원작자: @poopmandefi
원문 번역: 알렉스 리우, 포사이트 뉴스
리스테이킹 (Restaking) 이나 AVS(액티브 검증 서비스)에 관심이 있다면, 이 글에서 @eigenlayer , @symbioticfi , @Karak_Network 를 간단히 비교하고 관련 개념을 소개하여 도움이 될 것입니다.
AVS와 리스테이킹 (Restaking) 무엇인가요?
AVS는 Active Validation Service의 약자로, 자체 검증 시스템(예: 오라클, DA, 크로스체인 브리지 등)이 필요한 모든 네트워크를 설명하는 용어입니다.
이 글에서 AVS는 리스테이킹 서비스를 사용하는 프로젝트로 이해할 수 있습니다.
개념적으로 리스테이킹 (Restaking) 스테이킹 없이 스테이킹 ETH를 추가적인 검증/서비스에 재사용하여 더 많은 스테이킹 보상을 얻는 방법입니다.
리스테이킹 (Restaking) 일반적으로 두 가지 형태로 나타납니다.
원주민 리스테이킹 (Restaking)
LST / ERC 20 / LP 리스테이킹 (Restaking)
리스테이킹 (Restaking) 통해 리스테이킹 (Restaking) 와 검증자는 공동 보안을 통해 수천 개의 새로운 서비스를 보호할 수 있습니다.
이는 비용을 절감하고 새로운 신뢰 네트워크가 시작하는 데 필요한 보안 보장을 확보하는 데 도움이 됩니다.
이러한 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 중 @eigenlayer (EL)가 최초로 출시되었습니다.
고유층
핵심 아키텍처
상위 수준에서 볼 때, @eigenlayer( EL)는 주로 네 부분으로 구성됩니다.
스테이킹
운영자
AVS 계약(예: 토큰 풀, 지정 슬래셔)
핵심 계약(예: 위탁 관리자, 몰수 관리자).
이들 당사자들은 협력하여 스테이킹 자산을 위임하고 검증자가 EigenLayer에 운영자로 등록할 수 있도록 했습니다.
EL의 AVS는 사용자가 시스템에 맞는 정족수 및 압수 조건을 사용자 지정할 수 있도록 합니다.
리스테이킹 (Restaking)
EL은 네이티브 리스테이킹 (Restaking) 과 유동성 리스테이킹 (Restaking) 지원합니다.
약 150억 달러 규모의 TVL(총 예치 가치) 중:
자산의 68%는 네이티브 이더리움(ETH)입니다.
32%는 LST(유동성 스테이킹 토큰)입니다.
EL에는 약 16만 명의 리스테이킹 (Restaking) 있지만, 운영자는 약 1,500명에 불과하여 자산의 67.6%(약 103억 달러)가 운영자에게 위탁되어 있습니다.
EigenLayer의 AVS
EL은 AVS에게 자체 설계에 있어 높은 수준의 유연성을 제공하며, AVS는 다음과 같은 결정을 내릴 수 있습니다.
스테이킹 참여자 정족수 (예: 이더리움 스테이킹 70% + AVS 토큰 스테이킹 30%)
압수 조건
수수료 모델 (AVS 토큰/ETH 등으로 결제)
운영자 요구사항
그리고 그들 자신의 AVS 계약도...
EigenLayer의 역할은 무엇인가요?
EL 제어 :
위탁 관리자
전략 관리자
압수된 부동산 관리자
EL 운영자가 되기를 원하는 검증자는 EL을 통해 등록해야 합니다.
전략 관리자는 리스테이킹 (Restaking) 참여자 잔액 계산하고 위임받은 관리자와 협력하여 계획을 실행하는 책임을 맡습니다.
몰수
각 AVS마다 고유한 압수 조건이 있습니다.
운영자가 악의적인 행위를 하거나 EL의 약속을 위반하는 경우, 각기 다른 제재 논리를 가진 제재 기관에 의해 제재를 받게 됩니다.
운영자가 두 개의 AVS에 참여하기로 선택하는 경우, 두 AVS의 권리 포기 조건에 동시에 동의해야 합니다.
몰수위원회(VSC) 거부
"잘못된 연결 해제"가 발생한 경우, EL에는 연결 해제 결과를 되돌릴 수 있는 VSC가 있습니다.
EL 자체는 표준 위원회 역할을 하는 것이 아니라, AVS와 이해관계자들이 선호하는 VSC를 직접 만들 수 있도록 함으로써 다양한 솔루션에 맞춘 VSC 시장을 조성하는 역할을 합니다.
요약하다
요약하자면, EL은 다음과 같은 기능을 제공합니다.
네이티브 + LST 스테이킹
자산 위임 (이더리움 자산 + EIGEN)
AVS는 높은 유연성을 바탕으로 자체 조건을 설계할 수 있습니다.
몰수위원회(VSC) 거부
이미 약 1,500개의 통신 사업자가 해당 서비스를 시작했습니다.
공생
@symbioticfi는 ENA 및 sUSDe와 같은 자산의 스테이킹 지원함으로써 리스테이킹 (Restaking) 위한 "DeFi 허브"로서의 입지를 구축하고 있습니다.
현재 해당 회사의 TVL 중 74.3%는 wstETH이고, 5.45%는 sUSDe이며, 나머지는 다양한 LST로 구성되어 있습니다.
현재로서는 기본 리스테이킹 (Restaking) 기능은 제공되지 않지만, 조만간 지원될 수 있습니다.
공생 ERC 20
EL과 달리 @symbioticfi는 예치금을 나타내기 위해 해당 ERC 20 토큰을 민트.
스테이킹 예치되면 자산은 "금고"로 보내진 후 해당 "운영자"에게 위탁됩니다.
공생체에 대한 AVS
Symbiotic에서는 AVS 계약/토큰 풀을 "Vault"라고 부릅니다.
Vault는 AVS가 체결한 계약입니다. AVS는 Vault를 회계, 위탁 설계 및 기타 목적으로 사용합니다.
AVS는 외부 계약을 삽입하여 스테이킹 및 운영자 보상 프로세스를 맞춤 설정할 수 있습니다.
둥근 천장
EL과 마찬가지로 Vault도 맞춤 설정이 가능하며, 예를 들어 여러 통신사를 위한 Vault로 사용할 수 있습니다.
Vault와 EL의 중요한 차이점은 변경 불가능하고 사전 구성된 규칙을 사용하여 설정을 "잠금"하고 업그레이드 가능한 계약과 관련된 리스크 방지하는 사전 구성된 볼트가 존재한다는 점입니다.
파서
파서는 대략 EL의 거부 위원회와 유사합니다.
잘못된 슬래시가 발생하면 파서는 해당 슬래시를 거부할 수 있습니다.
@symbioticfi 에서 금고는 스테이킹 자산을 보호하기 위해 여러 해결사를 요청하거나 @UMAprotocol 과 같은 분쟁 해결 메커니즘과 통합할 수 있습니다.
요약하다
요약하자면, Symbotic은 다음과 같은 서비스를 제공합니다:
LST + ERC 20 + 스테이블코인 담보를 허용합니다.
ERC 20 민트 중에 받은 영수증 토큰
현재 리스테이킹 (Restaking) 원금이나 위탁 담보는 없습니다.
약관을 맞춤 설정할 수 있는 금고
설계 유연성이 향상된 멀티 리졸버 아키텍처
카라크
Karak은 AVS와 유사한 DSS라는 시스템을 사용합니다.
모든 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 중에서 @Karak_Network는 LST, 스테이블 코인, ERC 20, 심지어 LP 토큰을 포함하여 가장 다양한 스테이킹 자산을 허용합니다.
스테이킹 자산은 ARB, Mantle, BSC 등 다양한 체인을 통해 예치할 수 있습니다.
스테이킹 자산
Karak의 약 8억 달러 규모의 TVL 중 대부분은 LST 상태이며, 그 대다수는 ETH 체인에 있습니다.
한편, 자산의 약 7%는 Karak 팀이 개발하고 DSS가 보안을 담당하는 L2 블록체인인 K2를 통해 보유됩니다.
카라크의 DSS
지금까지 Karak V1은 다음과 같은 참가자들에게 플랫폼을 제공해 왔습니다.
금고 + 조절기
자산 위탁 관리 감독자
아키텍처 측면에서 Karak은 개발을 간소화하는 턴키 SDK와 K2 샌드박스를 제공합니다.
추가 분석을 위해서는 더 많은 정보가 필요합니다.
차이
직관적으로 볼 때, 스테이킹 자산이 가장 명확한 차별화 요소입니다.
고유층
EL은 네이티브 ETH 리스테이킹 (Restaking) 및 EigenPod를 제공하며, 총 예치 자산(TVL)의 68%가 ETH로 구성되어 있고, 약 1,500명의 운영자를 성공적으로 유치했습니다.
그들은 또한 LST와 ERC 20 토큰을 신속하게 수용했습니다.
공생
@ethena_labs 와의 파트너십을 통해 저희는 "DeFi 허브"가 되었으며, sUSDe와 ENA를 최초로 도입했습니다.
카라크
이 플랫폼은 여러 체인에 걸쳐 리스테이킹 (Restaking) 할 수 있는 멀티체인 스테이킹 예치 기능을 통해 차별화되며, 이를 기반으로 LRT 경제를 구축할 수 있습니다.
건축 양식 면에서도 두 건물은 매우 유사합니다.
이 과정은 일반적으로 이해관계자 -> 핵심 계약 -> 위임 -> 운영자 등의 단계를 거칩니다.
Symbiotic은 여러 중재 해결사를 허용하는 반면, Eigenlayer는 이를 명시적으로 지정하지는 않지만 가능성은 있습니다.
보상 시스템
EL에서 AVS 서비스에 참여하기로 선택한 운영자는 AVS 서비스 수익의 10%를 수수료로 받으며, 나머지 금액은 위탁 자산 관리에 사용됩니다.
반면, Symbiotic과 Karak은 AVS가 자체적인 결제 구조를 설계할 수 있도록 유연한 옵션을 제공할 수 있습니다.
몰수
AVS/DSS는 매우 유연하며, 몰수 조건, 운영자 요구 사항, 스테이킹 정족수 등을 맞춤 설정할 수 있습니다.
EL + Sym에는 잘못된 분리로부터 복구하고 지원하기 위한 파서 및 거부 위원회가 있습니다.
카라크는 아직 관련 메커니즘을 발표하지 않았습니다.
마지막으로 토큰
현재까지 EL만이 EIGEN 토큰을 출시했으며, 스테이킹 리스테이킹 (Restaking) 와 동일한 운영자에게 토큰을 위임해야 합니다(단, 이 토큰은 양도할 수 없습니다).
SYM과 KARAK에 대한 추측은 TVL을 움직이는 주요 원동력입니다.
결론적으로
이러한 프로토콜 중에서 @eigenlayer는 확실히 더 성숙한 솔루션과 가장 강력한 경제적 보안 생태계를 제공합니다.
처음부터 보안 확보를 목표로 하는 AVS는 150억 달러의 자금과 합류할 준비가 된 1,500명의 최고 수준 운영자 팀을 보유하고 있어 EL의 기반 위에 구축될 것입니다.
반면, @symbioticfi 와 @Karak_Network는 아직 초기 단계에 있으며 성장 가능성이 매우 큽니다. 개인 투자자 나 이더리움/ 멀티체인 자산 외에서 수익 기회를 찾는 투자자는 Karak과 Symbiotic을 선택할 수 있습니다.
결론
전반적으로 AVS와 리스테이킹 (Restaking) 기술은 기본 신뢰 네트워크 구축의 부담을 없애줍니다.
이제 프로젝트는 새로운 기능 개발과 더 나은 탈중앙화 에 집중할 수 있습니다.
리스테이킹 (Restaking) 단순한 혁신이 아니라 이더리움의 새로운 시대를 여는 것입니다.
