5월 24일, 블록비츠(Theblockbeats) BlockBeats와 OKX는 "이더 현물 ETF 통과, 알트코인 시즌, "액셀러레이터 버튼" 시작"이라는 주제로 공동으로 Space 이벤트를 개최했습니다. 이번에 게스트로는 선임 암호화폐 거래자 인 OKX Ventures의 Kiwibig.eth가 포함되었습니다. KOL 유니콘과 J Labs 매니저 지안 삼촌이 이더 현물 ETF 승인이 미치는 영향에 대한 해석과 시장 전망에 대한 견해를 공유했습니다. 다음은 이 X Sapce의 사본입니다.
BlockBeats: 와주신 모든 분들께 감사드립니다. 비록 서로 아는 사이이지만, 손님들께 간단한 자기 소개를 부탁드리고 싶습니다.
유니콘: 우리는 모두 오랜 친구입니다. 초대해주신 블록비츠(theblockbeats) 과 OKX님께 진심으로 감사드립니다.
Jian 삼촌: 예전에는 에어드랍 에 집중했는데, 올해는 특히 GameFi 개발에 대해 낙관적이어서 모든 사람들과 더 많이 소통하기 위해 특별히 연구 기관을 설립했습니다.
Kiwi: 저는 OKX Ventures 출신이고 발행시장 의 연구원으로 펀더멘털과 산업 경로 분석에 중점을 두고 있습니다.
BlockBeats: 이더 생태계가 하반기에 주목할 만한 어떤 기회를 갖게 될 것이라고 생각하시나요? 유망한 경로와 방향은 무엇입니까?
유니콘: 비트코인 현물 ETF와 이더 현물 ETF 승인 이후 비트코인과 이더 의 가격이 상승하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 일부 스타 프로젝트는 비트코인의 상승을 간신히 따라잡을 수 있으며 일부 프로젝트에는 다양한 측면이 있습니다. 비트코인의 이익을 능가하려면 많은 우수성이 필요합니다.
사실 과거 비트코인의 상승주기는 상대적으로 길었습니다. 이전 불장(Bull market) 의 규칙을 따른다면 비트코인이 반감 이후에는 비트코인이 먼저 상승한 후 이더 이더 으로 전송되어 상승하게 됩니다. 그 뒤에 있는 리듬은 모방이 될 것입니다. 먼저 전체 시장의 추세 논리, 즉 불장(Bull market) 논리에 대해 말씀드리겠습니다. 사실 이더 생태계의 후속 성과는 강세장의 논리와 밀접한 관련이 있다고 생각합니다. 이것이 바로 이전 불장(Bull market) 의 법칙입니다. 이번에는 논리가 이전과 조금 다릅니다. 비트코인이 역대 신고점 경신하고 대량 알트코인이 최저점에서 겨우 35% 또는 그보다 더 가까운 수준에 도달한 등 이전에는 이런 일이 없었습니다.
두 가지 이유가 있을 수 있습니다. 첫째, 과거 프로젝트 당사자들이 융자 때 이더 과 비트코인에 직접 자금을 조달했기 때문에 비트코인과 이더 상승함에 따라 프로젝트 당사자가 보유한 자산의 가치가 더 넓은 시장과 함께 증가했습니다.
하지만 이번 불장(Bull market) 보면 대량 프로젝트에서 USDT를 모으기 시작했지만 이더 같은 것은 없습니다. 일부 프로젝트 당사자는 전반적인 자본 계획에 대해 불분명하고 이더 할당하지 않았습니다. 결과적으로 프로젝트가 시총 관리해야 할 때 자금의 양이 이더 의 성장을 뒷받침할 수 없는 것으로 나타났습니다. 반면, 이전 사이클에서는 주요 자금 조달 채널은 중앙화 거래소 와 DEX였습니다. 비트코인이나 이더 상승하면 비트코인과 이더 에서 인출된 수익성 있는 자금이 빠르게 이더 의 생태 통화로 이전될 수 있기 때문입니다. 다른 생태 동전.
현재 이더 현물ETF는 정식 상장 되지 않은 상태로, 상장 상장 비트코인의 리듬을 따를 가능성이 높으나 시장이 소화한 만큼 상승폭은 그리 빠르지 않을 것으로 보인다. 많은 사전 기대가 있습니다. 그러나 자금 부족으로 인해 이더 가격은 계속 상승할 것입니다.
SEC의 이더 ETF 승인은 쥐새끼 입장이거나 최근 기간 동안 기관들이 덤핑 통해 이익을 얻을 것이라는 투기적 움직임이라고 합니다. 이 기간은 이더 의 불안정한 상태가 될 수 있습니다. 나중에 이더 의 이더 이 참여할 예정이며, 이후에는 다른 ETF 기관이 덤핑 하게 됩니다. 다른 ETF 기관들은 그레이스케일을 훨씬 웃도는 대량의 주문을 받았고, 이후 이더 에 해당하는 자금이 순유입되면서 이더 가격이 상승해 최근 들어 변동성이 심한 상태에 있었던 것 같아요. 그래서 앞으로도 ETF 자금이 지속적으로 유입되면서 비트코인 ETF의 상황은 그대로 재현될 것입니다. 따라서 이더 역대 신고점 기록할 확률은 여전히 매우 높습니다. 이전 불장(Bull market) 을 경험한 후 모든 알트코인의 일반적인 상승은 영원히 사라졌습니다.
앞으로는 업계 전체에 로테이션 게임이 생길 수도 있겠다는 생각이 듭니다. 어느 시점에는 스타 트랙이나 스타 프로젝트가 있는데, 이는 많은 주목을 받으며 성장률도 매우 높습니다. 사실 로테이션 상승은 이미 눈에 보이는데, 이는 일반적인 상승이 아닌 로테이션 게임의 상승이다. 예를 들어, 밈 코인은 실제로 회전에서 훨씬 앞서 있습니다. 얼마 전 글로벌 AI 개념의 인기로 인해 AI 토큰도 매우 급등했습니다. 몇 년 전에는 FET 토큰을 보았는데 이 프로젝트의 기술도 매우 좋고 제품도 좋기 때문입니다. AI 개념인데, FET가 실제로 너무 많이 증가했다는 사실을 우연히 발견했습니다.
간단히 말해서, 이더 최근 투기나 쥐창고 덤핑 이후 충격의 시기를 거쳐 상승 시기를 거친 뒤 계속해서 자금이 유입되면서 역대 신고점 를 기록할 것이라고 생각합니다. 이더 생태계는 과거와 같을 것입니다. 두 차례의 대규모 일반 상승은 순환 게임으로 이어질 것이며, 스타 프로젝트는 시장의 관심을 끌 것이며 가격이 급등할 수 있습니다.
Jian 삼촌: 저는 하반기 전반적인 추세를 낙관적으로 보고 있습니다. 특히 이더 ETF의 확실성이 높아진 이후 하반기 시장 상황은 더욱 기대해볼 만하다. 그래서 하반기에는 이더 생태계 전체의 발전에 집중해야 한다고 생각합니다.
실제로 상반기 동안 이더 부정적인 정서 로 가득 차 있었습니다. 그룹 내에서 우리는 이더 생태 토큰이 상승하지 않고 프로젝트가 쓰레기라는 것을 자주 봅니다. 정서 상대적으로 부정적입니다. 이에 비해 솔라나의 생태학적 성과는 더욱 인상적일 것입니다.
이틀 전까지만 해도 이더 현물 ETF가 승인될 것이라는 루머가 돌았는데, 하루 만에 20%나 급등하면서 갑자기 모두의 신뢰가 돌아왔습니다. 통화 가격 성과가 강한지 여부는 이더 생태계에 대한 모든 사람의 신뢰를 크게 결정합니다. 그러므로 모든 사람이 충분한 자신감을 가질 때만 더 많은 사람들이 생태계에 더 많은 기여를 하고자 할 것입니다. 그래야만 더 많은 우수한 인재들이 전체 생태계에 합류하게 되고, 더 많은 자금이 유입될 것입니다. 따라서 이더 현물 ETF는 전체 이더 생태계 구축자들의 신뢰를 높이는 역할을 했다고 생각합니다.
그래서 하반기에는 더 높은 품질의 애플리케이션이 나올 수도 있다고 믿습니다. 사실 저는 이더리움의 기술적 생태나 Vitalik의 이더 에 대한 향후 계획, 심지어 이전에 나타났던 네트워크 정체 및 높은 가스 요금과 같은 일련의 문제에도 불구하고 이더 의 발전에 대해 항상 매우 낙관적이었습니다. 실제로 점차 사라지고 있습니다. 그래서 게다가 이더 자체도 매우 탄탄한 합의 기반을 갖고 있고, 대량 하고 있고, 그 기반도 매우 좋기 때문에 기대해볼 만하다고 생각합니다.
물론, 주목해야 할 문제도 있습니다. 단기적으로는 전체 시장이 즉각적으로 강하게 상승하지 않을 것입니다. 왜냐하면 시장의 강한 상승은 전체 자금 축적을 기반으로 해야 하기 때문입니다. 현재 코인업계 가장 큰 부족은 실제로 자금입니다. 자금이 부족하면 유동성이 열악할 것입니다. 또한 이번 불장(Bull market) 실제로 수만 개의 코인이 있는 장면을 본 적이 없습니다. 함께 날고 있습니다. 비트코인 빠르게 상승하면 대부분의 다른 부문은 정체되고 심지어 많은 알트코인조차도 신저점을 반복적으로 경신했습니다. 핵심 이유는 모든 자금이 비트코인 로 사라졌기 때문일 수 있습니다. 비트코인 거의 성장한 후에는 AI, 밈, DeFi 등의 분야로 자금이 이동될 것입니다.
단기적으로는 여전히 심각한 자금 부족이 존재하고 시장은 여전히 변동성이 크지만 장기적으로 보면 시장은 확실히 상승할 것입니다. 따라서 전체 이더 생태계에 대한 이더 현물 ETF의 홍보 효과는 점진적인 과정입니다.
Kiwi: 최근 언론에서 이더 재단에는 꿈이 없다고 언급하는 것을 봤습니다. 이는 저스틴 드레이크와 이더 재단의 다른 리더들 사이의 논쟁 때문일 것입니다. 저는 이것이 이더 생태학적 거버넌스에 대한 참으로 좋은 피드백이라고 생각합니다. 거버넌스는 항상 업계에서 매우 모범적이었지만 동시에 거버넌스에는 중앙 집중화 문제가 실제로 존재했습니다.
두 번째는 칸쿤 업그레이드 후에는 모두가 이더 의 가스비가 줄어들 것이라고 생각한다는 것입니다. 동시에 가스비 인하로 인해 더 많은 L2, L3 개발이 촉진될 것입니다. 하반기에 특별히 주목해야 할 것은 L2인데, 폴리곤이 실제로 통화상장 이후 생태계를 발전시키기 시작했고 이후 상승 시작한 것은 모두가 기억하는 바이다.
Arbitrum은 이제 생태계를 구축하기 위해 대량 자금을 사용할 것이므로 Arbitrum과 OP가 있는 생태계는 매우 좋습니다. 실제로 그들의 생태계는 통화가 상장된 후에야 천천히 생태계를 구축하기 시작할 것입니다. 스크롤, Taiko 또는 Starknet과 같은 다른 두 L2에는 정방향 루프가 형성되지 않습니다.
다양한 NFT L2, AI L2, Depin L2 등 다양한 L2도 출시될 예정이라고 생각합니다. 이더 의 확장은 단기적으로는 부정적일 수 있지만 장기적으로는 더 많은 L2 개발을 촉진할 것입니다. 또한, 이더 프라하 업그레이드는 작은 패치가 포함된 업그레이드로, 이더 의 Merkel 트리를 Verkle Tree로 변경하여 이더 상태를 더욱 줄일 수 있는 Verkle Tree를 가져올 수 있습니다. 저장 공간 노드를 줄이고 더욱 탈중앙화. 이는 주목할 만한 혁신적인 포인트이다.
요컨대, 이더 재단이 단기적으로 어떤 문제에 직면하더라도 나는 재정적 측면과 펀더멘털뿐만 아니라 장기적으로 이더 에 대해 매우 낙관적입니다. 이더 계속해서 해커톤을 개최하고 있습니다.
BlockBeats: 이더 생태계에서 이더 재단의 역할을 어떻게 보시나요?
유니콘: 이더 가치가 10달러 이상이었을 때 이더 재단은 계속해서 이더 덤핑 . 공개 주소로 볼 때 Vitalik은 Justin Sun보다 이더 적게 보유하고 있습니다. 이더 Foundation의 관점에서 볼 때 저는 충분히 이해합니다. 이더 Foundation은 Justin Sun 및 SBF만큼 돈을 추구하는 데 있어서 극단적이지 않습니다. 그들은 꿈을 더 추구하고 있습니다.
비트코인이 코인업계 에 불을 붙였다는 사실은 부정할 수 없지만, 비탈릭과 이더리움 재단은 블록체인이 가치 저장 기능을 가질 뿐만 아니라 온체인 상에서 다양한 애플리케이션을 개발할 수 있도록 만들었다. 이더 처음으로 스마트 개념을 제안했다. 계약을 통해 모든 사람이 코인을 발행할 수 있도록 하며 생태계는 지속적으로 반복됩니다. 이더 재단은 그렇게 영리하지도, 그다지 해롭지도 않고, 코인 거래 그렇게 치열하지도 않고, 패턴이 그리 크지도 않은 대신, 생태 발전에 대량 에너지를 쏟습니다. 즉, 이더 재단이 충분히 크다면 지금 많은 코인 보유하고 있어야 하며, 그러면 오늘날 이더 의 시총 나 모든 측면이 지금만큼 번영하지 못할 수도 있습니다. 그래서 구조가 작고, 큰 꿈도 없고, 코인을 꽤 일찍 팔았던 것 같아요.
지안 삼촌: 코인업계 의 전반적인 느낌은 성급하다는 것 같아요. 그러나 이더 재단의 구성원들은 자신들의 이익의 관점에서 스스로의 이익을 추구하지 않을 것이며, 전체 생태계가 잘 발전할 수 있기를 바랍니다. 실제로 일부 업계 문제를 해결하거나 사용자에게 실질적인 가치를 제공할 수 있습니다.
BlockBeats: 이더 ETF 승인 이후 시장은 이미 다음 ETF 대상을 찾고 있습니다. 현재 가장 많이 회자되는 것은 SOL입니다. 아니면 다른 목표가 있나요?
유니콘: 예측하기 어렵지 않아요. 소거 방식으로 볼 때 SOL(ETF) 통과 확률은 꽤 높다. 비트코인과 이더 오랫동안 시카고상업 거래소(CME)에 상장 되었기 때문에 CME에 상장 전체 암호화폐 분야에서 유일한 두 자산입니다. 게다가 SOL 자체의 인기와 관객수는 미국과 상당히 겹친다. SEC도 미국인들 자신의 이익을 챙겨야 하기 때문에 SOL(ETF) 통과 가능성은 상당히 높다고 생각합니다.
그러나 이것이 유일한 선택은 아닙니다. 너무 중앙집중화된 일부 토큰이나 과거 SEC나 정부와 논란과 논쟁을 벌였던 토큰은 통과될 가능성이 거의 없습니다. 예를 들어 리플(Ripple)은 오래되고 시총 높지만 통과 확률은 그리 높지 않습니다. 트론(Tron)도 있는데, 저스틴 선의 개인 상징성이 매우 강해 불합격될 확률이 높다. 또한 거래소 의 플랫폼 토큰은 통과되지 않습니다.
SEC 기준에 따르면 밈 코인을 상장하려면 DOGE가 먼저 상장되어야 하지만 이는 머스크 세력의 사람들에게 카니발을 가져올 수 있습니다. 그래서 저는 SEC가 이런 일을 하지 않을 가능성이 높다고 생각합니다.
너무 새로운 프로젝트는 승인되지 않을 것 같아요. 최근 큰 인기를 끌고 있는 TON은 코인 농도가 너무 높아 이번 프로젝트에는 상장하지 않을 예정이다.
수년간 흔들리고, 코인 의 분산도가 비교적 높고, 컨센서스가 상대적으로 좋고, 유가증권으로 인정될 리스크 매우 낮은 프로젝트도 있을 확률이 높다고 생각합니다. 그러나 나는 늙은 부추이므로 내 생각은 늙은 부추의 생각에 이끌리게 될 것입니다. 따라서 예를 들어 BCH 및 SOL과 같은 오래된 퍼블릭 체인 코인의 경우 SEC 통과 확률은 여전히 매우 높습니다.
Jian 삼촌: X에 투표했어요. 첫 번째 옵션은 SOL, 두 번째 옵션은 BNB, 세 번째 옵션은 BCH, LTC 등 오래된 코인입니다. 마지막 옵션은 DOG 및 PEPE와 같은 MEME 코인입니다. 예상대로 SOL에 투표한 사람이 63%로 가장 높은 점유비율 차지했습니다.
쉽게 말하면 SOL에 대한 공감대와 수요가 상대적으로 강한 것은 사실이나, 현재 큰 문제는 SEC가 SOL을 증권이라고 직접적으로 언급하고 있다는 점입니다. 현재 SEC가 비증권으로 간주하는 토큰만 ETF 승인을 통과할 가능성이 더 높습니다. 그래서 이것은 다소 신비스럽습니다. 나중에 SEC의 태도가 바뀌지 않는 한, SOL ETF 신청은 확실히 매우 험난할 것입니다. 오히려 폴카닷의 DOT는 가능성이 있다고 봅니다. 물론 현 단계에서는 절대 불가능하다. 더 큰 문제는 합의가 충분하지 않다는 점이다. 하지만 DOT의 장점은 SEC가 소프트웨어로 인정한 유일한 토큰이라는 점입니다. 사용자 기반 합의 및 재정 규모 측면에서 문제는 해결 불가능한 것이 아닙니다. 후기 생태계의 발전으로 재출현에 대한 희망은 여전히 남아 있습니다. 그래서 저는 DOT가 확실한 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다.
Kiwi: 제 생각에는 SOL이 실제로 사용자 측 수요가 강한 것 같지만, SEC가 이전에 증권이 아니라고 밝혔기 때문에 통과되더라도 오랜 투쟁을 겪을 것이라고 생각합니다.
BlockBeats: 사실 아직 모방 시즌이 시작되지 않았습니다. 과연 모방 시즌이 돌아올까요? 비트코인 ETF 펀드가 아직 코인업계 에 들어오지 않았는데, 이번에는 어떤 차이가 있을까요?
유니콘: 예전에 '회전 게임'이라는 용어를 언급한 적이 있어요. 앞으로는 이더 생태계의 코인이든, 전체 알트코인이든, 수만 개의 코인의 일반적인 상승은 다시 볼 수 없을 가능성이 높고, '로테이션 게임' 상황이 발생할 가능성이 높습니다. 왜? 지금은 너무 많은 프로젝트가 있고 그것들이 혼합되어 있기 때문입니다. 전체 암호화폐는 이미 다양한 플레이 방법이 있을 정도로 발전했습니다. 2017년 처음 업계에 입문했을 당시에는 암호화폐 생태계 프로젝트 수가 상대적으로 제한되어 있었습니다. 초기에는 비트코인, 이더 등 대규모 퍼블릭 체인 토큰에 집중했습니다.
지금까지 신규 유저가 대량 유입됐음에도 불구하고 AI, 게임, DeFi 등 다양한 컨셉의 수와 프로젝트 카테고리 및 트랙의 수는 이전에 타의 추종을 불허합니다. 프로젝트는 너무 많지만 같은 규모로 들어오는 자금이 없습니다. 대형 펀드는 여전히 결정론적인 기회를 선호하기 때문에 확실성이 높은 프로젝트에 유동성이 흡수됩니다. 이는 대부분의 프로젝트가 지난 불장(Bull market) 처럼 쉽게 큰 이익을 얻지 못할 것임을 의미합니다.
또 다른 이유는 새로운 프로젝트의 FDV가 이제 높은 편에 있기 때문입니다. 얼마나 높습니까? 오늘 X를 검색하다가 2024년 이후 출시된 토큰을 계산하는 외국인을 봤습니다. 평균 유통률(현재 유통량을 전체 공급량 으로 나눈 값)은 14%에 불과합니다.
현재 이 수치는 모두의 기대에 상당히 부합하는 것 같습니다. 이 가치를 기준으로 계산하면 올해만 5개월도 채 안 되는 기간 동안 발행된 프로젝트에서 잠금 해제를 기다리는 토큰이 700억 달러에 이릅니다. 2023년과 2022년에 잠금 해제를 기다리는 프로젝트도 있습니다. 잠금 해제될 대량 의 토큰은 시장에 큰 판매 압력을 가져올 것입니다.
그래서 모두가 FDV에 주목해야 한다고 생각합니다. 프로젝트가 매우 당황스러운 상황에 처할 수도 있습니다. 프로젝트 생태는 매우 잘 진행되고 있으며 전반적인 평가 및 유동성 시총 상승했지만 통화 가격은 크게 오르지 않았습니다. 이는 프로젝트에 의해 잠금 해제된 토큰이 새로운 판매 압력을 생성하고 있기 때문입니다.
세 번째는 자금의 경로입니다. 현물 ETF를 통해 대량 자금이 유입되지만, 이 자금을 즉시 다른 알트코인으로 이체하는 것은 어렵습니다. 이로 인해 "게임 회전" 상황이 발생합니다. 하지만 저는 이번 불장(Bull market) 여전히 매우 활발하다고 생각합니다. 코인을 지키고 계속 기다리면 이 코인의 팀, 주력 또는 커뮤니티가 아직 구축 중이라면 프로젝트에는 여전히 희망이 있습니다.
일부 코인의 경우 프로젝트 당사자와 커뮤니티조차 더 이상 존재하지 않아 더욱 불편한 상황이 됩니다. 지난 불장(Bull market) 에서 Bytom은 여전히 매우 좋았지만 한동안 Bytom이 메인넷을 폐쇄할 것이라는 소문도 돌았습니다. 그러므로 프로젝트에 투자한다면 지금 전체 시장의 흐름을 따라가야 합니다. 연초에 인스크립션 비트코인 생태계의 다른 파생 프로젝트로 이어졌고, 이후 SOL에서 이러한 밈 코인의 물결이 상승했습니다. 다음은 리스테이킹 (Restaking) 포함하여 온체인 밈 코인이 있어야 합니다. 사실 그 과정에는 아직 기회가 많이 남아있습니다. 이러한 기회는 실제로 전체 시장의 모든 코인의 전반적인 상승을 가져올 수 있는 방법은 없지만 이슈 이 있는 경우 해당 자금이 특정 트랙이나 특정 자산에 모이고 해당 자금이 모이게 된다는 사실에 있습니다. 성능이 매우 좋을 것입니다.
지안 삼촌: 저는 개인적으로 모방 시즌이 오는 것을 선호합니다. 모두가 시장에 대해 충분한 자신감을 가져야 한다고 생각합니다. 이번 불장(Bull market) 에서 비트코인만이 미쳐가는 것은 아닐 것입니다. 관건은 언제 모방 시즌이 오느냐다. 여기에는 고려해야 할 요소가 많이 있다고 생각하며, 어떤 한 가지 요소로 모방 시즌이 반드시 온다고 판단할 수는 없습니다. 하지만 생각의 논리를 단순화할 수 있다고 생각합니다. 모방 시즌이 다가오면 충족해야 할 가장 중요한 전제 조건은 무엇입니까? 가장 중요한 요소는 사람, 시간, 자금이라고 생각합니다. 즉, 충분한 사람, 충분한 시간, 충분한 자금이 필요합니다. 이 세 가지 사이에는 비교적 강한 상관관계가 있습니다. 인적 요소는 실제로 이해하기가 더 쉽습니다. 즉, 더 많은 사람들이 시장에 관심을 갖고 더 많은 사람들이 진정으로 참여할 수 있도록 해야 합니다. 그러면 시장 거래에 더 많은 관심을 갖고 자신감을 가질 수 있습니다. 이 사람들은 어디서 왔나요? 사실, 비트코인과 이더 ETF의 채택과 같은 많은 방법이 있는데, 이는 필연적으로 더 많은 외부인들이 우리 서클에 대해 배우고 싶어하게 만들 것입니다. 이는 새로운 사람들을 불러올 뿐만 아니라 대량 돈도 가져옵니다. 예를 들어, 트럼프와 바이든과 같이 표를 얻기 위해 암호화폐 업계에 등장하는 매우 영향력 있는 이벤트도 있습니다. 이러한 이벤트는 또한 더 많은 외부인들이 전체 암호화 시장에 관심을 가지게 만들 것입니다.
제가 기대하는 또 하나의 트랙이 있는데 바로 GameFi 입니다. 게임은 외부인이 우리 서클에 쉽게 들어올 수 있는 아주 좋은 환경이라고 생각합니다. 그러나 우리는 여전히 이러한 초인기 GameFi 의 출현을 기다려야 합니다.
시간도 중요한 요소인 이유는 무엇입니까? 왜냐하면 이것은 투자할 때 우리의 리스크 선호와 많은 관련이 있기 때문입니다. 예를 들어, 갑자기 서클 외부의 누군가가 조언을 구하러 온다면, 코인업계 에 투자하는 방법은 무엇이며, 어떤 목표에 투자해야 할까요? 아마 대부분의 사람들 비트코인 먼저 추천할 것 같아요. 비트코인 에 대한 합의가 가장 강하기 때문에 0으로 돌아갈 리스크 상대적으로 가장 낮습니다. 그가 서클에 대해 어느 정도 이해한 후에는 다른 생태 화폐에 대해 더 많이 배울 필요가 있을 것입니다. 이때 우리는 몇 가지 알트코인을 추천할 수 있습니다. 그러한 예를 보면, 자본 흐름의 매우 정상적인 과정, 즉 먼저 비트코인 도달한 다음 다른 모방 풀로 흘러 들어가는 과정이므로 이 문제 자체에는 일정 기간이 필요합니다.
그렇다면 우리는 지금 어떤 단계에 와 있는 걸까요? 지금은 사람, 돈, 시간이 부족한 단계입니다. 그래서 일반 개인 투자자 로서 해야 할 일은 전체 모방 시장이 도래할 때까지 인내심을 갖고 기다리는 것이라고 생각합니다. 이제 비트코인 ETF는 물론이고 이더 ETF까지 차후 거래가 가능해지면 자본 문제나 인적 문제도 일부 해결할 수 있을 뿐만 아니라 가속 역할도 할 것이라 생각하니 다들 인내심을 가지고 기다리시면 됩니다. 빠르면 하반기가 될 수도 있고, 느리면 내년 초가 될 수도 있는데, 이는 전체 카피캣 시즌에 있어서 큰 상승폭이 될 것입니다.
키위: 모방 시즌도 비교적 확실한 것 같아요. 사실 지안 삼촌이 지금 말씀하신 것처럼 아직 사람도 자금도 들어오지 않았지만 이 두 가지 문제는 점차 해결될 것이라고 생각합니다. 사용자 측면에서는 사실 TON 생태계를 비롯한 게임, AI 등이 주목할 만하다고 생각한다. 트랙 수준에서 첫 번째는 게임이 여전히 많은 사용자를 업계로 끌어들일 수 있다는 것입니다. 이번 주기의 게임 품질은 이전 주기보다 훨씬 좋습니다. 2021년에는 많은 기관에서 AAA 게임에 많은 투자를 했고, 최근에는 이를 납품하고 있었던 것으로 기억합니다. 사기가 많지만 기존 플레이어가 들어올 수 있는 좋은 프로젝트가 여전히 많고 지갑과 다양한 경험도 더 좋습니다. 또 다른 예는 휴대성이 뛰어나고 안정적이며 사용자 기반이 대량 Telegram입니다. 또한, 비트코인 생태계에는 많은 새로운 사람들이 들어오고 있으며, 새로운 사람들을 끌어들이는 다양한 방법들이 속속 등장하고 있습니다.
이번 사이클에서는 실제 기본과 대량 채택에 관한 몇 가지 이야기를 살펴볼 필요가 있다고 생각합니다. 대량 채택이라는 용어는 더 이상 쓸모가 없지만, 업계가 정말로 장기적이고 지속 가능한 발전을 원한다면 대량 채택은 여전히 필수적이라고 생각합니다. 일을 계속하고, 사용자를 확보하고, 시장에서 승리할 수 있는 프로젝트를 찾는 것이 실제로 가장 중요합니다.
BlockBeats: 다음 질문은 비트코인으로 돌아가겠습니다. 사실 지난 두 달 동안 시장은 그리 좋지 않았습니다. 주로 비트코인의 변동성이 컸기 때문입니다. 그렇다면 이더 이후 비트코인이 곧 80,000달러에 도달할 것이라고 생각하시나요? 후속시장에 대해 어떻게 생각하시나요?
유니콘: 제 관점 은 비교적 간단합니다. 절대 권력에 도전하기 위해 자신의 생각, 능력, 관점 사용하지 마세요. 지난 며칠과 마찬가지로 이더 현물 ETF가 갑자기 승인 조짐을 보이다가 갑자기 통과되면서 가격이 3,700달러까지 올랐고, 최고가는 3,900달러 이상이 되어야 한다. 사실 이는 SEC의 결정으로 인해 발생한 일이다. 80,000을 넘는 비트코인 가격도 연방준비은행에 달려 있다고 생각합니다. 만약 연방준비제도(Fed)가 미래에 그 힘을 활용하고 금리 인하가 기대된다면 비트코인은 매우 빠르게 8만 달러에 도달할 것입니다.
반대로, 최근 연준이 높은 금리 유지가 필요하다고 밝힌다면 비트코인이 8만 달러에 도달하는 것은 더욱 어려울 것입니다. 나는 비트코인 가격이 실제로 코인업계 의 생태적 번영과 관련이 있다고 생각하지만, 그 관계는 거시적 상황에 더 크게 좌우되지 않습니다.
지안 삼촌: 가격을 예측하는 건 어려운 것 같아요. 비트코인 가격 상승은 여러 요인의 영향을 받을 것이라고 생각합니다. 특히 현재 암호화폐 시장 전체는 자금 부족이 심각한 상황이므로, 최근 시장은 여전히 변동성이 지배적일 것입니다. 즉, 전반적인 상황은 아직 장기간의 충격 조정을 거쳐야 한다는 의미이며, 그 이후에는 일방적인 상승 기회가 상대적으로 클 수 있습니다.
그러나 전체 코인업계 에서 가장 걱정되는 것은 예측할 수 없는 블랙스완 사건, 심지어 전쟁, 거시적 수준의 데이터 영향으로 인해 전체 시장이 매우 취약해질 수 있다는 것입니다. 어떤 요인이든 전체 시장이 하락할 수 있으며, 시장이 하락할 때마다 전체 시장이 반달 동안 지속되는 새로운 조정 주기에 들어갈 수 있습니다. 그래서 시간주기가 예상만큼 빠르지 않을 것이고, 비트코인 가격도 그렇게 빨리 8만 달러에 도달하지 못할 것이라고 생각합니다.
키위: 가격 역시 예측하기 어려운 주제인 것 같아요. 최고의 투자 기관이나 KOL도 가격을 예측할 수는 없잖아요. 지난 두 달간 비트코인 가격 상승은 기대의 실현에 따른 것이라고 생각해요. 것. 기대가 충족되었습니다. 가격은 여전히 장기적인 추세를 봐야 한다고 생각합니다. 단기적으로 예측하기는 어렵습니다. 우리는 항상 펀더멘털에 집중해 왔습니다.
BlockBeats: 이번 주기에는 새로운 프로젝트가 많이 있고, 기존 프로젝트도 여전히 살아있습니다. 선생님께서 특히 우려하시는 트랙이나 프로젝트가 있나요?
유니콘: 먼저 추측을 해보고 중국 인터넷 시대의 현황을 말씀드리겠습니다. 실제로 중국의 인터넷은 초기에는 상위권 경쟁 상태에 있었고, 이후에는 알리바바, 텐센트 등 대형 인터넷 기업들이 서서히 먹이사슬의 상위권을 차지하게 됐다. 작고 아름다운 수직 트랙이 많이 있습니다.
현재 암호화폐 분야에서도 비슷한 상황이 벌어지고 있습니다. 예를 들어 비트코인 이더 이미 독점 상태입니다. 이전에 퍼블릭 체인 개념을 사용했던 Avalanche는 이번 라운드에서 상대적으로 추진력이 약합니다. 물론 솔라나는 여전히 그렇습니다. 매우 강력하며 SOL 생태계는 이제 그 어느 때보다 활발해졌습니다. 그래서 제 생각에는 헤드트랙이 안정적이라면 아래의 작지만 아름다운 수직트랙도 나올 가능성이 있다고 봅니다. 예를 들어 모두가 L2 트랙에서 경쟁할 때 Tieshun은 스테이킹 트랙에 초점을 맞춘 Blast를 만들기 시작했습니다. Blast는 현재 단순한 스테이킹 이상의 것에 초점을 맞추고 있지만 초기 컨셉은 수직 트랙을 구축하는 것이었습니다.
큰 그림이 결정되었으므로 게임 트랙에 특별히 맞춤화된 퍼블릭 체인, DeFi에 특별히 맞춤화된 퍼블릭 체인 등 미래의 수직적 분야에는 여전히 많은 기회가 있으므로 전체 생태계가 이 트랙에 더 적합할 것입니다. 이런 프로젝트가 앞으로 새로운 트랙을 만들어낼 수 있을 것 같아요.
Jian 삼촌: 개인 투자로서 구체적인 투자 목표는 자신의 이익 기대치와 많은 관련이 있습니다. AI는 확실히 올해의 주제입니다. Web2이든 Web3이든 추측의 여지는 많습니다. 다른 하나는 '초기 유행'하는 밈(meme)이다. 이번 불장(Bull market) 주목해야 한다. 현재 GameFi 부문에서는 특별히 강세를 보이는 히트작은 없지만, GameFi 게임 트랙의 출현 시기를 계속해서 주목해야 한다.
각 트랙에는 많은 통화가 있고 프로젝트가 혼합되어 있습니다. 따라서 내 제안은 먼저 리더를 선택하는 것입니다. 강력한 Hengqiang은 코인업계 에도 매우 적합합니다. 또한 상대적으로 더 크고 더 강력한 상승 잠재력을 가진 통화를 찾아야 합니다. 통화가 강세인지 판단하는 방법 전체 시장이 정점에 도달했을 때 통화 조정의 강도를 확인할 수 있습니다. 반등이 상대적으로 빠르면 통화가 상대적으로 강하다는 의미입니다.
Kiwi: 저는 발행시장 더 초점을 맞추고 있는데, 이는 실제 거래와는 다소 거리가 있을 수 있습니다. 우리가 집중하고 있는 많은 프로젝트는 아직 유통시장 에 출시되지 않았습니다. 저는 개인적으로 두 가지 핵심 트렌드를 좋아합니다. 첫 번째는 진정한 기술 혁신이고 두 번째는 새로운 점진적 사용자를 유치하는 능력입니다 . 기술 혁신과 관련하여 모두가 ZK가 나쁘다고 생각하지만 ZK에는 여전히 ZK 증명 집계와 같은 몇 가지 혁신이 있는데 이는 매우 흥미 롭습니다. 탈중앙화 매우 흥미로운 점도 있습니다. 과학 연구 역시 매우 큰 시장이기 때문입니다.
게임 생태계, 비트코인 생태계, TON 생태계 모두 주목할 만하다. 텔레그램 얘기가 나와서 말인데, 텔레그램은 작년 텔레그램 행사에서 TON 사용자 수가 업계 거래 사용자로 환산하면 텔레그램의 10%인 1억 명에 달할 수 있기를 바랐다고 들었습니다. 이는 TON의 목표가 5억 MAU 도달이라는 점에서 DePin 외에 휴대폰 분야에도 주목할 만하다고 생각한다.
DePin의 각 생태계에는 Solana, Aptos와 같은 휴대폰이 있으며 많은 새로운 휴대폰이 출시될 예정입니다. 휴대폰은 실제로 KYC 사용자 인증을 위한 중요한 도구입니다. 따라서 어떤 트랙이든지 실제 사용자를 블록체인으로 데려올 수 있는 한 좋은 트랙입니다.
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