일본 엔(JPY)은 미국 달러(USD)에 대해 강세를 보이고 있으며, 이는 다른 법정화폐를 능가하며 8월 초 글로벌 투자의 신 과 비트코인(BTC)이 급락했던 시장 추세를 반영하고 있습니다. 일각에서는 최근 엔캐리 트레이드 청산이 시장에서 반복될 수 있다는 우려도 나온다.
엔화는 목요일 늦은 이후 달러 대비 2.4% 상승하여 8월 5일 최저치인 141.68에서 약한 반등을 멈추고 "리스크 저항성" 통화에 대한 새로운 식욕을 나타냈습니다. 일본 엔화는 리스크 선호도를 나타내는 척도인 호주 달러 대비 1% 이상 상승했습니다. 엔화는 유로화와 파운드화에 대해 강세를 보였다.
외환시장의 활동은 7월 말과 이달 초의 엔화 강세를 연상시켰고, 이는 엔화 차입 비용이 높아짐 에 따라 캐리 트레이드의 청산을 촉발시켰습니다. 이에 따른 전통 시장 노출 감소는 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장에도 영향을 미쳤으며, 비트코인은 8월 5일까지 8일 동안 약 70,000달러에서 50,000달러로 하락한 후 USD/JPY로 반등한 후 다시 60,000달러로 상승했습니다. 유명한 거래자 Simon Ree는 당시 X 플랫폼에서 다음과 같이 말했습니다 .
"엔화 강세는 중지가 발생하고 과도하게 확장된 캐리 포지션이 해제되면서 부정적인 피드백 루프를 촉발하고 있으며, 이는 글로벌 리스크 자산의 포지셔닝을 방해하고 있습니다."
골드만삭스의 암호화폐 관련 트레이딩 데스크 책임자인 안드레이 카잔체프(Andrei Kazantsev)는 최근 논평에서 비트코인과 이더(ETH)이 엔캐리 트레이드 청산과 8월 5일 글로벌 VAR(리스크 )에 의해 어떻게 영향 관점 받는지 설명하면서 Ree의 생각에 동조했습니다. 충격. VAR은 일정 기간 동안 시장이 허용할 수 있는 최대 손실 금액을 말하며 급격한 상승으로 인해 거래자 상대적으로 리스크 가 높은 자산에 대한 노출을 줄이게 됩니다.
따라서 엔화의 새로운 강세는 암호화폐 거래자 에게 주목할 가치가 있습니다. ING에 따르면 엔화 가치는 8월 5일까지 3주 동안 161에서 141.68로 반등했으며, 이는 엔화 하락 매수 분위기를 조성한 추세입니다.
ING는 8월 16일 고객에게 보낸 메모에서 “USD/JPY의 20자리 하락은 미래 방향에 대한 기대에 의미 있는 영향을 미치고 잠재적으로 행동에 영향을 미칠 것이라고 믿습니다”라고 말했습니다. “이는 더 큰 의지가 있음을 의미할 수 있습니다. 엔화가 약세일 때 매수하여 리스크 강세 쪽으로 기울게 합니다."
일부 관측자들은 미국 경제와 9월 중순으로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 금리 결정 회의에 힘입어 앞으로 몇 주 안에 캐리 트레이드의 청산이 다시 시작될 수 있다고 말합니다. Easterly EAB Risk Solutions의 글로벌 매크로 전략가인 Arnim Holzer는 이메일에서 다음과 같이 말했습니다.
“FFF(연방기금 선물)는 현재 9월 금리가 50bp 인상될 가능성을 50%로 예측하고 있습니다. 그러나 경제 데이터가 일반적으로 받아들여지기 때문에 FOMC 회의가 가까워지면 이러한 가능성은 줄어들 것으로 예상됩니다. 금리가 50bp 상승하면 초기 시장 반응은 긍정적일 것으로 생각하지만 경제에 대한 우려와 엔화 강세로 인해 캐리 트레이드 청산이 다시 시작되면서 매도세가 나타날 수 있습니다.”
