편집자 주: BTC에 대해 지속적으로 강세를 보이는 유명 연구 기관 중 하나인 10X Research는 최근 급격히 하락한 시장에 대한 최신 관점 밝혔습니다. "대규모 알트코인 잠금 해제로 인한 매도 압력 비트코인을 끌어내리고 있습니다." 이후 10X Research는 뉴스레터를 통해 이 관점 더욱 자세히 설명했습니다.
암호화폐 급락, 알트코인 큰 손실
나는 이 기사의 제목이 2017년이나 2021년에 알트코인을 거래한 모든 사람에게 공감을 불러일으킨다고 믿습니다. 우리는 115개 암호화폐에 대한 심층 분석을 수행했습니다. 평균적으로 이러한 암호화폐는 2024년 최고 가격보다 약 50% 하락했습니다. 아래에서 논의한 바와 같이, 암호화폐 시장의 유동성 문제가 개선되지 않는 한 이러한 손실은 계속해서 증가할 것입니다.
비트코인(11% 가격 하락)과 이더(13% 가격 하락)은 상대적으로 좋은 성과를 보였으며, 이는 일부 거래자 이 두 주요 통화에 대해 알트코인을 교환함으로써 이익을 얻었을 가능성이 있으며, 이는 이전 두 시장 주기 동안 발생한 현상이기도 합니다. 안에 .
10X Research: 일부 암호화폐의 가격 하락 살펴보기
알트코인 베어장 (Bear Market) 에서 살아남는 열쇠는 효과적인 리스크 관리입니다.
대량 토큰 언락 와 부족한 암호화폐 유동성 지표가 이번 알트코인 충돌의 주요 원인입니다.
5월 8일, 우리는 “향후 10주 동안 약 20억 달러에 달하는 토큰 언락 로 인해 알트코인 시장이 더욱 축소될 수 있다”고 시장에 경고했습니다. 기사의 주요 관점 은 리스크 캐피털 펀드가 2022년에 경쟁할 수 없다는 것입니다. 올 1분기에는 130억 달러의 투자 자금이 투입됐으나 이후 시장은 부진한 베어장 (Bear Market) 로 전환됐다. 이제 이들 펀드는 인공지능이 더욱 이슈 투자 분야가 되면서 투자자들로부터 돈을 돌려달라는 압력을 받고 있습니다.
블록체인 분야 VC 투자 규모와 비트코인 가격 동향
오늘날 알트코인은 잔인한 베어장 (Bear Market) 가운데 있습니다. 올해에만 115개 암호화폐 중 73%가 3월에 최고가에 도달했습니다. 우리는 비트코인 수익률이 이더 포함한 다른 암호화폐를 능가할 것이라는 예측을 잘 해왔지만 3월 초 시장 역학이 바뀌었습니다.
그렇다면 3월에는 어떤 독특한 변화가 일어났을까요?
3월이 전환점이 되면서 유동성 부족 현상이 나타나기 시작했습니다.
2024년 3월 초, 비트코인 가격은 연말까지만 달성할 것으로 예상되는 70,000달러의 잠재적 목표에 도달했습니다.
작년에 우리는 2023년 말까지 비트코인의 45,000달러 목표를 정확하게 예측했습니다.
2022년 10월, 우리는 비트코인이 2024년 반감 전에 약 63,000달러까지 상승할 것이라는 예측에도 성공했습니다. 당시에는 정량적 분석을 통해 더 높은 가격 목표에 도달할 수 있었지만(예: 비트코인 가격을 $125,000로) 암호화폐 시장의 유동성 감소로 인해 시장 성과가 저하되었기 때문에 이를 주장하지 않았습니다.
그런 다음 우리는 점차 조심스럽게 방향을 틀어 비트코인의 경우 $70,000 이상의 상승 관점 잠재력 돌파를 시도했지만 $68,300를 "낮은"로스 컷 로 설정했습니다. 결국, 우리는 진짜 도박꾼이 아니라 거래자입니다.
비트코인이 60,000달러 아래로 떨어졌을 때 단기 약세 목표인 55,000달러가 실현되지 않을 하락 관점 대비해 재구매 기준으로 로스 컷 62,000달러로 낮췄습니다.
115개 암호화폐 중 17%(왼쪽)가 3월 14일 최고가에 도달했으며 현재 모두 되돌림 상태입니다(오른쪽).
우리가 이번 불장(Bull market) 에서 중요한 시점에 와 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.
리스크 관리 원칙을 이해하고 따르는 것이 알트코인을 보유하고 돈을 잃는 사람들과 거래자 구별하는 기준입니다. 왜냐하면 알트코인은 불장(Bull market) 끝날 때 하락하는 경향이 있기 때문입니다.
2024년 2월 말, 솔라나의 밈(Meme) 코인 열풍이 불었습니다.
한국 여당인 국민의당은 4월 10일 총선을 앞두고 암호화폐 업계를 중심으로 여러 가지 약속을 했다(비트코인 현물 ETF 허용 가능성 포함). 그 결과 한국 암호화폐 시장의 일일 거래량이 급락했다. 300억 달러에서 160억 달러(한국 주식시장 거래량의 2배에 해당)로 급증했다. 시바견은 며칠 만에 가장 활발하게 거래되는 통화가 되었습니다.
하지만 시간이 흘러 3월이 되자 시장 성과는 무너졌다.
비트코인 펀딩 비율 변화 및 국내 암호화폐 거래량 변화
통화를 보유하고 상승을 기다리는 것 뒤에는 점차 0으로 돌아가는 함정이 있을 수 있습니다.
우리는 때때로 알트코인에 손을 대지만 주로 고품질의 거래량이 많은 알트코인에 중점을 둡니다.
우리는 일반적으로 하락 리스크 관리하는 것이 중요하기 때문에 동적 평균을 로스 컷 기준으로 사용합니다.
암호화폐 시장은 극도로 순환적이며, 매수 후 보유라는 기존 투자 전략은 중장기적으로 성공할 가능성이 낮습니다. 대신, 암호화폐 유동성과 거시 환경을 분석하고 거래자 마인드(리스크 관리) 프레임 사용하여 자본을 보호함으로써 시장 사이클이 상승 에 있을 때 좋은 위치를 확보하는 것이 더 적절합니다. 이것이 우리의 투자 접근 방식이 종종 전술적인 이유이며, 시장 상황이 개선되면 보다 적극적인 전략으로 운영할 수 있습니다.
4월 4일에 우리는 비트코인 ETF 유입이 어떻게 긍정적인 시장 정서 불러일으키는지를 프레임 "비트코인 자체 강화 메커니즘 프레임 "를 도입했지만 동시에 이러한 유동성은 자금 조달 요율을 높이는 개인 투자자 투기에 의해 주도되는 결과를 가져왔습니다. 구매 후 차익거래 유동성.
그러나 이제 그 유동성은 거의 말라버렸습니다. 이번 달 인플레이션 데이터가 낮아졌음에도 불구하고 비트코인 ETF는 여전히 상당한 자금 유출(지난 7거래일 동안 9억 달러 손실)을 기록했다는 것을 알 수 있기 때문입니다.
비트코인의 펀딩 비율(및 CME 선물 콘탱고)이 0에 가까워짐에 따라 미결제약정이 다음 CME 계약 주기(만료일은 6월 28일)로 이전되는 다음 월별 결산일 이전에 더 많은 청산이 이루어질 수 있습니다. 이제 많은 사람들이 비트코인 현물 ETF의 유동성이 주로 차익거래 유동성 펀드라는 사실을 깨달았지만(비율은 30%~40%로 추정) 분명히 더 이상 긍정적인 시장 신호를 전달하지 않으며 펀딩 비율이 0에 가깝기 때문에 따라서 이러한 유동자금이 역류할 가능성은 거의 없습니다.
대부분의 알트코인이 최고 가격에 도달한 시기인 높은 인플레이션 데이터에 대해 시장이 걱정하기 시작하면서 비트코인 ETF 유입도 3월에 정체되었습니다. 비트코인이 반감 완료한 직후 스테이블코인 민트 속도가 느려지기 시작하여 알트코인에 추가적인 유동성을 제공하지 못했습니다. 토큰 언락 것은 마지막 단계에 불과합니다.
3월과 4월 초에 거래 활동, 특히 Meme 관련 거래가 크게 증가함에 따라 많은 거래자 낮은 가격대에서 포지션을 축적했을 수 있습니다. Altcoin은 썰물과 흐름을 반복하지만 Bitcoin은 다음 불장(Bull market) 에 머물기 위해 여기에 있습니다.
이전 불장(Bull market) 과 마찬가지로 많은 거래자 상승세를 유지하기 위해 알트코인을 보유할 수 있지만, 현명한 거래자 유동성이 둔화될 때 포지션 비트코인으로 이동하여 자산을 보호할 것입니다.
개인 투자자 와 기관 거래자 의 차이점은 기관의 리스크 관리 관리자가 결국 기관 알트코인 거래자 에게 적절한 시기에 포지션을 종료하고 로스 컷 강요하는 반면, 개인 투자자 명백한 손실을 감수하지 않고 계속 유지한다는 것입니다. 0이 될 때까지 알트코인을 사용하세요.
