저자: Nikita Ovchinnik 출처: blockworks 번역: Shan Oppa, 진써차이징(Jinse)
2023년 5월 23일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 시장에 중요한 이정표인 첫 번째 현물 이더 ETF를 승인했습니다. 그러나 이는 긍정적인 결정이지만 암호화폐 커뮤니티의 완전한 승리는 아닙니다.
이러한 움직임은 지난 1월 비트코인 ETF 승인에 따른 것입니다. 두 가지 승인은 디지털 자산에 대한 규제 당국의 태도 변화를 나타내는 것으로 보이며, 이는 의심할 여지 없이 더 폭넓은 채택으로 이어질 것입니다.
그러나 다른 암호화폐 ETF에 대한 대기 시간은 이더 에 대한 대기 시간보다 훨씬 길 수 있습니다. SEC의 이더 ETF 승인은 또한 탈중앙화 와 그 주요 옹호자들에게 위험할 새로운 규제 환경의 시작을 의미합니다.
태도 변화의 이유
SEC가 깨어났다고 할 수 있다. 이더 ETF 승인 결정은 시장 압력과 전략적 고려 사항에 기초한 것으로 보입니다.
이더 ETF의 승인은 이더 및 비트코인과 같은 주요 암호화폐가 금융 생태계의 필수적인 부분이 되어 전 세계적으로 널리 채택되고 수용되고 운영되고 있다는 SEC의 명백한 인식을 의미하며, 이는 어설픈 "보호주의"가 아닌 당국의 적절한 규제가 필요합니다. ” 반대. 이러한 접근 방식으로 전환함으로써 SEC는 현장의 역동성을 활용하는 동시에 투자자를 보호하고 시장 무결성을 보존할 수 있는 구조화된 환경을 제공할 수 있습니다.
SEC의 이더 ETF 규제 프레임 투명한 가격 책정 및 포트폴리오 보유를 요구하고 암호화폐 투자와 관련된 리스크 공개를 요구하는 시카고 상업 거래소 (CME)와 같은 기관과의 포괄적인 모니터링 공유 계약 등 여러 주요 조치를 통해 투자자 보호를 개선합니다. 이러한 조치는 암호화폐 공간에서 투자자 보안을 강화합니다.
이더 ETF 승인 결정은 금융 혁신에서 미국의 경쟁 우위를 유지해야 하는 필요성에 의해 영향을 받을 수도 있습니다.
암호화폐와 블록체인은 상당한 경제 성장을 주도하고, 주요 산업의 보안을 강화하며, 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 새로운 비즈니스 모델을 통해 혁신을 촉진하고, 새로운 투자 기회를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 암호화폐를 허용함으로써 SEC는 국가가 경쟁력을 유지하도록 도울 수 있습니다.
한쪽의 승리는 다른 쪽의 손실이다
언뜻 보면 ETF 승인은 암호화폐 지지자들에게 확실한 승리처럼 보이지만 이는 또한 많은 분야에서 규제 강화를 예고합니다.
사기 예방과 시장 무결성에 대한 SEC의 초점은 거래소 와 지갑 모두 더 많은 조사를 받게 될 수 있음을 의미합니다. 이는 규제 준수와 주류 금융 시스템에서 배제될 리스크 사이에서 어려운 선택을 하도록 강요할 것입니다.
따라서 진정한 탈중앙화 달성하는 것이 더욱 어려워집니다. 이러한 플랫폼은 곧 원칙을 포기하는 것과 지속적인 장애물, 즉 규정 준수 부담, 비용 증가, 감시 강화 중 하나를 선택해야 할 수도 있습니다. 이러한 과제에는 중앙 집중식 감독과 데이터 수집이 필요합니다. 분명히 탈중앙화 하려고 하면 주류 금융에서 배제될 수 있으며 잠재적으로 이러한 탈중앙화 플랫폼의 사용자 기반과 유동성이 제한될 수 있습니다.
게리 겐슬러(Gary Gensler) 현 회장의 리더십 하에 SEC는 주로 투명성, 시장 무결성, 투자자 보호에 초점을 맞춰 신중하고 진보적인 신호를 지속적으로 보냈습니다. 이더 ETF의 승인에도 불구하고 업계의 상당한 성장 잠재력을 발휘하고 모든 이해관계자에게 이익이 되는 신뢰와 규정 준수 환경을 조성할 다른 알트코인 ETF의 승인 대량 SEC로 인해 단기적으로 제한될 것입니다. 시장 조작과 투자자 보호에 대한 신중한 태도와 지속적인 우려가 있어 가능성은 극히 낮습니다.
Gensler가 비트코인 ETF 승인 후 성명에서 말했듯이, “ 이것은 연방 증권법에 따른 다른 암호화폐의 상태에 대한 위원회의 결정이나 이를 준수하지 않는 특정 암호화폐 시장 참가자의 현재 상태를 [대표하지 않습니다] 연방 증권법의 의견.
대부분의 암호화폐는 투자 계약이므로 연방 증권법의 적용을 받습니다. 투자자들은 비트코인 및 암호화폐와 가치가 연결된 제품과 관련된 수많은 리스크 에 대해 주의를 기울여야 합니다.
결국 운명은 대중이 결정한다
ETH ETF 승인 결정은 중요하지만 기존 암호화폐 커뮤니티 자체에 미치는 영향은 상대적으로 제한적입니다. 규정 준수보다 암호화폐의 탈중앙화 및 익명성을 선호하는 사람들이 항상 있을 것이며 이러한 순수주의자들은 ETF로 전환할 가능성이 없습니다.
그러나 이더 ETF는 이전에 회의적이거나 주저했던 새로운 투자자들의 물결을 끌어들일 것입니다. 나는 이러한 신규 진입자들이 시장 유동성을 크게 증가시키고 더 폭넓은 채택을 촉진할 것으로 기대합니다.
그러나 ETF 승인은 SEC의 보다 개방적인 태도를 의미하는 동시에 많은 분야에서 규제 문제를 예고하기도 합니다. 그러나 이 순간은 디지털 자산을 전통적인 금융에 통합하는 데 있어 중요한 단계로 남아 있습니다.
이제 암호화폐의 운명은 진화하는 규제 환경을 헤쳐나갈 수 있는 커뮤니티의 능력과 언제나 그렇듯이 이러한 새로운 금융 상품을 수용하려는 대중의 의지에 달려 있습니다.
