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<h3>火線播報</h3>
<p>美聯儲如期降息25基點並宣佈12月1日停止縮表，鮑威爾放話12月降息概率驟降至65%，BTC盤中跳水，跌破111000，市場避險情緒升溫。</p>
<h3>操盤指南</h3>
<p>美聯儲降息+QT暫停，BTC短線震盪偏多，若回踩@109k-111k不破可分批多，失守@106.1k止損，拉昇後快進快出，波段目標@112.6k/115.1k，適合激進短線風格<span class="source"><a href="fx://followin.io/Feed?id=21168111"><img src="https://static.fwimg.io/img/user/c712eacdff200fa9a0b9894d42f718e8" width="20" height="20" /></a><a href="fx://followin.io/Feed?id=21169632"><img src="https://static.fwimg.io/img/user/9d2c13c8241976061f8d52dcda82da0f.jpg" width="20" height="20" /></a></span>。WWG-活躍合約等社群認為：107.3k-109.6k區間試探性建倉，止損@106.1k，回踩確認支撐再逐步加倉，避免追高<span class="source"><a href="fx://followin.io/Feed?id=21164969"><img src="https://static.fwimg.io/img/user/f286ee439d5730cafeacbc22dd54bc44.jpg" width="20" height="20" /></a></span>。大鏢客等社群認為：反彈為逃命窗口，輕倉試單，確認支撐後再加倉，止盈參考0.038附近，快進快出<span class="source"><a href="fx://followin.io/Feed?id=21169644"><img src="https://static.fwimg.io/img/user/118c0f5f6acd8a5c9680b1893034030d.jpg" width="20" height="20" /></a></span>。</p>
<p style="margin-top: 20px; text-align: left; opacity: 0.4; padding: 0 42px"><small>更新於 10-30 20:49</small><br><small>以上內容為AI總結，非投資建議</small></p></div>

<h1>降息預期生變下的加密市場：是否仍存“大回調”風險？</h1>
<h2>TL;DR</h2>
<p>鮑威爾在10 月 29 日新聞發佈會上強調“12 月再降息並非板上釘釘”，CME FedWatch 估計的降息概率由約 90 %驟降至 ≈ 68 %。受此鷹派暗示及近 $300 M 多頭爆倉影響，比特幣回落到 $110 K 附近，但鏈上資金持續流出交易所、衍生品多空較為均衡，技術面關鍵支撐 $109.3 K 暫未失守。綜合宏觀、鏈上與技術指標，短線或延續高位震盪；若美國 11 月數據再度偏鴿，反而更可能觸發資金回流而非深度二次探底。</p>
<hr />
<h2>核心分析</h2>
<h3>1. 美聯儲政策與宏觀情緒</h3>
<table>
<thead>
<tr>
  <th>日期</th>
  <th>事件</th>
  <th>12 月降息概率*</th>
  <th>變動</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
  <td>10 月 28 日收盤</td>
  <td>會前定價</td>
  <td>≈ 90 %</td>
  <td>—</td>
</tr>
<tr>
  <td>10 月 29 日 FOMC 會後</td>
  <td>鮑威爾講話後</td>
  <td>≈ 68 %</td>
  <td>↓ ≈ 22 pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>*數據來源：CME FedWatch 工具彙總。鮑威爾稱“12 月降息遠未確定”，並擔憂關稅推升通脹與就業數據缺口，致市場迅速調降押注。 <a href="https://www.cnbc.com/2025/10/29/fed-meeting-today-live-updates-.html">cnbc</a></p>
<ul>
<li>美股表現：道指 -0.16 %、標普基本收平、納指 +0.5 % 創新高，反映科技權重對流動性仍具韌性。 <a href="https://www.investopedia.com/dow-jones-today-10292025-11839116">investopedia</a></li>
<li>美債收益率小幅走高、美元指數走強，體現風險偏好降溫但未出現恐慌。</li>
</ul>
<h3>2. 加密市場價格動態</h3>
<table>
<thead>
<tr>
  <th>指標</th>
  <th>10 月 29 日變動</th>
  <th>10 月 30 日 02 UTC</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
  <td>全球市值</td>
  <td>-1.6 % 至 $3.89 T</td>
  <td>$3.83 T 再跌 1.2 %</td>
</tr>
<tr>
  <td>BTC 價格</td>
  <td>高點 $113 K → 低點 $110 K</td>
  <td>~$110.7 K（24h -2.3 %）</td>
</tr>
<tr>
  <td>ETH 價格</td>
  <td>$3,998 → $3,890</td>
  <td>~$3,930（24h -3.4 %）</td>
</tr>
<tr>
  <td>24h 爆倉</td>
  <td>多頭 ≈ $300 M</td>
  <td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>市場反應“先漲後殺”，主要由鷹派措辭與高槓杆多頭出清驅動。 <a href="https://www.coindesk.com/markets/2025/10/29/bitcoin-tumbles-back-to-usd110k-under-fed-s-powell-s-hawkish-comments">coindesk</a> <a href="https://finance.yahoo.com/news/why-crypto-down-today-october-122432471.html">yahoo</a></p>
<h3>3. 鏈上資金流向</h3>
<ul>
<li>過去 7 天淨流出交易所 ≈ 25–30 K BTC，交易所總儲備降至 ≈ 2.39 M BTC，周跌 1.2 %，處於多年低位，顯示主動賣壓有限。</li>
<li>巨鯨（&gt;1 K BTC）轉賬 6 K+ 筆，<strong>60 % 為提離交易所</strong>，並未出現集中拋售。</li>
<li>持幣分佈中 10K+ BTC 級別地址佔比周增 1.7 %，零售持倉穩定，整體呈<strong>吸籌而非派發</strong>格局。</li>
</ul>
<h3>4. 社交情緒</h3>
<p>| 賬號 | 立場 | 主要觀點（摘錄） |
|------|------|------------------|
| @cryptorecruitr | 中期看多 | QT 結束+流動性回流 = 長線佈局良機 | <a href="https://x.com/cryptorecruitr/status/1983607532485578941">x.com</a> |
| @CryptoMichNL | 偏多 | BTC 回調受限，關注勞工數據後反彈 | <a href="https://x.com/CryptoMichNL/status/1983650623640707259">x.com</a> |
| @MaxCryptoxx | 短空 | 112 K 之下謹慎，破 109 K 或進一步下探 | <a href="https://x.com/MaxCryptoxx/status/1983604061321753050">x.com</a> |</p>
<p>整體討論以“短線 FUD + 逢低吸納”兩派並存，更接近<strong>中性略偏多</strong>。</p>
<h3>5. 技術面與衍生品</h3>
<table>
<thead>
<tr>
  <th>維度</th>
  <th>現狀</th>
  <th>釋義</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
  <td>現貨價格</td>
  <td>~$110.9 K，守住 1D Bollinger 中軌</td>
  <td>仍高於 SMA200</td>
</tr>
<tr>
  <td>支撐 / 阻力</td>
  <td>S1 $109.3 K；S2 $105.7 K / R1 $112 K；R2 $114.2 K</td>
  <td>109.3 K 為 BB+EMA 匯合強支撐</td>
</tr>
<tr>
  <td>開倉興趣</td>
  <td>OI $75 B，24h +2.1 % <reference tool_id="call_95876316" category="heatmap" project="BTC" description="BTC OI USD and 24h change percent by exchange at 2025-10-30 02:50 UTC"/></td>
  <td>下跌中 OI 回升，表明新倉博弈</td>
</tr>
<tr>
  <td>資金費率</td>
  <td>+0.0019 %（Binance 8h）</td>
  <td>多頭輕微付費，槓桿不極端</td>
</tr>
<tr>
  <td>期權 Max Pain</td>
  <td>$112 K <reference tool_id="call_92822339" category="mix_bar_line_options" project="BTC" description="BTC options open interest and max pain data by exchange and expiration date"/></td>
  <td>價位附近存在“磁吸”效應</td>
</tr>
<tr>
  <td>清算風險</td>
  <td>多頭密集區 $109–108 K，累計 $1.5 B <reference tool_id="call_82568477" category="mix_bar_line_liquidation" project="BTC" description="BTC liquidation risk map by price level and exchange (1d period) at 2025-10-30 02:50 UTC"/></td>
  <td>若跌破 S1 或觸發瀑布，但上方亦有 $2.5 B 空頭待擠</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>技術結論</strong>：短週期指標偏空（4H RSI 39.9），但日線 MACD 正背離且交易所呈淨流出，大幅深跌需觸發 109 K 跌破並放量，否則更可能在 109–114 K 區間震盪等待 11 月宏觀數據。</p>
<hr />
<h2>後市展望與風險</h2>
<ol>
<li><p>宏觀觸發因素</p>
<ul>
<li>若 11 月就業/通脹超預期或鮑威爾繼續鷹派，降息概率或進一步下修，<strong>109 K 失守將引發連鎖多頭清算</strong>。</li>
<li>反之，一旦數據支持 12 月降息或 QT 退出流動性顯現，<strong>多頭或獲再度推高至 114 K 以上</strong>。</li>
</ul>
</li>
<li><p>鏈上與流動性</p>
<ul>
<li>交易所儲備持續走低為中長期“砸盤”提供天然緩衝；</li>
<li>需警惕巨鯨倉位回流 CEX 的突然增加（可通過 CryptoQuant “Exchange Netflow” 監控）。</li>
</ul>
</li>
<li><p>衍生品槓桿</p>
<ul>
<li>正資金費率若持續抬升且價格未破 112 K，說明追漲力度有限，行情易被空頭壓制；</li>
<li>負費率配合 OI 下降則預示槓桿出清完畢、行情更健康。</li>
</ul>
</li>
</ol>
<hr />
<h2>結論</h2>
<p>鮑威爾放鷹導致 12 月降息預期驟降，引發短線情緒波動與多頭清算，但鏈上數據表明籌碼並未流向交易所而是持續外流；技術面關鍵支撐 $109.3 K 仍在。除非後續宏觀數據讓市場進一步削減降息押注、並引發持幣者轉向主動拋售，否則當前更可能演變為高位整理而非新一輪“大回調”。對投資者而言，關注 11 月宏觀數據及交易所淨流持續方向，將是判斷下一波趨勢的關鍵。</p>
