BTC는 하룻밤 사이에 59,000을 회복했습니다. 오늘은 8월의 마지막 날로, 월말이 하락할 확률이 높습니다. 올해 3월부터 5개월간 3번 상승, 4번 하락, 5번 상승, 6번 하락, 7번 상승, 8번 하락으로 시장 통제력이 얼마나 좋았는지를 알 수 있습니다... 시간. 그것은 피아노와 같습니다. 하나는 검정색이고 다른 하나는 흰색입니다.
교육 체인은 모든 사람이 현재 상황을 이해할 수 있도록 내부 참조에서 매일 거시 경제 정책 관련 동향과 의견을 동기화합니다. 이는 실제로 일반적인 업계 뉴스나 운영 전략 및 기술보다 더 중요합니다. 결국, 성공한 사람들은 자신의 노력과 개인적인 노력에 비해 추세를 따르고 이를 활용하면 절반의 노력으로 두 배의 결과를 얻을 수 있고 더 빨리 성공할 수 있다는 것을 어느 정도 깨닫게 될 것입니다.
중국어에 '상황을 살피다'라는 관용어가 있는데, 이는 일을 할 적절한 때를 선택하여 경고하고 상황의 방향을 파악하라는 의미입니다.
"shi"가 영어로 번역된다면 Jiao Lian은 추진력이라는 단어를 사용하는 것이 더 적절할 것이라고 생각합니다. 외부 거시환경에 의해 나타나는 운동의 방향과 그 방향을 유지하려는 경향을 말하는 것으로 물리학의 '운동량' 개념이다. 그러나 물리학에서 말하는 '운동량'은 유형의 사물의 움직임 경향을 표현한 것이고, 여기서 말하는 '잠재력'은 눈에 보이지 않는 환경이 나타내는 움직임 경향을 의미한다.
독일의 철학자이자 자원주의 창시자인 아서 쇼펜하우어(1788-1860)에 따르면, 우리가 인식하는 추진력은 게임 뒤에 숨은 의지력의 표현에 지나지 않습니다.
Jiao Lian은 추진력의 관점에서 사람을 세 가지 상황으로 나눌 수 있다고 믿습니다. 첫 번째 유형의 사람들은 추진력을 만들거나 추진력에 영향을 미치고 변화시킬 수 있습니다. 엘리트입니다. 두 번째 유형의 사람들은 추세를 명확하게 볼 수 있지만 추세를 따르고 이를 활용할 뿐이므로 크고 작은 성과를 달성하는 데 충분합니다. 이것은 평범한 사람들입니다. 세 번째 유형의 사람들은 대세를 명확히 보지 못하거나, 상황을 잘못 판단하거나, 자신도 모르게 추세를 따르거나, 곁길로 가거나 고집을 부리는 사람들이다. 이것은 어리석은 일입니다.
물론 이러한 수준의 사고에서 계속해서 돌파구를 마련함으로써 우리는 소위 엘리트가 단지 그들 뒤에 있는 의지의 힘에 의해 선택된 거래자일 뿐이라는 것을 더욱 깨닫게 될 것입니다.
연준은 분명히 엘리트 중 하나입니다. 미국 노동통계국도 마찬가지다. 그들이 하는 모든 움직임, 그들이 공개하는 모든 데이터, 그들이 내리는 모든 결정은 전 세계 모든 투자자의 신경에 영향을 미칩니다.
오늘날 우리는 세계화, 정보화, 디지털화 시대를 맞이하고 있습니다. 우리는 상황의 변화와 발전을 나타내는 대량 의 디지털 지표 정보를 매일 받을 수 있습니다. 그러나 정보의 과잉 과 코끼리를 잡으려는 맹인의 모습은 현재 상황을 이해하는데 가장 큰 걸림돌이 되고 있다.
이 두 가지 문제를 해결하기 위해서는 하나는 노이즈를 제거하고 지표를 선택하는 것이고, 다른 하나는 상호 상관관계와 종합적인 연구와 판단을 수행하는 것입니다. 전자는 '오컴의 면도날' 이라는 개념을 활용한 반면, 후자는 한의학의 총체적 사고를 활용한다. Jiaolian은 매일 거시적 상황 인식 및 종합을 수행할 때 이러한 아이디어를 적극적으로 활용하여 구름을 제거하고 진실을 밝히는 효과를 얻으려고 노력합니다.
서쪽이 지고 동쪽이 떠오르는 시대의 맥락에서 사람들은 여전히 서쪽의 아름다운 노을에 끌리는 것에 익숙할지 모르지만, 흰살 생선 뱃살과 동쪽에서 떠오르는 아침노을은 점점 더 가치가 있을 것입니다. 관심과 관심.
일부 외국 친구들은 2013년 이후 중국 10년 만기 국채 수익률 의 모든 반등 추세가 BTC의 과거 세 번의 불장(Bull market) 과정과 놀랍도록 동기화되어 있음을 발견했습니다. 2013년에도 그랬고 2017년에도 그랬고 지금도 마찬가지입니다. 2020년 말과 2021년 초에 이렇게. 이런 식으로요. 아래와 같이:
사토시 나카모토 생각은 우리에게 믿지 말고 검증하라고 말합니다. 그래서 자오리엔은 중국 10년 국채 수익률 곡선 과 미국 10년 국채 수익률 곡선을 따로 알아내 실제 상황이 어떤지 살펴봤다.
아래 차트는 중국 10년 만기 국채(이하 '차이나본드')의 수익률 곡선이다.
위에서 언급했듯이 지표는 잠재력의 표현이며 잠재력은 의지의 결과입니다.
일반적으로 채권수익률 상승 시장 매도를 의미하며, 이는 채권 가격 하락을 초래합니다. 채권의 시장 매도는 금융 자본의 리스크 선호도가 증가하고 있으며, 더 높은 리스크, 고수익 기회를 추구하기 위해 채권 시장에서 자금을 인출하고 있음을 보여줍니다.
지난 10년 동안 중국 채권 수익률은 전반적으로 하락해 왔으며 이는 금융 자본의 리스크 선호도가 전반적으로 낮아지고 있다는 것을 보여줍니다. 즉, 금융 자본이 더욱 신중하고 보수적으로 변하고 있음을 나타냅니다. 나는 리스크 감수하고 투자하는 것보다 상대적으로 안정적인 수익을 얻기 위해 장기 국고채에 돈을 투자하는 것을 선호합니다. 이는 자본시장의 일반적인 발전 법칙, 즉 돈이 많을수록 안정적이고 보수적이라는 법칙과 부합한다.
그러므로 기업가 정신을 유지하고 열심히 일하는 것을 유지하는 것은 쉽지 않습니다. 더 크고 더 강해지고자 하는 스타트업이든, 발전과 부흥을 추구하는 국가이든, 진실은 같습니다.
Jiaolian의 인상은 얼마 전까지만 해도 중앙 정부가 일부 금융 기관이 설득을 듣지 않고 여전히 레버리지를 늘리며 무작정 국채 시장에 뛰어든 것에 대해 심하게 비난했다는 것입니다. 이런 채권투기 흐름을 막기 위해 중앙정부가 직접 채권을 팔 수밖에 없었던 것으로 보인다.
그러나 불장(Bull market) 발전 단계에서 BTC와 중국 채권 수익률은 매우 일관되지만 순환주기 또는 장기 규모에서는 추세가 서로 다르다는 것을 어떻게 이해합니까? BTC는 점점 더 높아지고 중국 채권 수익률은 점점 낮아지고 있어요 ——이 수수께끼 같은 현상은 어떻습니까?
Jiaolian이 생각할 수 있는 한 가지 설명은 BTC가 단일 불장(Bull market) 주기에서는 리스크 자산으로 행동하지만 순환주기 또는 장기적 규모에서는 안전자산으로 행동한다는 것입니다. 차이나본드는 단기 사이클에서는 리스크 헤징 자산이고, 장기 사이클에서는 안전 자산입니다.
즉, 자본 리스크 선호가 증가하면 BTC가 상승하여 불장(Bull market) 시작하고 중국 채권 수익률이 반등합니다. 자본 리스크 선호가 바뀌면 정점과 하락이 동시에 나타납니다. 그러나 자본의 전반적인 발전 방향은 안정적이고 보수적이므로 점점 더 많은 양이 위험 리스크 자산에 예치될 것이므로 매 주기마다 항상 더 많은 양이 반환될 것입니다. 이는 또한 순환주기적 또는 장기적 규모에서 BTC의 시총 점점 높아지고 있으며 중국 채권의 수익률은 점점 낮아지고 있음을 보여줍니다.
이는 거꾸로 이해됩니다. 즉, 자본은 발로 투표하고 그 의지를 조용히 표현합니다. BTC는 자본의 눈으로 볼 때 상대적으로 좋은 교차 순환 안전 자산입니다. 차이나본드도 마찬가지다.
미국 10년만기 국채(이하 ' 미국국채') 수익률 곡선을 살펴보고 비교해 보겠습니다.
상황은 매우 다릅니다.
지난 10년 동안 미국국채 2013년, 2017~2018년, 2020년 말~2022년 초 수익률 상승 등 단기적으로는 리스크 헤징 자산처럼 행동했지만, 장기적으로는 평소와는 다른 모습을 보였다. 안전자산 같지는 않지만 리스크 점점 높아지고 있는데 이는 미국국채 급등에 그대로 반영됩니다.
어떤 사람들은 채권수익률이 금리의 영향을 반영한다고 말할 수도 있습니다. 하지만 Jiao Lian은 그렇게 생각하지 않습니다. Jiaolian은 그것이 인위적으로 조정된 이자율이든 시장가 채권 수익률이든 그 뒤에 있는 의지의 다른 표현일 뿐이라고 믿습니다.
2020년 이후 미국국채 비정상적으로 급등한 것은 암울한 사실을 반영합니다. 일부 강한 의지가 더 이상 미국국채 상환을 원하지 않는다는 것입니다.
이는 1980년대 이후 볼 수 없었던 도전이다.
아래 차트는 미국국채 100년 추세 차트(1924~2024)입니다.
1980년대 볼커 사태부터 2020년 코로나19 전염병까지 미국국채 놀라운 40년을 경험했다는 것을 알 수 있습니다.
지난 40년 동안 미국국채 점점 더 많아졌지만 수익률은 점점 낮아졌습니다. 이는 미국국채 시장에서 매우 인기가 높고 모두가 이를 사려고 서두르고 있음을 보여줍니다. 대신 투자자들이 장기 보유할 수 있는 안전 자산으로 간주됩니다.
미국의 엘리트들은 채권 발행과 돈 인쇄의 편리함과 즐거움을 은근히 즐기면서 40년 동안 이어진 아름다움의 전성기의 진정한 이유에 대해 생각해 본 적이 있었는지 궁금합니다.
미국국채 100년 역사상 이 40년의 기간은 가장 길고, 가장 안정적인 수익률 하락과 가장 강한 위험 회피 기간으로, 이는 중국의 개혁 개방 40년과 일치합니다.
1980년부터 2020년까지 40년간의 미국국채 의 영광스러운 시기를 달성한 사람은 바로 중국이다. 이것이 우리가 데이터에서 도출한 분명한 결론입니다.
이 반생의 황금기는 2021년 알래스카에서의 솔직한 대화 이후 갑작스럽게 끝났다.
중국의 말은 너무나 갑작스럽고 한없이 아름다웠던 40년에 대한 결론인 듯했다. “우리는 당신을 너무 잘 생각했다. 당신은 중국 앞에서 그런 말을 할 자격이 없다. 당신은 힘 있는 자리에서 나아간다. 중국과 대화하라”
이제 파월 연준 의장은 약간의 딜레마에 빠졌습니다. 금리가 인상되면 미국 경제는 하락할 수 있다. 금리가 인하된다면 재무부는 향후 미국국채 어떻게 매각할 것인가?
현재 미국국채 과 중국 채권에 대한 전망은 BTC 시장 전망과 완전히 반대되는 지침을 제공합니다.
4% 미국국채 지역 최고치에 도달하고 다음으로 하락할 것이라는 점을 관찰하면 이 판단으로 인해 BTC는 하락 사이클에 진입할 수 있습니다.
2.2%의 중국 채권 수익률이 현지 최저 수준에 있고 다음에 반등할 것이라는 점을 관찰하면 이 판단은 BTC가 상승 주기에 진입하도록 유도할 수 있습니다.
독자 여러분, 독립적으로 생각해 보시기 바랍니다. 어떤 옵션에 베팅하시겠습니까?
