MOODENG等三幣操縱疑雲:虛假OI與波動警示綜合分析

TL;DR

社交媒體聲稱MOODENG、POPCAT和JELLYJELLY遭遇相同的虛假開放權益(OI)操縱手法。調查發現:POPCAT和JELLYJELLY在Hyperliquid上有明確記錄的操縱事件(分別發生於2025年11月和3月),但MOODENG的虛假OI指控缺乏實證支持,儘管其12月7日數據顯示異常的191%單日OI激增。三幣現狀:MOODENG價格$0.114(24h +58.82%),OI $70.44M;POPCAT價格$0.1038(24h +5.92%),OI $36.46M;JELLYJELLY價格$0.03979(24h -0.33%),OI $16.02M。

核心指控分析

虛假OI操縱聲明

2025年12月6日,加密分析師@0xSweep在社交媒體發佈關鍵聲明:"$MOODENG, $POPCAT, $JELLYJELLY all got crimed through the same manipulation tactic. Fake open interest through decentralized exchanges." x.com

調查結果:

• POPCAT和JELLYJELLY:存在獨立的、有據可查的Hyperliquid操縱事件,但發生在不同時期,非同一事件
• MOODENG:截至2025年12月7日,未發現關於虛假OI操縱的官方報告或新聞驗證
• 三幣關聯性:主要基於單一社交媒體聲明,缺乏跨源驗證

已證實的操縱事件

代幣	事件時間	交易所	操縱手法	損失規模	證據來源
POPCAT	2025-11-12至11-13	Hyperliquid	多錢包協同做多+虛假買牆	$4.9M平臺損失,$63M清算	CoinDesk, Twitter分析
JELLYJELLY	2025-03-28左右	Hyperliquid	巨鯨砸盤+做空擠壓	$12-13.5M HLP未實現損失	多源報告
MOODENG	無確認	-	聲稱但未證實	-	僅社交媒體聲明

個股詳細分析

MOODENG技術與鏈上異常

衍生品數據(截至2025-12-07 00:39 UTC):

• 總OI: $70.44M(24h +191%)
• OI分佈: Binance $15.17M(+272.38%), Bybit $13.25M(+252.36%), OKX $7.71M(+249.39%)
• 資金費率: 普遍負值(Binance -0.8983%, Bybit -0.8000%),空頭向多頭付費
• 24h清算: 總計$4.39M,空頭清算$2.29M略高於多頭$2.10M

清算風險映射 :

• 當前價格$0.11下方30檔:累計多頭清算風險$1.998M(在$0.0991處)
• 上方30檔:累計空頭清算風險$1.541M(在$0.1297處)
• 最高單檔清算:$265,260(空頭,在$0.127)

鏈上證據:

• 代幣信息: Solana SPL代幣,合約地址ED5nyyWEzpPPiWimP8vYm7sD7TD3LAt3Q3gRTWHzPJBY,通過Pump.fun於2024年9月10日發行
• 供應結構: 固定供應989,971,791枚,100%通過Pump.fun聯合曲線分配,無鎖倉或稅費
• 持幣分佈: 約76,000+持有者,前25名控制~55%供應;頂級地址關聯CEX(Robinhood 10.18%, Upbit 8.94%)
• 可疑模式: 早期巨鯨(如地址5FGcB2H...)分散持倉至關聯地址,回報高達28,000倍卻未出售,顯示協同控盤跡象

異常指標評估:

• OI激增與價格關聯: 24h內OI+191%與價格+58.82%同步,超出有機增長範疇
• 期貨/現貨失衡: 永續合約OI主導,Binance現貨成交量$272.83M但期貨OI佔比更高,表明槓桿投機而非現貨需求
• 操縱可能性: 數據顯示異常但無明確虛假OI證據;交易所特定激增(如BingX +596.56%)需監控洗盤交易

POPCAT已證實操縱事件

Hyperliquid操縱詳情(2025-11-12至11-13):

• 手法: 攻擊者從OKX提取$3M USDC,分散至19-26個錢包,在Hyperliquid開設$20-30M POPCAT永續多單,放置虛假$25-30M買牆在$0.21誘導交易者
• 結果: 買牆突然撤除,價格從$0.21暴跌至$0.12-$0.13(-25%至-43%),觸發$63M清算($62M多單);攻擊者損失$3-4M保證金,Hyperliquid HLP承擔$4.9M壞賬
• 歸因: 疑似關聯BTX Capital創始人Vanessa Cao錢包,與TST操縱手法相同 x.com x.com

當前狀態(截至2025-12-07 00:41 UTC):

• 總OI: $36.46M(24h +8.01%)
• 價格: $0.1038(24h +5.92%)
• 資金費率: 正值0.005%,多頭向空頭付費
• 清算風險 : 下方$0.099處累計多頭清算風險$110,777,上方$0.104處空頭風險$91,302

鏈上特徵:

• 代幣信息: Solana代幣,mint地址7GCihgDB8fe6KNjn2MYtkzZcRjQy3t9GHdC8uHYmW2hr,總供應979,978,670枚
• 持幣分佈: 小額持有者(<10,000枚)佔93.1%(213,035個錢包),相對去中心化
• 操縱模式: 早期存在洗盤交易,11月Hyperliquid事件涉及人為價格膨脹後流動性抽乾

JELLYJELLY操縱與擠壓事件

Hyperliquid事件(約2025-03-28):

• 手法: 持有124.6M JELLY($4.85M)的巨鯨砸盤代幣,在Hyperliquid開設大額空單後提取保證金;HLP被動承接$15.3M空單
• 反轉: 巨鯨回購JELLY觸發空頭擠壓,市值1小時內從低位$10M飆升至$43M;HLP未實現損失$12-13.5M
• 處理: Hyperliquid下架JELLY永續並以$0.0095結算(DEX價格$0.50);承諾用戶賠償(排除標記賬戶)
• 影響: Binance/OKX在混亂期間上市JELLY永續,疑似加劇衝擊

當前狀態(截至2025-12-07 00:41 UTC):

• 總OI: $16.02M(24h -7.12%)
• 價格: $0.03979(24h -0.33%)
• 資金費率: 正值0.005%(Binance, Bybit, OKX),KuCoin 0.0543%
• 清算風險 : 上行累計空頭風險高達$595,085(至$0.0443),顯示較高擠壓潛力

鏈上集中度風險:

• 代幣信息: Solana代幣,mint地址FeR8VBqNRSUD5NtXAj2n3j1dAHkZHfyDktKuLXD4pump,總供應999,999,099枚
• 持幣分佈: 頂級持有者99,402,752枚(9.94%),前10名合計43.4%供應;3個錢包控制60%供應(2025年11月數據)
• 操縱證據: 高度集中使價格操控成為可能;11月期間Bubblemaps識別出協同交易模式,價格波動與成交量背離(如11月1日58%暴跌伴隨379M枚成交量)顯示洗盤和拉高出貨

操縱手法與交易所影響

核心戰術模式

虛假流動性構建:

1. 多錢包協同定位: 分散資金至10-30個錢包,開設槓桿多單/空單以膨脹OI和需求假象
2. 虛假買牆/賣牆: 放置大額限價單吸引散戶,撤單前觸發價格波動
3. 清算瀑布: 利用槓桿位置觸發連鎖清算,強制HLP承擔損失
4. CEX對沖獲利: 可能在中心化交易所建立反向頭寸,從DEX操縱中套利

受影響交易所

交易所	角色	具體影響
Hyperliquid	主要操縱場所	HLP承擔$4.9M(POPCAT)和$12-13.5M(JELLY)損失;2025年第三起重大事件;暫停Arbitrum橋
Binance/Bybit/OKX	永續合約提供商	MOODENG等代幣OI激增集中於這些平臺;JELLY事件期間Binance/OKX上市疑似加劇衝擊
OKX	資金來源	POPCAT攻擊者從OKX提取$3M USDC作為操作資金

社區反應與警示

關鍵意見領袖觀點

@0xSweep(GlydeGG聯合創始人,比特幣倡導者):

• 將三幣事件定性為"crimed"(犯罪操縱),強調虛假OI為共同手法
• 警告:去中心化交易所的透明度被武器化用於欺騙而非保護

@KookCapitalLLC:

• 指控Binance系統性犯罪:"binance only lists insider scams where they get a massive chunk of supply for free... the space really needs to shed binance altogether"
• 聲稱延遲上市使內部人低價獲取供應

Bearhard(YouTube分析師):

• 槓桿操縱風險警告:"this is a short-term speculation with leverage... the odds are definitely in our favor [for shorts to pay longs], but this could change at a moment's notice"

市場情緒與警示

整體情緒: 壓倒性負面和懷疑,FUD主導,無看漲對立敘事

核心警告:

• 避免基於虛假指標的短期投機,DEX的OI數據可能被偽造
• memecoin生態系統面臨"犯罪週期"脆弱性:高初始參與度因缺乏透明度和潛在拉高出貨而消退
• 集中持幣(如JELLY 60%由3個錢包控制)構成退出流動性"定時炸彈"

結論

事件真實性評估

已證實操縱:

• POPCAT: Hyperliquid 2025年11月12-13日虛假買牆操縱,造成$63M清算和$4.9M平臺損失,有多源驗證
• JELLYJELLY: 2025年3月Hyperliquid空頭擠壓事件,$12-13.5M損失,平臺下架並賠償

未證實聲明:

• MOODENG: 12月7日OI異常激增(+191% 24h)和價格波動(+58.82%)顯示可疑模式,但無虛假OI的直接證據或官方報告
• 三幣聯動: 主要基於單一社交媒體聲明,三起事件實為獨立、分散於不同時期的操縱案例

風險警示

交易者應注意:

1. DEX衍生品風險: Hyperliquid等平臺易受多錢包協同攻擊,HLP損失最終可能影響用戶
2. 槓桿陷阱: 負資金費率和OI激增可能預示多頭積累後的清算瀑布
3. 鏈上集中度: 高持幣集中度(如JELLY)使價格操控和閃崩風險顯著提升
4. 社交媒體核實: 重大指控需跨源驗證,單一影響者聲明不應作為投資決策依據

監管空白: 截至2025年12月7日,未發現CFTC或交易所針對這些事件的官方警告或行動,市場自律機制薄弱。

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數據截至2025-12-07 00:43 UTC。加密貨幣投資高風險,請自行研判。