비트코인은 어젯밤 급격한 변동을 겪었습니다. 가격은 처음 1시간도 안 되어 3.2% 하락한 $57,844를 기록했고, 이후 30분 만에 5% 반등하여 $60,700를 기록했습니다. 이러한 가격 변동은 특히 지난 주말 미국 연준의 연설 이후 거시경제 상황에 대한 불확실성을 반영합니다.
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비녀장불황은 비트코인 가격 붕괴의 가장 큰 리스크 입니다
코인텔레그래프 에 따르면, 특히 레버리지 장기 보유에 대한 관심이 감소하고 글로벌 투자의 신 의 조정 리스크 증가함에 따라 거래자 비트코인이 8월 5일에 최저치인 49,248달러를 다시 시험할 것인지에 대해 우려하고 있습니다.
블룸버그통신에 따르면 JP모건체이스 이코노미스트들은 노동시장 약세와 연준의 긴축정책으로 인해 2024년 미국 경기침체 확률을 종전 25%에서 35%로 높였다. 8월 13일 미국 생산자물가지수(PPI)와 8월 14일 소비자물가지수(CPI)가 발표될 때까지 인내심을 갖고 기다리십시오. 이 데이터는 연준이 2024년 말까지 금리를 최소 두 번 인하할지 여부에 대한 지침을 제공할 것으로 예상됩니다.
최근 비트코인 가격 변동의 영향을 평가하려면 비트코인 선물 시장을 분석하는 것이 중요합니다. 비트코인 월간 선물에는 결제 기간 지연으로 인한 고유 비용이 있으며, 판매자는 일반적으로 이 요인을 상쇄하기 위해 연간 5~10%의 프리미엄을 요구합니다.
8월 12일, 비트코인 선물의 연간 프리미엄(베이시스)은 58,000달러 지지율을 재시험하던 8월 11일의 9%에서 6%로 떨어졌습니다. 현재 수준은 중립 영역 내에 있지만 이는 강세장 레버리지에 대한 수요가 부족함을 의미하며, 이러한 추세는 프리미엄이 마지막으로 10%를 초과했던 7월 30일 이후 지속되었습니다.
파생상품시장은 중립적인 정서 보임
이러한 정서 변화가 비트코인 선물 시장에만 국한되는지 확인하려면 비트코인 옵션 시장의 수요를 조사할 필요가 있습니다. 일반적으로 델타 스큐 지표가 7% 이상으로 상승 하면 시장이 가격 하락을 예상하고 있다는 뜻이며, 마이너스 7% 스큐는 일반적으로 상승 관점 시장 정서 반영합니다.
비트코인 옵션 스큐 지표는 지난 주 동안 상대적으로 안정적이었으며, 이는 하락 관점 옵션과 상승 관점 옵션 가격에 큰 불균형이 없음을 보여줍니다. 데이터는 지표가 약간의 상승 관점 보였던 7월 말에 비해 시장 정서 정서 했음을 나타냅니다. 그러나 비트코인 가격이 8월 5일 잠시 5만 달러 아래로 떨어졌음에도 불구하고 여전히 스트레스의 징후는 없습니다.
현재 중립적 정서 에 대한 한 가지 가능한 설명은 지난 주 변동성으로 인해 대량 레버리지 포지션 제거되었으며, 비트코인 선물 시장에서 최대 6억 3,400만 달러의 롱 및 공매도(Short) 포지션 청산되었다는 것입니다. 그러나 이는 비트코인 선물 시장에 여전히 288억 달러의 미결제약정이 존재하는 이유를 완전히 설명하지 못합니다.
부진한 비트코인 파생상품 지표에 대한 또 다른 가능한 설명은 거래자 채권 운영을 통해 선물 콘탱고를 포착하는 차익거래 전략의 보급입니다. 이 경우 한쪽이 다른 쪽을 상쇄하므로 시장 방향은 중요하지 않게 됩니다. 전반적으로, 비트코인 가격 변동성이 계속되더라도 현재 거래자 하락 관점 로 변하고 있거나 과도한 청산으로 인해 계단식 매도가 발생하여 52,000달러까지 하락할 수 있다는 명확한 징후는 없습니다.
