시장 분석
8월은 비트코인에 있어 어려운 달이었습니다. 가격과 정서 모두 지난 달에 비해 눈에 띄는 타격을 입었습니다. BTC 차트는 계속해서 낮은 고점과 낮은 저점 패턴을 보여주고 있으며, 현재 범위의 값 영역 최저치가 깨졌습니다. 월 종가는 월 초가 대비 8.79% 하락했다.
출처: TradingView
이번 달 하락에는 명확한 촉매제가 부족합니다. 이는 레버리지의 급증으로 보이지 않습니다. BTC 선물 미결제약정이 약간 감소했지만 놀랄 만큼은 아닙니다. 청산 급증이 하락세를 가중시켰지만 최근 최고치에는 도달하지 못한 반면, CME의 연간 기준은 약 10% 수준을 안정적 으로 유지했습니다.
비트코인은 일반적으로 반감 이후 느린 여름을 경험하지만 이번 주기는 예상보다 나빴습니다. Glassnode의 차트에 따르면 ETF 지원에도 불구하고 비트코인의 반감 이후 실적은 역대 최악입니다.
출처: 글래스노드
그러나 3분기는 일반적으로 BTC의 약세 기간이기 때문에 이러한 하락은 완전히 예상치 못한 것은 아닙니다. 4분기를 전망하면 과거 데이터를 보면 지난 5년간 평균 26%의 성장률을 보였다 .
출처: AxelAdlerJr
지금은 연준의 조치, 특히 금리에 초점이 맞춰져 있습니다. 인플레이션 추세가 좋아지면서 연준은 우선순위를 바꾸고 있는 것으로 보입니다. 그러나 지속적인 시장 불확실성과 신중하고 리스크 회피하는 환경은 다가오는 11월 미국 선거 이후에도 지속될 가능성이 높습니다.
선거는 특히 암호화폐 분야에서 시장 정서 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 매우 중요합니다. 선거 결과는 규제 정책, 경제 전략 및 전반적인 투자자 신뢰에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 모두 비트코인 및 기타 디지털 자산에 직접적인 영향을 미칩니다. 트럼프의 강력한 리드는 선거를 앞두고 비트코인에 대한 상승 관점 모멘텀을 창출할 수 있으며, 이는 그가 승리할 경우 추가 이익을 위한 발판을 마련할 수 있습니다.
반면, 경쟁이 계속 치열하거나 해리스(Harris)가 승리할 경우 비트코인의 성과는 더욱 둔화되고 시장은 하락할 수 있습니다. 선거 결과에 대한 불확실성은 암호화폐 시장의 변동성을 증가시키고 예측할 수 없는 움직임으로 이어질 수 있습니다.
SEC의 NFT 목표: 논란의 여지가 있는 움직임
이달 말 이전에 OpenSea는 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 Wells 통지를 받았다고 밝혔습니다 . 이는 규제 기관이 미등록 증권을 판매한 것으로 의심되는 플랫폼에 대해 법적 조치를 취할 수 있음을 나타냅니다.
디지털 아트와 수집품을 증권으로 정의하는 것은 복잡하고 검증되지 않은 아이디어이기 때문에 SEC의 움직임은 놀랍습니다. 이 사건이 선거 이전에 재판에 회부될 가능성은 낮지만, 재판이 되었다고 해도 판사를 설득하기는 어려울 것이다. 상황은 또한 암호화폐 커뮤니티의 지원을 강화하려는 해리스 캠페인의 노력을 복잡하게 만듭니다.
특히, 최근 재무 공개에 따르면 도널드 트럼프는 이더 자산을 100만 달러에서 500만 달러 사이로 보유하고 있는 것으로 나타났습니다 . 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)가 발견한 트럼프 소유로 추정되는 지갑에는 220만 달러 이상의 ETH가 들어 있었습니다. 또한 트럼프는 자신의 '트럼프 카드' NFT를 발행한 회사인 'NFT INT'와의 라이선스 계약으로 715만 달러 이상을 받았다.
한편 OpenSea는 법적 싸움을 준비하고 있을 뿐만 아니라 유사한 문제에 직면한 다른 창작자들을 지원하기 위해 500만 달러를 약속하고 있습니다. 법원 판결을 통해 어느 정도 명확해지기를 바라지만 현재로서는 양쪽 모두 자원을 고갈시키고 있으며 진행 속도가 느려지고 있으며 민주당은 암호화폐 커뮤니티와 연결할 수 있는 귀중한 기회를 놓치고 있을 수 있습니다. OpenSea에 대한 SEC의 조사와 Trump 가문의 암호화폐에 대한 참여 증가는 규제 및 암호화폐 분야에서 지속적인 도전과 정치적 활동을 강조합니다.
코인베이스의 토큰화된 통화 시장 진출 가능성
CoinDesk는 최근 코인베이스가 토큰화된 머니마켓 펀드를 출시할 수도 있다고 보도했습니다 .
Coinbase 펀드는 암호화폐 분야에서 회사의 강력한 입지와 안정적인 인프라로 인해 두각을 나타낼 수 있습니다.
이러한 발전은 기관들이 유동성과 투명성을 높이기 위해 물리적 자산을 토큰화하는 방법을 모색함에 따라 점점 더 주목을 받고 있는 실제 자산 RWA 이야기와 관련이 있습니다.
출처: 모래 분석
이러한 추세에 대한 자세한 내용은 Maple Finance와 RWA 공간에서의 역할에 대한 최신 보고서를 확인하세요 .
Coinbase는 이러한 계획을 확정하지 않았지만 현재 시장 동향과 잠재적으로 완화되는 미국의 규제 환경에 부합합니다.
알트코인: 성과와 시장 정서 혼합됨
8월은 알트코인의 성과와 시장 정서 혼합된 달이었습니다. 대부분의 알트코인은 비트코인의 하락 추세를 반영했지만 일부는 눈에 띄었습니다.
이번 달 최악의 히트는 $BRETT, $NOT, $MKR, $LDO, $BONK 및 $ONDO였으며 모두 25%에서 30% 사이의 손실을 보였습니다. 이와 대조적으로 $HNT, $TRON, $SUI, $FET, $CLOUD 및 $AAVE는 Helium이 61%나 상승하면서 월간 상승세를 보였습니다. DePIN 산업의 성과는 현재 시가총액이 175 억 달러 시총 특히 인상적이었습니다 . DePIN 프로젝트는 실용적인 적용으로 주목을 받았고, Messari는 업계의 총 시장 규모가 2028년까지 3조 5천억 달러에 이를 것으로 예측합니다 .
특히 TRON은 커뮤니티 내에서 많은 흥분과 추측을 불러일으킨 SunPump.meme 의 출시 로 인해 가격이 급등했습니다.
한편, 온체인 온체인 활동이 급격히 감소했으며 , 일일 거래 수수료가 몇 달 만에 최저 수준으로 떨어지면서 네트워크 참여도가 낮아졌음을 나타냅니다.
출처: 더 블록
이더리움은 비슷한 상황에 직면해 있으며 가격과 사용자 활동 이더 에서 이번 주기에서 최악의 성과를 내는 동전 중 하나입니다 . Tier 1 수익은 지난 6개월 동안 99% 급감했습니다.
출처: 더 블록
8월에는 ETH ETF에 600만 달러의 자금이 유입되었으나 그 모멘텀은 급격히 쇠퇴한 것으로 보입니다. ETHE의 유출과 기타 ETH ETF의 유입은 출시 이후 감소했으며 향후 추세는 불분명합니다.
원천:
그럼에도 불구하고 Coinbase의 레이어 2 솔루션인 Base는 올해 현재까지 활동이 크게 증가했습니다.
출처: 토큰 터미널
일부 최고의 DeFi 프로젝트도 강력한 성과를 거두고 있습니다 . AAVE, UNI, MKR, LDO 중 모두 성장세를 보이고 있는데, AAVE의 토큰 실적만 지난 한 달 동안 20% 이상 증가했습니다. 다른 프로젝트는 20% 이상 하락했다.
출처: 토큰 터미널
거시적 통찰력
미국의 2분기 GDP 성장률이 당초 2.8%에서 3.0 %로 상향 수정돼 1분기 1.4%보다 높아졌다. 실질 소비자 지출도 1분기 1.5%에서 2분기 2.3%에서 2.9%로 크게 상향 조정됐다. 데이터는 과거 실적을 살펴보지만 경기 침체가 임박했다는 의미는 아닙니다.
출처: 블룸버그
또 연준의 가장 중요한 인플레이션 지표인 핵심 개인소비지출(PCE) 지수는 1분기 3.7%, 2분기 2.9%에서 2.8%로 소폭 하락했다. 이는 인플레이션이 냉각될 수 있음을 시사합니다.
시장의 경우 이는 인플레이션 우려에 대한 관심이 줄어들고 성장 및 고용 데이터에 더 많은 관심이 집중된다는 의미일 수 있습니다. 인플레이션 우려가 줄어들면서 투자자들은 연준의 다음 행보에 대한 단서를 찾고 있을 것이며 고용 관련 보고서는 더 많은 관심을 받을 것으로 예상됩니다.
암호화폐 시장과 비교했을 때 S&P 500 지수는 다른 그림을 보여줍니다. 이달 초 잠시 하락세를 보인 후 이제 지수는 역대 신고점 에 가까워졌습니다.
비트코인이 항상 주식 시장과 연관되어 있는 것은 아니지만 두 가지가 비슷한 방향으로 움직이는 경우가 있습니다. S&P 500이 계속 상승한다면 이는 투자자들이 리스크 자산을 인수하는 데 더 자신감을 갖게 되면서 더 넓은 리스크 선호 환경을 나타낼 수 있습니다.
NVIDIA 수익 및 시장 집중도에 대한 시장 반응
Nvidia는 8월 23일에 수익을 보고했으며 , 데이터에 따르면 회사는 평균보다 높은 3분기 매출 예측을 포함하여 거의 모든 지표에서 합의된 기대치를 웃돌았습니다 . 하지만 장전 거래에서 주가가 5% 이상 하락하는 등 시장 반응은 좋지 않았다.
이러한 반응은 NVIDIA와 같은 거대 기술 기업이 시장 정서 와 금융 상황에 미치는 중요한 영향을 강조합니다. 시카고 연준은 최고 기술주의 성과가 올해 주식시장 상승의 주요 동인이었으며 금융 상황 완화에 도움이 되고 있다고 말했습니다.
S&P 500 상위 10개 종목의 시장 비중은 닷컴 버블 붕괴 리스크 높아져 AI나 금리 인하 기대가 실현되지 않을 경우 위험할 수 있다.
출처: @KevRGordon
Nvidia 주가의 급격한 하락에도 불구하고 시장 정서 상대적으로 낙관적이며 미국 선물 시장이 더욱 강세를 보이고 있습니다. 종종 리스크 자산의 대리자로 여겨지던 비트코인은 거래량 증가에도 불구하고 엔비디아의 소식에 별다른 반응을 보이지 않았습니다.
Pavel Durov의 체포: $TON의 법적 분쟁 및 시장 영향
2024년 8월 24일, 텔레그램 창립자이자 CEO인 파벨 두로프(Pavel Durov)가 체포되어 광범위한 논란을 불러일으켰습니다. 많은 사람들이 처음에 그의 체포가 검열 때문이라고 믿었지만 실제 문제는 텔레그램 활동에 대한 법적 책임이었습니다. 프랑스 당국은 텔레그램이 정부 감시에 저항하므로 플랫폼에서 발생하는 모든 범죄 활동에 대해 책임을 져야 한다고 말하면서 플랫폼의 감독 부족에 대해 Durov에게 책임을 물었습니다.
Durov가 체포된 날 TON의 가격은 20% 이상 하락했습니다. TON은 2024년 1분기 이후 3배 이상 증가했지만 현재는 2분기 이익을 거의 모두 잃었습니다. 이 부정적인 소식은 매수 기회를 제공할 수 있지만 Durov의 상황에 대한 불확실성은 상당한 리스크 추가합니다.
출처: TradingView
최근 FUD에도 불구하고 Token Terminal에 따르면 TON은 일일 활성 사용자가 500,000명이 넘는 최고의 레이어 1 블록체인으로 남아 있습니다 . 2024년 5월 Pantera Capital은 TON에 대한 최대 투자를 발표했습니다 .
Durov는 2024년 8월 28일 보석 으로 석방되었으며 현재 추가 법원 절차를 기다리고 있습니다. 이 사건은 향후 다른 플랫폼이 어떻게 취급되는지에 영향을 미칠 수 있는 개인 정보 보호, 국가 통제 및 법 집행에 있어 민간 기업의 책임에 대한 더 광범위한 질문을 제기합니다.
러시아의 암호화폐 실험과 테더의 확장
러시아가 제재를 우회하기 위해 다음 주부터 국경 간 무역에 암호화폐를 사용하는 실험을 시작할 것이라고 블룸버그가 보도했습니다 . 이는 국제 무역에서 암호화폐 사용을 제한하는 CBDC 및 암호화폐 규정을 제정하려는 러시아의 최근 노력에 따른 것입니다. 이번 시험에서는 USDT와 같은 미국 달러 기반 스테이블코인에 중점을 두고 국가 결제 시스템을 암호화폐 거래소 와 연결하여 루블을 암호화폐로 교환할 예정입니다. 테더는 제재 대상 기업과 협력할 것으로 예상되지 않지만 은행 제한의 영향을 받는 기업의 거래를 촉진할 수 있습니다.
이와 별도로 최대 규모의 스테이블 코인 USDT를 발행하는 테더(Tether)는 2분기에 13억 달러 의 순 영업 이익을 보고한 후 인원을 두 배로 늘릴 계획입니다. 회사는 금융 및 규정 준수 분야를 확장하고 있으며 인공 지능, 개인 정보 보호 및 토큰화 등의 영역으로 다각화하고 있으며 UAE 디르함을 지원하는 스테이블 코인을 출시할 계획입니다.
한편, 싱가포르의 DBS 은행은 국경 간 유동성 관리를 더 빠르고 저렴하게 가능하게 하는 블록체인 기반 솔루션인 "펀딩 토큰"을 테스트하기 위해 Ant International과 파일럿 파트너십을 맺었 습니다 . 이러한 토큰은 허가된 이더 호환 블록체인 온체인 24시간 이체 기능을 통해 다국적 기업의 내부 자금 이동을 단순화하고 비용을 절감하며 거래 속도를 높일 수 있습니다.
결론
2024년 8월이 끝나가면서 시장은 특히 비트코인의 저조한 성과와 규제 환경의 불확실성 등 몇 가지 과제에 직면해 있다는 것이 분명합니다. 그러나 향후 몇 달 동안, 특히 연말과 크리스마스 랠리를 향해 반등할 가능성은 여전히 남아 있습니다.
알트코인 분야에서는 일부 프로젝트가 어려움을 겪고 있는 반면 헬륨과 같은 다른 프로젝트는 강력한 모멘텀을 보이는 등 엇갈린 결과를 보았습니다. 토큰화된 화폐 시장 및 실제 자산과 같은 분야의 지속적인 혁신은 계속해서 유망한 기회를 제공합니다.
Greythorn Asset Management에서는 이러한 기회를 식별하고 시장의 상승과 하락에 강력하게 대응하는 데 중점을 둡니다. 2024년 8월 월간 시장 업데이트를 읽어주셔서 감사합니다. 앞으로 몇 달 동안 더 많은 통찰력을 얻을 수 있도록 계속 지켜봐 주시기 바랍니다 .
