝萊德260億美元私募信貸基金限制贖回
3月11日：摩根大通在下調估值後限制部分私募信貸業務
3月12日：摩根士丹利在贖回激增後限制私募信貸基金贖回，僅滿足不到一半的11%贖回請求
3月12日：Cliffwater 330億美元旗艦基金在投資者提出創紀錄的14%贖回請求後，將贖回上限設定為7%，首次超過資金流入
3月21日：據infinityhedge報道，黑石集團旗艦私募信貸基金三年多來首次出現月度虧損
3月23日：阿波羅限制私募信貸基金贖回，贖回請求達到11% 150億美元基金僅滿足投資者45%的提款請求
3月24日：穆迪將KKR和Future Standard運營的私募信貸基金評級下調至垃圾級，原因是不良貸款不斷增加
3月24日：Ares將107億美元私募信貸基金的提款限制在5%，此前提款請求已達11.6%，但僅滿足了12億美元請求中的5.24億美元
3月25日：MFS倒閉後，巴克萊銀行縮減了資產抵押貸款業務
觀點：
* 此次洗牌可能會推遲該行業9萬億美元的遊說目標：滲透401(k)退休賬戶
* Oaktree的Poli指出，軟件債務的折扣已經“相當可觀”，但更廣泛的“重大介入機會”尚未真正到來，因為高收益債券的收益率仍在7.1%左右徘徊：infinity-hedge
* DoubleLine首席投資官：稱私募信貸是引發下一場金融危機的最大可能
* 德意志銀行：發出警告瑞銀對私募信貸的鉅額敞口高達300億美元，約佔其貸款總額的5%。
* 瑞銀警告稱，由於人工智能對軟件公司的顛覆性影響，在最壞的情況下，私募信貸違約率可能達到15%。
* 阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)的齊託(Zito)表示，貝萊德(BlackRock)將贖回上限設定為5%是保護贖回和剩餘投資者的正確決定。
* 博阿茲(Boaz)警告稱，定期投資基金過度承諾可以退出，但如果真的發生火災，退出機制將失效。
* Ares首席執行官邁克(Mike)抨擊瑞銀15%的違約預測，稱其在私募信貸軟件風險敞口擔憂的情況下是不負責任的。
* 高盛(GS)的班特瓦爾(Bantwal)表示，基金贖回限制是功能而非漏洞。
* 摩根士丹利(MS)分析師警告稱，由於人工智能對軟件公司的顛覆性影響，私募信貸違約率可能達到新冠疫情期間的8%。
* 太平洋投資管理公司(Pimco)的斯特拉克(Stracke)表示，對軟件等單一行業的20-30%敞口促使投資者不要坐等情況惡化。
* 德意志銀行(DB)的塞溫(Sewing)表示，十多年來，我們在私募信貸領域從未蒙受過任何損失。
*摩根大通估計，軟件債務約佔所有未償私人信貸貸款的30%，而銀行發放的債務則徘徊在10%左右。
* Corbin Capital的Cocke表示，你無法從非流動性資產類別中創造流動性，不執行限制反而會造成先發優勢。
* 美聯儲主席在2007年表示，預計不會出現次貸危機的重大溢出效應，這與2026年對私人信貸的樂觀態度類似。
* 隨著對貸款質量和人工智能影響的擔憂加劇，歐洲央行將開始對銀行的私人信貸敞口進行新的審查。
* 美國銀行為私人信貸提供約3000億美元的擔保（穆迪數據）。國際貨幣基金組織估計，美國和歐盟銀行對非銀行金融機構的敞口總計達4.5萬億美元。
* Evercore ISI：對普通民眾的恐慌不予同情——“半流動性基金的設計和營銷初衷就是作為流動性有限的產品……重要的是要重新培訓投資者，讓他們瞭解私人資產的本質。”
摩根大通的戴蒙去年曾暗示，金融體系中隱藏著“蟑螂”。
