작성자: Tia, Techub News
MakerDAO는 이더 DeFi 생태계 개발의 중요한 초석 중 하나입니다. MakerDAO에 보유하고 있는 이더 담보로 제공함으로써 사용자는 자산을 판매하지 않고도 일정량의 유동성을 얻을 수 있습니다. 비트코인은 암호화폐에서 가장 가치 있는 자산이지만 튜링 불완전성으로 인해 비트코인 자산을 완전히 활용하지 못했습니다. 그러나 비트코인 생태계의 발전과 다양한 비트코인 레이어 2의 확산으로 비트코인의 금융화에 희미한 가능성을 가져온 것으로 보인다.
Satoshi 프로토콜은 Bitcoin Layer2 BEVM을 기반으로 구축된 과잉 담보 스테이블 코인 프로토콜입니다. CMS 홀딩스와 록트리 캐피탈 주도로 200만 달러 융자 완료했다고 7월 9일 발표했다. 현재 잠긴 위치는 $1,047,886입니다. 규모는 작지만 비트코인의 과잉 담보 스테이블코인에 대한 서사 측면에서는 여전히 어느 정도 잠재력이 있습니다.
스테이블코인을 민트 방법은 무엇입니까? "안정성"을 유지하는 방법은 무엇입니까?
사토시 프로토콜이 발행한 미국 달러에 고정된 스테이블코인은 SAT입니다. 사용자는 SAT 스테이블코인을 빌리기 위해 담보를 예치하며, 최소 담보율은 110%입니다. 현재 지원되는 담보에는 Bitcoin Layer 2 Bitlayer 및 BEVM의 Bitcoin과 Lorenzo stBTC가 포함됩니다(Lorenzo는 Babylon을 기반으로 한 비트코인 유동성 금융 계층이고 Lorenzo stBTC는 Bitcoin을 스테이킹 하여 생성된 유동 스테이킹 토큰입니다).
사용자가 담보를 빌려 SAT를 민트 때 Satoshi 프로토콜은 민트 수수료와 고정 연간 이자 비용을 부과합니다. 동시에 청산 중 가스 수수료로 사용하기 위해 추가로 2 SAT를 예비금으로 예치해야 합니다. 물론, 포지션이 청산되지 않으면 포지션이 청산될 때 수수료는 사용자에게 반환됩니다.
그 중 채굴수수료는 일괄 지급되며, 비율은 기본이자율 + 0.5%이다. 기본 이자율은 전체 스테이블코인 공급량 중 상환된 SAT 금액의 비율에 따라 결정됩니다. 이자율은 유동적이지만 최소값은 0.5% 이상, 최대값은 5%를 넘지 않습니다.
안정성 메커니즘: Nexus 수익 모듈
NYM(Nexus Yield 모듈)은 생태계 내에서 스테이블코인 자산의 사용을 관리하고 최적화하도록 설계되었습니다. NYM을 통해 사용자는 USDT 및 USDC와 같은 스테이블 코인을 Satoshi 프로토콜의 스테이블 코인 SAT로 교환할 수 있습니다. 이 모듈 사용자의 안정적인 통화(USDT, USDC)를 받은 후 동일한 양의 SAT를 민트 사용자에게 보냅니다. SAT에 가격 차이가 있는 경우 외부 사용자는 이 모듈 통해 차익거래를 할 수 있어 SAT와 미국 달러 간의 페그를 유지하는 데 도움이 됩니다.
동시에 Nexus 수익 모듈 DeFi 채굴 에 참여하거나 금리 차익거래 및 시장 중립 거래 융자 위해 CeFi 플랫폼을 사용하여 추가 수익을 얻습니다. 사용자는 SAT를 이 모듈 에 입금하여 소득 분배를 얻을 수도 있습니다. SAT를 입금한 후 사용자는 스테이킹 자산을 나타내는 sSAT 인증서를 받게 되며, 이는 NYM 소득 활동으로 생성된 보상을 수령하다 데 사용할 수 있습니다.
바람 조절
위험 통제는 주로 담보가 최소 초과 담보 비율 아래로 떨어지면 자동으로 청산을 시작하고 청산된 포지션의 채무 상환하는 청산 메커니즘에 의존합니다. 물론, Satoshi 프로토콜의 청산 메커니즘에는 리스크 격리하기 위해 다양한 자산에 대해 서로 다른 청산 매개변수 표준을 구현하는 등 좀 더 세부적인 부분도 있습니다. Satoshi 프로토콜은 프로토콜의 보안을 유지하고 다양한 시장 상황에 적응할 수 있도록 다양한 자산 유형을 기반으로 맞춤형 차입 금리, LTV(가치 대비 대출) 및 기타 리스크 매개변수를 구현합니다. 이러한 매개변수를 차별화함으로써 프로토콜은 변동성이 큰 자산과 관련된 리스크 더 잘 관리하고 사용자에게 보다 안정적이고 안전한 환경을 제공할 수 있습니다. 또한 프로토콜은 각 자산 유형의 성능과 변동성을 지속적으로 모니터링합니다. 시장 상황이 변하면 그에 따라 각 자산의 매개변수가 조정될 수 있습니다.
사토시 프로토콜의 청산 메커니즘 도 다릅니다. 암호화폐에서 보다 일반적인 청산 메커니즘은 경매입니다. 가격이 크게 변동할 때 비효율적인 경매 모델은 청산 지연으로 이어져 손실을 더욱 악화시킬 수 있습니다. 그러나 사토시 프로토콜의 보다 개방적인 청산 메커니즘은 이를 매우 잘 우회할 수 있습니다. Satoshi 프로토콜에서는 사용자가 청산에 참여하기 위해 허가가 필요하지 않습니다. 담보 비율이 최소 기준보다 낮을 경우 모든 사용자가 스스로 청산 프로세스를 시작할 수 있으므로 청산이 더욱 즉각적으로 이루어집니다. 또한 청산 행위를 장려하기 위해 사토시 프로토콜은 일정 비율의 담보 보상과 가스 보상을 받을 수 있는 청산인에게 인센티브를 제공합니다.
안정적인 풀
또한 사토시 프로토콜은 청산을 위해 SP(안정성 풀)라는 자산 풀을 특별히 만들었습니다. 사용자는 SAT를 풀에 예치하여 청산 이벤트에 대한 보상은 물론 Satoshi 프로토콜 프로토콜 토큰 OSHI에 대한 보상도 받을 수 있습니다. 청산이 시작되면 안정성 풀은 SAT를 사용하여 채무 상환할 수 있습니다. 그 대가로 안정성 풀은 청산된 포지션으로부터 담보를 받습니다. 청산 수익금은 안정성 풀에 SAT를 주입하는 사용자에게도 분배됩니다. Satoshi 프로토콜에는 청산을 지원하는 플래시 론(Flash loan) 모듈 도 함께 제공되어 스테이블 풀의 자금이 부족한 경우에도 프로토콜이 신속하게 청산을 처리할 수 있도록 보장합니다.
복구 모드
Satoshi 프로토콜에는 복구 모드도 함께 제공됩니다. 이 모드는 총담보비율(TCR)이 150% 미만으로 떨어지면 실행됩니다. 회복 모드에서는 담보 비율이 150% 미만인 포지션 청산, TCR에 추가 피해를 줄 수 있는 대출 활동 제한, TCR 대출 개선을 위한 차입 수수료 면제 등 TCR의 추가 하락을 방지하기 위한 구체적인 조치가 취해질 것입니다.
토큰 이코노미
사토시 프로토콜의 기본 토큰은 OSHI이며, 총 공급량 100,000,000으로 제한됩니다. 그 중 투자자 15%, 컨설턴트 2%, 팀 15%, 생태 인센티브 45%, 공공 판매 비율 2%, 나머지 21%는 적립금으로 사용됩니다.
생태학적 인센티브 부분은 포지션 창출 인센티브, 스테이블코인 풀(SP) 인센티브, 유동성 풀에 유동성 인센티브 제공에 사용됩니다. 전체 공급량 의 20%는 포지션 창출 인센티브에, 10%는 스테이블코인 풀(SP) 인센티브에, 15%는 유동성 인센티브 제공을 위한 유동성 풀에 할당됩니다.
동시에 프로토콜은 보유자에게 잠금 해제 시간도 제공합니다. 투자자는 공모(TGE) 후 10%를 3개월 후에 잠금 해제할 수 있으며, 나머지 90%는 TGE 후 6개월의 절벽 기간을 기다린 후 24개월 이내에 선형적으로 잠금을 해제해야 합니다. 자문가는 TGE 이후 12개월의 절벽 기간을 기다려야 하며, 그 후 24개월 이내에 선형적으로 잠금을 해제해야 합니다. 또한 팀은 TGE 이후 12개월의 절벽 기간을 기다린 후 24개월 이내에 선형적으로 잠금을 해제합니다. 매장량과 생태학적 인센티브는 60개월 이내에 선형적으로 잠금 해제됩니다.
소시
OSHI를 스테이킹 sOSHI를 얻을 수 있습니다. 스테이킹 락업 기간 길수록 sOSHI의 전환율이 높아집니다. sOSHI 보유자는 계약의 모든 혜택을 공유할 권리가 있습니다.
이상으로 사토시 프로토콜에 대한 소개가 모두 끝났습니다. Satoshi 프로토콜은 리스크 저항성을 높이기 위해 일부 세부 사항에서 과잉 담보 스테이블 코인을 일부 개선했지만 전반적으로 메커니즘은 여전히 기존 CDP와 상대적으로 유사합니다.
