Figment收購Rated Labs：機構質押數據格局的戰略性重構

TL;DR

Figment於2025年10月16日宣佈收購區塊鏈分析公司Rated Labs，這是其首次併購行動，旨在加強機構級質押數據服務能力。Figment目前管理約180億美元質押資產，服務700多家機構客戶包括Grayscale，此次收購將整合Rated的驗證器分析工具和API，提升數據透明度和風險管理能力。這一舉措標誌著機構質押數據市場向數據驅動平臺轉型，預計將推動行業整合並提升服務標準。

核心分析

收購詳情與戰略意圖

Figment收購Rated Labs的具體金額和財務條款未公開披露，但這是該公司2億美元併購戰略的重要組成部分。coindesk 成立於2022年的Rated Labs專注於質押和驗證器性能數據，提供Rated Explorer（公共質押瀏覽器）和數據API，支持Ethereum、Solana、Cosmos等網絡的性能跟蹤。blockworks

戰略目的明確聚焦於解決質押市場中的數據透明度和風險管理痛點。Figment首席產品官Andrew Cronk強調："透明且可靠的數據仍是信任的基礎，尤其隨著質押成為機構投資組合的重要部分。" coindesk 這符合質押行業的整合趨勢，推動機構級基礎設施標準化。

整合時間線預計在30-45天內完成團隊和技術整合，Rated Explorer將保持在線，API服務將進行客戶審查。Rated的品牌和網站將保持不變，但其團隊和技術將整合進Figment。theblock

市場定位與競爭優勢強化

Figment作為領先的獨立機構質押提供商，管理約180億美元質押資產，服務超過700家客戶，覆蓋30多個PoS網絡。bitget 該公司已獲得1.635億美元融資，投資方包括Thoma Bravo、Morgan Stanley和Franklin Templeton等知名機構。

與Grayscale的戰略合作進一步突顯了Figment的市場地位。2025年10月9日，Grayscale選擇Figment作為其ETH ETP和SOL Trust的質押合作伙伴，這是美國首例在ETP內集成質押獎勵的案例。figment 這一合作強化了Figment在傳統金融與加密貨幣橋接中的地位。

Rated Labs的技術能力將顯著增強Figment的服務：驗證器評級系統提供RAVER評級（達98.7%），性能API跟蹤歷史表現和基準測試，獎勵API實現精確獎勵會計。這些工具覆蓋100萬+驗證器，處理TB級數據倉庫。rated

競爭格局變化分析

機構質押數據市場正處於整合階段，隨著PoS網絡總質押價值超過1000億美元，市場需求轉向更可靠的數據分析和合規工具。

市場集中化趨勢：獨立提供商如Figment佔機構質押30-40%份額，而交易所附屬服務主導零售-機構混合市場（總份額超50%）。Figment的收購加速了從碎片化運營商向數據驅動平臺的轉變。

截至目前，競爭對手尚未對此收購做出公開反應，這可能反映事件的近期性或戰略沉默。但行業整體趨勢顯示併購浪潮正在興起，競爭對手可能通過類似行動回應。

對PoS生態系統的影響

這一收購將提升PoS生態的成熟度，推動質押從投機向機構級資產管理轉型。Figment計劃擴展Rated的工具至更多網絡，提供標準化獎勵數據和驗證器洞察，幫助減少罰沒風險並優化收益。

機構採用加速：2025年，86%的機構計劃數字資產敞口，35%探索質押收益。調查顯示機構優先考慮安全性和監管合規，其次是分佈式驗證器技術以分散風險。ethereum Figment的併購後服務包括罰沒覆蓋和白標質押，將吸引持有$250M+ETH的機構投資者。

網絡影響：對Ethereum（佔PoS TVS 57%）和Solana（16%）特別有益，可能加速分佈式驗證器採用。這將推動更多PoS網絡如Aptos、Polkadot的機構採用，同時提升整體總質押價值。

數據透明度標準提升

收購直接提升行業標準：Rated的Explorer將公開可用，提供標準化質押獎勵和驗證器數據，解決當前碎片化問題。figment Figment強調"數據完整性和標準化"對審計和資產經理的重要性，這可能成為行業基準，推動競爭對手跟進。

透明度革新：在PoS生態中，這減少操縱風險並符合監管趨勢。2025年，透明度將成為關鍵差異化因素：機構調查顯示，73%的Ethereum質押平臺正在集成高級數據工具。

潛在風險：數據集中化可能加劇單一故障點，但Figment承諾保持公共API以緩解這一風險。

社交媒體與行業反應

由於收購宣佈僅一天，社交媒體反應相對有限。行業專家評論普遍積極，強調戰略收益對機構質押的重要性。

官方聲明積極正面：Rated Labs聯合創始人Elias Simos表示："軌道本身正在整合，Figment最適合推動我們的使命前進。" Figment CEO Lorien Gabel此前聲明強調獨立發展承諾，這可能讓投資者在市場波動中感到安心。coindesk

機構投資者視角：機構（包括交易所、託管機構）將受益於增強的合規和收益優化工具。覆蓋表明改善的數據訪問有助於質押風險評估，對保守配置者具有吸引力。

結論

Figment收購Rated Labs標誌著機構質押數據市場的重要轉折點，從基礎設施提供向綜合數據平臺的戰略升級。這一舉措不僅強化了Figment在$18B資產管理規模基礎上的市場領導地位，更重要的是為整個PoS生態系統設立了新的透明度和服務標準。

在機構採用加速的背景下，這次收購預計將推動質押市場的進一步整合，提升數據驅動決策的行業標準，併為傳統金融與加密貨幣的深度融合鋪平道路。雖然市場集中化帶來一定風險，但整體而言，這一戰略舉措將促進機構級質押服務的成熟化發展。