저자: Emma Cui, Thura Aung 출처: LongHash Ventures 번역: Shan Oppa, 진써차이징(Jinse)
TON 생태계는 확실히 지난 몇 달 동안 모든 사람의 관심을 사로잡았습니다. 전체 암호화폐 산업이 획기적인 애플리케이션과 대량 채택을 열망함에 따라 Telegram의 9억 명의 사용자는 TON 생태계가 이 야심찬 비전을 실현할 수 있는 인상적인 잠재적 기회를 제공합니다.
이것은 암호화폐 기본 사용자/투기꾼이 가격 행동에 따라 따르는 또 다른 인기 있는 이야기입니까, 아니면 TON은 암호화폐가 틈을 넘을 수 있는 실제 기회를 제공합니까? 우리는 기회와 리스크 이해하기 위해 생태계를 신속하게 조사했습니다.
희망
TON 팀은 TON의 블록체인 기술을 기반으로 인스턴트 메시징, 소셜 네트워킹, DeFi 및 전자상거래와 같은 서비스를 결합하는 것을 목표로 중국의 WeChat과 유사한 슈퍼 애플리케이션 아이디어를 자주 탐색합니다. 그들의 비전은 앱이 Web3의 포털이 되어 수억 명의 사용자를 유치하고 기존 사용자 기반을 활용하여 Telegram의 사용자 친화적이고 원활한 환경 내에서 수십억 건의 거래를 가능하게 하는 것입니다. 궁극적인 목표는 TON의 기존 유통 채널을 활용하여 Telegram의 충성도 높은 청중을 점진적으로 소개하고 온체인 워크플로우에 익숙해지는 것입니다.
TON이 WeChat의 뒤를 이어 슈퍼 앱이 되는 것은 어려운 과제라고 생각하지만, 중국 정부의 지원, 중국 내 모든 은행 인프라와의 원활한 통합, 부족한 WeChat 성장 환경 등을 고려할 때 WeChat의 독특한 성장 환경을 고려할 때 WeChat 개발 초기 단계 등의 경쟁을 통해 우리는 TON 생태계가 추진력을 얻고 있으며 단기 및 중기적으로 최대 규모의 Web 3.0 사용자 온보딩 채널이 될 것으로 확신합니다.
온체인 지표 의 폭발적인 증가
TON 생태계의 성장 지표는 인상적입니다. 단 6개월 만에 온체인 일일 활성 사용자 수는 20만 명에서 40만 명으로 늘어났고, 지갑 수는 1천만 개 미만에서 4천6백만 개 이상으로 급증했습니다.
스테이블코인의 성장
모든 블록체인 생태계가 번성하려면 자금 이체, DEX 거래소, Perp 거래 등 성숙한 사용 사례를 활성화하는 데 스테이블코인이 필수적이므로 우리는 스테이블코인의 통합과 성장을 생태계 성장의 주요 지표로 봅니다. 2024년 4월 Tether가 기본 민트 및 상환을 가능하게 하기 위해 TON과의 직접 통합을 발표했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이를 통해 DEX 유동성이 더 깊어지고 더 많은 자본이 도입될 수 있습니다. 단 3개월 만에 스테이블코인 유동성은 6억 USDT 이상으로 증가했습니다.
주요 펀드 및 거래소 로부터 자금 조달
지난 2년 동안 TON은 동부 및 서부 Tier 1 펀드로부터 대량 투자를 유치했습니다. 주목할만한 투자는 다음과 같습니다.
Runa Capital(유럽 리스크 캐피털 회사)로부터 600만 달러 융자
DWF에서 천만 달러
미라나 벤처스로부터 800만 달러
Pantera는 최근 TON에 사상 최대 규모의 투자를 발표했습니다.
또한 TON은 KuCoin, Animoca, MEXC, Mask Network, CoinFund, Kenetic Capital 및 Hypersphere를 포함한 주요 플레이어로부터 미공개 금액을 받았습니다. 확인되지 않은 소식통에 따르면 이 조건에는 일반적으로 시장 가격의 50% 할인과 1~4년의 베스팅 기간이 포함됩니다.
개발자 생태계의 성장과 선도적인 생태계 프로젝트의 인기
지난 12개월 동안 TON 생태계의 개발자 수는 중국과 러시아 커뮤니티의 상당한 기여로 100명에서 300명으로 늘어났습니다. Telegram 앱과의 고유한 통합을 통해 Telegram 앱을 실행하는 모든 장치에서 크로스 플랫폼 및 동기화가 가능한 Telegram 애플릿이라는 작은 응용 프로그램을 만들 수 있습니다. 이러한 통합을 통해 애플리케이션 내에서 TON 블록체인과 직접 쉽게 상호 작용할 수 있습니다.
주요 생태계 프로젝트에는 다음이 포함됩니다.
텔레그램 기반의 "클릭하여 적립" 게임 NOTcoin이 바이낸스에 상장, FDV는 24억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
최고의 텔레그램 봇인 바나나 건(Banana Gun) 도 곧 바이낸스에 상장 되었습니다.
텔레그램 미니게임 CATIZEN이 Binance Labs로부터 투자를 받았습니다.
또 다른 이슈 텔레그램 미니게임 '햄스터 컴뱃(Hamster Kombat)'이 최근 OKEX에 상장 됐다.
톤코인(TON)도 8월 9일부터 바이낸스에 상장 됐다. 이 상장 TON 거래량을 늘리고 TON을 보유하려는 사람들에게 더 나은 접근성을 제공할 것입니다.
다음은 미니 게임, 트레이딩 봇, 진입/퇴출 인프라, 지갑 및 EVM 레이어 2를 포함하여 TON 생태계에서 개발 중인 주요 생태계 프로젝트에 대한 비포괄적 스캔입니다.
TON에서 Miniapp이 인기를 얻은 이유에 대한 일반적인 관찰
NOTcoin, CATIZEN, Hamster Kombat 등 가장 인기 있는 게임은 강력한 금융화 메커니즘과 쉬운 채택을 갖춘 간단한 포인트 앤 클릭 게임입니다.
트레이딩 봇은 인기 있는 사용 사례이며, 밈 트레이딩 열풍 중에 PMF가 발견되었습니다.
TON은 TON 오픈 리그 보상 프로그램을 통해 생태계에 인센티브를 제공합니다. 오픈 리그 자금은 성과 기반 경쟁, 간단한 토큰 채굴 메커니즘, 에어드랍 및 작업, 유동성 풀 부스트를 통해 배포됩니다.
Notcoin은 TON 생태계에 광범위하게 통합된 최초의 생태계 코인으로, 다른 프로젝트가 고객을 확보할 수 있는 런칭 플랫폼을 제공합니다.
CATIZEN의 스크린샷
'햄스터 컴뱃' 스크린샷
잠재적 리스크
집중력 리스크
$TON 공급량 상당히 집중되어 있습니다. 상위 100개 지갑이 공급량 의 93% 이상을 보유하고 있기 때문입니다.
주목할 만한 대형 지갑 중 상위 1위 지갑 주소 EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2가 전체 공급량 의 25%를 보유하고 있으며 보상과 예금을 풀링하고 배포하기 위한 커뮤니티 중심 이니셔티브인 TON Believers Fund라는 사실에서 어느 정도 위안을 얻을 수 있습니다. 2년의 락업 기간 이후 2025년 10월 12일부터 3년 동안 TON Believer Fund를 사용하면 모든 TON 보유자가 2023년 10월까지 5년 동안 토큰을 잠글 수 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 13억 톤코인(전체 공급량 의 20% 이상)이 이 계약에 잠겨 있습니다. 상위 2개 지갑 주소인 Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF는 검증인 선택 및 보상 분배를 담당하는 스마트 계약으로, TON 재단은 대규모 초기 채굴자가 보유한 공급량 의 약 11%를 비활성화했습니다. 텔레그램 CEO인 파벨 두로프(Pavel Durov)는 자신의 TG 그룹 게시물에서 텔레그램이 공급량 10%로 제한하고 1~4년 고정 및 베스팅 계획을 통해 초과 준비금을 투자자에게 판매할 것이라고 밝혔습니다.
플랫폼 리스크
Telegram 플랫폼에 대한 의존은 상당한 리스크 수반합니다. Telegram의 정책이나 사용자 기반의 변경은 TON 생태계에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
규제 리스크
암호화폐 및 블록체인 기술에 대한 규제 불확실성은 TON의 개발 및 채택에 영향을 미칠 수 있습니다. 여기에는 전 세계 정부의 단속이나 엄격한 규제가 포함됩니다.
기술 리스크
TON 네트워크의 기술 아키텍처는 혁신적이지만 특정 리스크 있습니다. Solidity(EVM) 또는 Rust와 같이 더 널리 사용되는 언어와 비교할 때 맞춤형 프로그래밍 언어 FunC 및 TON Virtual을 사용하는 것은 위험합니다. 기계(TVM)는 인력 채택에 장애가 될 수 있습니다.
전반적인 UX/UI 개선 필요
우리는 TON 생태계 애플리케이션이 전반적인 UX/UI 경험을 향상시킬 수 있는 충분한 여지가 있다고 확신합니다. 우리 연구 분석가들은 다양한 앱을 시험해보고 몇 가지 문제를 보고했습니다.
거래 확인 시간이 오래 걸립니다(약 10~30초).
때로는 dApp에 연결하는 것이 어려울 수 있습니다.
상당수의 게임과 dApp이 레이턴시와 낮은 품질로 인해 어려움을 겪고 있는 것으로 보입니다.
소셜 미디어와 텔레그램 앱에는 사기 앱과 링크가 대량 있습니다.
지갑의 특정 광고는 스팸 거래를 통해 지갑을 소모할 수 있습니다.
결론적으로
아직 초기 단계이지만 TON 블록체인은 큰 전망을 가지고 있습니다. Telegram의 9억 사용자와의 통합은 대량 채택을 위한 독특한 기회를 제공합니다. 온체인 지표 의 급속한 성장, 주요 자금의 강력한 지원, 다양한 생태계 프로젝트의 성공은 그 잠재력을 강조합니다.
그러나 과제는 여전히 남아 있습니다. TON은 집중 리스크, 플랫폼 종속성, 규제 불확실성 및 기술적 장애물을 해결해야 합니다. 더 폭넓은 채택을 위해서는 사용자 경험과 인터페이스 개선도 필요합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 TON은 Telegram의 광범위한 사용자 기반을 활용하고 강력한 온보딩 및 사용자 확보 채널이 될 수 있었습니다.
