저자: Revc, 진써차이징(Jinse)
머리말
금융 시장을 방대한 데이터와 표본 크기를 갖춘 AI 모델에 비유한다면, 모델에서 미국 주식 및 암호화폐 자산의 추세에 영향을 미치는 주요 구성 요소는 최근 잭슨 홀에서 언급된 연준의 향후 통화 정책 조정입니다. 통화정책을 조정할 때가 왔다. 이에 앞서 연준이 공개한 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에는 연준 관계자 대부분이 9월 회의에서 금리 인하를 결정하려는 의향이 강한 것으로 나타났다.
금융시장이 금리 조정을 기다리는 가운데, 암호화폐 시장은 어디로 갈 것인가? 최근 미국 주식과 ETF의 성과를 통해 그 답을 찾아보자.
미국 주식의 최근 성과
이번 주 미국 주식 시장 데이터와 이벤트는 경기 회복에 대한 투자자들의 자신감을 반영하지만 동시에 향후 정책 및 시장 변동성에 대한 기대에는 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 화요일에 발표된 미국 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수는 103.3으로 두 달 연속 상승. 이는 소비자들이 경제에 대해 더 정서 이며 소비자 지출 증가를 나타낼 수 있음을 나타냅니다. 하지만 엔비디아의 2분기 재무보고서는 예상을 뛰어넘었지만 시장 반응은 만족스럽지 못했다. 이는 기술주에 대한 투자자들의 기대가 이미 높았음을 보여준다. 재무보고서는 좋았지만 새로운 놀라움을 가져오지는 못했다.
구체적인 실적은 이번 주 첫 3거래일 시장 실적이 부진했고 조정이 심화됐다는 점이다. 이 글을 쓰는 시점에서는 아래 그림과 같이 4거래일에 1%에 가까운 반등을 달성했다. .
시장 정서 주 초 낙관론에서 조심성으로 바뀌었습니다. 낙관적인 경제 지표에도 불구하고 다우존스 산업평균지수가 역대 신고점 경신하는 가운데 나스닥과 S&P 500 지수의 성과는 기술주와 시장 전반의 변동성에 대한 우려를 드러냈습니다. 투자자들은 포지션 조정하고 새로운 투자 기회를 찾고 있으며, 시장은 기술주에 대한 의존도가 줄어들 수 있습니다.
미국 주식의 하락은 궁극적으로 통화 정책 완화와 재정 부양책으로 이어질 수 있는 일련의 반응을 촉발할 수 있습니다. 독자들은 9월 금리 회의 에서 50bp 금리 인하 가능성 에 주목할 수 있다 .
경기 침체에 대한 두려움
맥쿼리 애널리스트들은 최근 미국 경제 전망에 대한 우려를 표명하는 보고서를 발표했습니다. 연준이 금리를 조속히 인하하지 않으면 미국 경제가 침체에 빠질 가능성이 크게 높아진다. 보고서의 주요 근거는 다음과 같습니다.
취약한 노동 시장: 최신 소비자 신뢰 보고서에 따르면 미국 고용 시장에는 취업 기회가 풍부하다고 믿는 응답자의 비율이 감소하고 있다고 믿는 응답자의 비율이 상승 등 우려스러운 징후가 있는 것으로 나타났습니다. 일자리를 찾기가 어렵습니다.
기타 경제지표는 좋지 않다. 채용률, 퇴직률 등 지표도 2015~2017년 수준과 유사한 약한 추세를 보이고 있다.
시장 기대: 투자자들은 일반적으로 연준이 연말 이전에 금리를 99bp 인하할 것으로 기대합니다.
노동시장이 약해지면 실업률이 상승 해 경제성장이 둔화될 수 있다. 반면 유럽중앙은행은 인플레이션 통제에 초점을 맞춰 상대적으로 강경한 태도를 취하고 있다. 중앙은행 정책의 이러한 차이가 최근 달러 약세의 원인이 되었지만 맥쿼리는 이러한 추세가 끝날 수도 있다고 믿습니다.
ETF 최근 성과
이번 주 비트코인 현물 ETF의 성과와 기본 분석은 시장 정서 의 복잡성을 보여줍니다. 자본 흐름 측면에서 비트코인 ETF는 이번 주에 순 유입에서 순 유출로 전환을 경험했습니다. 이전 8일 연속 순 유입은 총 7억 5600만 달러였지만, 순 유출은 화요일에 시작되어 1억 500 만 달러의 순 유출을 기록했습니다. 어제 는 시장 정서 불안할 수 있음 을 나타냄 변화 가 일어나고 투자자 들은 포지션 조정 하고 있습니다 . 유출에도 불구하고 비트코인 ETF 의 순자산 비율은 4.64% (비트코인 전체 시가 시총 시총 ) 를 유지하고 있어 비트코인에 대한 장기적인 신뢰가 지속되고 있음을 반영합니다. 동시에 이더 현물 ETF는 9일 연속 순유출을 기록해 이더 에 대한 시장의 관심이 낮다는 것을 보여준다.
시장 정서 와 분석으로 판단할 때, 투자자들은 비트코인의 단기 변동에 대해서는 여전히 조심스러운 태도를 유지하고 있지만 BlackRock의 비트코인 ETF(IBIT)와 같은 미래/제도적 추세에 대해서는 낙관하고 있으며 강력한 자본 유입을 보여 비트코인에 대한 높은 관심을 보여주고 있습니다. 자산 클래스로서의 코인. 단기적으로는 자금 순유출에도 불구하고 장기적으로는 ETF 의 자산 규모 와 기관투자가의 참여를 통해 비트코인의 장기적인 가치와 잠재력에 대한 신뢰가 여전히 남아 있으며 시장은 적절한 대안을 찾고 있음을 나타냅니다. 진입점.
일본은행 금리 인상 관련 최신 뉴스
이전에는 일본 엔화의 금리 인상으로 인해 금융시장이 급락했고, 암호화폐 시장도 면역되지 않았습니다. 일본은행의 행보에도 주목해야 합니다.
요시조 히미모 일본은행 부총재와 우에다 가즈오 총재는 최근 경제 및 물가 전망이 계속 개선될 경우 일본은행이 추가 금리 인상을 고려할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 입장은 향후 금리 인상에 대한 시장의 기대를 강화할 뿐만 아니라, 경기 회복에 대한 자신감과 느슨한 정책 조정의 필요성을 반영하여 정책 조정 가능성을 암시하기도 합니다.
또한, 일본은행의 금리인상 기대감과 실제 금리인상 조치가 금융시장에 미치는 영향은 매우 클 것입니다. 첫째, 일본은 해외자산의 중요한 투자자로서 금리인상 상승 하고, 해외자산에 대한 수요가 감소하며, 기존자산의 매각이 촉진되어 글로벌 금융유동성에 영향을 미치고 있다. 둘째, 일본 엔화는 금리 인상 기대감 속에 강세를 보이며 정책변화에 대한 시장의 민감성을 보여주었습니다. 특히 미국 연준의 금리 인하 기대감 속에서 엔화의 안전통화로서의 속성이 더욱 강화되었습니다. 중요한. 또한, 일본은행의 정책조정은 연준의 정책방향과 연관되어 있어 글로벌 시장에 복합적인 영향을 미칠 수 있습니다. 분석가들은 일본은행이 경기 사이클에 대해 좀 더 자신감을 갖게 되면 향후 6 개월 마다 금리를 25bp 인상할 수 있다고 예측합니다. 금리는 2025년 까지 0.75% 이상에 도달해 큰 폭의 상승을 기록 할 것으로 예상됩니다. 일본의 통화정책 변화.
암호화폐 시장 최근 실적
이번 주 암호화폐 시장 정서 연방준비제도(Fed) 정책 조정, 글로벌 경제 혼란 등 거시경제 환경의 영향을 받아 투자자 신뢰도가 불확실성과 변동성을 보였습니다. 이러한 요인으로 인해 대규모 자본 유입이 감소하고 시장 유동성이 영향을 받았으며, 투자자 행동도 장기 보유에서 단기 및 빈번한 거래로 변화하여 빠른 수익과 PVP 형태를 선호 하는 시장이 나타났습니다.
규제 환경도 암호화폐 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 금리 인상과 마지막 주기의 규제로 인해 증분 자금 진입이 제한되고 시장 변동성이 증가했습니다. 최고의 암호화폐 자산은 기술 및 개발자 커뮤니티에서 좋은 성과를 거두었지만 시장 수요는 미래 정책과 경제 환경에 대한 엇갈린 기대로 인해 따라가지 못했습니다. 금리인하 전후 시장의 하락세는 정상적인 것으로 판단되나, 유동성 투입이 기대에 미치지 못하여 시장 반등이 완전히 이루어지지 않은 것은 개인 투자자 활발한 활동에도 불구하고 대규모 자금 유치와 홍보가 부족함을 보여준다. 전반적인 시장 성과는 약하다.
미국 주식과 암호화폐 시장의 상관관계
연초에는 암호화폐 자산 급등으로 인해 미국 주식과의 상관관계나 음의 상관관계가 없었으나 4월 이후 어느 정도 상관관계가 회복되면서 암호화폐 시장의 초점이 비트코인 반감 에서 옮겨갔습니다. 금리인하 기대감 때문이다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 이번 주 미국 주식은 하락했지만 암호화폐 시장에 미치는 영향은 완전히 일관되지 않았습니다. 암호화폐 시장의 성과는 미국 주식의 영향을 받지만 완전히 동기화되지는 않는 자체 논리를 가지고 있습니다.
비트코인과 S&P 500 간의 상관관계는 인플레이션 하락, 연준의 금리 인상 중단, 리스크 거래에 유리한 환경 조성 등의 요인에 기인할 수 있습니다. 이러한 조정에도 불구하고 두 회사 모두 최근 금리 인하 기대감으로 인해 불장(Bull market) 를 보였습니다.
비트코인과 전통적인 주식 시장의 상관관계가 증가하고 금과의 상관관계가 감소한다는 것은 비트코인이 안전한 피난처가 아닌 리스크 자산으로 더 많이 행동하고 있음을 시사합니다. 높은 수익을 원하는 투자자는 주식과 디지털 통화 모두에 투자하는 경향이 있습니다. 기관 및 개인 투자자 투자자의 주식 및 암호화폐 시장 참여가 증가하여 집단적 구매 및 판매 결정으로 인해 이러한 자산에 대한 일관된 가격 변동, 즉 상관 관계가 증가할 수 있습니다.
요약
2024년 9 월 금리 인하 에 대한 시장의 기대가 명확해지면서 시장 불확실성이 어느 정도 완화되었고, 전통적인 금융 시장에서 암호화폐와 같은 고수익 자산으로 자금 흐름이 촉진될 수 있습니다. 그러나 금리 인하에 대한 기대는 시장에서 소화되었고, 실제 시행은 큰 폭의 금리 인하를 가져오지 못할 수도 있으며, 예상보다 낮은 금리 인하라도 시장의 정서 으로 이어질 수 있으며 암호화폐 자산의 추세에 영향을 미칠 수도 있습니다.
금리 인하 전후에 투자자 행동은 다를 수 있습니다. 일부는 가격을 높이기 위해 미리 시장에 진입하는 반면, 다른 일부는 기다리거나 다른 자산으로 전환하여 시장 변동성을 증가시킵니다. 금리 인하는 일반적으로 경기 침체를 의미하지만 고정 수입 자산 보유에 따른 기회 비용도 줄여 암호화폐 시장으로의 자본 흐름을 촉진할 수 있습니다. 기술적 상황은 양호하지만, 거시 환경의 불확실성으로 인해 시장 수요가 위축될 수 있으며, 금리 인하가 시장에 미치는 장기적 영향은 경기 회복과 정책 지속성에 달려 있습니다.
