작성자: Katherine Ross, Blockworks 컴파일러: Baishui, 진써차이징(Jinse)
불장(Bull market) 따라가세요
비트코인은 현재 640일 넘게 불장(Bull market) 에 있습니다. 우리가 여전히 불장(Bull market) 에 있다고 생각한다면 말입니다.
지속 시간은 모델마다 다릅니다. 하지만 내 계산에 따르면 지난 세 번의 비트 불장(Bull market) 1,047일(2015~2018), 1,278일(2018~2022) 동안 지속됐다.
따라서 비트코인이 실제로 이러한 4년 주기에 매핑될 운명이라면(보장 없음), 우리는 이미 현재 주기의 절반 이상을 통과했습니다.
(FTX 출금이 종료된 후 비트코인이 15,670달러 아래로 떨어진 2022년 11월 9일을 시작일로 계산합니다 .)
몇 백일 전( 1월) 현재까지 비트코인의 불장(Bull market) 성과는 이전 두 주기와 대략 일치했습니다. 즉, 4.5배 미만의 수익률을 보였습니다.
그러나 2015년부터 2018년까지의 이 주기 동안 비트코인 가격은 급격히 상승했습니다. 2017년 1월부터 7월 사이에 비트코인 가격은 800달러에서 2,800달러 이상으로 급등했습니다.
2017년 말까지 비트코인 가격은 결국 거의 20,000달러까지 상승하여 3년 동안 깨지지 않은 역대 신고점 기록했습니다.
지난 3주기 동안 비트코인이 실제로 상승하기 시작한 지점이 바로 이 지점입니다.
위 차트의 갈색 선으로 표시된 것처럼 오늘날 비트코인은 2018년에서 2022년 사이의 가장 최근 주기를 더 밀접하게 추적합니다. 회사는 같은 기간 동안 244%의 시장 수익률과 비교하여 현재까지 278%의 시장 수익률을 달성했습니다.
불장(Bull market) 끝나면 제네시스 블록 이후 2년 동안의 초기 가격 발견을 제외하면 비트코인 역사상 가장 짧은 불장(Bull market) 될 것입니다.
그러나 불장(Bull market) 계속되고 비트코인 가격 움직임이 주기적으로 유지된다면 우리는 이러한 패턴을 매핑하기 위해 여기에서 더 높이 이동해야 하며 이는 실제로 일부 분석가의 전망과 일치합니다.
처음 3개 시장의 기간을 기준으로 볼 때 비트코인은 내년 중반에도 상승 관점 유지할 것입니다. (NFA, 과거실적은 미래실적 등을 나타내지 않습니다.)
모든 암호화폐가 비트코인만큼 상승 관점 인 것은 아닙니다. 이더 거의 3년 반 동안 비트코인까지 가지 못했습니다.
비트코인의 이더 비용을 측정하는 ETH/BTC 비율은 2021년 말 이후 거의 절반으로 떨어졌습니다.
위 이미지에서 배경의 주황색과 분홍색 음영 영역은 각각 비트코인과 이더 의 시총 나타냅니다. 영역이 쌓여 있으므로 더 작은 영역이 전체 공간의 절반 이상을 차지하면 뒤집기가 발생합니다.
파란색 선은 진행 상황을 추적합니다. 2021년 불장(Bull market) 정점을 찍은 이후 꾸준히 하락세를 보이고 있습니다.
한편 솔라나는 이더 뒤집는 데 더 가까워진 적이 없습니다.
작년 이맘때 솔라나의 시총 이더 의 4%, 즉 93억 달러에서 2,172억 달러에 불과했습니다. 현재 지분 22%를 보유하고 있으며 가치는 660억~3,076억 달러에 달합니다.
이것은 동일한 차트이지만 솔라나가 에테르를 뒤집는 모습을 보여줍니다.
유명한 거래자 Peter Brandt는 최근 SOL이 향후 몇 달 안에 ETH 대비 100% 상승할 것이라고 예측했다는 점을 언급할 가치가 있습니다.
이전 베어장 (Bear Market) 에서는 Sam Bankman-Fried와의 연관성으로 인해 SOL이 더욱 하락했음에도 불구하고 solana와 ether 사이의 격차가 상당히 컸습니다.
그러나 브란트의 주장이 실현되려면 아마도 적어도 반년은 불장(Bull market) 필요할 것입니다.
나를 위해 작동합니다.
— 데이비드 카넬리스
암호화폐가 다시 돌아옵니다
“암호화폐가 다시 부활하는 것 같습니다.”
이것은 투자 자금의 전망에 대한 Barnes와 Thornburg의 직접적인 인용문입니다.
응답자의 84%는 이 분야의 민간 투자 활동이 내년에 크게 증가할 것이라고 믿고 있습니다.
“응답자의 59%는 향후 12개월 동안 암호화폐 관련 펀드의 총 수가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 대다수의 응답자가 암호화폐 시장의 현재 상태가 자신의 삶에 영향을 미쳤다고 답한 작년에 비해 변화된 것입니다. 조직은 상당한 부정적인 영향을 미쳤다"고 보고서는 밝혔다.
Barnes와 Thornburg는 미국의 유한 파트너 및 후원자를 포함하여 약 140명의 리스크 자본가, private equity 펀드, 헤지 펀드 및 투자자를 대상으로 설문 조사를 실시했습니다. 아마도 당연하게도 인공 지능은 이러한 개인들에게 또 다른 이슈 산업입니다(최근 시장 조치에 따르면 일부 투자자에게는 AI 거래가 중단되었을 수 있음이 시사됨).
두 가지 주요 요인이 태도 변화에 기여했습니다. 지속적인 제도적 채택(duh)과 암호화폐 가격의 반등입니다.
Barnes & Thornburg의 파트너인 Scott Beal은 “FTX 붕괴 이후 1년 반 동안 비트코인과 기타 암호화폐가 크게 회복되었습니다.”라고 말했습니다.
"SEC의 비트코인 ETF 승인은 업계에 매우 중요하며, 개인 암호화폐 펀드 및 기타 비규제 상품에 투자하려는 할당자의 의지를 높일 수도 있습니다."
비트코인과 이더 ETF에 관해 말하자면, 비트코인 ETF가 일부 유출을 계속하면서 후자는 긍정적인 모멘텀의 무게를 감당해냈습니다.
Finequia 연구 분석가 Matteo Greco는 "현물 ETF가 직면한 도전적인 환경(최근 BTC 현물 ETF 흐름에서 입증됨)과 Grayscale Ethereum Trust가 ETF로 전환되면 예상되는 유출을 고려하면 ETH 현물 ETF에 대한 전망은 긍정적으로 보입니다"라고 말했습니다. .
Barnes and Thornburg 보고서에 언급된 12개월 전망은 미국 대통령 선거 결과에 따라 암호화폐에 대한 또 다른 잠재적인 상승 관점 프레임 될 수 있습니다.
현재 카말라 해리스(Kamala Harris) 부통령의 캠페인이 개발에 영향을 미칠 수 있는 암호화폐 업계 리더들에게 다가가려고 한다는 보고도 있습니다.
그러나 도널드 트럼프 전 대통령의 공화당 캠페인은 암호화폐에 대한 지지를 더욱 노골적으로 드러냈습니다. FalconX의 David Lawant는 최근 미국 선거가 암호화폐의 현재 추세를 깨는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
왜냐하면 긍정적인 촉매제의 잠재력에도 불구하고 우리는 여전히 가격 조치를 취하기에는 어색한 순간에 있기 때문입니다.
Finequia의 Greco는 다음과 같이 썼습니다. “비트코인의 총 미결제약정은 7월 말 이후 46억 달러에서 41억 달러로 약 12% 감소했습니다. 이러한 감소는 디지털 자산 시장에 영향을 미치는 대량 청산을 강조하여 눈덩이 효과를 발생시킵니다. 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 모두의 시장 활동과 최근 가격 변동 사이의 강한 상관관계를 반영하여 가격이 하락할 것입니다.”
“레버리지를 낮추면 단기적인 가격 하락으로 이어질 수 있지만, 과도한 레버리지의 리스크 줄어들기 때문에 시장은 이를 긍정적으로 보는 경향이 있으며, 이는 과도한 레버리지가 더욱 증가하고 지속 불가능한 수준에 도달할 경우 더욱 심각한 시장 조정으로 이어질 수 있습니다.”
미래에는 많은 잠재력이 있지만 지금 당장은 반드시 도움이 되는 것은 아닙니다.
하지만 8월이기도 하고 우리는 여전히 휴가 모드다. 우리가 말하는 것을 아시죠: 계속 수영하세요.
— 캐서린 로스
Q: 여름은 소음 신호에 어떤 영향을 미치나요?
때로는 노이즈 신호를 감쇠시킵니다. 때로는 정말 큰 소리를 내기도 합니다.
이로 인해 확실히 강렬한 매도세는 더욱 드라마틱하고 두려웠지만 이번 여름의 랠리는 여전히 강세를 보이고 있습니다.
때로는 소음이 그저 둔탁한 웅웅거림이면 좋을 텐데, 이것은 암호화폐이고 우리는 연중무휴로 작업하고 있기 때문에 우리는 항상 최악의 시나리오에 대비해야 합니다.
너무 익숙해지지 마세요. 8월은 전통적으로 느린 달이지만, 9월에는 많은 활동이 시작될 것 같습니다.
— 캐서린 로스
올해는 불장(Bull market) 의 두 번째 여름이며 어느 정도 완화된 열정이 예상됩니다.
시장이 정말 뜨거울 때 테스트넷 출시, 파트너십, 사용량 이정표와 같은 긍정적인 소식이 매일 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
이 모든 것들은 현재 순간에는 거의 등록되지 않습니다. 하지만 사람들은 여전히 어떤 소식이라도 좋은 소식이길 기대합니다.
이제 뉴스는 뉴스다. 부정적인 소식이라 할지라도. 시장은 다양한 변화를 겪고 있습니다. 이는 아마도 현재 암호화폐에 대해 가장 낙관적인 변화일 것입니다.
현재 수준의 암호화폐와 거시적, 규제적, 정치적 불확실성으로 인해 상황이 실제로 얼마나 나빠질 수 있습니까?
— 데이비드 카넬리스
