SEI多平臺集成與生態擴張分析
TL;DR
Sei在2025年下半年實現重大多平臺集成突破，MEXC於9月15日啟用USDC網絡支持、12月3日上線SEI/USDC交易對，疊加Binance、Coinbase等10家主流交易所的原生USDC集成，推動Sei成為領先的穩定幣結算層。儘管鏈上TVL從9月的$588M回調至12月的$221M，但日活用戶在11月達到歷史最高160萬（同比增長243%），累計處理超40億筆交易，機構級RWA、AI工具和GameFi項目的快速部署顯示生態質量顯著提升。
核心分析
MEXC USDC支持時間線
| 日期 | 事件 | 影響 |
|---|---|---|
| 2025-09-15 10:00 UTC | MEXC啟用Sei網絡USDC存款 | 首箇中心化交易所支持Sei原生USDC網絡充值 |
| 2025-12-02 | MEXC宣佈上線SEI/USDC現貨對 | 擴展SEI交易對選擇 |
| 2025-12-03 09:00 UTC | SEI/USDC交易正式開啟 | 零手續費交易，24小時交易量$1.39M（佔全球2%） |
價格反應：SEI在上線前後經歷波動，12月2日公告當日跌至$0.1234（-10.2%），12月3日交易開啟反彈至$0.1378（+11.6%），截至12月8日穩定在$0.1325附近。
多平臺集成矩陣
交易所覆蓋：
| 交易所 | 支持的交易對 | 上線時間 | 特殊功能 |
|---|---|---|---|
| Binance | SEI/USDC現貨 | 2024-02-02 | 原生USDC存取（2025-11啟用） |
| Bybit | SEI/USDC現貨、永續 | 2024-01-10（現貨） 2025-07-31（永續） |
雙市場支持 |
| OKX | SEI/USD、SEI/USDT | 2025-11-14 | 現貨+永續 |
| Robinhood | SEI/USD | 2025-10-30 | 美國散戶入口 |
| MEXC | SEI/USDC現貨、永續 | 2025-12-03 | Sei EVM網絡支持 |
SEI已覆蓋10家主流交易所，包括Coinbase、Hyperliquid、Upbit、Bithumb等，共25個交易對（24個活躍），全球24小時交易量$66.73M。
原生USDC基礎設施：
- Circle CCTP v2（2025年7月上線）：合約地址
0xe15fC38F6D8c56aF07bbCBe3BAf5708A2Bf42392，支持13+鏈無橋跨鏈轉賬 - 機構入金渠道：Circle Mint提供機構級法幣-USDC通道，原生USDC啟動後流入超$160M
- DEX整合：Sailor、DragonSwap等DEX支持USDC.n向原生USDC遷移
跨鏈橋生態：
- 官方橋：Sei App通過Symphony/li.fi實現跨鏈資產轉移
- 第三方協議：Hyperlane（無許可互操作性）、Axelar、Wormhole、Skip Protocol支持ETH/wBTC/USDC從以太坊等鏈橋接
- 連接性：Chainspot顯示3條橋連接Sei與Base
生態擴張指標
TVL與協議活動
鏈級TVL演變：
Sei鏈TVL自MEXC USDC支持啟動（9月15日）以來經歷顯著波動。
主要協議表現：
| 協議 | 類型 | 9月15日TVL | 12月8日TVL | 變化 | 周交易量 |
|---|---|---|---|---|---|
| Yei Finance | 借貸 | $298.2M | $50.8M | -83.0% | - |
| Takara Lend | 借貸 | $144.0M | $84.0M | -41.7% | - |
| Sailor | DEX | $62.5M | $40.7M | -34.8% | $10-15M平均 峰值$44.6M（12月1日周） |
| DragonSwap | DEX | $0 | $0 | - | - |
| Jellyverse | DEX | - | - | - | 周$1,752（微量） |
Yei Finance的TVL大幅下降主要受市場波動影響。
DEX交易表現：
Sailor DEX在研究期內貢獻約$400M累計交易量，周均$10-15M，12月1日周創下$44.6M峰值，與生態事件（如上所上線）時間吻合。
用戶增長與鏈上活動
用戶里程碑：
- DAU峰值：2025年11月26日達到歷史最高160萬，其中120萬為迴歸用戶，年內增長243%
- 競爭地位：2025年9月，Sei在月活地址數上超越Sui、Polygon和Aptos（a16z報告）
- 基線對比：Q2 2025 DAU平均42.6萬，後續加速增長由生態集成和交易所上線推動
交易量指標：
- 累計交易：截至10月27日處理超40億筆生命週期交易
- 日均交易：Q2 2025平均72.03萬筆/日，9月後因DEX和遊戲活動進一步增長
- 資金流入：11月淨流入$89.6M，LTM DEX交易量超$100億
穩定幣增長：
7天穩定幣市值達$86.42M（+5.84%），顯示USDC等穩定幣流動性溫和擴張。
新項目與應用部署
機構級RWA（真實世界資產）
| 項目 | 合作方 | 上線時間 | 類型 |
|---|---|---|---|
| Apollo Global | Securitize | 2025-09-26 | 代幣化私募信貸產品 |
| BlackRock Fund | - | 2025年秋季 | 代幣化基金 |
| Brevan Howard Fund | - | 2025年秋季 | 代幣化基金 |
| Hamilton Lane Fund | - | 2025年秋季 | 代幣化基金 |
| Agora AUSD0 | State Street、VanEck | 2025-09 | 穩定幣（機構背書） |
Apollo Global通過Securitize合作在Sei上發行代幣化信貸產品，標誌著傳統資管巨頭進入鏈上資本市場。
DeFi協議擴張
- Morpho（領先借貸協議）通過Featherlend部署至Sei，利用並行化基礎設施實現更深流動性
- Kalshi（美國預測市場）於12月3日集成原生SEI和USDC存款，連接現實事件市場與鏈上執行
- Oxium DEX擴展混合CLOB-AMM方案（2025年10月），累計交易量達$865M
AI與遊戲生態
AI工具：
- Allora Network推出動態預測feeds
- Cambrian AI App Builder支持AI代理執行swap/質押操作
- Kindred AI的"The Great Awakening"候補名單突破300萬註冊（2025年10月），整合25+IP的AI伴侶
遊戲與NFT：
- RuneHero、Dive Diary、Archer Hunter HQ NFT系列全部售罄（2025年9月）
- Dawnshard TCG（AI驅動的卡牌遊戲）通過Google Play登陸Android（2025年10月）
- PlaySakuraNexus NFT快速售罄
生態激勵：
- AI/Accelathon發放$100萬獎金給獲勝AI協議（2025年9月）
- Monaco Protocol TraderCodes統一生態獎勵機制（2025年10月）
機構基礎設施
- Crypto.com Custody新增Sei支持，提供受監管的機構級存儲
- PayPal PYUSD通過LayerZero集成Sei，連接傳統支付與鏈上結算
- SEI納入Vanguard DIME ETF（管理$11萬億資產的美國最大401(k)管理人），覆蓋5000萬投資者
- CoinShares Staked SEI ETP在Interactive Brokers上線，擴展至200+國家的受監管訪問
- Coinbase COIN50指數於12月3日納入SEI
社交情緒分析
關鍵敘事主題
| 主題 | 核心論述 | 證據 |
|---|---|---|
| 穩定幣結算層 | Sei託管USDT、USDC、USDY、PYUSD，成為主要穩定幣首選結算層 | Circle原生USDC、PayPal PYUSD、Binance/MEXC集成 |
| 機構採用加速 | 傳統資管和ETF納入SEI，打通機構資本通道 | Vanguard DIME ETF、BlackRock等代幣化基金、CoinShares ETP |
| 多敘事融合 | 同時推進DeFi、RWA、AI、GameFi多條賽道 | Morpho部署、Apollo RWA、Allora AI、Dawnshard遊戲 |
| 高性能EVM | 可擴展EVM架構支撐並行化交易和機構級應用 | 處理40億+交易、亞秒級最終確認 |
影響者觀點
看漲觀點：
- @CryptoMichNL：認為Sei的持續生態新聞在市場放緩中被低估，預期上行動能
- @MerlijnTrader：強調SEI納入Vanguard ETF是山寨幣進入退休投資組合的重大里程碑
- @0x99Gohan：將Coinbase COIN50指數納入視為改變Sei機構軌跡的轉折點
- @Tanaka_L2：通過可擴展EVM、活躍機構通道、擴張的GameFi和多敘事焦點（RWA+AI）區分Sei
- @FabiusDefi：因快速交付和即將到來的催化劑（如生態成熟）保持高度信心
社區共識：
- 強調Sei作為DeFi、遊戲和機構金融高性能層的角色
- 圍繞穩定幣主導地位的討論，突出Sei作為結算基礎設施的價值
- 對生態交付速度的積極情緒，11月的AI突破、意圖交易和構建者高潮獲得關注
- 未發現高質量負面討論；焦點集中在Morpho等協議驗證和機構資金流入
結論
Sei在2025年下半年通過MEXC USDC支持等多平臺集成戰略，成功構建起覆蓋10家主流交易所的流動性網絡和原生穩定幣基礎設施。儘管TVL從9月峰值$588M回調至12月$221M（-63.5%），這主要反映DeFi市場整體波動，但生態質量指標顯示強勁增長：日活用戶達到160萬曆史新高（同比+243%），累計處理40億+交易，穩定幣市值周漲5.84%。
更關鍵的是，Sei實現了從散戶流動性向機構採用的戰略轉型：Apollo Global、BlackRock等傳統資管的RWA部署，Vanguard ETF和COIN50指數納入，以及Morpho、Kalshi等頭部協議的原生集成，證明其作為可擴展EVM和穩定幣結算層的差異化價值。AI工具（Allora、Cambrian）和GameFi項目（Dawnshard、PlaySakuraNexus）的快速迭代，進一步驗證Sei在多敘事融合方面的執行能力。
社交情緒普遍看漲，影響者聚焦於機構滲透的加速效應和被市場低估的基本面。MEXC的USDC支持雖非單一驅動因素，但與Binance、Circle等系統性集成共同強化了Sei作為下一代交易基礎設施的敘事，為2025年Q4及2026年的進一步生態擴張奠定基礎。