관점: 바이낸스의 개 상장으로 미니게임 시장 조기 종식될 수도

《바이낸스에 $dogs 상장, 소규모 게임 시장 조기 종료 가능성》 바이낸스가 상장을 하면 어떤 시장도 주도할 수 있습니다. 인스크립션이나 SATS와 같은 사례를 보면 알 수 있습니다. 바이낸스에는 사용자가 너무 많기 때문에 투기가 발생하고 매수세가 형성됩니다. 그러나 투기적 매수세의 특징은 급등해야 하고 빨리 상승해야 한다는 것입니다. 하지만 바이낸스도 객관적 법칙을 거스를 수는 없습니다. 즉, 매수세가 있어야 하고 지속적인 자금 유입이 있어야 합니다. NOT의 호황을 재현하기는 어려울 것 같습니다. 왜냐하면 거대한 자금이 필요하기 때문입니다. 바이낸스가 NOT을 상장했을 때 빠르게 수배로 끌어올렸지만, 이에 필요한 자금이 엄청났을 것입니다. 이 자금은 아마도 대주자금이었을 것입니다. 제 추정으로는 3000만 달러 이상이었을 것 같습니다. 하지만 텔레그램의 소규모 게임 프로젝트들, 예를 들어 앞으로 상장될 것으로 보이는 '고양이 키우기' 등은 이런 자금력을 가지고 있지 않을 것 같습니다. NOT 상승 후에는 후속 코인 상장과 생태계 활성화에 도움이 되었습니다. 하지만 NOT의 상승 이후 추이를 보면 고점에서 계속 하락하고 있어, 대주자들이 서서히 덤핑하며 원가를 회수하고 있는 것으로 보입니다. 앞으로 또 끌어올릴 수 있을지는 의문입니다. DOGS가 NOT처럼 6배까지 상승할 수 있을지는 미지수입니다. 현재 자금 비용이 너무 높은 상황에서 대주자들이 공개적으로 공매도 포지션을 가지고 있는 것을 보면, 수익을 내기만 하면 덤핑할 것 같습니다. 이는 NOT 때와는 논리가 다릅니다. 하지만 상식적으로 볼 때, 사람이 많은 곳에는 좋은 일이 없습니다. 이 업계에서는 모두가 상승을 바라고 있지만, 실제로 NOT 때처럼 올라갈 용기 있는 사람은 많지 않았습니다. 백서 하나로는 믿기 어려웠기 때문입니다. DOGS가 상승한다고 해도, NOT만큼 강하게 끌어올리기는 어려울 것 같습니다. 외부 환경도 그렇지 않습니다. 만약 CATIZEN까지 상장된다면 상황은 더 악화될 것입니다. 거래소 입장에서는 새로운 사용자를 유치하는 효과가 점점 떨어질 것이고, 중복 사용자 비율이 높아질 것입니다. 투기자 입장에서도 매수 대상이 늘어나면서 리스크는 높아지고 수익은 낮아질 것입니다. 이는 아직 코인을 발행하지 않은 소규모 게임 프로젝트에 큰 타격이 될 것입니다. 하지만 텔레그램 생태계의 가치는 여전히 크다고 봅니다. 이 거대한 사용자 풀을 어떻게 활용할지가 관건입니다. 저는 소규모 게임 시장의 조기 종료를 예상하지만, 다른 방식의 시장 활성화가 빨리 나타날 것이라고 생각합니다. 다음 단계에는 진정한 가치, 즉 유의미한 사용자와 수익을 가진 프로젝트들이 부각될 것입니다. 단순히 바이낸스 상장을 목표로 하는 프로젝트들은 더 이상 통하지 않을 것입니다. 결국 바이낸스 코인(BNB)처럼 코인 발행 없이도 잘 운영될 수 있고, 코인 발행을 통해 더 잘 운영될 수 있는 프로젝트들이 바이낸스에 상장되어 소규모 게임의 다음 단계를 열어갈 것입니다.