最近，不知道那些老旧派的韭菜们，是否过得还好，是不是很焦虑，咋还不回调？又经常感叹，都疯了吗，GAS 这么高！庄家真是神经病，多空双爆！比特上面搞生态，这不是开历史倒车吗？涨这么多，你们还冲，就等着一个月后资产缩水一半吧！卧槽，又爆拉，ETF 利空都爆拉，这市场没法玩了！熊市让你过得好的，牛市就让你死得早！那些以理性思维，冷静分析，发现在当下，似乎并不管用了，并且，还让你处处踏空，时时打脸，到底是市场仅仅是一场癫狂的FOMO 泡沫，繁华落尽，笑到最后的还是冷静思维派，还是说冷静思维派，这就需要转变思维了！我曾在上轮牛市，错过Loot 的时候，区分过信息和思维的区别：信息是暂时的知识更迭，好比地面的草，大多数这类知识是杂草，是垃圾，迟早要消亡，然而思维是底层的根茎，历久弥新。投资市场的最终赢家，当然不是跟着一时信息走的FOMO 傻韭菜，而是有投资思维，有定力，有计划的思维智者。既然如此，那不是老旧派韭菜赢吗？但有两种思维很容易搞混：底层投资思维，和带着原有行业认知的投资思维。两者看起来都很有条理，有逻辑自洽性，然而前者多数情况下不用调整，亘古持久，而后者通常会因为行业格局变化，会转化成思维偏见！现在很多老韭菜们，就是带着这样的思维偏见。今天抛砖引玉，分享我观察到的，以及我自己也出现过的三种思维偏见，以及应该所做的思维革新，今天我们先说第一个。 1、减半没来，肯定有超级大回调！行业每四年的大事件是比特币减半带来的牛市，所以今年聪明的老韭菜，已经开始在为明年牛市做准备了。如意算盘是这样打的，年底币价低于2.5 万美金大部分矿工关机价的时候，开始定投或抄底，等到减半前，大概率有一场类似312 的回调，届时留点子弹，再做大抄底，然后美滋滋在突破关键位置，开合约，等着10 万美金，迎娶白富美，人生达到巅峰。所以现在的暴涨，必然有鬼，无非是靠假消息来推动的，消息散尽，必有超级大回调，所以拿好子弹，保持冷静。回调我同意，没有一直不涨的东西，但超级大回调，我想你们说的是2.6 万以下，我认为大概率，机会渺茫。注意，我这里不是说没机会，而是概率小，我愿意接受任何情况下的打脸，但我依然按照及时更新的认知做大仓位的投资选择。为什么我们把思维锚定在减半？你可能支支吾吾说，那时候矿工必须拉盘啊，否则要破产了。那，为什么不能提前拉呢？你再补充到，因为比特币那时候更稀缺了啊。我当然同意，毕竟能挖出来的总量更小，单位产量更少了。按照之前封神的plan b 的S2F 模型，用挖出总供应量除以年单位产量，得到的数值越大，那么比特币越稀缺，通过冥函数拟合，最终得到一个推测的币价。我们且不提上轮牛市高点预测10 万美金失败的事，仅仅说这个分母，是已挖出的比特币总供应量，这是不是已经不适用了！？
在传统的黄金和白银，虽然也是稀缺产品，虽然大多数供应也是被锁定的，但是没有比特币目前处于早期的明显的牛熊转换周期，周期会让老韭菜和大户发生了反身性效应，而且是提前的反身性，大户们开始在熊市初期，只要到价位，就提前开始囤比特币，而且不到大牛，绝不放手，之前提前甩卖的经历让他们实在过于痛苦。所以分母，应从已挖出的比特币总供应量，变成活跃的比特币供应量，也可以约等于短期持有者的供应总量。通过图表我们能看到，2020 年，牛市开启之前，长期持有者有1200 万个比特币，而现在已经是1400 万个，相应的，短期持有比特币，也就是活跃供应比特币，已经从当时的400 多万个，变成现在240 万个，也就说，比特还没减产，供应已经减半了！
所以，从供给的角度，我们真的还需要明年减半才能激活牛市吗？其实我也不确定，但我的直觉是，现在想买到低价的比特币，现在特别困难，一旦低于3 万美金，这些长期持有者，就是死拿着不动呀！除非来个黑天鹅？不过就算来，这些人大多数也不会傻啦吧唧做合约，大多数也没有近期的债务要偿还，否则，怎么可能从2022 年下半年，长期持有者就已经开始疯狂买入，一直拿到最近暴涨，才出手了一批呢？而从场外资金的角度，我们一直在说资金匮乏，这是事实，现在全球各行各业都缺钱，但近期的ETF 和近期美国连续CPI 利好，都在预示明年降息周期的看好，预计6 月就会降息，甚至从原来的100 个基点的预期，提升到了275 个基点。虽然场外资金还没有实质到来，但聪明钱恐怕已经提前做了埋伏，场内沉睡许久的很多USDT，已经被激活了。
当然，ETF 实质落地以后，场外资金是否会涌入？我认为如果没有真正开始降息，其实作用有限，否则他们可以直接去购买现有打折的GBTC，但是仅仅如此明确的降息预期，也不过短短6 个月，这6 个月，我们真的一定要等待一个史诗级的黑天鹅，把资金都吓走，然后我们才好来抄底吗？我不排除，也会留点仓位，但我不奢求。总结来说，对于比特减半，牛市前大洗盘，对于老韭菜，需要思维革新了，新一轮牛市很可能并不按照你们之前固化的走法去走，虽然结果类似，但过程大相径庭。供给层面，牛市对比特减产的需求大为减弱，想在减产前买到3 万美金以下的比特币，难度很高；资金需求层面，从上轮牛市已经建立起来的量化宽松，降息会带来大放水，进而场外资金涌入币圈，这已经成为了共识，共识便可以成为消息落定但并未实质降息的预期，何况还有现货ETF 的长期美好幻想。最后再补充一个小细节，木头姐说，SEC 的GARY 其实非常懂区块链，但为什么就是不肯通过呢？很可能是在谋求更大的布局，就是当上美国财长，而从大格局的角度，美国金融体系更加关注美元，因为美元是世界货币，有它才好控制全球，而如果美元的水一放出来，就有比特币ETF 在那等着，就跟国内一放水，房地产市场就在那等着，搞得政府部门要严查经营贷一样。从侧面说明，即使美国高官，也有ETF 加上放水带来的行情预期，这种预期也就递延到了春江水暖鸭先知的聪明钱上。唯一欣慰的是，现在传统金融大机构还没进来，所以，比特不必回到3 万美金，我们也能获得比机构更便宜的筹码。接下来我们讲另外2 个思维革新：除了以太，其他链搞生态都变态？见好就收，小心盈利跑光。2、以太才适合搞生态，比特和sol 搞什么都是变态？以太是从2017 年用一键发币的铸币革命，2020 年的DEFI SUMMER，以及2021 年起的分片分层，奠定了二饼的地位，并成为区块链生态最为繁荣的平台。
老韭菜们的技术路线设计是这样的，以太二层肯定成功，一旦成功，相应平台币暴涨，头部生态暴涨，交互体验丝滑，web3 革命彻底到来，所有web2 的应用，尤其是金融应用，都会大规模迁移到以太生态上来。届时，虽然还有其他公链，但不过是偏安一隅的吴三桂，而不是安禄山，起不了风浪，SOL 固然好，但FTX 不也倒了？丢失的那么多资产，证明POH 证明机制未必可行，还得是基于POS 的以太坊二层最有效。什么？你说比特生态比SOL 更牛逼，欧呦，怕你不是变态吧？比特没有图灵完备，懂伐？不可能有智能合约的，没有智能合约，就没有生态，更不会有二层。现在搞起的什么铭文，不过都是小刺头，搞一阵风就过去了，没前途的。你也不看比特网络都堵成啥样了，什么铭文，什么递推NFT，有什么意义？最后都是垃圾，废纸！最大的赢家就是矿工，我给你讲，这多半是矿工的阴谋!诶呦，帮帮忙，不要再宣传开历史倒车的言论啦。实际情况是，比特生态的NFT 销售总量2023 年11 月16 日超过了以太。递归铭文正在实现以太都无法做到的全链NFT，全链游戏。比特生态的Taproot assets 即将发射无污染，无粉尘攻击的比特资产。比特二层的研发，也已经开始有多个项目团队在参与了。
曾经，惯性思维:比特矿工看不上一帮以太搞CX 的，现在是以太上哈佛、斯坦福、A16Z 的精英开公司的，瞧不上比特上屌丝都可以发币，发领域的。区块链历史还真是有趣。有个大V 说得更加有趣。所有人都在做V 神的狗，或者狗的狗，BTC 生态就是一个人。所以，是不是在以太生态里，包括类似以太生态里，你见到了太多的技术开发者和VC 的装逼犯了，他们高高在上，神秘莫测，开个SPACE，韭菜们就趋之若鹜。你会发现以太坊似乎并没有实现去中心化夙愿，而是把传统商业的公司搬到区块链上来，无非用了区块链的代码来替代了公司的法律法规。什么？DAO 组织？就目前而言，发展迟滞。摩根大通的分析师前两天说，大饼未来会成为结算层，而木头姐也说，solana 是更好的代码库。以太生态如果不能尽快实现二层的突破，这前后夹击的态势不太好受。当然，我不会因此就看衰以太，而是以太的问题，正是其他生态崛起的原因之一，我们对新事物不要带着老的偏见。 3、不要FOMO，见好就收，否则最后一地鸡毛？在漫漫熊市，老韭菜是怎么熬过来的？做空，套利，及时止盈，保持高胜率，在微薄的利润下，难得能让自己在熊市的本金增值。可一旦进入到熊牛转化，发现思维和行为都没跟上，大V 不如粉丝，老韭菜不如小萌新。人家就是敢冲，敢追，没有熊市对老韭菜的规训，也没有心理锚定价格的作祟。越没认知，冲得越狠，越追热点，赚得越多。而老韭菜们，怀念着过去的价格，依据着过去“健康”牛市应该的走法，保持着等一切稳定下来，再出手不迟的“冷静”，从2.5 万踏空到3.1 万，然后从3.1 万踏空到3.8 万。我昨晚也犯了个错误，知道昨晚$CSAS 会赋能，会很火爆，但是看着链上GAS 那么高，就告诉自己，晚一点，等GAS 降下来也无妨，否则，万一打了归零有什么意思啊。结果就是，早晨起来GAS 更高，中午不得已加到220 才终于打到一部分，另一部分被更高的GAS 吞了，而价格已经涨了好多倍，生生的套利机会错过了。也许，这也会是一个垃圾项目，但是我保持“冷静”，错过了一个赚大钱的机会，后面还赔进去一些。而$RATS 我当时也是持有过大仓位的，赚了15% 就很沾沾自喜地出手，后来价格在我当时出手之后，又翻倍了，而且供不应求。这件事上，我又显得没格局。所以总结，不管现在是否是牛市，但强烈的多头行情，就应该打开格局，不要见好就收，而要出本后，继续拿着。牛市里，项目繁多，不要追求高胜率，而是应该故意降低胜率，允许投入的项目归零，才能拿到100 倍，1000 倍。否则不四处出击，用于尝试，拉大格局，最后只能完成命运与性格的自洽和解。什么，认知以外的钱我是赚不到的，我的性格不适合赚这种钱，我的特长，更加适合拿长线，等等。当然，最后我想说的是，根据我自身体验，即使拿出格局，敢于接纳归零，但我也会在具体持仓的时候有一种痛苦，就是仓位少了，看到涨就想要加，仓位大了，看到跌就手心冒汗。结果是守币的确比守寡难，熬夜比熬鹰容易。如何平衡？做好仓位管理！我现在调整的是，不能同时做太多标的，对于高风险的标的，拿出5% 的资产，四处出击，顾不过来也没关系，忘记了，等回头想起来，可能已经10 倍了，反正允许归零。对于中风险资产，30% 仓位，同时不超过5 种配置，注意盈利超过50% 就止盈一部分，剩余一直拿到大牛。对于低风险资产，剩余大仓位，主要就是比特以太，以及剩余1 到2 个心头好，及时根据行情，加仓或者减仓，如此，才能睡得好觉，吃得下饭，保持冷静，也能不会担心错过财富密码数十倍的超级收益。当然更美好的仓位管理，可能是这样的，如果以太重来一次1200U，不再犹豫！我要梭哈除了生活和创业刚需成本的所有资产，先买成以太坊，然后质押起来以后，借贷30% 价值的U，逐步定投卖重点看好的赛道，类似铭文这样的叙事异军突起的时候，每次借贷出3% 的U 去实现利润，再变成持仓或还贷，一直在确定大牛之前，永远留出50%U 的空间，确定了牛市，留出35% 的u，预防超级大回调，最终在牛市中期非常疯狂的时候，逐渐出货。然而，市场会给我机会吗？我不知道。所以就不要心心念念这种级别的回调了，312 类似的黑天鹅没有历史的必然性，以刻舟求剑的玄学作为最后预言成真的美好幻想，作为投资主线的依据，那仅仅是自我陶醉的美好世界，我们不应把大部分资产基于这种万一的假设。所以，任何时候，保持冷静，另一个含义，不是对币圈新事物是冷漠的态度，而是拿出好奇心和热情，同时冷静地矫正自己原有的认知，是否已经出了问题，应该如何调整。希望，我们都能拿到结果，也欢迎你来到我的社群，一起FOMO 和同时冷静。
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