저자: 암호화, 증류, 암호화 KOL 번역: 진써차이징(Jinse) xiaozou;
Coinbase는 2024년 3분기 "암호화폐 전망" 보고서를 방금 발표했습니다. 60페이지 분량의 보고서를 읽고, 여러분이 알아야 할 10가지 사항을 다음과 같이 요약했습니다.
1. MVRV ( 시총 가치 대비 시장 가치 비율) 및 시장 동향:
MVRV가 365일 평균을 초과하면 강력한 상승 나타내며 MVRV 지원은 매수 기회를 제공합니다. 현재 MVRV는 지지선에서 반등 상승 그대로 유지되고 있음을 나타냅니다.
2. BTC 투자 투자수익률:
BTC는 4가지 시장 주기를 거쳤으며, 각 주기에는 고유한 불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 단계가 있습니다. 이 주기는 2022년에 시작되었으며 BTC 가격은 2022년 11월 최저치보다 400% 상승했습니다. 이 주기는 BTC 가격이 최저점에서 2,000% 상승한 2018~2022년 주기와 유사합니다.
3. 감소 폭은 작습니다.
BTC 불장(Bull market) 주기는 일반적으로 기하급수적인 상승과 급격한 하락이 특징입니다. 이 주기는 과거와 다르며 감소폭이 더 작습니다: 5%-20%의 8방울, 20%-30%의 2방울, 30% 이하의 감소는 없습니다.
4. 암호화폐 관련성 감소:
암호화폐 자산 상관관계는 2분기에 감소했습니다. ETH의 상관관계는 0.7이었고 일부 알트코인은 심지어 0.5 미만이었습니다. 이러한 상관 관계의 분리는 토큰의 기본 사항에 대한 더 깊은 이해를 나타냅니다. 규제의 명확성과 제도적 채택이 증가함에 따라 관련성은 더욱 감소할 것으로 예상됩니다.
5. 변동 인식과 현실:
인식의 관점에서 볼 때, 디지털 자산은 많은 투자자들에게 너무 변동성이 큽니다. 현실은 이렇습니다. 암호화폐는 널리 보유되고 있는 일부 대형 기술주만큼 변동성이 높습니다.
6. 현물 ETF 의 영향 :
현물 ETF는 BTC에 대한 대량 새로운 수요를 창출하는 반면, 새로운 BTC 공급은 채굴자 보상으로 제한되어 있습니다. 현물 ETF가 거래되기 시작한 이후 ETF에 대한 수요가 BTC 발행을 크게 초과했습니다.
7. ETH 시장 주기:
ETH는 두 번의 완전한 시장 주기를 거쳤습니다. 이 주기는 2022년에 시작되었으며, 2022년 11월 이후 ETH는 240% 이상 상승했습니다. 이 주기는 2018-2022 주기와 유사하며, ETH 가격은 최저점에서 6000% 상승합니다.
8. ETH 총 잠금 가치( TVL ) :
TVL은 스마트 계약 및 dApp에서 알트코인과 스테이블코인의 가치를 추적합니다. 이는 금융 활동과 유동성을 반영합니다. 2분기에 TVL은 9% 증가하여 이더 블록체인 온체인 활동이 증가했음을 나타냅니다.
9. FTX 현금 분배:
FTX는 현금을 분배할 것이며, 수령인이 이를 재투자할 경우 대량 암호화폐가 시장에 유입될 수 있습니다. 주요 날짜: 8월 16일(수탁자 투표), 10월 7일(법원 승인 마감일).
10. 안정적인 통화:
스테이블코인의 MC(시총)는 1,625억 달러로 2주 만에 20억 달러 증가해 3AC 이전 수준을 넘어섰습니다. 스테이블코인은 암호화폐의 유동성을 반영하며 핵심적인 장기 가격 예측 변수입니다. 자본이 유입되면서 하락 관점 관점 지속되기 어렵다.
