이틀 전 그룹에서 ETH 문제를 논의하는 친구들을 보았는데, 가격 측면에서 볼 때 이번 불장(Bull market) 에서 SOL의 성과는 확실히 ETH보다 낫습니다.
그런 다음 나는 또한 나만의 작은 임시 계획으로 대답했습니다. 이더 2150 정도로 떨어지면 조금 더 많은 현물을 구입하고 작은 변동을 시도해 볼 수 있습니다.
Hua Li Huawai의 이전 기사에서도 저는 스윙 트레이딩을 거의 하지 않는다고 언급했습니다. 제가 이렇게 말하는 이유는 사실 제가 이더 에 대해 낙관적이라는 입장을 다른 각도에서 표현하기 위한 것입니다.
밴드 운영에 있어서는 최저점에 사서 최고점에 파는 것이 가장 이상적인데, 따라서 원하는 매수 포지션에 도달한 후 달성한 후 매도하는 것은 어렵습니다. 해당 목표는 그것입니다. 스윙 트레이딩으로 돈을 벌고 싶다면 손실 가능성도 고려해야 합니다. 이익 실현 및 로스 컷 포지션은 자신의 리스크 선호도에 따라 맞춤화되어야 합니다.
1. 올해 이더 에는 무슨 일이 일어났나요?
예상에 따르면, 올해 불장(Bull market) 이더 에게 있어 빛나는 해였어야 했습니다. 이더 실제로 3월 칸쿤 업그레이드 완료 및 구현, 6월 SEC 조사 종료 등 주목할 만한 많은 사건을 겪었습니다. 이더리움 2.0으로의 전환이 진행되었지만(아직 스테이킹 명확하지 않음), 이더 현물 ETF는 7월에 공식 승인되었습니다.
또한, 온체인 데이터를 통해서도 올해 초부터 이더 체인 온체인 활동이 거의 4배 증가했다는 사실을 확인할 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.
하지만 항상 사람들에게 느낌을 줍니다. 올해 이더 의 모든 측면에서 성과는 좋은 것 같지만 가격 대비 성능이 상대적으로 좋지 않습니다.
올해 초부터 현재까지 연초 가격과 이 글을 쓰는 시점의 가격을 비교해 보면 ETH는 14% 상승에 그친 반면 BTC는 45% 상승했으며, SOL은 59% 증가했습니다.
ETH/BTC 비율을 보면 이번 비교가 좀 더 직관적이 될 것 같습니다. 현재 비율은 0.043 수준으로 지난 1년간 거의 최저 수준입니다. 아래 그림과 같습니다.
SOL/ETH 비율을 계속해서 살펴보면 마찬가지인 것으로 보이며, 어제(8월 8일)에도 이 값은 0.064로 역대 신고점 기록했습니다. 아래 그림과 같습니다.
물론 최근 이더 의 가격 문제에는 거시 시장 환경의 영향 외에도 Jump Trading의 대량 매도, 3년 이상 휴면 중인 지갑 그룹 등의 요인도 있습니다. 대량 의 ETH를 전송하고 있습니다. (ETH가 거의 800,000개 있는데, 당시 플러스토큰에서 남겨둔 지갑 주소라는 소문이 있습니다.)...
간단히 말해서, 가격 대비 성능을 살펴보면 올해 ETH의 성능은 실제로 모든 사람을 만족시킬 수는 없습니다.
2. 그럼 ETH는 정말 좋지 않은 걸까요?
위에서 언급한 바와 같이 장기적 관점에서 볼 때, 이더 주제에 관한 Hua Li Huawai의 이전 기사 시리즈에서 우리 관점 이더 의 장기적 발전에 대해 낙관적입니다.
단기적인 관점에서 보면 이더 실제로 몇 가지 문제에 직면할 수 있습니다. 오늘 우리는 ETH의 상관관계 수요가 감소하고 있다는 가능한 점에 대해 계속해서 이야기하고 있습니다.
작년에 비해 올해 Arbitrum 등 L2 네트워크의 거래 비용은 매우 낮아졌습니다. 아래 그림과 같습니다.
어떤 관점에서 보면 이는 ETH 가격(유동성 단편화)에 어느 정도 영향을 미친 것으로 보입니다. 네트워크가 더 빠르고 저렴하지만 새로운 수요와 혁신이 부족한 경우 가스 토큰은 상승할 이유를 잃는 것 같습니다.
원래 디플레이션 상태였던 현재 ETH 인플레이션 수치가 다시 플러스로 변한 것은 바로 ETH 수요 감소 때문입니다. 아래 그림과 같습니다.
간단히 비유하자면, ETH를 석유에 비유한다면, 모두가 운전하기 전에 연료를 채워야 하고, 새로운 자동차(새로운 개념)가 지속적으로 출시되기 때문에 석유 가격은 더 비싸질 것입니다. 하지만 L2가 대규모로 대중화되면서 L2는 가격이 더 저렴한 전기차와 다름없다. 이제 모두가 전기차를 운전하게 되니 유가에도 영향을 미칠 수 있다.
물론, 여전히 휘발유 자동차가 더 안정적이고 안전하다고 생각하여 기꺼이 휘발유 자동차를 운전하려는 사람들이 있을 가능성도 배제할 수는 없습니다. 이는 단지 수요의 관점에서 본 것입니다. 네트워크의 가스 토큰에 대한 상관 수요가 계속 감소하면 필연적으로 가격이 하락하게 됩니다.
그 과정에서 다른 네트워크에도 새로운 단기 과대 광고 기회가 주어졌습니다. 예를 들어, 더 빠르고 저렴하다고 주장하는 Solana 네트워크는 MemeCoin의 과대 광고를 통해 SOL 토큰을 새로운 수요로 전환했습니다. L2와 SOL에서 ETH가 전환되면서 어느 정도 유동성 분열이 발생했습니다.
간단히 말해서, 네트워크가 수수료를 10배 줄이면 이 균형을 보충하기 위해 해당 수요도 10배 증가해야 합니다. 이 수요가 다른 곳(예: 솔라나 등)으로 유입되면 해당 네트워크 토큰의 가격에 어느 정도 하향 압력이 가해질 수 있습니다.
장기적으로 이 공간에는 정말 수백 개의 서로 다른 네트워크가 필요할까요? 아니면 앞으로 한두 개만 있어도 충분할까요? 이것은 선택하는 시간에 맡겨야 합니다. 어쨌든, 적어도 내 생각에는 애플리케이션 레이어 네트워크 구축 측면에서 미래에는 기본적으로 하나 이더 이면 충분하거나 여러 개가 더 허용될 것입니다(예: 헤드가 2-3개인 L2, 헤드가 1-2개인 L2) L1 ), 현재 Windows와 Mac이 대부분의 시장 점유율 차지하고 있는 것처럼 동시에 수백 개의 컴퓨터 운영 체제가 필요하지 않습니다.
이러한 관점에서 볼 때 목표가 단기적이라면 ETH의 성과는 실제로 SOL만큼 좋지 않습니다. 더욱이, 솔라나는 현재 과대광고를 위해 주로 MemeCoin에 의존하고 있지만 AI, GameFi, DePin과 같은 이슈 트랙은 앞으로도 계속 과대광고를 수행할 수 있습니다. 하지만 아이들은 선택만 하고, 어른들은 혜택만 봅니다. ETH를 살지 SOL을 살지 헷갈린다면 둘 중 일부만 구입하세요.
그리고 장기적인 목표로 문제를 보고 있다면 이더리움의 전반적인 생태적 발전이 더 안정적이라는 점에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 그리고 현재 ETH 토큰의 28% 이상이 스테이킹 되어 있습니다(이 글을 쓰는 시점에서 33,650,436 ETH가 스테이킹 있습니다). 거시 시장 환경 외에도 우리가 집중해야 할 것은 여전히 ETF의 유출/유입입니다. 데이터 또한 ETH의 가격 추세에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나가 될 것입니다. 더 많은 자금(유동성)이 다시 이더 으로 유입되기 시작하면 필연적으로 이더 의 생태적 발전이 더욱 촉진될 것입니다(DeFi 생태학, L2 관련 생태학 등), 이에 따라 ETH 토큰의 상관관계 수요가 더욱 증가합니다. 그러므로 지금은 여전히 ETH를 구매할 수 있는 기회 중 하나입니다.
물론 ETH, SOL 등 어떤 화폐를 구매하더라도 가격 추세는 확실히 변동합니다. 그렇다고 지금 구매한다고 해서 바로 돈을 벌 수 있다는 의미는 아닙니다. 그리고 Hua Li Huawai가 그의 마지막 기사(8월 7일)에서 언급했듯이: 우리는 여유가 없으면 쉽게 플레이하지 않을 것입니다.
