미국의 최고 금융 부문 규제 기관 중 하나인 미국 증권거래위원회(SEC)는 월요일에 비트코인(BTC) 와 Ether 거래소 상장 상품(ETP)과 관련된 위험에 대해 경고하는 공지를 발표하면서 투자자들에게 가격 변동성, 높은 투기적 속성, 잠재적인 사기 및 규제 감독 부족을 고려할 것을 촉구했습니다.
SEC 투자자 교육 및 옹호 사무국(OIEA)은 투자자가 정보에 입각한 재정적 결정을 내리는 데 도움이 되는 교육 자료를 제공하고 증권 및 금융 전문가와 관련된 불만 사항을 해결하는 데 도움이 되는 게시판을 발행했습니다 .
OIEA는 자문 게시판에서 투자자들에게 "비트코인이나 이더의 가격에 노출되는 모든 투자 상품을 고려할 때 잠재적 위험과 이익을 신중하게 따져보라"고 촉구했습니다.
"투자자들은 비트코인[비트코인(BTC)]과 이더가 매우 투기적인 투자라는 점을 이해해야 한다. 여기에는 거래소 상장 상품(ETP)을 통해 노출을 얻는 경우도 포함된다. 투자자들은 비트코인과 이더의 가격 변동성을 고려해야 한다."
ETP는 국가 증권 거래소에 상장되어 거래되는 여러 유형의 투자 상품을 말합니다. 여기에는 주식이나 채권과 같은 자산의 바구니나 묶음을 보유하고 주식처럼 거래되는 유형의 ETP인 ETF(상장지수펀드)가 포함됩니다.
OIEA는 ETP가 비트코인(BTC) 와 에테르의 가격 에 노출을 제공하는 두 가지 현재 방식을 설명했습니다. 즉, 디지털 자산을 기반으로 하는 선물 계약을 보유함으로써 비트코인(BTC) 및/또는 에테르의 가격에 노출을 제공하는 비트코인(BTC) 및 에테르 선물 ETP와 디지털 자산 자체를 보유함으로써 비트코인(BTC) 또는 에테르의 가격에 노출을 제공하는 보다 최근의 상품인 현물 비트코인(BTC) 및 에테르 ETP입니다. 주의 공지는 이 두 상품 중 후자에 대해 다루었습니다.
OIEA는 "이러한 상품은 기초 자산에 직접 투자하지 않고도 기초 자산에 대한 노출에 관심이 있는 투자자에게 거래소 상장 투자 대안을 제공하고자 합니다."라고 밝혔습니다.
"현물 비트코인 또는 이더 ETP는 다른 투자에 비해 고유한 특성과 높은 위험을 가질 수 있습니다. 투자하기 전에 모든 투자가 전반적인 투자 계획에 어떻게 들어맞는지 고려하는 것이 중요합니다."
이러한 높아진 위험 중 일부는 이들 상품이 기존 증권 규정 에 해당하는 곳에서 발생합니다.
현재 규정
현재 상황에서는 현물 비트코인(BTC) 와 에테르 ETP는 각각 1933년 증권법 과 1934년 증권거래법 에 따라 SEC에 제공 및 증권을 등록해야 합니다. 여기에는 투자자에게 일정 수준의 투명성을 제공하는 특정 의무가 수반됩니다.
"이러한 등록의 결과로, 현물 ETP는 공모 안내서를 작성하고 주기적 보고의 대상이 됩니다. 현물 비트코인 또는 에테르 ETP는 공모 안내서와 주기적 보고서에 신탁 또는 공모에 대한 투자를 투기적 또는 위험하게 만드는 중요한 요소를 공개해야 합니다."
이러한 현물 비트코인(BTC) 및 Ether ETP 발행자도 연방 증권법의 사기 방지 규정을 준수해야 하며, 이 규정은 증권 매매 시 사기 행위를 금지합니다.
그러나 현물 비트코인(BTC) 및 에테르 ETP는 1940년 투자 회사법 에 따라 투자 회사로 등록되지 않았기 때문에 ETF 및 뮤추얼 펀드와 같은 요구 사항(예: "펀드 자산의 평가 및 보관과 관련된 법적 요구 사항")의 적용을 받지 않습니다.
게시판에서는 "현물 비트코인과 이더 ETP가 이름에 ETF라는 용어를 사용하거나 스스로를 지칭하거나 미디어나 일반 대중이 ETF라고 지칭하더라도 이는 사실입니다."라고 설명했습니다.
다시 말해, SEC는 현물 비트코인(BTC) 및 이더 ETP 또는 "ETF"라고 종종 오해의 소지가 있는 명칭으로 불리는 상품은 다른 ETF만큼 엄격한 요건을 갖추지 않아 잠재적으로 덜 안전하고 보장된 투자 상품이라는 점을 강조하고자 했습니다.
SEC의 조언
이러한 증가된 위험을 시정하기 위해 규제 기관은 비트코인(BTC) 및 에테르 ETP의 현재 및 잠재적 투자자에게 몇 가지 권장 사항을 제시했습니다. 투자자는 다음을 수행해야 합니다.
- 그들이 감수하는 위험 수준과 그들이 편안하게 감수할 수 있는 위험 수준을 비교해보세요.
- 스팟 ETP가 공개해야 하는 위험 요소와 기타 공개 내용을 주의 깊게 검토하세요(예: 공모 설명서와 정기 보고서 공개 의무).
- 관련 위험을 알아두십시오. "비트코인과 이더 거래는 추측에 의해 상당히 좌우되어 왔으며 앞으로도 그럴 가능성이 높으며, 이로 인해 변동성이 높아질 수 있습니다."
- 비트코인(BTC) 나 Ether 등 해당 디지털 자산 의 가격을 추적합니다.
- '스폰서 수수료'에 유의하세요. 이는 일반적으로 모든 스팟 ETP 운영 비용을 충당하는 수수료로, 시간이 지남에 따라 투자에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. "스팟 비트코인 또는 이더 ETP가 스폰서 수수료를 지불할 때마다 ETP의 지분이 나타내는 암호 자산 수가 감소하기 때문입니다."
또한 OIEA는 현물 디지털 자산 거래 플랫폼이 "SEC에 등록되지 않았으며, 기존 규제 요건을 준수하지 않고 행동할 수 있으며, 등록된 다른 중개자의 감독이 부족할 수 있다"고 강조했습니다.
결과적으로, "기반 시장에서 사기와 조작의 가능성이 높아졌다"고 밝혔습니다.
OIEA는 디지털 자산의 특성과 설계, 그리고 이를 발행 및/또는 전송하는 분산원장 또는블록체인 기술이 상당히 다를 수 있다는 점을 명시하여 조언과 경고를 단행했습니다.
즉, "다양한 암호화폐 자산은 서로 다른 위험을 초래할 수 있다"는 의미입니다.
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