저자: 우톈이
올해 비트코인 ETF 승인과 비트코인 역대 신고점 경신으로 2019년 초부터 비트코인이 10만 달러를 돌파할 수 있을지에 대한 화두가 다시 뜨겁게 달아올랐습니다. 그러나 암호화폐 시장에서는 변동성만이 일정합니다. 역대 신고점 이후 투자자들이 기다리고 있는 것은 2020년 이후 최대 규모의 시장 조정이다. 암호화폐의 전체 시총 8월 2일 2조 4400억 달러에서 8월 6일 1조 9900억 달러로 줄어들어 하루 최대 하락폭인 8.4%를 기록했다. .
이러한 조정의 이유는 복합적입니다. 첫째, 일본과 미국 주식이 폭락했고, 둘째, 미국 경제가 침체 조짐을 보였고, 비농업 부문 고용 지표도 부진했습니다. 마지막으로 무역그룹 점프(JUMP)가 '시장을 강타했다'는 팔레스타인-이스라엘 지역의 긴장 고조 등도 시장에 영향을 미치고 있다.
2020년 반감 동안 트위터 분석가 PlanB의 S2F 모델은 고점을 정확하게 예측했다는 평가를 받았지만 이후 높은 재고 흐름 비율을 통해 모델에서 파생된 희소성 원리는 실패를 거듭했습니다. 이번 조정은 비트코인 가격이 거시경제적 및 정치적 요인과 밀접하게 관련되어 있으며 더 이상 금융의 "안전한 피난처"가 아닐 수도 있다는 사실을 다시 한 번 입증했습니다.
현재로서는 연준의 금리 인하 기대감, 미국 선거, 글로벌 시장, 지정학 등이 향후 불장(Bull market) 에 영향을 미치는 중요한 요인이 될 것이라는 시각이 일반 투자자들에게 돌아오면 '비인수' 현상은 나타나지 않는다. 소멸되고 암호화폐 시장은 여전히 혁신이 가져온 원동력을 기다리고 있습니다. 다양한 요인으로 인해 시장은 계속해서 변동성을 보일 것입니다.
금리 인하, 여전히 좋은 소식인가?
이전에도 금리 인하 기대감이 암호화폐 시장을 자극했지만 실제로 금리 인하가 이뤄지면 상황은 조금 달라질 것으로 보인다. CME Fed Watch 데이터에 따르면 연준이 9월 24일 금리를 인하할 확률은 100%로 상승. 거시적 관점에서 금리 인하는 예금 금리와 차입 비용을 낮추어 은행의 자본 유출을 촉진하고, 투자자들은 암호화폐 자산과 같은 리스크 투자에 더 관심을 갖게 될 것입니다.
그러나 2022년 하반기부터 금리 인하 기대감이 시장 정서 지배하고 비트코인 가격 급등의 핵심 촉매제 중 하나가 되었기 때문에 실제 금리 인하는 시장 반응이 미미할 수도 있습니다. 비트코인은 연방준비제도(Fed)가 금리 인상 주기를 중단할 때 가장 큰 상승세를 보이는 경우가 많지만, 첫 번째 금리 인하에 대한 반응은 대개 미온적이며, 금리 인하가 경제적 불확실성에서 비롯된 경우 BTC 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 더 중요한 것은 금리 인하의 배경이다. 인플레이션이 낮고 경제가 호황인 시기에 금리를 인하한다면 자산 가격에 대한 부양 효과가 더욱 뚜렷해질 수 있지만, 경기가 침체될 때 금리를 인하하면 그 효과가 더욱 뚜렷해질 수 있다. 취약한 경우 부정적인 신호를 보내고 자금이 리스크 자산 흐름에서 보다 안전한 자산으로 이동하게 할 수 있습니다.
미국의 경기 침체가 임박했다는 정서 도 확산되고 있다. 8월 2일 발표된 미국 고용시장 자료에 따르면 실업률은 2021년 10월 이후 최고치를 기록했고, 일자리 증가율은 예상보다 낮았다. 미국 경제는 앞으로도 약세를 보일 것이며, 금리 인하가 암호화폐 시장에 미치는 영향은 경제적 여건과 함께 약화될 것이며 시장은 단기적으로 계속 등락할 것입니다.
2008년부터 미국은 채무 중심의 경제 성장 모델에 착수했으며 주기적인 경제 위기는 불가피합니다. 그러나 자본이 자유롭게 흐를 수 있는 한 법정 화폐에서 비트코인과 같은 암호화폐로의 전환은 부 보존을 위한 장기적인 옵션 중 하나로 남을 것입니다.
두 당사자와 암호화폐
암호화폐가 점차 미국 정치 무대의 중심으로 이동함에 따라, 미국 선거와 암호화폐에 대한 양당의 태도 역시 시장에 영향을 미치는 중요한 요인이 되었습니다. 동시에, 암호화폐 시장은 임시 "구세주"인 도널드 트럼프를 환영했습니다. 2019년에 그는 비트코인 컨퍼런스에서 당선된 후 "국가적 전략적 비트코인 보유액"을 유지하고 스테이블코인 규제부터 비트코인의 자체 보관에 이르기까지 "포괄적인" 암호화 정책을 수립할 것이라고 밝혔습니다.
공화당과 달리 민주당은 바이든이 선거에서 탈락한 이후 암호화폐에 대해 더욱 모호한 태도를 취하고 있다. Circle CEO는 이전에 암호화폐 업계가 해리스의 경제 정책 의도와 암호화폐에 대한 그녀의 입장에 대해 명확성을 추구하고 있다고 밝혔습니다.
트럼프 암살 이후 지지율이 급등했지만 비트코인 역시 6만 달러 선을 회복했다. 그러나 주요 정당의 후보가 처음으로 암호화폐를 강조함에 따라 시장은 민주당과 공화당 간의 정치적 소용돌이에 더욱 개입하게 되고 변동성은 더욱 심화될 것입니다.
최근 SEC 대 리플 사건에서 판사는 벌금액이 이전 SEC의 항소보다 훨씬 낮다고 판단했습니다. 누가 대통령이 되든 양 당사자 모두 미국의 태도가 점차 개선된 것을 볼 수 있습니다. 명확한 규제 프레임 구축하고 소비자를 보호하며 비즈니스 활동을 촉진할 혁신을 촉진하려는 의지가 더 강합니다.
민주당은 왼쪽으로 치우쳐 정부의 역할과 사회적 공정성을 강조하고, 공화당은 오른쪽으로 치우쳐 중소기업과 기업의 이익을 강조합니다. 정책 시행에 대한 저항은 주로 양원의 소유 여부에 달려 있습니다. 민주당이 과반의석을 장악하면 정책 시행에 대한 저항이 줄어들고 그렇지 않으면 저항이 커집니다.
암호화폐와 관련하여 민주당은 더 강력한 규제를 옹호하는 반면 공화당은 더 개방적입니다. 따라서 민주당이 승리할 경우 암호화폐 시장은 규제 압력에 직면하게 되며 이는 단기 및 중기적으로 시장 성장에 도움이 되지 않을 수 있습니다. 그러나 장기적으로 건강하고 규제된 시장은 암호화폐 시장의 발전과 통합을 촉진할 것입니다. 암호화폐 시장에 도움이 될 주류 금융 시장.
공화당이 승리할 경우 단기~중기적으로는 암호화폐 시장이 수혜를 입을 수 있지만, 장기적으로는 주류 금융시장이 암호화폐를 수용하기 위해서는 여전히 필요한 감독이 필수적이다.
금이 BTC보다 더 나은 가치 저장 수단인가요?
암호화폐는 2008년 키프로스 경제 위기 당시 세계 무대에 처음 등장했습니다. 이 기간 동안 사람들은 통화 가치 하락을 방지하기 위해 비트코인을 대량 구입했습니다. 그러나 현재의 암호화폐 시장은 점차 글로벌 정치, 경제 상황과 얽매이게 되어가고 있습니다.
예상대로 중동의 긴장과 미국 경제에 대한 일련의 실망스러운 데이터는 시장에 더 많은 불확실성을 가져올 것이며 시장은 여전히 불안정할 것입니다. 게다가 기존 비트코인 ETF에 쌓인 자금이 모두 시장에 진입해 단기적으로 대폭상승 이어가기는 어렵다.
뿐만 아니라 지난 8월 '비트코인 전략준비금법'이 의회에 제출됐고, 상원 은행위원회에도 제출돼 심의를 받았다. Cardano 창립자인 Charles Hoskinson은 전략적 비트코인 보유량이 가격 추세에 도움이 될 수 있지만 미국 재무부가 원하는 대로 BTC 공급량 의 19%를 통제한다면 비트코인에 상당한 중앙 집중화 리스크 초래할 것이라고 말했습니다.
긴장 속에서 자본은 지난 월요일의 급격한 시장 조정 이후 비트코인을 능가하고 SPX 및 나스닥과 같은 더 넓은 시장 지수에서 분리된 금을 선호하는 것으로 보입니다. 그러나 지난 10년 동안 주식을 포함한 자산 클래스 중에서 데이터를 보세요. , 채권, 원자재, 금, 부동산 등 비트코인은 지난 10년 중 8년 동안 최고의 자산이었으며 10년 수익률은 18,719%였습니다.
사실, 금의 단기적인 가치는 최근 시장 변동만을 반영할 뿐, 여전히 세계 경제의 법칙을 바꿀 수는 없습니다. 암호화폐 시장의 핵심 상승 관점 요소는 여전히 견고합니다. 첫 번째는 세계 경제가 통화 완화의 시작점에 있고, 글로벌 유동성 증가가 역사적으로 비트코인 상승의 촉매제가 되어 왔다는 것입니다.
둘째, 현물 비트코인 ETF는 170억 달러의 순유입을 유치했으며, 현물 이더 ETF도 ETHE 유출 문제를 극복하고 있다고 BlackRock의 디지털 자산 책임자인 Robert Michnick은 연금 기금, 기부 기금, 국부 펀드, 보험 등이 있다고 말했습니다. 기업, 기타 자산운용사, 패밀리오피스 역시 새로운 유입 물결을 이끌 것입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 작성 보고서에도 유럽 2위 은행(자산 기준)인 BNP 파리바가 블랙록 비트코인 현물 ETF의 주식을 매입한 것으로 나타났다.
암호화폐 시장의 최고점과 최저점은 역사적으로 단일 사건이 아닌 높은 이자율, 기술적 도약, 투자자 집단 사고방식 등 여러 요인의 조합에 의해 주도되었으며 현재로서는 장기적인 상승 관점 요인이 남아 있습니다. 확실히 구매를 촉진합니다.”
투자자가 기회를 더 잘 포착할 수 있는 방법
암호화폐 시장은 글로벌 금융시장의 신흥 시장입니다. 비록 시장 추세가 점점 더 많은 거시적 요인에 의해 영향을 받고 변동이 일정 기간 지속될 수 있지만 새로 떠오르는 신기술로서 여전히 기회가 가득합니다.
이 불장(Bull market) 미국 비트코인 ETF와 미국 달러 금리 인하 기대에 의해 시작되었습니다. 이는 퍼블릭 체인 및 알트코인과 거의 상관관계가 없으므로 비트코인 외에는 진정으로 가치 있고 혁신적인 프로젝트나 토큰이 등장하지 않았습니다. 충분한 혁신이 없는 토큰은 자연스럽게 글로벌 사용자의 합의를 이끌어낼 수 없으며, 강력한 커뮤니티를 통해서만 지역적 합의를 촉진할 수 있어 표면적으로 "수용 불가" 현상을 형성합니다.
동시에, 본질적인 혁신이 결여된 시장은 긴급 상황으로 인한 단기 변동에 취약합니다. 그러나 위에서 언급한 통화 완화 정책의 영향으로 비트코인과 이더 ETF, 그리고 미국 내 두 당사자의 태도 변화가 발생했습니다. 미국, 시장은 장기적으로 여전히 상승 관점 입니다.
암호화폐 시장에 대해 어느 정도 이해하고 시장 진입 기회를 기다리고 있는 일반 투자자라면 장기적으로 OKX의 고정 투자 전략을 예로 들면 고정 투자가 좋은 선택입니다. 정해진 기간에 정해진 금액을 매수하는 전략은 시장의 변동성이 심할 때 적절한 고정 투자 전략을 사용하고, 동일한 투자 금액을 사용하여 낮은 시점에 더 많은 코인 구매하여 더 많은 수익을 얻는 것입니다. . 이 전략은 어느 정도 모든 사람, 특히 장기 투자자에게 적합합니다. 원클릭 고정 투자, 언제든지 환매 및 자유로운 통화 조합을 지원합니다. 도구 상품으로서 고정 투자 전략은 수동 주문의 실패를 어느 정도 방지합니다.
암호화폐는 이제 투자 배분의 필수적인 부분이 되었습니다. Bitwise 연구에 따르면 비트코인 배분은 가능한 모든 3년 전통 포트폴리오의 전체 샤프 비율에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 비트코인에 2.5% 할당을 추가하면 포트폴리오의 누적 수익률이 약 101.6%로 증가합니다. 비트코인(BTC) 보유량이 포트폴리오의 5%를 차지했다면 수익률은 144.7%로 늘어났다.
단기적인 변동과 장기적인 상승 관점 맥락에서 투자자는 현재 리스크 합리적으로 통제하고 자본 활용 효율성을 개선하며 기회를 기다려야 합니다. 자본 효율성을 향상시키는 방법에는 돈을 예치하여 새로운 코인을 생성하는 금융 상품 사용, 복리에 초점을 맞춘 거래 전략, 점진적인 포지션 구축 및 적절한 저점매수 (바텀피싱) 전략 선택, 신뢰할 수 있는 암호화 플랫폼 선택 등이 있습니다.
암호화폐 시장이든 전통 금융 시장이든 수익성의 핵심은 시장 동향에 대한 사용자의 과학적 분석과 리스크 인식한 자본 배분에 있습니다. 거래 도구는 보조 수단일 뿐이며 핵심 장점은 시간과 비용을 절약하는 것입니다. 시장의 거래 도구가 점점 다양해지고 있지만, 투자자는 자본 효율성을 효과적으로 개선하고 수익성을 달성하기 위해 여전히 자신의 필요에 따라 장기 계획을 세워야 합니다.
