작성자: Asher Zhang, Bitui
마운트곡스(Mt. Gox)의 보상 여정은 특히 길고 최근 다시 열띤 논쟁을 불러일으켰습니다. 그렇다면 이번 Mt.Gox 지급금은 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요? BTC 가격은 얼마나 오를 가능성이 있나요? 암호화폐 시장이 빈곤에서 성공으로 복귀할 수 있을까요? 지금이 Mt.Gox가 보상금을 지불하기에 가장 좋은 시기라고 말하는 이유는 무엇입니까?
배상 갈 길 멀었지만, 마운트곡스 채권단, 이번에 드디어 무사히 통과
2014년 한때 비트코인 거래량의 70%를 차지했던 세계 최대 거래소 마운트곡스는 해커의 공격을 받은 지 사흘 뒤 파산 신청을 했다. 그 후 Mt. Gox는 파산 보상을 위한 긴 여정을 시작하여 마지막 불장(Bull market) 에서 실질적인 단계에 진입했습니다.
BiTui에 따르면 파산한 비트코인 거래소 MT.Gox(별명 Mentougou)는 원래 2020년 3월 31일에 거래 플랫폼 청산 보상 계획을 제출할 계획이었으나 계획이 다시 2020년 7월 1일로 연기되었습니다. 2021년 10월 20일, Mt. Gox 보상 계획이 대다수의 청구 채권자에 의해 최종 승인되었습니다.
공식정보에 따르면 마운트곡스에서 제공하는 보상방법에는 기본보상과 비례보상이 있다. 2021년 보상계획이 확정된 이후 마운트곡스는 곧바로 보상을 시작하지 않았다. 마운트곡스 공식 홈페이지 공지에 따르면 보상을 받고 싶은 채권자는 2023년 3월 10일 이전에 등록하고 상환 방법을 선택해야 한다. 1차 보상 마감일은 2023년 9월 30일이다. Mt. Gox의 채권자를 위한 최신 상환 옵션에는 기본 상환과 비례 상환이 포함됩니다. 기본지급 부분에서는 각 채권자가 청구한 최초 20만엔을 일본엔으로 지급할 수 있도록 하고, 비례지급 부분에서는 채권자에게 '조기 일시지급'과 '중간지급 및 정기지급'의 두 가지 유연한 선택권을 제공합니다. 그 중 일회성 상환 방식은 채권자가 보상금의 일부(해커 공격 당시 플랫폼에 잠겨 있던 자금의 약 21%)만 얻을 수 있도록 허용하며, 20만엔을 초과하는 부분에 대해서는 채권자가 BTC를 선택할 수 있다. , BCH 및 일본 엔. 전체 금액은 하이브리드 방식 또는 법정화폐로 지불되며, 한 채권자에 따르면 약 71%가 암호화폐이고 29%가 현금입니다. '중간상환 및 최종상환'은 기존 방식에 비해 상환금액이 크지만, 9월 30일에 중기납부만 받고, 최종지급은 수년 내로 지급할 예정이다.
Mt. Gox 채권자들은 수동적으로 포지션을 잠갔지만 이번에는 마침내 통과했습니다. 일본 파산 규정에 따르면, Mt. Gox의 BTC 채권 금액은 회사가 2014년 4월 파산했을 때의 가격으로 계산됩니다. 각 BTC 채권 금액은 50,058.12엔(현재 환율로 약 314달러)으로 고정되어 있습니다. 이는 주로 기본상환에 사용되며, 비례상환의 경우 각 채권자는 채권 점유비율 에 따라 보상을 받게 됩니다. 현재 비트코인 가격은 6만2059달러(6월 26일 기준)로 일본 법원이 판결한 채권 고정가치의 197.6배에 이른다.
매도 압력이 엄청나는데, BTC 가격이 얼마나 오를 수 있을까요?
Mt.Gox가 BTC 및 BCH 형태로 상환한 것은 이번이 처음입니다. 보유하고 있는 141,686 BTC(및 기본적으로 동일한 수의 BCH)는 총 유통 비트코인 공급량 의 0.72%(약 US$8.54 상당)를 차지합니다. 10억. . 수치적인 관점에서 볼 때 이러한 매도 압력은 엄청나지만 구체적인 영향은 무엇입니까? 아래에서는 데이터 차원에서 비교 분석을 실시합니다.
메커니즘 캐피탈의 공동 창업자인 앤드루 강은 이전에 한 기사에서 이번 라운드의 기관 보유에서 BTC 자본 유입량을 대략적으로 추정한 바 있습니다. Andrew Kang은 전체적으로 비트코인 현물 ETF가 현재 AUM(자산 관리 규모)으로 500억 달러 이상을 축적했다고 믿습니다. 이는 매우 낙관적인 수치입니다. 그러나 GBTC 관련 자금 흐름을 제외하면 순 자금 유입 규모는 145억 달러로 줄어들게 된다. 실제로 이 숫자에는 여전히 많은 "델타 중립" 거래, 특히 선물을 ETF에 매도하면서 선물을 구매하는 것과 같은 일부 "기본 거래" 및 "현물 순환"이 포함되어 있기 때문에 더 줄여야 합니다. (현물 순환, 즉 현물 판매 및 ETF 구매). CME 데이터와 ETF 보유자 분석에 따르면 약 45억 달러의 자본 유입이 '기본 거래'와 관련되어 있으며 일부 ETF 전문가들은 BlockOne과 같은 대규모 기관이 대규모 '현물 순환' 작업을 수행했다고 지적했습니다. 이러한 거래 규모는 약 50억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 "델타 중립" 거래를 제외하면 비트코인 현물 ETF로의 실제 순 유입액은 약 50억 달러라고 추측할 수 있습니다.
베이징 시간인 1월 11일 이른 아침, 미국 증권거래위원회(SEC)는 역사상 처음으로 비트코인 현물 ETF를 승인해 11개 ETF가 목요일부터 상장 시작할 수 있도록 승인했습니다. 이 소식이 알려진 후 비트코인 가격은 2,000달러 이상 급등해 다시 한번 47,000달러를 넘어섰습니다. 이후 차익실현 매도 압력으로 비트코인은 한동안 횡보세를 보인 뒤 다시 한번 7만 달러를 돌파하는 등 급등세를 보이기 시작했다.
이는 미국 월스트리트 기관들이 비트코인을 43,000달러에서 70,000달러로 끌어올리기 위해 약 50억 달러를 사용할 수 있음을 의미합니다. 현재 마운트곡스의 BTC 보상액은 85억 달러 규모다. BTC의 절반 정도가 시장에 팔리면 BTC 가격은 47,000달러 정도까지 떨어질 가능성이 높다.
시장에서는 이 BTC 배치의 채권자가 모두 오래된 OG이며 매도 압력이 상대적으로 통제 가능하다는 관점 가 있습니다. 그러나 실제로 2014년에는 많은 투기꾼들이 비트코인 거래에 참여했고, 이 글에서는 파레토 법칙 보편적이라고 믿고 있다. 많은 사람들이 투기적 성격을 바꿀 만큼 오래 머물지 못한다. 코인업계 결국 암울한 수확으로 끝났고, 그 기간이 왔다가 가는 것은 정상적인 일이었습니다. 따라서 엄청난 재산이 몰리면 매도압력이 50%도 넘지 못할 수도 있고, 패닉매도와 연쇄청산이 일어나면 더욱 끔찍할 것입니다. 전반적으로 이 기사에서는 BTC가 47,000 부근에 도달할 가능성이 매우 높으며 구체적인 범위는 42,000~48,000달러 사이일 수 있다고 보고 있습니다. 이 간격은 왜 있는 걸까요? 이 범위 예측은 아래에서 더 자세히 설명됩니다.
암호화폐 시장이 5세에서 5세로 회복될 수 있을까요?
위의 간단한 데이터 비교를 통해 우리는 비트코인이 47,000달러를 달성할 가능성이 있다고 믿습니다. 아래에서는 더 넓은 관점에서 이 문제를 살펴보겠습니다.
저자는 "비트코인이 반복적으로 점프하고 4대 추진자가 시장을 장악한다"라는 기사에서 비트코인 시장에 영향을 미치는 네 가지 요소인 비트코인 ETF, 비트코인 채굴자, 거시 금융 및 비트코인 기술 개발에 대해 논의한 적이 있습니다. 전체적으로 현재 거시시장에서는 9월 연준의 금리 인하가 예상되고, 7월에도 시장은 전반적으로 약세를 보일 것으로 예상되는데, 비트코인 ETF 자금 유입으로 보아 월스트리트 기관들이 점차 진입한 것으로 본다. 모금 단계의 세척 기간과 획기적인 이벤트는 Bei Ryder의 비트코인 포지션 그레이스케일을 초과하는 것입니다. 이는 비트코인 기술 개발의 관점에서 기관이 보유량을 계속 늘리려는 동기가 단기적으로 크게 약화된다는 것을 의미합니다. 비트코인 생태계의 OP_CAT 제안은 주목할 만하지만 단기적으로는 가능하지 않을 것입니다. 데이터 관점에서 볼 때 채굴자들은 현재 지속적으로 매도하고 있으며 이는 의심할 여지 없이 BTC에 대한 상승 압력을 증가시킬 것입니다. 전체적으로 BTC는 지속적인 상승을 촉진할 동기가 부족하고 동시에 엄청난 매도 압력에 직면해 있으며 조정 기간이 길어질 가능성이 매우 높습니다.
기술 차트에서 이 기사는 $57,600(MA200) 근처의 강력한 지지가 있다고 믿고 있습니다. 동시에 Avalon A1366 채굴기의 종료 가격은 $57,000에 가까워 비트코인에 대한 첫 번째 지원을 제공합니다.
그러나 우리가 예상한 대로 Mt.Gox의 채권자가 매각된다면 MA200 방어선은 본질적으로 침해될 가능성이 높습니다. 기술적인 관점에서 보면 비트코인의 미화 43,000~47,000달러 범위는 비트코인 ETF 채택 이후 형성된 더욱 강력한 지원 범위이며, 많은 기관이 포지션을 구축하는 데 가장 낮은 비용 범위이기도 합니다. 동시에 US$43,000-47,000가 폐쇄 가격의 대부분입니다. 이론적으로 BTC가 이 지점까지 급락한다면 BTC는 강력한 지지를 받게 될 것입니다. 이러한 상황은 오래 지속되지 않을 것이며 이는 "V"자형 반등이 발생할 가능성이 높으며 이후 한동안 MA200 라인에 머물 수 있음을 의미합니다. 더 긴 기간. 어떤 의미에서는 "V"자형 반전 이후 기관들이 시장을 더욱 철저하게 세척할 수 있게 되며, 이는 저점매수 (바텀피싱) 사용자들에게 턴어라운드가 될 수 있습니다.
Mt.Gox 지금이 보상금을 지불하기 가장 좋은 시기일지도 모릅니다.
이번 마운트곡스의 보상은 사실 어떤 의미에서는 상대적으로 좋은 시기라고 할 수 있는데, 그 핵심적인 이유는 미국 월스트리트 등 기관들이 대량 시장에 진입했기 때문에 마운트곡스가 지불한 비트코인이 흘러갈 것이기 때문이다. 인수되기 전에 시장에 진입합니다. 채권자 입장에서는 BTC의 가격이 여전히 상대적으로 높은 역사적 범위에 있습니다. 비록 통화 기준으로는 손실을 입었지만 패시브 락업으로 인한 이익은 매우 상당합니다.
현재 시장 상황에서는 반감 이후 비트코인 비용의 증가가 어떤 의미에서는 비트코인의 최대 하락 여지를 결정합니다. 게다가 연준은 아직 금리를 인하하지 않았으며 시장은 여전히 낙관적입니다. 월스트리트로서는 지금이 다시 낮은 가격으로 자금을 축적할 수 있는 좋은 시기이고 그들도 이런 일이 일어나는 것을 보고 기뻐할 수도 있다. 전반적으로 지금이 마운트곡스가 보상금을 지급하기에 가장 좋은 시기일 수 있습니다.
