저자: 윤요한(CoinTelegraph) 컴파일러: Tao Zhu, 진써차이징(Jinse)
Jump Trading의 최근 수억 달러 상당의 이더 이동하려는 움직임은 논란과 시장 추측을 촉발했습니다.
이러한 대규모 자산 매도는 8월 5일 일본의 역사적인 주식 시장 붕괴에 앞서 발생했습니다. 당시 Nikkei 225는 12.4% 급락하여 역대 최대 포인트 손실인 4,451포인트를 잃었습니다.
Jump Trading은 최근 스테이킹 이더 중 약 3억 1,500만 달러를 암호화폐 거래소 로 옮겼으며, 주말 동안 대량 이체가 발생했습니다.
미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)의 조사가 진행되는 가운데 독점 거래 회사가 전 CEO의 사임에 따라 암호화폐 업무 축소할 준비를 하고 있는 가운데 해당 거래가 청산 과정의 일부일 수 있다는 소문이 돌고 있습니다 .
Jump Trading의 이더 잔액 내역입니다. 출처: 아캄 인텔리전스
대신 일부 분석가들은 회사가 시장 침체를 예상하고 리스크 자산을 스테이블코인으로 전환하기 위해 신속하게 움직였을 수도 있다고 믿고 있습니다.
일본 증시 폭락은 일본은행이 3월 이후 두 번째로 기준금리를 15년 만에 최고 수준으로 인상하기로 결정한 이후 발생했다. 이로 인해 6월 달러 대비 엔화 가치가 38년 만에 최저치를 기록한 후 엔화가 급격하게 강세를 보였습니다.
Steno Research의 수석 암호화폐 분석가인 Mads Eberhardt는 다음과 같이 말했습니다. “제 생각에 가장 논리적인 이유는 Jump Trading이 고주파 거래 업무 자금을 조달하기 위해, 아마도 충분한 유동성을 확보하거나 암호화폐 자산을 획득하기 위해 일본 엔화를 빌려왔다는 것입니다. 즉, 레버리지 포지션으로 교환하는 것입니다.”
"이제 미국 달러 대비 엔화가 급등하면서 미국 달러로의 대출 상환 비용이 훨씬 더 비싸졌고 기본 담보가 타격을 입었을 수 있으며 점프 트레이딩이 대출 보증금 콜을 받았을 수도 있습니다."
한편, 온체인 데이터에 따르면 최근 그레이스케일 등 다른 회사들도 이더 대량 판매하고 있는 것으로 나타나 이더 판매가 점프 트레이딩에만 국한된 것은 아니라는 점을 시사합니다.
일본의 21세기 '블랙먼데이'와 글로벌 경기침체 우려
분석가들은 지난 주 실망스러운 미국 고용 지표에 이어 8월 5일 일본 주식 시장이 역사적으로 붕괴하면서 글로벌 경기 침체에 대한 우려가 높아졌다고 말했습니다. 엔캐리 트레이드가 마무리될 수 있다는 우려가 나온다. 역사적으로 낮은 금리를 유지하고 있는 일본에서는 캐리 트레이드가 인기 있는 투자 전략입니다.
차익거래는 금리가 낮은 나라에서 돈을 빌려서 이를 다른 통화로 바꿔 수익률이 더 높은 자산에 투자하는 것입니다.
MM (Market Making) 아시아 태평양 업무 개발 책임자인 Justin d'Anethan은 "대부분의 펀드는 일본 엔화를 빌려 이를 미국 달러로 변환한 다음 이를 미국 달러 표시 자산을 구매하는 데 사용할 것"이라고 말했습니다.
기관 자금이 전통 시장에 묶여 있기 때문에 엔화 강세는 암호화폐 투자자들에게 나쁜 소식이 될 수 있습니다. 출처: Google 금융
경제적 불안정으로 인해 일부 전문가들은 엔 캐리 트레이드에 참여하는 기업들이 현재 어려움을 겪고 있다고 믿고 있습니다.
Eberhardt에 따르면 이것이 Jump Trading과 같은 회사가 자산을 청산하는 이유일 수 있습니다.
"이로 인해 대출금을 상환하기 위해 가능한 한 많은 법정화폐를 조달하게 될 수 있으며, 이를 위해서는 가장 유동적인 베팅을 청산해야 하며 이로 인해 수억 달러 상당의 이더 신속하게 청산할 수 있습니다."라고 그는 말했습니다. 말했다.
“주말 동안 암호화폐의 극도로 낮은 유동성을 잘 알고 있어야 할 존경받는 거래 회사가 왜 그렇게 낮은 유동성 환경에서 여전히 이더 그렇게 많이 판매하는지에 대한 다른 설명을 찾을 수 없습니다.”
점프 트레이딩 매각도 추세의 일부인가요?
Arkham Intelligence의 토큰 잔액 내역을 확인한 결과 회사는 주말이 아닌 7월 20일부터 이더 보유량을 매각하고 있는 것으로 나타났습니다.
회사는 먼저 Wormhole Counter-Exploit Funds 주소에서 120,000개 이상의 Wrapped Staked Ether(wstETH)를 이동했습니다. 2022년 2월 웜홀 브릿지 해킹으로 인해 지갑에 스테이킹 이더 복구되어 3억 2,500만 달러의 손실이 발생한 것으로 알려졌습니다.
이 주소에서의 활동은 이러한 자금의 대부분이 이더 스테이킹 프로토콜 Lido에서 클레임 되었음을 시사합니다. Arkham Intelligence의 데이터에 따르면 한 관련 주소에는 여전히 약 37,600 wstETH가 보유되어 있습니다.
이러한 추세를 보고 있는 회사는 Jump Trading만이 아닙니다. Grayscale 및 Paradigm과 같은 다른 주요 투자 회사도 이더 포지션을 청산했습니다.
DeFi Mochi는 X에 대해 “이러한 ETH의 소멸은 주로 대규모 자금의 항복으로 인해 발생합니다.”라고 말했습니다.
그레이스케일의 이더 잔액. 출처: 아캄 인텔리전스
Arkham Intelligence의 데이터에 따르면 Grayscale은 이더 거래소 거래 기금(ETF)가 출시된 7월 24일 이후 거의 600,000 ETH를 매도했습니다.
이러한 배경에서 일부에서는 점프 트레이딩의 움직임을 월요일 일본 시장 붕괴로 인한 리스크 줄이기 위한 보다 광범위한 전략의 일환으로 보고 있습니다.
알고리즘 트레이딩 회사인 트레이딩 스트래티지(Trading Strategy)의 공동 창업자인 오타마 미코(Mikko Ohtamaa)는 코인텔레그래프에 “그들은 단지 요령 있는 판매자일 수도 있다”고 말했다.
오타마는 일본 시장의 불안정 징후가 몇 주 동안 지속되어 거시 거래자 준비할 시간이 충분하다고 지적했습니다.
Jump Crypto가 종료될 수 있습니다.
소문에 따르면 Jump Trading의 최근 이더 매도는 회사가 암호화폐 시장에서 퇴출한다는 신호일 수 있으며 지난달 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 회사에 대한 조사에 착수했다는 보도가 있었습니다.
오타마는 "그들은 암호화폐 업무 에서 손을 떼기를 원하고 있는데 이는 주식 시장의 주요 업무 에 비하면 아무 것도 아니다"라고 말했다.
“그들에게는 규제 리스크 감수할 가치가 없습니다.”라고 그는 계속했습니다.
출처: 아서 헤이즈
조사 이전에도 Jump Trading은 이미 암호화폐 분야에서 수많은 도전에 직면해 있었습니다.
2022년 2월에는 회사의 솔라나 브릿지 웜홀 프로젝트가 해킹당해 3억 2500만 달러의 손실이 발생하며 회사는 시장난에 빠졌다.
또한 이 회사는 Terra 붕괴와 연관되어 있으며, 이 회사는 붕괴로 이어지는 주요 거래 활동과 후속 FTX 붕괴에 연루된 것으로 알려졌으며 회사는 FTX 거래소 에 상당한 리스크 가지고 있습니다.
이러한 논란은 Jump Trading이 불안정하고 점점 더 규제되는 암호화폐 시장에서 전략적으로 빠져나오고 있다는 추측을 불러일으켰습니다.
요약
현재 Jump Trading의 최근 이더 매각에 관한 두 가지 주요 이론이 있습니다. 일부 분석가는 이것이 일본의 경제 상황으로 인해 촉발된 보증금 콜에 대한 대응일 가능성이 더 높다고 믿는 반면, 다른 분석가는 이것이 회사의 암호화폐 부문에 대한 종말의 시작이라고 주장합니다.
그러나 분석가들은 반드시 둘 중 하나일 필요는 없다고 말합니다.
"그러나 전통적인 공간에 대한 Jump의 전문 지식을 바탕으로 그들은 FX 추세를 매우 잘 알고 있으며 엔화 캐리 트레이드를 선제적으로 보호하거나 수정해야 하거나 시장 하락을 예상해야 할 수도 있습니다. 이는 많은 의미가 있습니다."라고 Keyrock의 d'Anethan은 표현합니다. .
“특히 암호화폐 활동을 줄이려는 경우 일석이조의 효과가 있을 수 있습니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
Eberhardt는 이번 주 미국 비트코인과 이더 현물 ETF의 데이터 흐름을 지적했는데, 이는 전통적인 투자자들이 급락하는 시장에 어떻게 대응하고 있는지를 밝힐 것입니다.
"이번 주에 ETF에 강한 유입이 발생하면 암호화폐 시장 참여자들 사이에 전반적으로 평온한 느낌이 들 수 있지만, ETF에 유출이 발생하면 그 반대가 될 것입니다."
경기 침체가 임박했다는 우려 속에 미국의 거시경제 환경도 예의주시되고 있다.
