온도파이낸스(ONDO)는 최근 RWA(Real World Assets) 화두로 인해 1월 이후 14배 이상 증가했다 . 온도금융은 무슨 일을 하나요? 토큰화된 지폐 USDY는 스테이블코인과 어떻게 다릅니까?
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비녀장온도금융 소개
탈중앙화 투자 플랫폼 Ondo Finance는 전 Goldman Sachs 직원 Nathan Allman이 2021년에 설립했으며, 전통 금융에 대한 이해를 바탕으로 2023년 1월 RWA(실제 자산) 트랙에 진입했습니다. Defillama 데이터에 따르면 Ondo Finance의 TVL은 4억 6,400만 달러의 TVL로 RWA 트랙에서 3위를 차지했으며 이더, Solana, Mantle, Polygon, Sui 및 Aptos의 온체인 발행됩니다.
Dune Analytics 데이터에 따르면 토큰화된 증권만으로 측정할 경우 토큰화된 증권(채권 및 채권에 투자하는 ETF 포함)의 시총 2023년 2월 이후 계속 증가해 현재 시총 9억 6,800만 달러를 초과했습니다. 1위는 올해 들어 합류한 월스트리트의 거대 기업인 BlackRock입니다. BUIDL 시총 는 이미 4억 5천만 달러 시총 토큰화된 증권 전체 시총 의 45%를 차지합니다. 미화 3억 3백만 달러.
( BlackRock의 온체인 펀드 BUIDL은 실시간 결제가 가능할까요? 산업 발전에 큰 진전이 되는 이유는 무엇인가요? )
온도파이낸스의 주요 토큰화 상품
온도파이낸스는 지난해 1월 토큰화된 국채 상품 출시를 발표해 스테이블코인 보유자들이 토큰화된 펀드를 통해 미국 국채와 투자등급 회사채에 투자할 수 있도록 했다. 온도 웹사이트의 정보에 따르면 현재 선택할 수 있는 상품은 두 가지가 있습니다. 하나는 전문 투자자에게 적합하고 미국 국채에 투자하는 OUSG이고, 현재 수익률은 4.96%이며, USDY도 구매할 수 있습니다. 미국인이 아닌 경우 수익률은 5.2%이며 단기 미국 재무부 채권과 은행 요구불 예금으로 보장되는 토큰화된 지폐입니다.
OUSG는 BlackRock 펀드에 투자합니다.
대량 스테이블 코인을 보유한 전문 투자자를 위해 설립된 OUSG는 처음에 BlackRock iShares ETF(기호 SHV)에 투자했습니다. 이번 물결은 BlackRock이 퍼블릭 블록체인(이더)에서 발행된 첫 번째 토큰인 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund( BUIDL), OUSG도 대부분의 자산을 BUIDL로 이전했고, 나머지는 성적 목적으로 BlackRock Federal Fund(TFDXX), 은행 예금 및 유동성 USDC에 분산했습니다.
OUSG의 최소 투자 금액은 US$100,000입니다. 현재 자산 규모는 2억 1,500만 달러에 이릅니다. 운용수수료는 0.2%이며, 이 중 블랙록에 지급되는 펀드수수료는 0.15%이다.
USDY 토큰화된 노트
온도는 지난해 8월 USDY를 출시했다. USDY는 미국 단기 국채와 은행 요구불예금으로 보장되는 토큰화된 지폐다. USDY는 미국 이외의 개인 및 기관 투자자가 최소 구매 금액 $500에 구매할 수 있으며 구매 후 40~50일 후에 온체인 전송할 수 있습니다.
USDY는 Ondo Finance가 전액 소유하고 파산 격리를 극대화하기 위해 고안된 사외 이사를 포함한 이사회가 관리하는 SPV 특수 목적 회사인 Ondo USDY LLC가 발행한 채무 나타냅니다.
파트너로는 미국 단기 국채 보유를 담당하는 Morgan Stanley 및 StoneX가 있으며, First Citizens 및 Coinbase Prime도 은행 예금 및 현금 등가물에 대한 보증을 제공합니다(0.01% 점유비율).
USDY는 USDC, USDT에 투자할 수 있으며, US$100,000를 초과하는 경우 미국달러 은행 송금을 통해 이체할 수도 있습니다. USDY는 이더 개인 지갑(예: Metamask)과 다중 서명을 지원하지만 관리 계정(예: Coinbase 또는 Binance)은 지원하지 않습니다.
담보대출 계약 Flux Finance
Ondo Finance는 모기지 대출 프로토콜인 Flux Finance도 출시했습니다. Flux는 실제로 미국 국채 환매 시장을 온체인 이동하여 탈중앙화, 글로벌성 및 투명성을 보여줍니다.
최근 리스테이킹 (Restaking) 보증이 인기를 끌면서 Ondo Finance는 ether.fi와의 협력을 통해 CurveFinance에 USDY-WEETH 유동성 풀을 출시한다고 발표했습니다.
이는 모두 온체인 적용되므로 토큰화된 자금이 더 넓은 혜택과 용도를 가질 수 있습니다.
USDY는 스테이블코인인가요?
USDY는 CoinMarketCap에 안정적 통화로 등록되어 있지만 실제로는 법정화폐 고정 효과가 없습니다. USDY는 매달 온도에 의해 미리 조정되는 변동 금리가 있으며, 수익률이 자동으로 복리로 계산됩니다. 민트 수 있으며 USDY를 상환하기 위한 USD 가치는 매일 천천히 증가합니다. 즉, USDY의 가격은 이론적으로 매년 5%씩 가치가 계속 상승해야 합니다(수익률이 변하지 않는다고 가정). USDY의 현재 가격은 US$1.04입니다.
하지만 온도파이낸스는 파산격리 실시 여부는 물론 모두가 가장 우려하는 금리 문제 등을 홈페이지에서 USDY와 기존 스테이블코인의 차이점도 비교했다. 테더(Tether), 서클(Circle) 등 스테이블코인 발행사들은 미국 달러 자산을 미국 국채와 은행 예금에 투자해 지난 2년간 고금리 환경에서 높은 금리를 얻었지만, 이 수익은 스테이블코인 발행사 손에 직접 흘러들어갔다. 대표적인 스테이블코인 USDT 발행사인 테더(Tether)는 올해 1분기에 45억 2천만 달러라는 기록적인 수익을 달성했으며, 이 중 약 10억 달러는 미국 국채 보유에서 발생했습니다.
반면 온도파이낸스는 수수료를 차감한 후 투자자에게 수익이 직접 분배되며, 연 최대 5%의 수익률을 자랑한다. USDY는 또한 SEC의 Reg S 규정에서 면제되어 발행되었으며 미국인의 투자를 제공하지 않는다는 점을 제외하고는 이를 준수한다고 주장합니다.
ONDO는 RWA 열차에 올라 급등합니다.
크런치베이스 정보에 따르면 Ondo Finance 투자자로는 Pantera Capital, Founders Fund, Coinbase Ventures 및 Tiger Global 등이 있으며 2022년 7월 ONDO(ICO)를 실시하고 Coinlist에서 퍼블릭 세일 예정입니다. As Ondo DAO 및 Flux Finance의 거버넌스 투표 할당량에 사용됩니다.
ONDO는 올해 1월 18일 드디어 유통을 개시했습니다. 최근에는 1월 대비 14배 이상 증가하면서 RWA(실제 자산)로 화제가 되었습니다.
더블록의 창업자인 마이크 듀다스는 일부 인터넷 유명 투자자들이 트위터에서 ONDO를 칭찬하는 대화를 파헤쳤고, 블랙록과의 협력이 브랜드 마케팅에 좋다는 점에 주목했고 유통량이 극히 적었다. 거래량은 코인리스트의 투자자들이 돈을 벌고 있다고 느끼게 만들고 직접 덤핑 행위를 줄입니다.
Dudas는 Ondo Finance가 스스로를 증권으로 청구하는 방식이 규제 리스크 완전히 피할 수 없으며 눈물로 끝날 것이라고 믿습니다.
