MakerDAO 브랜드 업그레이드, DeFi 및 탈중앙화 스테이블코인에 대한 환멸?

장기적으로 이번 사건은 DeFi 분야에 더욱 심층적인 혁신과 변화를 촉발할 수 있습니다.

저자: Mankiw 법률 사무소 변호사 Liu Honglin

표지: MakerDAO

서양이 예루살렘 없이는 살 수 없는 것처럼 코인업계 스테이블코인 없이는 살 수 없습니다.

스테이블코인은 전통적인 금융과 암호화폐 세계를 연결하는 가교로서, 국경 간 결제, 스마트 계약 거래, DeFi 프로젝트 운영 등 가격 변동이 심한 암호화폐 시장에 안정적인 가치 저장 및 거래 매체를 제공합니다. 어디에서나 대체할 수 없는 역할을 하며 코인업계 에서 없어서는 안 될 부분이 되었습니다. Coin Metrics Network Data Pro의 최신 데이터에 따르면 글로벌 스테이블코인의 총 공급량 은 1,610억 달러에 가깝고 이는 다시 한번 사상 최고치에 근접한 수치입니다. 해외 암호화폐 거래 기관인 해시키그룹(HashKey Group)이 발표한 자료에 따르면, 분기별 스테이블코인 송금액은 2분기 174억 달러에서 4조 달러로 지난 4년간 17배 증가했다. 2024년 7월 17일에만 전 세계 스테이블코인 시장의 총 거래량이 870억 달러에 달해 전체 암호화폐 시장 거래량의 91.7%를 차지했다. 그 중 거래량이 가장 많은 스테이블코인은 USDT였다. 83.3%입니다.

그러나 코인업계 많은 사용자가 무시하는 것은 USDT와 같이 일반적으로 사용되는 스테이블 코인이 중앙 집중식 기관에서 발행되고 이 중앙 집중식 기관의 일상적인 관리 및 운영에 크게 의존한다는 것입니다. 이는 전통적인 은행 인쇄와 본질적인 차이가 없습니다. 지폐와 동전 사이. 탈중앙화 스테이블코인(DAI 등)은 한때 이 분야에서 '마을 전체의 희망'이었지만, 최근 메이커다오(MakerDAO)의 스카이 프로토콜(Sky Protocol) 업그레이드, 새로운 스테이블코인 USDS 출시, 동결 기능 도입 등으로 다시 한번 우려가 촉발됐다. 스테이블코인 소유권과 탈중앙화 논쟁, 심지어 탈중앙화 스테이블코인에 대한 환멸까지.

탈중앙화 스테이블코인에 환멸을 느끼시나요?

MakerDAO는 한때 DeFi 분야에서 탈중앙화 상징이었습니다. 그것이 출시한 DAI는 중앙 집중화에 의해 통제되지 않는 안정적인 통화입니다. 그러나 USDS의 도입으로 이러한 이상은 도전받고 있는 것 같습니다.

보고서에 따르면 USDS는 특정 상황에서 USDT 및 USDC와 유사한 동결 기능을 도입할 가능성이 높습니다. 이는 분명히 " 탈중앙화 의 원래 의도에 반하는" 사용자 자금을 동결 할 수 있습니다. " .

전통적인 금융 시스템에서 은행과 정부는 일반적으로 범죄에 맞서 싸우거나 긴급 상황에 대응하기 위해 계좌를 동결 할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 그러나 이러한 동결 기능이 스테이블 코인에 도입되면 스테이블 코인 보유자는 불확실한 미래 대면 하게 될 것입니다. 이들의 자금은 언제든지 온체인 에 잠겨 있을 수 있습니다.

블록체인 기술이 대중화됨에 따라 전 세계 정부는 암호화폐 자산에 대한 감독을 점점 더 엄격하게 하고 있습니다. 예를 들어, 세계에서 가장 크고 가장 널리 사용되는 안정 통화인 USDT(테더)는 인터넷에서 블록체인 기술과 협력하는 모습을 자주 볼 수 있습니다. 규제 기관은 특정 지갑 주소에서 USDT 자산 압수에 대한 뉴스를 동결 하거나 동결합니다. 예를 들어, 2023년에 테더는 특정 범죄 활동과 관련된 주소에서 수백만 달러 상당의 USDT를 동결. 공식 성명에서 “우리는 적절한 경우 글로벌 규제 기관 및 법 집행 기관과 협력하여 범죄를 방지합니다. "이 기능의 기술적 원리는 스마트 계약의 통제 권한을 기반으로 합니다. Tether는 USDT 계약에 대한 "블랙리스트" 기능 권한을 보유하며, 이를 통해 특정 주소를 블랙리스트에 추가하고 해당 주소가 범죄 행위에 포함되는 것을 방지할 수 있습니다. USDT가 전송되거나 상환됩니다.

USDS 설계자는 동결 기능이 리스크 예방하고 규정 준수를 보장한다고 주장합니다. 그러나 이는 또한 근본적인 질문을 제기합니다. 탈중앙화 스테이블 코인을 원격으로 제어할 수 있고 이러한 중앙 집중식 제어로 인해 사용자는 자신의 자산을 완전히 제어하기보다는 발행자의 선의와 규정 준수에 어느 정도 의존해야 합니다.

그렇다면 전통적인 금융 시스템의 중앙화폐와 차이점은 무엇입니까?

DeFi에는 아직 미래가 있나요?

MakerDAO의 이번 브랜드 업그레이드는 DeFi 커뮤니티의 친구들에게는 다소 가슴 아픈 일입니다. 결국 DeFi의 핵심 개념은 항상 스마트 계약과 블록체인 기술을 통해 중개자 없는 금융 서비스를 실현하여 사용자에게 무료 개방형 금융 시스템을 제공하는 것이었습니다. 그러나 USDS의 동결 기능과 유사한 규정 준수 조치는 이러한 이상을 어느 정도 깨뜨리고 DeFi의 미래에 그림자를 드리웠습니다.

첫째, 이번 사건 은 탈중앙화 금융 프로젝트가 실제 규제 압력 하에서 타협을 해야 한다는 것을 보여줍니다. 탈중앙화 의 원래 의도는 전통적인 금융 중개자에 대한 의존도를 줄이는 것이었지만 암호화폐 자산이 주류로 자리잡으면서 다양한 정부의 규제 요건이 점점 더 엄격해지고 있습니다. 규제 프레임 내에서 생존하려면 DeFi 프로젝트는 탈중앙화 와 규정 준수 간의 균형을 찾아야 할 수도 있습니다. 미래에는 더 많은 프로젝트가 규정 준수를 위해 유사한 조치를 취할 수 있으며, 이로 인해 DeFi 분야는 점차 소수의 대기업이 지배하는 "유사 탈중앙화" 시장으로 발전하여 원래의 혁신적인 활력과 포용성을 잃게 될 수 있습니다. DeFi의 원래 의미.

둘째, USDS의 기능 동결 및 규정 준수 손상으로 인해 DeFi 커뮤니티가 더욱 분열될 수 있습니다. 일부 사용자는 그러한 타협을 받아들이고 이것이 DeFi가 주류로 진입하여 대량 채택을 달성할 수 있는 유일한 방법이라고 생각할 수 있지만, 다른 사용자는 이것이 탈중앙화 의 이상을 배신하고 보다 탈중앙화 프로젝트로 전환할 수 있다고 생각할 수 있습니다. 아니면 DeFi를 완전히 포기할 수도 있습니다. 이러한 방식으로 DeFi 생태계는 더욱 복잡하고 다양해질 수 있지만, 단편화 및 내부 마찰에 더욱 취약해질 것입니다.

마지막으로, 장기적으로 이번 사건은 DeFi 분야에 더욱 심층적인 혁신과 변화를 촉발할 수 있습니다. 한편으로 프로젝트 당사자는 규정 준수 요구 사항을 충족할 뿐만 아니라 가능한 한 탈중앙화 속성을 유지할 수 있는 새로운 기술 솔루션을 탐색할 수 있는 반면, 사용자는 진정한 탈중앙화 프로젝트에 더 많은 관심을 기울이고 이 One 영역이 이동하고 있음을 홍보할 수 있습니다. 탈중앙화. 그럼에도 불구하고, DeFi에 여전히 미래가 있는지 여부는 업계가 이 위기에 어떻게 대응하고 규정 준수와 탈중앙화 사이의 새로운 균형을 찾는지에 달려 있습니다.

Web3 업계의 실무자로서 Honglin 변호사의 단순한 관점 은 주류 DeFi 프로젝트가 전 세계적으로 점점 더 엄격해지는 규제 요구 사항을 충족하려면 필연적으로 USDS와 같은 원격 동결 기능을 갖춘 중앙 집중식 메커니즘을 도입할 것이라는 것입니다. 규제 당국의 요구 사항을 충족할 수 있지만 비트코인 ​​탄생의 원래 의도에서 다소 벗어날 수 있습니다. 아마도 미래의 암호화폐는 계속해서 서로 경쟁할 것입니다. 자산. 자신의 암호화폐 자산을 정말로 통제하고 싶다면 비트코인(BTC)이 더 나은 선택일 수 있습니다.

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