Maple - 2026 年第一季度投資者電話會議摘要 || @maplefinance
儘管加密貨幣行業整體上經歷了一個充滿挑戰的季度，但 Maple 的管理層仍然對該協議迄今為止的表現感到滿意。
▫️資產管理規模：目前為 38 億美元，環比略有下降，主要是由於第一季度數字資產價格普遍下跌。
▫️收入：Maple 在 1 月份創下月度歷史新高，收入達到 257 萬美元，相當於年化運行率為 3080 萬美元，正朝著 2026 年底達到 1 億美元 ARR 的目標邁進。
▫️第一季度，DeFi 收益率在整個市場壓縮，但 Maple 相對於同類收益產品保持了約 120 個基點（1.2%）的超額收益，這得益於其固定利率機構貸款組合的穩定性。
這種在各種市場環境下都能提供高且穩定收益的能力，持續吸引著資本。
儘管市場低迷，Maple 本季度仍錄得 2.9 億美元的淨新增存款，鞏固了其作為 DeFi 用戶“避風港”的聲譽。
▫️風險管理與新貸款
應對極端市場波動對Maple而言已近乎成為家常便飯，該協議再次以高度專業的態度應對了第一季度的市場狀況。這對於大型機構借貸方而言仍然至關重要。
如前所述，第一季度市場波動劇烈。儘管如此，Maple 仍保持零違約記錄，抵押率也保持在 160% 以上。自 2026 年初以來，已成功解決 74 起追加保證金事件，平均響應時間不到三小時。
與許多主要服務於零售客戶的協議不同，Maple 與運營 24/7 全天候交易臺的大型機構交易對手合作，使他們能夠快速響應保證金要求。
這套久經考驗的風險管理框架令大型市場參與者安心，並體現在貸款活動中。儘管10月10日市場動盪導致整體貸款需求大幅下降，貸款環境充滿挑戰，但楓葉銀行第一季度迄今已發放超過33億美元的新貸款，業績優於同行。
▫️ 2026 年戰略規劃
Maple 的策略很簡單：籌集資金並進行有效配置。
1. 籌集資金
Maple計劃通過三大主要渠道吸引新資本：
去中心化金融（DeFi）：
從 2025 年開始，我們將繼續保持增長勢頭，加強與 SKY（Maple 產品已存入超過 8.5 億美元）和Aave （syrupUSDC 和 syrupUSDT 存入約 5.3 億美元）等主要協議的合作。我們的目標是擴大在各大 DeFi 協議中的分銷渠道。
中心金融：
該領域仍有巨大的增長空間。Maple 已整合了多箇中心化金融（CeFi）收益平臺，並預計來自該領域的資金流入將在年內持續增長。
金融科技：
2026 年，隨著 Robinhood 和 Revolut 等金融科技平臺拓展其加密貨幣業務，Maple 將成為關注的重點。Maple 計劃在本季度末前簽署三項金融科技合作協議，併力爭在年底前通過金融科技交易籌集 5 億至 10 億美元的新資金。
2. 資本配置
一旦資金到位，Maple計劃將其用於三大主要項目：
機構貸款：
仍然是 Maple 的核心業務。作為領先的加密機構貸款方之一，該協議旨在擴大市場份額，同時將借款人群體擴展至 DAT、礦業公司和交易所。Maple 現在可以發放高達 5 億美元的貸款，從而能夠服務於規模更大的機構客戶。
楓葉貿易：
一款旨在實現清算自動化並支持穩定幣套利等策略的新產品。其目標是在各種市場環境下創造收益，同時強化 Maple 的核心價值主張——高且穩定的回報。
鏈上證券化：
Maple計劃近期推出其首個鏈上證券化載體。該協議未來還將能夠為其他項目構建和管理證券化載體，這有望發展成為一個高度可擴展的產品垂直領域。
▫️誰能從創造的價值中受益？
最近，圍繞代幣持有者權利的爭論非常激烈，尤其是在Aave Labs 和Aave DAO 之間出現緊張關係之後。
Maple 很早就預見到了這些問題，並採用了不同的協議結構。團隊從未通過股權實體籌集風險投資。相反，Maple 的所有權和發展參與權直接與代幣 $SYRUP 掛鉤。
每個團隊成員都是代幣持有者，所有投資 Maple 的資金也都是通過代幣進行投資的。因此，所有利益相關者都圍繞著同一種資產達成共識。
Maple 的架構以 DAO 為頂層。協議產生的所有價值最終都流向 DAO，包括產品收入以及所有知識產權、專利和品牌權。
這種設計確保 DAO 是所創造價值的唯一受益者，從而保護了 $SYRUP 持有者的利益。實際上，參與 Maple 發展的唯一途徑是持有 $SYRUP 代幣。
▫️結束語
Maple 擁有 1 億枚代幣和價值 1800 萬美元的穩定且流動性強的資產，財務狀況穩健。這使得團隊能夠在類似第一季度那樣的市場波動中保持冷靜，同時繼續開發新產品並執行其 2026 年發展規劃。
令人興奮的是，我們將看到各項新舉措的推出，以及該協議在這一年中的演變過程。
希望這份總結對您有所幫助。下次投資者電話會議見。
楓。
