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Cato_猫叔
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Cato_猫叔
10-01
10月1日宏觀主線：美國政府停擺，小非農數據可能是本週唯一就業數據，黃金/ #Bitcoin 上漲？ 目前宏觀敘事是美國政府基本確認關門，但是關門之後對於經濟以及金融市場的影響還不無法確定 關門時間的長端，以及對後續宏觀數據以及宏觀利率路線的影響目前還不夠情緒，需要等待美區時間之後看事情如何發酵。 而且如果政府停擺在週五前無法解決，本週的官方宏觀數據都會暫停公佈，那麼本週唯一可以觀察的數據就是小非農數據了，不過小非農數據可能對市場的影響權重較低。 全球市場方面，避險資產方面，美債價格小幅度回撤，黃金漲幅依舊，比較有意思的，美元資產，即美元，美債價格下跌，反觀非美元資產黃金與BTC上漲 如果這種情況持續，事情可能比我想象的更加嚴重，原本以為美國政府停擺會在持續性發酵一段時間後才會削弱市場對於美國政府的信心，但是現在來看，政府關門一開始， 對於美國政府的信息下降自然削弱了美元資產的購買力，導致美元資產承壓，此時，去美元資產成為資金短期追逐的對象。 目前美股盤前情況不樂觀，如果今晚美股開盤依舊保持下跌，但是黃金與BTC依舊上漲，那麼基本就確定了目前去美元資產利好的。 twitter.com/Cato_CryptoM/statu...
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Cato_猫叔
10-01
美國政府正式關門/停擺，關於政府停擺三大提問，十五條解答！ 這是美國七年來首次停擺，也是特朗普任期的第二次停擺，上一次持續了35天，這一次會持續多久呢？還有關於政府停擺帶來的相關問題! 一，停擺持續到多久？如果美國國會想要解決政府停擺，最快需要多久解決？ 1，解決政府停擺，需要給政府重新注入資金才能啟動各方面部門， 2，大多數政府停擺會持續1-5天，通常國會會面臨政治與公眾的壓力促成快速恢復。 3，按照目前的情況來看，如果要解決，就需要參議院對眾議院目前的臨時法案進行快速通過，並且遞交總統府簽字，最快1-2天可完成 4，但是如果參議院需要修正，法案再次被送到眾議院投票，那麼此時由於昨天眾議院議長已經讓議員回家，這就導致流程加上，最快也要3-5天才能有結果。 5，當然，民主黨與共和黨一旦在國防/非國防開始，邊境安全與醫療，教育等出現重大爭議，那麼就是一個長博弈的狀態。 二，美國政府停擺對經濟的影響？ 1，首先要看政府停擺的時間期間，如果是短期，那麼影響是短暫的，但是時間超過一週甚至幾周，那麼對經濟以及金融市場穩定性將會有較大的影響。 1）2018年底的35天停擺，帶來了110億美元的經濟損失，隨後回補80億美元，其中30億為永久缺失。 2）主流機構估算，政府停擺每持續一週，對當季度GDP增速影響減弱0.1%-0.2%左右， 2，長期政府停擺，可能會加劇政府的臨時支出，導致政府2026年支出擴大，財政壓力增加，同時政府信用背書下降，嚴重則可引發政府赤字危機以及債務擔憂。 3，長期停擺，經濟增速放緩，甚至進入衰退可能，同時會進一步擴大當前經濟的自身風險，例如通脹反彈，就業下行，消費降低帶來的滯脹風險，乃至經濟衰退。 4，政府停擺會讓更多的政府部門暫停經濟數據的統計，這可能會影響未來10月12月的美聯儲的利率決議，截止目前，美聯儲部分官員已經表示，如果缺乏就業數據，可能會影響10月份美聯儲的判斷與觀察，這可能會動搖10月繼續降息的可能性。 5，如果美國政府停擺三週以上，由於短期大量的停工與臨時事業，短期可能會讓就業市場數據統計口徑短期上漲，導致對就業市場判斷失真，擴大就業市場的風險。 三，美國政府停擺對全球金融市場影響? 1，市場對於潛在的經濟與金融風險會推高黃金，美長債的價格，同時美元轉換為美債的動作可能會導致美元短期承壓，指數下降。市場由避險因素主導。 簡單來說，參照歷史數據，短期的停擺對於風險市場影響衝擊不算太大，但是隨著時間拖延，風險敞口變大，風險市場的擔憂也會擴大 2，風險市場短期受挫，不過是否引起恐慌，依舊需要關注後續的事態發展，如果政府處於長期停擺，那麼10月利率預期改變，未來經濟信心下降，隨著時間越長，金融市場的風險越大，這是停擺前期。 3，隨著市場度過金融風險的前期，然後陷入低迷的震盪階段，後續等待政府停擺是否有新的轉機，有轉機，風險資產反彈，但是對後續經濟，金融影響依舊帶有擔憂，尤其是超過一週的政府停擺，必然會對後續更加擔憂。如果沒有轉機，風險市場會從初期的擔憂變成恐慌。 4，一旦美國政府停擺時間增加，影響力擴大，會引發全球經濟與金融的擔憂，此時美債月美元會相繼上漲，避險資金的流入導致美債美元價格上漲，尤其是美元從初期下跌轉為上漲（市場供需關係） 初期美元下跌，轉為全球避險以及風險厭惡與增長擔憂反而會刺激美元指數上漲。 5，如果美國政府停擺之後威脅到美元信用體系，引發財政赤字危機以及債務違約的風險，美元資產承壓，利好非美元資產，此時 黃金與 #Bitcoin 上漲，尤其是BTC 此時的避險美元信用風險的屬性增強，去美元資產上漲。 當然，美國政府停擺並不等於會觸發債務違約等美元信用風險，但是政府停擺本身處於一個高風險階段，如果此時長期停擺+其他不確定因素爆發，就要警惕。 總結： 目前關於政府停擺，依舊處於觀察窗口，短期風險資產會更加謹慎，避險資產會逐漸受到追捧，市場風險偏好較低，保持謹慎 謹慎到悲觀或者恐慌，目前需要更多的數據或這事情發展動態來支持，政府停擺時間預期，規模預期，同時對於後續數據影響，尤其是對於10月利率路線影響，等等。 如果本週停擺持續到週五結束，意味著就業數據無法公佈，市場可能預期美聯儲在缺乏數據的情況下不會繼續降息，這就可能會擴大金融市場擔憂。 目前還是亞歐時間，要看美區時間之後，美國政府如何應對此事，同時也要看西方媒體如何引導本次政府停擺！ twitter.com/Cato_CryptoM/statu...
TRUMP
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