저자: Koala Kaola Finance
5월 24일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Investment, Invesco Galaxy 및 Franklin Templeton을 포함한 8개 현물 이더 ETF에 대한 19b-4 신청을 공식 승인했습니다. 거래소 그룹이 이더 선물을 출시하는 것부터 증권거래위원회에 현물 펀드 승인을 촉구하는 국회의원까지, 많은 요인들이 미국 금융 규제 당국의 역사적인 결정을 내리게 했습니다.
실제로 이더 ETF 승인은 암호화폐 업계가 10년 가까이 노력한 결과라고 할 수 있다. 코알라는 이 험난한 길을 검토할 가치가 있다고 믿는다.
2017년 12월: CME, 비트코인 선물 출시
거래소 그룹 CEO인 테리 더피(Terry Duffy)는 당시 진화하는 암호화폐 시장에 대한 고객의 관심이 높아지는 상황에서 신제품이 투명성, 가격 발견 및 리스크 이전 기능을 제공할 것이라고 말했습니다. 또한 CFTC 규제 파생상품 시장에 최대 규모의 암호화폐 자산을 도입했습니다.
2021년 2월: CME , 이더 선물 출시
비트코인 선물이 출시된 지 약 3년 후, 시카고상업 거래소(CME)는 ETH 선물을 통해 다양한 고객이 현물 시장에서 이더 포지션을 헤지할 수 있게 될 것이라고 말했습니다. CF Benchmarks의 Sui Chung은 당시 성명에서 파생상품이 “기관 투자자들이 암호화폐에 진입하는 데 선호되는 경로”가 되었다고 말했습니다.
2021년 10월: 미국 증권 규제 당국은 비트코인 선물 계약을 보유한 ETF에 승인을 내렸습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)의 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 아스펜 보안 포럼에서 SEC가 시카고상업 거래소(CME) 선물 계약 문서의 거래로 제한된 비트코인을 검토할 것으로 “기대”할 것이라고 말했습니다. 펀드 하우스 ProShares는 이러한 제품을 출시한 최초의 회사입니다. 비트코인 전략 ETF(BITO)는 출시 며칠 만에 자산 규모가 10억 달러 이상으로 성장했습니다.
2022년 6월: Grayscale Investments가 SEC를 상대로 소송 제기
미국 증권 거래 위원회가 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 ETF로 전환하는 것을 거부하자 암호화폐 자산 관리자는 컬럼비아 특별구 항소 법원에 검토 청원서를 제출했습니다. 회사는 비트코인 선물 ETF의 출시를 허용하지만 GBTC의 전환을 허용하지 않기로 한 SEC의 결정은 "자의적이고 변덕스럽다"고 주장했습니다.
2023년 5월: 발행자가 이더 리움 선물 ETF 신청서를 제출하고 철회합니다.
Grayscale 및 Bitwise와 같은 발행인은 이더 선물 ETF를 신청했지만 약 일주일 후에 해당 계획을 포기했습니다. 이러한 움직임은 2021년 8월 이더 선물 ETF를 출시할 계획을 밝혔지만 불과 이틀 후에 계획을 철회한 VanEck와 ProShares를 연상시킵니다.
2023년 7월/8월: 이더 선물 서류 제출 서류 다시 등장
Volatility Shares는 그해 7월 말 미국 증권거래위원회에 이더 선물 ETF 출시 계획을 재개하기 위해 신청했습니다. 그 후 며칠 동안 다른 펀드 그룹도 그 뒤를 따랐습니다. 해당 ETF사는 선점자 우위를 상실한 것으로 보이며 결국 입찰을 포기했다.
2023년 8월: Grayscale이 SEC를 상대로 한 소송에서 승소
판사는 SEC가 현물 비트코인 ETF에 대한 그레이스케일의 입찰을 거부했을 때 유사한 제품에 대한 다른 대우를 적절하게 설명하지 못했다고 판결했습니다. 즉, 그들은 "현물 시장과 선물 시장 사이의 명백한 재정적, 수학적 관계에 대한 위원회의 부당한 무시는 합리적인 의사 결정의 기준을 충족하지 못한다"고 썼습니다. 간단히 말해서, 규제 기관에 대한 이번 법원의 승리는 SEC를 강요했습니다. 이는 판결을 재검토하고 궁극적으로 몇 달 후 현물 비트코인 ETF가 거래를 시작할 수 있는 길을 닦는 데 중요한 역할을 했습니다.
2023년 9월: 발행자는 현물 이더 ETF 신청을 시작합니다.
ETF VanEck는 2021년 미국 현물 이더 ETF에 대한 계획을 처음 공개했으며 2023년 9월 초에 다시 입찰가를 올렸습니다. Ark Invest와 21Shares도 마찬가지입니다. 이로써 오늘 만료되는 240일간의 SEC 검토 주기가 시작됩니다. 최종적으로 유사한 제품을 신청한 회사로는 BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Invesco, Bitwise 및 Hashdex가 있습니다.
2023년 10월: 6개의 이더 선물 ETF가 미국에서 거래를 시작합니다.
VanEck, Bitwise 및 ProShares는 10월에 이더 선물 펀드를 출시했습니다. Valkyrie Investments는 또한 당시 비트코인 선물 ETF에 이더 선물 계약을 추가하기 시작했습니다. 많은 업계 관찰자들은 이러한 제품의 초기 유입이 이상적이지 않았다고 생각합니다. Zacks Investment Research의 ETF 연구 이사인 Neena Mishra는 현물 ETF를 통해 순수한 투자를 기다리는 투자자들 때문에 수요가 부족하다고 말합니다. 그녀는 당시 Blockworks에 다음과 같이 말했습니다. “이제 현물 비트코인 ETF가 예상보다 빨리 승인될 것으로 기대하고 있습니다. 이더 현물 ETF도 곧 출시될 것입니다.”
2024년 1월: SEC, 현물 비트코인 ETF 승인
이는 획기적인 결정이지만, 현물 이더 ETF가 언제 뒤따를지 궁금해하는 사람들도 있습니다. 특히 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 SEC가 현물 비트코인 펀드를 승인한 날인 1월 10일 성명을 통해 위원회의 조치가 "비증권 상품 비트코인 ETP 보유로 제한된다"고 밝혔습니다. Gensler는 “이것은 위원회가 암호화폐 자산 증권의 상장 기준을 기꺼이 승인한다는 의미는 아닙니다.”라고 덧붙였습니다.
2024년 3월: Bitwise가 현물 이더 ETF에 신청합니다.
3월: Bitwise는 SEC의 비트코인 평가 방법론을 복제하기 위한 상관 분석도 출시합니다. Bitwise는 2로 썼습니다.
2024년 4월: Consensys가 SEC를 기소하다
MetaMask를 운영하는 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)를 상대로 한 소송에서 해당 기관이 "ETH가 어떠한 보안 자산도 보유하지 않음에도 불구하고" ETH를 증권으로 규제하려고 한다고 주장합니다. 이더 증권으로 간주되는지, 상품으로 간주되는지에 대한 미국 증권거래위원회의 입장은 불분명합니다. 2018년 연설에서 당시 SEC 기업금융국장이었던 윌리엄 힌만(William Hinman)은 “현재 이더 발행 및 판매는 증권 거래가 아니다”라고 밝혔습니다. 2023년 4월 하우스 파이낸스(House Finance)의 서비스위원회 회의에서 질문을 받았을 때 ETH가 증권인지 상품인지 Gensler는 명확한 답변을 제공하지 않았습니다.
2024년 5월: 이더 ETF 승인에 대한 정서 상승
Bloomberg Intelligence 분석가들은 월요일 이더리움 ETF 관련 19b-4 승인 확률을 25%에서 75%로 이더 ETH 가격을 상승시켰습니다. Bloomberg 분석가 James Seyffart와 Eric Balchunas는 SEC가 펀드 발행자와의 접촉을 늘렸다고 지적했는데, 이는 아마도 일부 민주당원들이 암호화폐 반대 입장을 바꾸려고 하기 때문일 것입니다. 이후 발행인은 화요일과 수요일에 수정된 이더 ETF 서류를 제출하여 제안된 펀드가 보유 자산을 스테이킹 하지 않을 것임을 명확히 했습니다. 2024년 5월: 암호화폐는 초당적 지지를 상승. 수요일 하원은 이번 달 의회에서 두 번째로 암호화폐에 초점을 맞춘 법안인 21세기 금융 혁신 및 기술법을 통과시켰습니다. 71명의 민주당원이 공화당원과 합류하여 찬성 투표를 했습니다. 같은 날, 의회 의원 5명(공화당 3명, 민주당 2명)은 SEC에 현물 이더 ETF 승인을 촉구하는 서한을 Gensler에게 보냈습니다.
이제 암호화폐 산업은 마침내 역사적인 순간에 도달했으며, 그만한 가치가 있습니다.
